Анализ финансовой аренды (лизинга) предприятия

Введение

 

Состояние основных производственных фондов российских предприятий  по всем отраслям характеризуется высоким  уровнем морального и физического  износа и низкими темпами обновления, что приводит к негативным экономическим, социальным, политическим, экологическим и другим последствиям.

В сложившейся ситуации обращение  к лизингу может решить задачу обновления  основных производственных фондов промышленных предприятий. Лизинг имеет существенные преимущества:  возможность не выводить из оборота  крупные денежные суммы, возможность максимально быстрого списания на себестоимость стоимости основного средства и экономия на налоге на имущество за счет использования коэффициента ускоренной амортизации, относительно доступный способ получения и др.

Однако в России в связи с высокими процентными ставками, страховыми тарифами, лизинг характеризуется сравнительно высоким процентом удорожания, отсутствие права собственности на основное средство до планового завершения договора, характеризует лизинговую сделку как высоко-рисковый способ обновления основных фондов.

При обновлении основных фондов с  использованием лизинга необходимо убедиться в его преимуществе по сравнению с альтернативными  источниками финансирования. В качестве альтернативных источников финансирования предлагается рассматривать банковский кредит, как наиболее схожий и доступный источник финансирования, и собственные денежные средства, так как в ряде случаев обращение к лизингу может быть оправдано даже при наличии достаточного количества собственных денежных средств.

Для выбора источника финансирования необходима надежная информационная поддержка, позволяющая руководству промышленных предприятий принимать  обоснованные управленческие решения при обновлении основных производственных фондов.  Для получения объективной информации  о фактических затратах на приобретение основного средства в лизинг, кредит и за собственные денежные средства, необходимо учитывать следующие факторы: фактор времени, сокращение срока амортизации основного средства, приобретаемого в лизинг, порядок зачета НДС, порядок начисления налога на имущество, порядок сокращения налогооблагаемой базы по расчету налога на прибыль, особенности страхования.

Цель работы является исследование теоретических и практических основ  применения лизинга на предприятии.

Объектом исследования является ОАО МК «ШАТУРА».

Предметом исследования являются теоретические, методические, практические аспекты применения лизинга на предприятии.

 

 

 

 

1. Лизинг как вид долгосрочного кредитования

 

1. Сущность, значимость лизинга как инвестиций в обеспечении технического прогресса экономики страны

 

Лизинг —  это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для  последующего использования в производственных целях арендатором, в то время  как эти товары покупаются арендодателем и именно он сохраняет за собой право собственности (в том числе на весь период действия лизингового договора)».

Объекты и субъекты лизинговой сделки

Объектом лизинга (лизингового договора) чаще всего  выступает капитальная продукция: машины, оборудование, транспортные средства и другие инвестиционные товары. Их можно ранжировать по следующим базисным труппам:

• оборудование промышленного назначения;
• транспортное оборудование;
• электронно-вычислительные, упаковочные и сортировочные машины, конторское оборудование разного типа, оргтехника и т.д.
• средства телевизионной и дистанционной связи;
• лицензии, ноу-хау, компьютерные программы и т.д.

Рост популярности лизинга  среди хозяйствующих субъектов  обусловлен более упрощенной процедурой оформления по сравнению с кредитными отношениями. Да и расчет стоимости лизинга производится с участием обеих сторон — лизингодателя (арендодателя) и лизингополучателя (арендатора). При этом стороны учитывают позицию контрагента, что позволяет выработать выгодную схему сотрудничества. Это одно из главных отличий лизинга от кредита. После подписания кредитного договора банк интересует только одно: своевременные платежи по кредиту. Он неохотно идет на уступки заемщику. Разве что в случае обращения последнего в письменной форме с просьбой изменить условия договора из-за наступления непредвиденных обстоятельств.

Несмотря на замедление темпов роста российского лизингового  рынка, он растет быстрее европейского. Темпы прироста новых сделок в 1 полугодии 2012г. составили 20,2% (аналогичные данные по европейскому рынку на дату проведения исследования отсутствуют, в 2011 году соответствующий прирост сделок на российском и европейском рынке составлял 65% и 7,7%).

Рейтинговое агентство  «Эксперт РА» в рамках исследования отечественного рынка лизинга по итогам 1 пол. 2012 года провело оценку показателей деятельности рынка в соответствии с критериями Leaseurope (европейской федерации национальных лизинговых ассоциаций). Методология предполагает следующие формулировки понятий:

Лизинг – подразумевает под собой все формы лизинговых контрактов (в том числе финансовый лизинг, оперативный лизинг, а также покупку в рассрочку), подпадающих под трактовку стандарта IAS 17.

Объем нового бизнеса¹ (new production, new business volume, new leasing volume) – это сумма стоимости (приобретения) всех предметов лизинга по заключенным за период времени договорам, без учета НДС.

Текущий портфель компании (outstandings) - объем лизинговых платежей к получению – объем задолженности лизингополучателей перед лизингодателем по текущим сделкам без учета уже полученных платежей.

