Анализ платеже- и кредитоспособности предприятия

показатель низкой ликвидности  организации.

9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.
10. Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние организации рассматривается как неустойчивое.

Чем ближе все эти показатели к нормативному значению, тем выше вероятность того, что данная организация сможет получить кредит банка на желаемых условиях.

Методы расчёта показателей  представлены в таблице 2

Таблица №2 «Основные показатели оценки кредитоспособности организации и методика их расчёта»

Наименование показателя и рекомендуемое  значение	Способ расчёта
1. Величина собственных оборотных средств {>0}	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства  – Внеоборотные активы или Оборотные  активы – Краткосрочные обязательства
2.Маневренность собственных оборотных  средств {0-1}	Денежные средства : Функционирующий  капитал
3. Коэффициент текущей ликвидности {>2}	Оборотные активы : Краткосрочные  обязательства
4. Коэффициент быстрой ликвидности  {>1}	Оборотные активы за минусом запасов : Краткосрочные обязательства
5. Коэффициент абсолютной ликвидности  {0,05-0.1}	Денежные средства : Краткосрочные обязательства
6. Доля оборотных средств в  активах	Оборотные активы : Активы
7. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами {>0.1}	Собственные оборотные средства : Оборотные активы
8. Доля запасов в оборотных  активах	Запасы : Оборотные активы
9. Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов  {>0.5}	Собственные оборотные средства : Запасы
10. Коэффициент покрытия запасов  {>1}	«Нормальные источники покрытия : Запасы

 

В.В. Ковалёв предлагают, помимо ликвидности баланса и  ликвидности активов при оценке платежеспособности, исследовать финансовую устойчивость организации.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру  долгосрочных пассивов. Они позволяют  оценить, в состоянии ли организация  поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономи) характеризует доля владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивой, независимой от внешних источников является организация.
2. Коэффициент финансовой зависимости является дополнением к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
4. Коэффициент концентрации заёмного капитала характеризует долю имущества организации, сформированную за счёт заёмных средств.
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчёта этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, означающая, что организация всё сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
7. Коэффициент структуры заёмного капитала показывает, какова доля долгосрочных источников финансирования в общей сумме заёмного капитала.
8. Коэффициент задолженности даёт наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Он означает, сколько заёмных средств приходится на каждый рубль собственного капитала, вложенного в активы организации.

Методика расчёта показателей  финансовой устойчивости организации  представлена в таблице 3.

Таблица №3 «Основные показатели оценки финансовой устойчивости и методика их расчёта»

Наименование  показателя и рекомендуемое значение	Способ расчёта
1. Коэффициент  концентрации собственного капитала (финансовой автономии) {>0.5}	Собственный капитал : Совокупный капитал
2. Коэффициент  финансовой зависимости {<2}	Совокупный  капитал : Собственный капитал
3. Коэффициент  маневренности собственного капитала {>0.5}	Собственные оборотные средства : Собственный  капитал
4. Коэффициент  концентрации заёмного капитала {<0.5}	Заёмный капитал : Совокупный капитал
5. Коэффициент  структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные  обязательства : Внеоборотные активы
6. Коэффициент  долгосрочного привлечения заёмных  средств {>0.6}	Долгосрочные  обязательства : (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)
7. Коэффициент структуры заёмного капитала	Долгосрочные  обязательства : Заёмный капитал
8. Коэффициент  задолженности {<0.7}	Заёмный капитал : Собственный капитал

 

Таким образом, следует отметить тот факт, что единой методики анализа платежеспособности не существует. Разные экономисты склоняются к различным подходам – оценке на основе ликвидности баланса, расчете коэффициентов платежеспособности, анализе финансовой устойчивости организации в целом.

Однако, независимо, от методики анализа, необходимость его проведения абсолютно очевидна. Предприятие должно оперативно реагировать на малейшие изменения в финансовом состоянии, чтобы возникающие негативные тенденции не привели к финансовой неустойчивости организации. Далее целесообразно будет рассмотреть причины, которые могут повлечь за собой такую неустойчивость, то есть причины возникновения банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Кредитоспособности предприятия.

2.1 Понятие кредитоспособности, цели и задачи оценки кредитоспособности

Кредитование является наиболее распространенным инструментом платного размещения банковских ресурсов. Дихотомия активных операций банка, в том числе и кредитования, заключается в поиске оптимального соотношения риска и доходности. В этой связи одним из важнейших направлений работы коммерческого банка является оценка кредитоспособности потенциальных заёмщиков.

