Инвестиционная политика предприятия на примере компании "Лукойл"

- на втором  этапе осуществляется разработка  инвестиционных проектов для  реализации выбранных направлений  развития предприятия;

- на третьем  этапе происходит окончательный  выбор экономически выгодного  инвестиционного проекта, планируемого  к реализации. Здесь требуется  определить:

• стоимость оборудования, строительных материалов, аренды площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;
• себестоимость заданного объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;
• постоянные и переменные затраты;
• требующиеся объемы инвестиционных ресурсов;
• размер собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта;
• показатели эффективности проекта;
• риски, генерируемые проектом.

Таким образом, на каждом этапе разработки и реализации инвестиционного процесса обосновывается экономическая эффективность проекта, анализируется его доходность..

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Анализ инвестиционной политики предприятия на примере ОАО "ЛУКОЙЛ"

2.1 Экономическая характеристика предприятия

ОАО «ЛУКОЙЛ»  — одна из крупнейших международных  вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, обеспечивающая 2,2% мировой  добычи нефти.

        Лидирующие позиции Компании  являются результатом двадцатилетней работы по расширению ресурсной базы благодаря увеличению масштабов деятельности и заключению стратегических сделок.

Сегодня ЛУКОЙЛ это:

  1,0% общемировых запасов нефти и 2,2% общемировой добычи нефти

  17,8% общероссийской добычи нефти и 18,2% общероссийской переработки нефти

Компания №3 среди крупнейших мировых  частных нефтяных компаний по размеру  доказанных запасов углеводородов 

Компания №6 среди крупнейших мировых  частных нефтяных компаний по объему добычи углеводородов

Крупнейшая российская нефтяная бизнес-группа с выручкой более 100 млрд долл. и чистой прибылью более 9 млрд долл.

Компания, акции которой занимают второе место по объемам торгов среди  акций иностранных компаний, торгуемых  на Лондонской фондовой бирже (IOB), по результатам 2010г.

Лидер среди российских компаний по информационной открытости и прозрачности. Первая российская компания, акции  которой получили полный листинг на Лондонской фондовой бирже

Единственная частная российская нефтяная компания, в акционерном  капитале которой доминируют миноритарные акционеры

Крупнейший налогоплательщик РФ. Общая  сумма налогов, выплаченных в 2010 г., - 30,2 млрд долл.

 

             ЛУКОЙЛ реализует проекты по разведке и добыче нефти и газа в 12 странах мира. Доказанные запасы углеводородов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2010 года составляют 17,3 млрд барр. н. э. На Россию приходится 89,8% доказанных запасов Компании и 90,6% добычи товарных углеводородов. За рубежом Компания участвует в 11  проектах по добыче нефти в пяти странах мира. Основная часть деятельности Компании осуществляется на территории четырех федеральных округов РФ – Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Основной ресурсной базой и основным регионом нефтедобычи Компании остается Западная Сибирь, на которую приходится 44% доказанных запасов и 49% добычи углеводородов.

На международные  проекты приходится 10,2% доказанных запасов Компании и 9,4% добычи товарных углеводородов.

        ЛУКОЙЛ в 2012 году увеличит инвестиции в нефтепереработку в 1,4 раза – до $3 млрд, сообщил первый вице-президент компании Владимир Некрасов.

        Инвестиции в текущем году составят $2,2 млрд, передает «Интерфакс». В 2013 и 2014 годах компания будет инвестировать в эту сферу также по $3 млрд в год. Он напомнил, что всего инвестиции компании в нефтепереработку за 10 лет составят $24 млрд.

        Помимо этого, Некрасов сообщил, что по итогам года объем переработки ЛУКОЙЛа составит 66 млн тонн, в том числе в РФ – 45 млн тонн, в 2012 году – 67-68 млн тонн, из них в РФ – 46-47 млн тонн.

2.2 Анализ финансового состояния  предприятия

Фундаментальный микроэкономический анализ, наряду с  выявлением стадии жизненного цикла  компании-эмитента, основывается на оценке доходов компании, ее положения на рынке, структуры активов и пассивов, а также различных показателей, характеризующих эффективность ее деятельности.

Основными направлениями  финансово-экономического анализа  являются:

1. анализ оборачиваемости активов;
2. анализ ликвидности активов;
3. анализ финансовой устойчивости;
4. анализ рентабельности капитала.

 

Данный отчёт  представляет собой обзор финансового  состояния ОАО «ЛУКОЙЛ» на 31 марта 2011 г. и результатов его деятельности за первый квартал 2011 г. по сравнению с первым кварталом 2010 г., а также важнейших факторов, способных повлиять на будущие результаты деятельности Группы. Этот отчёт должен рассматриваться вместе с промежуточной консолидированной финансовой отчетностью и примечаниями к ней.

В настоящем  документе слова «ЛУКОЙЛ», «Компания», «Группа», местоимение «мы» и его различные формы означают ОАО «ЛУКОЙЛ» и его дочерние и зависимые общества. Все суммы в долларах США указаны в миллионах, за исключением особо оговоренных случаев. Объёмы собственной добычи нефти пересчитаны из тонн в баррели с использованием коэффициентов, характеризующих плотность нефти, добываемой на различных месторождениях Группы. Объёмы приобретённой нефти, а также иные показатели, выраженные в баррелях, пересчитывались из тонн в баррели с использованием усреднённого коэффициента, равного 7,33 барр./т. Пересчёт кубических метров в кубические футы производился с использованием коэффициента, равного 35,31 куб. фут/куб. м. Баррель нефти соответствует 1 барр. н. э., а пересчёт кубических футов в баррели нефтяного эквивалента производился с использованием коэффициента, равного 6 тыс. куб. фут/барр. н. э.

