Анализ эффективности использования оборотных средств

                  

10.Анализ  эффективности использования оборотных  средств

 

        Введение

Проблемы управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта привлекают все большее внимание представителей отечественной финансовой науки. Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Анализ эффективности использования оборотных средств предприятий производится значительным числом хозяйствующих субъектов. Однако, финансовые службы, как правило, используют стандартный набор показателей, рекомендованный Министерством экономики РФ, Госкомстатом России и т.п., в то время, как финансовая наука располагает более широким выбором методик анализа эффективности использования оборотных средств предприятия (рейтинговая (бальная) оценка, финансовая диагностика, ревизия и аудит). Тем не менее, не существует комплексных методик, направленных на выявление проблемных участков в области управления оборотными средствами.

В области управления дебиторской задолженностью можно отметить существенные усилия, предпринимаемые предприятиями по снижению её уровня. Вместе с тем, отсутствие методологии расчета предельных значений по дебиторской задолженности приводит к чрезмерному отвлечению средств.

Актуальность и недостаточная проработанность отдельных положений современной теории финансов применительно к проблемам управления оборотным капиталом на предприятиях определили выбор темы, цель и задачи курсовой работы.

1.    Оборотные средства, их классификация источники и задачи их анализа 
Анализ оборотных активов занимает важное место в анализе финансового состояния коммерческой организации, поскольку по отношению к ее хозяйственной деятельности они выполняют обслуживающую функцию, т.е. в процессе кругооборота оборотных активов формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником средств, обеспечивающим успешное функционирование коммерческой организации. Важнейшими источниками информации для анализа оборотных активов коммерческой организации являются ее бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Основные задачи анализа оборотного капитала: 
 
•  изучение изменения состава и структуры оборотного капитала; 
 
•  группировка оборотного капитала по основным признакам; 
 
•  определение основных источников формирования оборотного капитала; 
 
•  определение основных показателей эффективности использования оборотного капитала.  
 
       Основная цель оценки оборотных средств - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотными средствами и нахождение резервов повышения эффективности и интенсивности его использования.              
 
Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Понятие оборотных средств определяется их экономической сущностью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. 
 
Оборотные средства организации, участвуя в процессе производства и реализации (продажи) продукции совершают непрерывный кругооборот. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных произ-водственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму. 
 
В первой фазе (Д - Т) оборотные средства, имеющие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные  запасы, то есть переходят из сферы обращения в сферу производства. 
 
Во второй фазе (Т...П...Т1) оборотные средства участвуют непосредст-венно в процессе производства и принимают форму незавершенного произ-водства, полуфабрикатов и готовых изделий. 
 
Третья фаза кругооборота оборотных средств (Т1 - Д1) совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации (продажи) готовой про-дукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств. 
 
Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Д1 - Д) определяет величину денеж-ных накоплений организации. 
 
Таким образом, совершая полный кругооборот (Д - Т...П...Т1 - Д1), оборотные средства функционируют на всех стадиях параллельно во вре-мени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения. Кругооборот оборотных средств представляет собой органическое единство трех его фаз. 
 
Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основных средств. Оборотные средства обеспе-чивают непрерывность процесса производства. Характерной особенностью их является скорость оборота. 
 
Вещественные элементы оборотного капитала (предметы труда) пол-ностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг). 
 
Таким образом, характерными особенностями оборотных средств яв-ляются : 
 
- полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию; 
 
- нахождение в постоянном обороте; 
 
- в течение одного оборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную, проходя стадии закупки, потребления и реализации (продажи). 
 
Очевидно, что начало любой предпринимательской деятельности требует определенной суммы наличных денежных средств, которые затем превращаются в определенное количество производственных ресурсов (или товаров для продажи). Данные ресурсы перерабатываются в процессе произ-водства с последующей реализацией в виде готовой продукции, в результате чего у организации возникает дебиторская задолженность и денежные средства. 
 
Таким образом, исходя из вышеизложенного, весь процесс можно выразить следующей схемой, рассмотренной выше: 
 
 
 
 
 
                     Рис. 1. Стадии кругооборота основных средств 
 
Таким образом, первоначально затрачиваемые средства при  условии продажи готовой  продукции  возвращаются, что дает  возможность возобновить процесс производства. Постоянное возобновление процесса производства отражается в понятии “кругооборот средств предприятия”.  В нем даны неразрывные связи производства,  распределения,  обращения,  производственного и личного потребления. От непрерывного кругооборота в большей мере зависит нормальный ход производства,  его ритмичность,  бесперебойность поступления потребителям созданного продукта. 
 
Очевидно, что основная цель любой организации, осуществляющей производственную или коммерческую деятельность, - достижение следую-щего условия: “Деньги > Деньги”.  Разница,  как положительная, так и отрицательная, между этими двумя показателями в дальнейшем формирует финансовый результат организации (предприятия). 
 
