Финансовая устойчивость предприятия

В отличие от понятий «платежеспособность» и  «кредитоспособность», понятие «финансовая  устойчивость» – более широкое, так включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Финансовое  состояние предприятия в значительной мере обуславливается его производственной деятельности. Поэтому при анализе  финансового состоянии предприятия (особенно на предстоящий период) следует  дать оценку его производственного потенциала.

Данные о  структуре источников хозяйственных  средств используется прежде всего  для оценки финансовой устойчивости предприятия и его ликвидности  и по платёжеспособности. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется  коэффициентами: собственности, заёмных средств соотношение заёмных и собственных средств, мобильности собственных средств, соотношение внеоборотных средств суммой собственных средств и долгосрочных пассивов.³⁹

Следующим этапом анализа финансового состояния  организации по методике Любушина является оценка деловой активности. Качественными критериями оценки деловой активности являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

• степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
• уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

К обобщающим показателям  относятся показатель «ресурсоотдачи»  и коэффициент «устойчивости экономического роста».

К основным показателям  оценки рентабельности по методике Н.П. Любушина относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль, либо чистую.⁴⁰

В своей методике Н.П. Любушин приводит признаки несостоятельности (банкротства) фирмы, на которые менеджерам необходимо обратить внимание в первую очередь

Анализ финансового  состояния по методике Н.П. Любушина предприятия заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

Таким образом, можно сделать вывод, что существует достаточно большое количество методик различных авторов для анализа финансовой устойчивости предприятия. В качестве методики анализа в соответствии с целью дипломной работы применяется методика анализа финансовой устойчивости Ковалева В.В. Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

1.3. Методы управления финансовой устойчивостью предприятия

Для обеспечения  финансовой устойчивости предприятие  должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над  расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самопроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.⁴¹

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

На устойчивость предприятия оказывают влияние  различные факторы:

• положение предприятия на товарном рынке;
• выпуск пользующейся спросом продукции;
• его потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости то внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие неплатежеспособных дебиторов.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях нестабильной внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Большое влияние на финансовую устойчивость, также, оказывают средства, дополнительно мобилизованные на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплатиться со своими кредиторами.

Финансовая  устойчивость — это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей  собственного капитала в составе  источников финансирования. Достаточная  доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов.

В данном случае ликвидные активы — не все оборотные  активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости  по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных  активов — запасы и незавершенное  производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.⁴²

Доля перечисленных  элементов оборотных активов  в общей стоимости активов  предприятия определяет максимально  возможную долю краткосрочных заемных  средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода.

1. Необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или планируемую дату; она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных значений.
2. Достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования — это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Таким образом, можно сделать следующие выводы.

Финансовая  устойчивость тесно связана со структурой капитала, и многие исследователи сводят ее сущность исключительно к этому. Другая часть исследователей рассматривает в качестве сущности финансовой устойчивости предприятия структуру источников покрытия активов.

Для объединения  существующих подходов определения сущности нами предложено условно считать данные понятия соответственно внешней и внутренней сторонами сущности финансовой устойчивости, поскольку первая характеристика отражает насколько предприятие независимо (или зависимо) от внешних кредиторов, а вторая - организацию финансов предприятия, усиливающую или укрепляющую его финансовую устойчивость изнутри.

Анализ теоретических  положений позволил дать следующие  определения финансовой устойчивости, которых автор и будет придерживаться.

Финансовая устойчивость предприятия, это постоянное платежеспособное финансовое состояние предприятия, обеспечиваемое достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования и делающее его практически независимым от внешних негативных воздействий.

Финансовая  устойчивость предприятия – это  такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия  на основе роста прибыли и капитала при сохранении его платеже и  кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска в долгосрочном периоде.

После выявления  уровня финансовой устойчивости предприятия  важным моментом, по сути, ради которого и проводится ее диагностика, является принятие соответствующего управленческого  решения по ее обеспечению, повышению или поддержанию.

2. Современное состояние  развития ООО «НПП ЭТРА-Плюс»

2.1. История развития ООО «НПП ЭТРА-Плюс»

Научно-производственное предприятие «ЭТРА-Плюс» учреждено  в 1990 году как самостоятельное предприятие  с частной формой собственности.

 В состав предприятия вошли ведущие сотрудники и ученые по специальности, которую можно охарактеризовать как «обработка сигналов».

Специализация НПП «ЭТРА-Плюс» - проектирование и  выпуск изделий высокой телекоммуникационной технологии. В последние годы предприятие разрабатывает и выпускает цифровые модемы спутниковых и радиорелейных станций, модемы на основе шумоподобных сигналов и аналогичную аппаратуру частного применения.

Полное наименование предприятия: «Общество с ограниченной ответственностью «Научно-производственное предприятие «ЭТ