Ақша ағымдары

-         жобаның  іске  асуы  есебінен  түсетін  пайда  мен  ақша  ағымдарын  болжау;

-         жоба  көрсеткішінің  тиімділігінің  бағасы.

Жобаның  іске  асуы  мерзімінде  оның  өтімділігін  бағалау  мәселесі  әдістемелік  тұрғыдан  өте  қиын.  Жобаны  іске  асыру  нәтижесінде  пайда  болатын  ақша  ағымының  көлемі,  « ақшаның  құны  уақыт  өтуіне  қарай »  деген  қағиданы  есепке  ала  отырып,  сомалық  инвестиция  шамасын  жабуы  керек.

Бұл  принцип  бойынша:  « Доллардың  қазіргі  құны  бір  жылдан

кейінгі  алынған  доллардың  құнынан  үлкен »,  яғни  бір  жыл  кейін  алынған  әрбір  жаңа  ақша  ағымы  бір  жыл  ерте  алынған  оған  көлемі  тең  ақша  ағымынан  төмен  мәнге  ие.  Ақша  ағымының  уақыттық  мәнділігін  өлшейтін  сипаттамасы  ретінде  инвестициялық  жобаны  іске  асыру  нәтижесінде  алынған  ақша  ағымын  инвестициялаудан  түскен  түсімнің  нормасы  көрінеді.

Сонымен,  инвестициядан  туындайтын  жалпы  ақшалай  ағым

жоғарыда  көрсетілген  қаржылық  феноменді  есепке  ала  отырып,  оның  ( инвестицияның )  шамасын  жабатын  болса,  жоба  қаржылық  критерийлер  тұрғысынан  қабылданады.

Жобаның  өтімділігін  бағалау  кезіндегі  инфляцияны  есепке  алу  мәселесі  қарама – қайшылықты  болып  келеді.  Әрине,  уақытта  өріс  алған  ақша  ағымдарын  ақшаның  сатып  алушылық  қабілетінің  өзгеруіне  байланысты  қайта  санау  керек.  Сонымен  қатар  инвестициялық  жобаның  тиімділігі  туралы  соңғы  қорытынды  инфляциялық  әсерді  ескерусіз  жасалуы  мүмкін.  Бұл  ақша  ағымы  базасында  инфляциялық  жоба  тиімділігінің  негізгі  көрсеткіші  анықталады [12]. 

 

 

  

 

 

  

 

2.2 Компаниялардың  ақша  ағымдарының  қазіргі жағдайындағы      қалыптасуы мен басқаруы 

 

Өзгермелі  экономикалық  жағдайда  бәсекеге  қабілеттілікті  құру  және  оны  ұстап  тұру  үшін  соңғы  жылдары  тұтынушыларға  бағытталған  бизнес  концепциясы  қарқынды  дамуда.

Жалпы  алғанда  қазіргі  кезеңдегі  фирмалардың  бәсекеге  қабілеттігін  қамтамасыз  ету  әдістеріне  қатысты  төмендегідей  негізгі  қорытындылар  жасауға  болады:

-         фирманы  рационалды  « жабық »  иерархиялы  жүйе  ретінде  ал  бәсекелестік  мақсаттар  мен  міндеттерде  ұзақ  уақыт  бойы  басқада  шарттар  секілді  өзгеріссіз  қалады  және  бекітіледі  деп  санайтын  дәстүрлі  пікір  өз  қуатын  жоғалтуда;

-         қазіргі  менеджментд  философиясы  жүйелі  және  жағдаяттық  әдістерге  негізделген

Компанияның  ақша  ағымдары  ашық  жүйе  ретінде  қарастырылады.

Компанияның  жетістікке  жетуі  оның  дер  кезіндегі  сыртқы  әлеуметтік – экономикалық  ортаға  жылдам  бейімделуінде.  Компанияның  ақша  ағымдарының  назарынан  тыс  қалдырмауы  тиіс  сыртқы  жағжайларға:  күшейген  жаһандануы  ушыққан  бәсекелестікті,  шикізаттар  мен  материалдар  бағасының  жоғарылығын,  бұйымның  өмірлік  кезеңдетінің  қысқаруын  жатқызуға  болады.

