Анализ деятельности ОАО "ЛОРП"

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.    

Не существует каких-то единых нормативных критериев для  рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

2.3.1. Оценка деловой активности

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения  деятельности данного предприятия  и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными' (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям: 
· степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста; 
· уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого  направления анализа целесообразно  также учитывать сравнительную  динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Т_пб > Т_р >Т_ак >100%, где Т_пб> Т_р-, Т_ак - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал  предприятия возрастает; б) по сравнению  с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и  отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго  направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие  эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних  остатков оборотных активов и  их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе  оборачиваемости являются: 
· для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции; 
· для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Дадим экономическую  интерпретацию показателей оборачиваемости: 
· оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период; 
· оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Обобщенной характеристикой  продолжительности омертвления  финансовых ресурсов в текущих активах  является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.           

Показатели эффективности  использования отдельных видов  ресурсов обобщаются в показателях  оборота собственного капитала и  оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям  оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного  капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

2.3.2. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия

В настоящее время  большинство предприятий России находится в затруднительном  финансовом состоянии. Взаимные неплатежи  между хозяйствующими субъектами, высокие  налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия  оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового  состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ и оценка структуры  баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий: 
• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; (К_тл); 
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. (К_осс).

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (К_тл<2, а К_осс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности  за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей  ликвидности больше или равен 2, а  коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии  реальной возможности у предприятия  восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Для того чтобы обеспечивать выживаемость, необходимо, уметь реально  оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Цель анализа финансового  состояния - дать руководству предприятия  картину его действительного  состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное.

Анализ же хозяйственной деятельности, оценка ее эффективности является важным элементом в системе управления

Управленческие решения  и действия сегодня должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всесторонним экономическом анализе. Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными. Ни одно организационное, техническое и технологическое мероприятие не должно осуществляться до тех пор, пока не обоснована его экономическая целесообразность. Недооценка роли анализа эффективности хозяйственной деятельности и ее оценки, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят чувствительные потери.

 

Расчетная часть

ВАРИАНТ 4

«Оптимизации  структуры капитала предприятия»

           Вы являетесь финансовым менеджером ОАО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.2003 г. ("табл. I).

Требуется:

1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать 
   аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
2. Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.
3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

Таблица 1

Баланс ОАО  «Центр» на 01.01.2009 г., руб.

АКТИВ	Начало периода	Конец периода
1	2	3
I. Внеоборотные активы
Нематериальные  активы:
остаточная  стоимость	41173	41396
первоначальная  стоимость	53497	53722
износ	12324	12376
Незавершенное строительство	108831	144461
Основные  средства:
остаточная  стоимость	106800	134036,00
первоначальная  стоимость	157930	172210
износ	51130	38174
Долгосрочные  финансовые вложения:
учитываемые по методу участия в капитале других предприятий	0	17842
прочие финансовые вложения	44359	48380
Прочие внеоборотные активы	0	0
Итого по разделу I	301163	385755
П. Оборотные  активы
Запасы:
производственные запасы	14567	20916
незавершенное производство	2061	310
готовая продукция	4000	7611
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость	12342	55051
Дебиторская задолженность  по расчетам:
с бюджетом	0	6061
по выданным авансам	0	0
по начисленным доходам	242	1701
Прочая текущая дебиторская  задолженность	0	375
Текущие финансовые инвестиции	3539	65147
Денежные средства и  их эквиваленты:
в национальной валюте	20467	33858
в иностранной валюте	13812	7138
Прочие оборотные активы	0	0
Итого по разделу II	71030	198168
БАЛАНС	372193	583923
ПАССИВ	Начало периода	Конец периода
1	2	3
I. Собственные капитал
Уставный  капитал	105000	250000
Дополнительный  капитал	2312	31852
Резервный капитал	26250	37500
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	21677	32056
Итого по разделу I	155239	351138
II. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные  кредиты банков	1610	127204
Прочие долгосрочные обязательства	0	0
Итого по разделу II	1610	127204
III. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	124330	8000
Кредиторская  задолженность за товары, работы, услуги	85719	74784
Краткосрочные обязательства по расчетам:
по авансам полученным	0	1200
с бюджетом	3680	2693
по внебюджетным платежам	200	0
по страхованию	730	1965
по оплате труда	0	11535
с участниками	0	450
Прочие краткосрочные обязательства	685	4954
Итого по разделу III	215344	105581
БАЛАНС	372193	583923