Прежде всего, в уточнении  нуждается сам термин «кредитоспособность». Распространено отождествление кредитоспособности с платёжеспособностью. Последняя  состоит в возможности организации  полностью и в установленный срок погасить свои долговые обязательства. Однако, по нашему мнению, понятие кредитоспособности является более сложным и требует более тщательной формулировки. С одной стороны, платёжеспособность является более широким понятием по отношению к кредитоспособности. С другой стороны – они обладают разной экономической и правовой природой. Рассмотрим вышеобозначенные различия. Рассматривая правовую сторону вопроса необходим необходимо выделять способность организации к совершению кредитной сделки. Для подтверждения правоспособности заёмщика в банк должны быть представлены следующие документы:

- нотариально удостоверенную  копию устава, зарегистрированного  в установленном законодательством  порядке;

- нотариально удостоверенный  пакет учредительных документов, если законодательством предусмотрено его составление;

- нотариально заверенную  карточку образцов подписей должностных  лиц, имеющих право распоряжаться  счетом, и оттиска печати;

- нотариально удостоверенную  копию свидетельства о регистрации;

- разрешение на осуществление  предпринимательской деятельности  с указанием срока функционирования (для предпринимателей, осуществляющих  свою деятельность без образования  юридического лица);

- разрешение (лицензию) на занятие  отдельными видами деятельности;

- копии документов, подтверждающих  полномочия должностных лиц на  заключение соответствующих договоров  с кредитной организацией.

Анализ данных документов не является чистой формальностью, поскольку в  случае наличия в уставе заёмщика оговорок ограничивающих права руководящих органов на вступления в кредитные отношения, в соответствии со ст. 174 ГК РФ и постановления пленума ВАС № 9 от 14.05.1998, кредитный договор может быть признан недействительным.

С экономической точки зрения –  различия состоят в источниках погашения. Если при определении платёжеспособности необходимо учитывать нормальный характер функционирования хозяйствующего субъекта, то для оценки кредитоспособности нужно учитывать ситуацию, при которой заёмщик окажется не в состоянии в полном объёме и в срок погасить свою задолженность. В этой связи предмет оценки следует расширить и включить в него: во-первых, оценку заложенного имущества, в случае, если обеспечением возвратности кредита был залог; во-вторых, оценку финансового состояния гарантов или поручителей, при наличии гарантий или поручительств третьих лиц; в-третьих, общее имущественное состояние организации в свете её возможного банкротства.

На наш взгляд, наиболее комплексно понятие кредитоспособность раскрыто в следующем определении: «…кредитоспособность представляет собой оценку банком заёмщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита и определяет вероятность своевременного возврата основной суммы долга и выплаты процентов по ним в будущем». В дальнейшем мы будем придерживаться именно этого определения.

Рассмотрим основные цели и задачи оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ключевыми целями анализа кредитоспособности являются:

1. Определение способности и  готовности заемщика вернуть  запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.

2. Оценка риска, связанного с  кредитованием данной организации.

3. Определение размера кредита,  который может быть предоставлен, и условий его предоставления.

Основными задачами оценки кредитоспособности являются:

1. Формирование общей характеристики  потенциального заемщика.На данном  этапе должна быть подтверждена  правоспособность заёмщика и  лиц, выступающих от его имени,  на вступление в кредитные  отношения с банком, а также  получена информация о кредитной истории организации, о собственниках и руководителях предприятия.

2. Проведение экономического анализа  организации.

Данная задача является наиболее трудоёмкой и ответственной, поскольку требует  создания прогноза будущего финансового  состояния заёмщика. Решение данной задачи проходит несколько этапов:

1. Оценка достаточности, достоверности  и полноты источников информации. Более подробно этот аспект  работы банка освещён в пункте 2 настоящей главы. 

2. Анализ имущественного состояния  организации.

3. Анализ ликвидности и платёжеспособности.

4. Анализ финансовой  устойчивости.

5. Анализ деловой активности.

6. Анализ рентабельности.

7. Анализ качественных показателей.

На практике возможна корректировка  данного плана, как в сторону  уменьшения, так и увеличения количества этапов или их последовательности.

3. Оценка качества обеспечения  кредита.

Вопрос обеспеченности кредита является чрезвычайно сложным. При оценке обеспечения необходимо так же рассматривать правовую и  экономическую составляющие. Наиболее существенными являются вопросы  подтверждения залогодателем прав на заложенное имущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопрос ликвидности и сохранности имущества. В случае надлежащего правового оформления залога необходимо уточнить:

- определена ли рыночная  стоимость предметов залога на  момент оценки риска;

- оформлена ли юридическая  документация таким образом, что  время, необходимое для реализации  залога, не превышает 150 дней со  дня, когда реализация залоговых  прав становится необходимой;

- достаточность рыночной  стоимости предметов залога для  компенсации банку основной суммы  долга по ссуде, процентов в  соответствии с договором и  издержек, связанных с реализацией  залоговых прав.

Для определения достаточности  обеспечения ссуды рыночная стоимость  предметов залога сравнивается с  суммой обеспечения, необходимой для  предоставления кредита и рассчитанной по формуле:

Формула № 1