Осы  мүмкіндіктерді  қаншалықты  іске  асыра  алуды  білу  және  олардың  қоршаған  ортаға  қаншалықты  қажет  болатынын  түсіну – бүгінгі  күннің  басты  талабы.  Жетістікті  компаниялардың  ақша  ағымдары  сыртқы  қоршамға  бейімделіп  қана  қоймай,  мүмкіндіктері  жоғары  дәрежеде  сәйкес  келетіндей  өзінің  айналасында  осындай  орта  қалыптастыру  үшін  белсенді  әрекет  етеді.

Ешқандайда  компанияның  ақша  ағымдары  нарықта  тауарларының  барлық  коммерциялық  қасиеттері  мен  жылжыту  құралдары  бойынша  бәсекелестерінен  асып  түсе  алмайды.  Олардың  ішінен  артықшылық  беретіндерін  талдау  және  нарық  жағжайының  даму  тенденциясына  көбірек  сәйкес  келетін  және  кәсіпорын  қызметінің  күшті  жақтарын  ең  жақсы  жолмен  қолдана  алатын  стратегияны  жасау  қажет.  Казіргі  күні  экономикалық  ғылымда  қойылған  мақсаттарға  сәйкес  стратегиялардың   екі  түрін:  портфельдік  және  бәсекелестік  деп  бөледі.

Портфельді  стратегия  компанияның  жалпы  іс – әрекетін  және   жекелеген  қызмет  аумақтарындағы  бәсекелестік  артықшылықтарын  анықтап,  және  сол  алынған  бәсекелік  артықшылықтарды  ары  қарай  бәсекелік  стратегиялар  шегінде  кешенді  қолдануды  қамтамасыз  етеді.  Компания  шетелдік  өндірушілердің  болат  құю  қондырғыларын  техникалық  жетілдірулеріне  және  қысқа  мерзімді  шетелдік  бәсекелестердің  жаңа  технологиялар  күшімен  төмен  баға  орнатуына  мән  бермеуінің  нәтижесінде  банкроттыққа  ұшырады [13.].

-         компания  қызметінің  түрлі  аумақтарының  арасында  туындайтын  синергизм;

-         әрекет  түрлерінің  стратегиялық  икемділігі.

Мысал  ретінде  диверсификацияны  алуға  болады.  Әдетте  глобальді  компаниялар  өз  сату  көлемдері  мен  пайдаларындағы  өзгерістерді  бақылап  отырады.  Осы  мақсатта  шетелдік  нарықтарды  іздей  бастайды.  Осылайша  құлдыраушы  бір  елде  сату  көлемі  азайғанда  экономикалық  өрлеп  жатқан  басқа  бір  елде  сату  көлемі  көтеріледі.

Жалпы  алғанда  портфельдік  стратегияларының  негізгі  мақсаттары  инвестиция  салуды  қажет  ететін  бөлімшелерді  таңдау.

Компанияның  ақша  ағымын  алатын  болсақ  тауар  портфеліндегі  тауарлардың  қайсысына  қаржы  керек  немесе  инвестициялауды  тоқтату  керектігін  және  компанияның  жалпы  стратегиялық  бағытын  анықтау.

Портфельдік  стратегияларға  қосымша  бәсекелік  стратегиялар  компанияның  әр  қызмет  бөліміне  не  істеу  қажет  екенін  анықтайды.  Бәсекелік  стратигияны  ауық – ауык  стратегиялық  шешімдермен  қаптап  отыру  қажет  стержень  ретінде  қарастыруға  болады.  Мұндай  шешімдерге:

-         саладағы  бәсекелестікті  таңдау;

-         мақсаттарды  анықтау;

-         бәсекелестік  стратегияларды  жасау  және  іске  асыру;

-         бәсекелестік  артықшылықты  ұстап  тұруды  жатқызуға  болады.