Настоящий отчёт содержит заявления прогнозного характера.  Такие слова, как «считает», «предполагает», «ожидает», «оценивает», «намеревается», «планирует» и некоторые другие, отражают существующие на настоящий момент прогнозы и мнения руководства Компании о будущих результатах, однако они не могут служить гарантией достижения указанных результатов в будущем.

Основные финансовые и операционные показатели.

	1-й  квартал		Изменение, %
	2011	2010
Выручка от реализации (млн долл. США)	29 626	23 902	23,9
Чистая прибыль, относящаяся к ОАО «ЛУКОЙЛ» (млн долл. США)	3 517	2 053	71,3
Прибыль до вычета процентов, налога на прибыль, износа и  амортизации (EBITDA) (млн долл. США)	5 343	3 729	43,3
Налоги (кроме  налога на прибыль), включая акцизы и экспортные пошлины (млн долл. США)	(7 436)	(6 658)	11,7
Базовая прибыль  на одну обыкновенную акцию, относящаяся  к ОАО «ЛУКОЙЛ» (долл. США)	4,50	2,42	85,6
Разводнённая  прибыль на одну обыкновенную акцию, относящаяся к ОАО «ЛУКОЙЛ» (долл. США)	4,49	2,42	85,3
Добыча углеводородов  Группой с учетом доли в зависимых  компаниях (тыс. барр. н. э.)	196 746	205 191	(4,1)
Добыча нефти  Группой  с учетом доли в зависимых  компаниях (тыс. т)	22 836	24 055	(5,1)
Добыча товарного  газа Группой с учетом доли в зависимых  компаниях (млн куб. м)	4 785	4 721	1,4
Производство  нефтепродуктов дочерними и зависимыми компаниями Группы (тыс. т)	14 572	14 747	(1,2)

В первом квартале 2011 г. чистая прибыль Группы составила 3 517 млн долл. США, что на  
1 464 млн долл. США, или на 71,3%, больше, чем в первом квартале 2010 г.

Положительная динамика чистой прибыли в основном объясняется ростом цен на углеводороды в первом квартале 2011 г. по сравнению  с первым кварталом 2010 г. В то же время рост налоговой нагрузки и укрепление рубля к доллару США оказали негативное влияние на финансовые результаты Группы.

 

Добыча углеводородов

Группа осуществляет разведку и добычу нефти и газа в России и за рубежом. В России основными нефтедобывающими дочерними предприятиями являются ООО «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь», ООО «ЛУКОЙЛ-Коми» и ООО «ЛУКОЙЛ-Пермь». У Группы есть также совместное предприятие с компанией «КонокоФиллипс» – ООО «Нарьянмарнефтегаз» (далее – НМНГ) на Севере Тимано-Печоры. Разведка и добыча за рубежом осуществляется 100%-й дочерней компанией «ЛУКОЙЛ-Оверсиз», которая участвует в СРП и других проектах в Казахстане, Азербайджане, Узбекистане, Саудовской Аравии, Колумбии, Ираке, Гане, Кот-д’Ивуаре.

В таблице ниже приводятся основные показатели, отражающие деятельность по разведке и добыче.  

 

	1-й квартал
	2011	2010
	(тыс. барр. н. э./сут)
Среднедневная добыча углеводородов, включая долю в зависимых компаниях, в том числе:	2 186	2 280
- нефть	1 873	1971
- природный и нефтяной  газ(1)	313	309
	(долл./барр. н. э.)
Удельные затраты на добычу углеводородов	4,52	3,97
- в России	4,54	4,00
- за пределами России	4,22	3,56
	(млн долл. США)
Затраты на добычу углеводородов	853	784
- в России	799	738
- за пределами России	54	46
Затраты на геолого-разведочные  работы	28	117
- в России	12	36
- за пределами России	16	81
Налог на добычу полезных ископаемых	2 465	1 766
- в России	2 441	1 750
- за пределами России	24	16

⁽¹⁾ Товарный газ (за исключением газа, произведённого для собственного потребления).

Добыча  нефти. В первом квартале 2011 г. среднедневной объём добычи нефти Группой снизился до 1 873 тыс. барр. н.э./сут, или на 5% по сравнению с первым кварталом 2010 г. Добыча нефти  
(с учётом доли в добыче зависимых компаний) составила 168,6 млн барр., или 22,8 млн т.

В таблице ниже приводятся данные о добыче нефти  компаниями Группы по регионам в течение  первого квартала 2011 и 2010 гг.

(тыс. тонн)	1-й квартал  2011 г.	Изменение к 2010 г.			1-й квартал 2010 г.
		итого, %	структурное изменение	органическое  изменение
Западная Сибирь	12 176	(4,3)	–	(544)	12 720
Тимано-Печора	4 708	(13,0)	–	(706)	5 414
Урал	3 111	2,5	–	75	3 036
Поволжье	742	3,8	–	27	715
Прочие регионы России	480	(5,0)	–	(25)	505
Добыча в России	21 217	(5,2)	–	(1 173)	22 390
Добыча за рубежом	867	(3,1)		(28)	895
Итого добыча дочерними компаниями Группы	22 084	(5,2)	–	(1 201)	23 285
Доля Группы в добыче зависимых компаний
в России	88	8,6	–	7	81
за рубежом	664	(3,6)	–	(25)	689
Итого добыча	22 836	(5,1)	–	(1 219)	24 055