 

 

 

 

 

 

 

 

Сегменты рынка

Таблица 1- Структура  рынка по предметам лизинга

Предметы лизинга	Объем нового бизнеса  в 1 пол. 2011, млн. руб.	Доля, %	Объем нового бизнеса  в 1 пол. 2012, млн. руб.	Доля, %	Сумма портфеля на 30.06.2012г., млн. руб.
Оборудование	253 600	79,2	318 634	82,9	1 843 800
Транспорт	56 500	17,7	62 290	16,2	212 100
Недвижимость	9 900	3,1	3 576	0,9	44 100
Всего	320 000	100	384 500	100	2 100 000

Источник: Leaseurope и «Эксперт РА»

 

Автомобильные сегменты

Таблица 2 - Структура сделок лизинга легкового автотранспорта

Показатель	Сумма, млн. руб. 1 п. 2011г.	Сумма, млн. руб. 1 п. 2012г.
Объем новых  сделок с легковыми авто	21000	25604
в т.ч.
финансовый  лизинг	20400	25 245,5
оперативный лизинг	600	358,5
в т.ч.
новые автомобили	20950	25 578,4
б/у автомобили	50	25,6
в т.ч.
автомобили  для личного пользования	600	2 381,2
автомобили  для коммерч. использования	20400	23 222,8

Источник: Leaseurope и «Эксперт РА»

 

 

 

Таблица 3 - Структура сделок лизинга грузового автотранспорта в 1 п. 2012г.

Показатель	Сумма, млн. руб. 1 п. 2011г.	Сумма, млн. руб. 1 п. 2012г.
Объем новых  сделок с грузовыми автомобилями	29400	31320
в т.ч.
Показатель	Сумма, млн. руб. 1 п. 2011г.	Сумма, млн. руб. 1 п. 2012г.
финансовый  лизинг	27700	31 163,4
оперативный лизинг	1700	156,6
в т.ч.
новые автомобили	28200	31 257,4
б/у автомобили	1200	62,6
в т.ч.
легкий транспорт (менее 3,5 тонн)	2400	1 409,4
тяжелый транспорт (более 3,5 тонн)	27000	29 910,6

Источник: Leaseurope и «Эксперт РА»

 

Российский  рынок в европейском контексте

Темпы прироста российского лизингового рынка  в 2011 г. оказались в 8 раз выше темпов прироста общеевропейского рынка (данные за 1 пол. 2012 еще не опубликованы). По данным Leaseurope, прирост новых сделок в Европе составил в 2011 году 7,7% (по данным 28 стран, без учета изменений курсов валют), сумма нового бизнеса достигла 256,6 млрд евро (в 2010 – 237,5 млрд евро).

 

 

 

 

Таблица 4 - Россия занимает 5-е место по объему лизингового рынка среди стран Европы (аналогично в 2011 и в 2010 году)

№	Страна	2011, млн. евро	2010, млн. евро	Изменение, %
1	Германия	47636	43800	8,76%
2	Франция	39623	36415	8,81%
3	Соединенное Королевство	38143	35933	6,15%
4	Италия	27409	29801	-8,03%
5	Россия	18124	11177	62,16%
6	Швеция	10266	9711	5,71%
7	Испания	8797	10996	-20,00%
№	Страна	2011, млн. евро	2010, млн. евро	Изменение, %
8	Нидерланды	8499	7130	19,2%
9	Швейцария	8361	7126	17,32%
10	Польша	7558	6832	10,62%

Источник: данные Leaseurope и "Эксперт РА"

 

Новые сделки в  сегментах оборудования и автотранспортных средств продемонстрировали рост на 22,6% и 17,5% соответственно. При этом сделки в сегменте недвижимости сократились  на 18,5% (в 2010 сокращение составило 13%). На российском рынке сегмент лизинга недвижимости вырос за 2011 год на 50%, сегменты легкового и грузового транспорта выросли в сумме на 82%.

Среди европейских стран российский лизинговый рынок занял 5-е место в 2011 году по объему новых сделок, так же как и в 2010 (таблица 4), доля России в общеевропейских контрактах увеличилась на 2,4 п.п. и составила около 7,1%.

 

2. Виды, типы лизинговых операций

 

Начиная свой бизнес, каждый предприниматель сталкивается с  постоянной потребностью в каком-либо оборудовании для производства и  офиса, а также транспортных средствах. Зачастую, полученной прибыли не хватает даже на первоначальный взнос по кредиту, который кроме того еще и требует значительного промежутка времени для оформления. Именно поэтому рынок финансовых услуг развивается стремительно, предлагая все новые возможности, одной из которых является лизинг. Но, эта форма финансовой поддержки, также как и кредит, имеет свои нюансы и тонкости. Поэтому просто необходимо знать основные виды финансового лизинга.

Различаются они не только тем, каким образом вы сможете получить столь необходимое оборудование и технику, но и тем, какая доля ответственности ляжет на предприятие и сколько придется выплатить лизинговой компании.

Во-первых, следует отдельным звеном во всей этой системе выделить оперативный лизинг. От всех прочих он отличается тем, что оборудование, скорее всего, вы получите не новое и на короткий срок. При этой форме заимствования, компания выдает то оборудование, которое у нее имеется в наличии. Причем сдаваться оборудование может неоднократно. Преимущество такого лизинга – малые выплаты и низкая степень ответственности. Компания сама осуществляет и страхование, и обслуживание выданного оборудования.

Но, и сроки лизинга в данном случае сокращаются на 2-5 лет. Имущество  в собственность вашей компании не переходит и по окончанию срока его нужно вернуть. В общем, эта форма лизинга больше напоминает прокат, нежели кредитование.

По форме и количеству участников, лизинг может быть классическим, возвратным и паевым. Кроме того, некоторые  компании осуществляют свою деятельность через посредников, называя такую услугу сублизинг.

Одним из законов финансового успеха является работа без посредника. Знаете почему? Компания никогда не возьмет  лишние расходы на оплату чьих-то услуг  на себя. Вот поэтому, чтобы не платить лишнее, от сублизинга лучше отказаться.