Экономический анализ ОАО "Дальневосточный завод энергетического машиностроения"

ВВЕДЕНИЕ

 

 

В условиях рыночной экономики анализ экономико-финансового  положения предприятия является важнейшей исходной предпосылкой для  подготовки и обоснования управленческих решений. Основной задачей анализа  состояния предприятия является системное, комплексное изучение его  производственно-хозяйственной и  финансовой деятельности с целью  объективной оценки достигнутых  результатов и установления реальных путей дальнейшего повышения  эффективности и качества работы.

Управленческие  решения касаются как совершенствования  процессов производства в целом  и их отдельных элементов, так  и улучшения условий труда  и жизни работников. В системе  управления производством анализ хозяйственной  деятельности представляет связующее  звено между сбором информации и  принятием управленческих решений. Его значение состоит в том, что  он является главным средством, выявления резервов повышения эффективности производства и качества продукции, совершенствования механизма хозяйствования.

Цель  анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину, его реального экономического состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие инвестиций и тому подобное.

Оценка  экономико-финансового положения  предприятия - это совокупность методов, позволяющих определить состояние  дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

В данной курсовой работе рассматриваются  теоретические и практические основы анализа финансового состояния  предприятия на примере. В настоящее  время анализ финансового состояния  предприятия подразумевает ознакомление с его основными экономическими характеристиками (и с тенденциями  их изменений), текущей ликвидностью и финансовой устойчивостью. Кроме того интересной в данном случае представляется оценка оборачиваемости активов предприятия. Только грамотно проведенный анализ финансового состояния позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем.

        Целью данной курсовой работы является  умение овладеть методикой оценки финансово-экономического состояния предприятия, выявить наиболее сложные проблемы в управлении финансовыми ресурсами, и предприятия в целом.

Объектом  исследования является ОАО «Дальневосточный завод энергетического машиностроения».

Главными  задачами анализа финансово-экономического состояния предприятия являются правильные оценки начального финансового  положения и динамики его дальнейшего  развития, что складывается из следующих  этапов:

1) идентификация финансово-экономического  положения;

2) изменение финансово-экономического состояния в пространственно-временном разрезе;

3) выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансово-экономическом состоянии;

4) поиск внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

 

        1.1. Анализ движения денежных потоков в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности

 

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о  движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется  не по источникам и направлениям использования  средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа  денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств  составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации  на состояние ее денежных средств  за определенный период и позволяет  объяснить изменения денежных средств  за этот период.

Отчет о движении денежных средств  является очень важной информацией, как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может  использовать сведения отчета при расчете  ликвидности организации, при определении  дивидендов, для оценки воздействий  на общее состояние организации  решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству  организации отчет о движении денежных средств необходим для  того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств, для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств, для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств, для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Составными частями отчета о  движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств, в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с реальными  и портфельными инвестициями долгосрочного  характера.

Финансовая деятельность связана  с операциями по краткосрочному финансированию предприятия. В международной практике под финансовой деятельностью подразумевают  движение денежных средств, связанное  с изменениями в составе и  размере собственного капитала и  займов предприятия, включая банковские кредиты. Изменения в собственном  капитале в данном разделе отчета связаны с эмиссией акций или  иным денежным увеличением уставного  капитала, а также полученным эмиссионным  доходом. Однако в отечественной  практике изменение собственного капитала вследствие полученного финансового  результата в составе финансовой деятельности не учитывается, поскольку  доходы и расходы, связанные с  формированием финансового результата, учитываются в текущей деятельности.

 

2. Анализ движения денежных потоков прямым и косвенным методом

 

На практике используют два метода расчета денежных потоков – прямой и косвенный.

Прямой  метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

• текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
• инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
• финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берутся из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств».

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать  платежеспособность предприятия, а  также, осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В Росси прямой метод положен в основу формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить  уровень ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи  полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного  размера денежных средств предприятия.

  Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или  убытка с учетом:

• изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;
• неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;
• иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

В результате анализа движения денежных средств должны быть получены ответы на следующие вопросы:

- в каком объеме и из каких источников были получены денежные средства, каковы основные направления их использования;

- способно ли предприятие в  результате текущей деятельности  обеспечить превышение поступлений  денежных средств над платежами;

- в состоянии ли предприятие  расплатиться по текущим обязательствам;

- достаточно ли полученной предприятием  прибыли для обслуживания его  текущей деятельности;

- достаточно ли собственных  средств предприятия для инвестиционной деятельности;

- чем вызваны расхождения величины  полученной прибыли и наличия денежных средств.

 

        2.3. Оценка эффективности использования денежных потоков

 

Управление субъектом хозяйствования предполагает изучение движения финансовых потоков, возникающих в процессе осуществления деятельности организации  и его взаимоотношения с другими  субъектами рынка, с целью обеспечения  кругооборота его средств как  одного из обязательных условий финансовой устойчивости субъекта. Управление денежными  потоками позволяет вовремя выполнять  обязательства перед бюджетом, банками, партнерами, т.е. способствует устойчивой платежеспособности и финансовой безопасности и деловой активности.

Под финансовыми потоками понимают оцененное в денежной форме движение любых элементов имущества организации и любых источников его формирования. В процессе движения активов и источников их финансирования формируются и расходуются денежные средства, т.е. возникают денежные потоки, представляющие собой не разовые поступления и платежи, а непрерывный процесс движения денежных средств в форме их поступления и расходования. Денежные потоки напрямую связаны с распределением и использованием капитала. С одной стороны, объем, и движение денежных средств определяется структурой капитала и его оборачиваемостью, с другой - потоки денежных средств, обеспечивают жизнедеятельность организации.

Денежные потоки субъекта хозяйствования во всех формах и видах являются важнейшим, самостоятельным объектом анализа финансового состояния  организации. Это обусловлено тем  что, во-первых, денежные потоки обслуживают проведение финансово-хозяйственной деятельности организации; во-вторых, обеспечивают финансовое равновесие организации в процессе его стратегического развития; в-третьих, способствуют повышению ритмичности операционного процесса; в-четвертых, позволяют сократить потребность в заемном капитале; в-пятых, являются финансовым рычагом для ускорения оборота капитала; а также позволяют получать дополнительную прибыль. Одним из важнейших признаком грамотного управления является не только получение достаточной прибыли, но и предотвращение нехватки денежных средств. Необходимо грамотно подходить к изучению отчета о движении денежных средств (форма № 4)

Анализ денежных потоков рассматривается  как раздел анализа платежеспособности организации и основное направление  совершенствования финансовой устойчивости. Основная цель анализа денежных потоков организации - предоставление заинтересованным пользователям полной и достоверной информации об уровне формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по видам деятельности и во времени. В основу исследования положены взаимоотношения между промежуточными итогами отчета о движении денежных средств, - денежным потоком от основной деятельности, денежным потоком от инвестиционной деятельности и денежным потоком от деятельности по финансированию.