Таким образом, оборотный капитал организации представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обра-щения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе ее хозяйст-венной деятельности. 
 
Движение средств, взятое  не  как  отдельный  акт,  а  как  периоди-ческий процесс - в постоянном повторении и возобновлении, и называется  “оборотом средств”, а сами средства называются “оборотными”. 
 
Источником формирования оборотных средств предприятия являются: уставный фонд, прибыль, устойчивые пассивы, бюджетные ассигнования, краткосрочные банковские ссуды, привлеченные средства других организаций.             
 
Оборотные средства предприятия делятся на две группы: оборотные фонды и фонды обращения .  
 
Оборотные фонды включают ту часть средств производства, которую образуют предметы труда, которые целиком потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на себе-стоимость готовой продукции. 
По характеру участия в производстве все оборотные фонды можно классифицировать на три группы - <<производственные запасы,<<незаконченная продукция>> и<<расходы будущих периодов>>. 
 
Производственные запасы - это предметы  труда,  которые еще  не вступили в производственный процесс, но находятся на предприятии в определенном размере, обеспечивающем непрерывность производственного  процесса в виде складских запасов (сырье и материалы, покупные  полуфаб-рикаты, вспомогательные материалы,  топливо и  горючее, запасные части для ремонта оборудования, тара и тарные материалы, инструмент и т.д.). 
 
Незаконченная продукция - это предметы труда,  которые уже всту-пили в производственный процесс, но еще пребывают  на стадии обработки. В натуральном виде это полуфабрикаты собственной выработки и неза-вершенное производство. К незавершенному производству относятся  пред-меты труда, не законченные обработкой в данном цехе. 
 
Они могут находиться в процессе обработки на рабочих местах или в процессе перемещения от  одного  рабочего  места  к  другому. Полуфабри-каты - предметы труда, которые полностью обработаны  в данном  цехе,  но требуют дальнейшей обработки в других цехах. 
 
Расходы будущих периодов - это затраты, связанные с перспективной подготовкой производства новых видов продукции и их освоением. 
 
Изготовленная и находящаяся  в процессе реализации продукция, а также имеющиеся в распоряжении  предприятия  денежные средства обра-зуют фонды обращения. 
 
Фонды обращения можно разложить на следующие элементы: 
 
- готовая продукция, находящаяся на складе предприятия; 
 
- отгруженная, но еще не оплаченная покупателем готовая продукция; 
 
- денежные средства предприятия в финансовых инструментах  (на счетах в банке, аккредитивах, ценных бумагах); 
 
- денежные средства предприятия в его  кассе и в расчетах  (<<дебиторская задолженность>>). 
 
Соотношение между отдельными элементами оборотных средств,  вы-раженное  в процентах, называется структурой оборотных средств.  
 
Собственные средства организаций с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играют определяющую роль, так как обеспечивают финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта. Собственные оборотные средства приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении. К собственным источникам формирования оборотных средств относятся уставный капитал, прибыль, прочие собственные средства (временно неиспользуемые остатки резервного фонда и пр.). Заемные средства, привлекаемые главным образом в виде банковских кредитов, покрывают дополнительную потребность организаций в средствах.  
 
Эффективная работа организации - это достижение максимальных ре-зультатов при минимальных затратах. Минимизация затрат - это в первую очередь оптимизация структуры источников формирования оборотных средств предприятия, и, что особенно важно, его оборотных фондов. 
 
Для повышения эффективности использования оборотных средств важное значение имеет применение оптимальных методов управления ими. Методы управления оборотными средствами являются составной частью политики управления оборотными активами, представляющей собой часть общей финансовой стратегии организации, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и опти-мизации структуры источников их финансирования. 
 
Для обеспечения эффективности управления и планирования оборот-ных средств на длительное время необходимо, прежде всего, все показатели привести в сопоставимые цены с помощью метода дисконтирования.  
 
Для наиболее значимых и дорогостоящих видов сырья целесообразно определить наиболее рациональный размер заказа и задать величину резервного (страхового) запаса. 
 
Средний объем запасов определяется по формуле: 
 
                         Средний объем запасов =  
Q 
/ 2,                                           (1)  
 
где Q – заказанный  объем запасов  (в единицах),  причем  предполагается, что он не изменится в течение всего рассматриваемого времени. 
 
Оптимальный размер заказа определяется по формуле: 
 
                                                                                              (2) 
 
где Q 
* -  оптимальный размер заказа;  
 
          S – величина расхода товарно-материальных ценностей (ТМЦ) за 
 
                определенный период времени, которые являются постоянными;  
 
         О – стоимость выполнения одного заказа; 
 
         С – затраты по содержанию единицы запасов.  
 
На основе анализа запросов потребителей и производственных возможностей может быть определен наиболее рациональный график поступления готовой продукции на склад и размер страхового запаса (предназначенного на случай задержек в поставках). 
 
Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму. Источником формирования оборотных средств предприятия являются: уставный фонд, прибыль, устойчивые пассивы, бюджетные ассигнования, краткосрочные банковские ссуды, привлеченные средства других организаций.    Положительное влияние окажет своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотными средствами и нахождение резервов повышения эффективности и интенсивности его использования, что является основной целью и первоочередной задачей оценки оборотных средств.    

1.2 Анализ и оценка эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, полученном предприятием (организацией) в ходе его деятельности.

Эффективность использования средств в обороте определяется главным образом двумя показателями: оборачиваемостью оборотных средств и рентабельностью оборотных средств (полученной прибылью на рубль оборотных средств).

Оборачиваемость оборотных средств отражает время, необходимое для смены формы стоимости, и является важным показателем использования оборотных средств.

Скорость оборота текущих активов предприятия (организации) является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее. Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

Для определения тенденций оборачиваемости оборотных средств рассчитывается показатель длительности одного оборота оборотных средств в днях (товарооборачиваемость в днях) и коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости Ко на промышленном предприятии определяется по формуле:

где ВРПП – выручка от реализации продукции, материалов, полуфабрикатов;

СО – средний остаток оборотных средств;

НДС – налог на добавленную стоимость и акцизы.

Пример.

Годовой объем выручки от продажи продукции составил 220 тыс. руб., в том числе НДС – 20 тыс. рублей. Средний остаток оборотного капитала – 40 тыс. руб. Выполнив расчет по формуле, получим

Это означает, что на каждый рубль оборотных средств реализовано товарной продукции на 5 руб., а вся сумма оборотных средств совершила 5 оборотов за год.

В торговле оборачиваемость оборотных средств исчисляется, во-первых, длительностью одного оборота в днях или, во-вторых, количеством оборотов в течение анализируемого периода.

Продолжительность одного периода обращения средств (в днях) определяется путем деления средней суммы оборотных средств на однодневный оборот или путем деления дней периода (квартала, года) на число оборотов.

Для исчисления оборачиваемости оборотных средств по первому способу (по длительности одного оборота в днях) необходимо предварительно определить средние фактические остатки оборотных средств. Поскольку в обороте потребительского общества участвуют как нормируемые, так и ненормируемые оборотные средства, оборачиваемость оборотных средств устанавливается по всем оборотным средствам (она может быть исчислена отдельно и по нормируемым средствам). Нормирование оборотных средств осуществляют сами организации (предприятия).

Годовые средние остатки всех оборотных средств как ненормируемых, так и нормируемых, определяются на основании балансовых данных.

Средние остатки всех (либо отдельных) видов оборотных средств (запасов товаров, сырья, материалов и т.п.) рассчитываются по средней хронологической: 1/2 остатка на начало периода плюс остатки на начало каждого месяца плюс 1/2 остатка на конец периода, полученная сумма делится на число месяцев в изучаемом периоде (например, за год она составляет 12).

В качестве показателя выручки (объема реализации продукции) берется скорректированная выручка, т.е. без налога на добавленную стоимость и акцизов, уплачиваемых за счет выручки и вычитаемых из нее при расчете прибыли.

При анализе всех оборотных средств фактическая оборачиваемость сравнивается с предыдущим периодом.

Продолжительность оборота в днях рассчитывается по формуле:

где Одней – продолжительность оборота в днях;

СО – средний остаток оборотных средств;

Водн - одноднодневный оборот (выручка) за период (без НДС);

Д – длительность периода, дней;

В – выручка от реализации продукции (товаров).

При исчислении однодневного оборота принимается: год = 360 дней, квартал – 90 дней, месяц – 30 дней; В – выручка (объем продаж)

Задача анализа оборачиваемости оборотных средств заключается в том, чтобы определить, какое влияние оказали отдельные факторы (рост товарооборота, рост товарных остатков и др.) на показатель оборачиваемости оборотных средств.

Влияние роста товарооборота на оборачиваемость в днях рассчитывается исходя из остатков оборотных средств базисного года и фактического среднегодового однодневного оборота отчетного года, т.е. 975 : 52,6 = 18,6 дня.

При замедлении оборачиваемости оборотных средств происходит дополнительное вложение средств в оборот. И, наоборот, чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем больше на каждый рубль оборотных средств может быть реализовано товаров.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств оказывает влияние на снижение расходов на продажу (издержек обращения), в частности, по таким статьям, как "Проценты за пользование кредитом", "Расходы на аренду и содержание зданий, сооружений, помещений, оборудования", "Прочие расходы" (потери товаров при хранении и др.).

Замедление же оборачиваемости оборотных средств повышает расходы, уменьшает прибыль и, следовательно, сказывается на конечном показателе деятельности потребительского общества.

Возьмем для примера данные другого потребительского общества, которое осуществляет производственную и торговую деятельность.

В сфере производства на изменение продолжительности оборота оборотных средств в днях оказывают существенное влияние следующие факторы:

• изменение средних остатков оборотных средств;

• изменение объемов реализации (выручки) продукции и товаров.

Расчет этих факторов может быть выполнен с помощью приема последовательного изолирования факторов. Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за отчетный период и объема реализации за предыдущий период.

Основными путями ускорения оборачиваемости в производстве оборотных средств являются:

• выпуск продукции, пользующейся спросом у потребителя;

• сокращение продолжительности производственного цикла;

• недопущение излишних производственных запасов и готовой продукции на складах предприятия;

• своевременная отгрузка готовой продукции покупателям и получение за отгруженную продукцию соответствующих оплат.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств и, следовательно, вести хозяйственную деятельность с меньшим объемом оборотных средств. И, наоборот, замедление оборачиваемости оборотных средств требует дополнительных средств и при недостатке собственных средств вызывает необходимость в привлечении заемных средств.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет уменьшить запасы сырья, материалов, заделов незавершенного производства, а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, вложенные ранее в эти производственные запасы.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств может быть достигнуто в торговле потребительского общества в результате:

• улучшения практики товароснабжения торговой сети с учетом потребности покупателей в товарах и товарного профиля магазинов;

• ритмичности и непрерывности снабжения магазинов товарами повседневного спроса;

• предотвращения иммобилизации оборотных средств в дебиторскую задолженность и на другие цели;

• закупки тех товаров, которые пользуются спросом у населения и, следовательно, могут быть реализованы в относительно короткие сроки;

• установления оптимальных цен на товары.

Для определения эффективности использования оборотных средств наряду с показателем оборачиваемости оборотных средств рассчитывается показатель рентабельности оборотных средств.

В условиях рыночной экономики повышается роль прибыли как стимула хозрасчетной деятельности потребительских обществ и их предприятий. Прибыль становится важнейшим источником формирования финансовых результатов потребительских обществ и хозрасчетных предприятий.

Прибыль как синтетический показатель подвержен влиянию ряда как экстенсивных, так и интенсивных факторов, размер прибыли зависит прежде всего от роста объема товарооборота, снижения расходов на продажу (издержек обращения), роста производительности труда и др. В свою очередь, эти факторы зависят от улучшения использования всех ресурсов – оборотных средств, основных фондов, труда.

В условиях рыночной экономики каждый рубль, вкладываемый в запасы, затраты и другие активы, должен приносить прибыль. Поэтому оценка эффективности использования оборотных средств производится в увязке с объемом реализации и прибылью.

Для характеристики рентабельности вложений средств к деятельности организации того или иного вида относятся показатели всего авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

Экономическая сущность этих показателей характеризуется следующим образом: сколько рублей прибыли приходится на один рубль всего авансированного капитала и на рубль собственного капитала. При расчете рентабельности можно использовать либо балансовую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль.

Расчеты выполняются по формулам:

Рентабельность (Рк) всего капитала, %

Рк = 

Чистая рентабельность (Ркч) всего капитала, %

Ркч = 

Чистая рентабельность используемых собственных оборотных средств (Рс)

 
Заключение 
Оборотные средства - это основной элемент, необходимый для эффективного функционирования любого производственного предприятия. От наличия оборотных средств зависит длительность производственного процесса, ритмичность производства, качество продукции, а, следовательно, величина выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг) и прибыль предприятия. 
 
Однако, важно не только количество оборотных средств, но и то, как они используются, а также умение ими управлять, поскольку это непосредственным образом отражается на результатах производственно-финансовой деятельности предприятия.

Список использованных источников 
1.Гражданский  кодекс Российской Федерации – М.: Перспектива, 2005. 
 
2. Федеральный закон “Об акционерных обществах” от 26.12.1995,           № 208-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 13.06.96г., № 65-ФЗ; ст. 24.05.1999г., № 101-ФЗ; от 07.08.2001г., № 120-ФЗ; от 2103.2002г. № 31-ФЗ). 
 
3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 222 с. 
 
4. Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: ДиС, 2007. – 304 с. 
 
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2008. – 195.с. 
 
6. Кабушкин Н.И. Основы менеджмента. – Мн.: Новое знание, 2010. –              336 с. 
 
7. Кейлер В.А. Экономика предприятия. – М.: ИНФРА-М, Новосибирск: НГАЭиУ, 2007. – 132 с. 
 
8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ, 2008. – 424 с. 
 
9. Ковалев В.И. Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 471 с. 
 
10. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2006. – 471 с. 
 
11. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. – М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2006. – 360 с. 
 
12. Раицкий К.А. Экономика предприятия. Учебник для вузов. – М.: ИТК “Дашков и К0”, 2009. – 1012 с.