Жоғарыда  аталған  компанияның  әрекеттері  өзара  байланысты  және  бір – бірін  толықтырады.  Мысалы  әр  бір  стратегиялық  шешім  сала  туралы  ақпаратты  қажет  етеді.  Бәсекелестік  стратегияны  жасау  және  іске  асыру  компанияның  ақша  ағымдарының  нақты  алға  қойған  мақсатынсыз  жүзеге  асыру  қиын.  Нарықтағы  жайғасымды  ұстап  тұру  сол  стратегияларының  дер  кезінде  дұрыс  іске  асыруына  байланысты.  Бәсекелестіктің  сипаты  мен  деңгейін  анықтау  үшін  автор  компанияның  бәсекелестіктік  стратегияларын  жоспарлауға  қатысты  бәсекелестіктің  бес  күші  моделін  май  өнімдерін  өндіру  саласында  қарастырады.  Модельге  сәйкес  бәсекелестік  стратегияларды  құру  екі  кезеңнен  тұрады:  компания  әрекет  ететін  саланы  талдау  және  сол  саладағы  бәсекестер  жайғасымын  анықтау.  Бұлар:

1.жаңа  бәсекелестер  пайда  болу  қауіп – қатері;

2.алмастыру – тауарлар  пайда  болу  қаупі;

3.жинақтаушы  бұйымдар  жеткізушілерінің  саудаласу  қабілеттілігі;

4.тұтынушылардың  саудаласу  қабілеттілігі;

5.қазір  әрекет  етуші  бәсекелестердің  өзара  бақталасуы.

Салаға  жаңа  өндірістік  қуат  әкелетін  және  нарықтан  өз  үлесін  алғысы  келетін  жаңа  бәсекелес  компаниялардың  пайда  болуы  тауар  ұсынысын  көтереді  де  бағаға  қысым  көрсетеді.  Бәсекелестің  пайда  болуы  екі  факторға  байланысты:  сұраныстың  көбеюі  және  экономика  заңдылығына  сәйкес  бағаның  көтерілуі  жаңа  бәсекелестерді  шақыру  сигналы  бола  алады;  нарыққа ену  барьерлерінің  деңгейі  және  сол  нарықта  жұмыс  істеп  жатқан  компаниялардың  жаңа  бәсекелестерге  реакциясы [14].

Нарыққа  енуге  кедергі  келтіретін  барьерлері:

-         өндіріс  масштабы:  жаңа  енген  компанияның  ақша  ағымдары  бірден  көп  көлемді  өнім  шығаруы  керек,  сәйкесінше  үлкен  шығындарды  қажет  етеді.  Ал  нарықта  артық  тауар  көлемі  пайда  болып  бұрыннан  жұмыс істеп  жатқан  компанияларға  қауіп – қатер  туғызуы  мүмкін;

-         технология  мен  ноу – хауға  қол  жеткізе  алмау;

-         тәжірибе  оқыту  қисығының  эффектісі.  Өндіріс  шығындарын  азайту  сол  тауарларды  өндіру  тәжірибесіне  байланысты;

-         айтарлықтай  мөлшерде  капитал  салымын  қажет  етеді;

-         өткізу  арналарын  білмеу;

-         бақылаушы  органдар  іс – қимылдары;

-         тарифтік  және  тарифтік  емес  шектеулер  болуы  мүмкін.

Қол  жетерлік  және  бәсекеге  қабілетті  тауар – субституттарының

болуы  өнеркәсіптік  компаниялардың  ақша  ағымдарының

тұтынушыларды  сол  ұқсас  тауарларға  кетіп  қалмауы  үшін  ұстап  тұрарлық  жаңа  бағалық  ынталандырушылық  жылжыту  шараларын  ұйымдастыруды  талап  етеді.  Бірақ  жаңа  баға  төмендетуі  сәйкесінше  пайда  деңгейін  төмендетуге  ал  ынталандыру  немесе  жылжыту  шараларына  қосымша  шығын  қажет  етеді.  Ол  өз  кезегінде  бағаны  жоғарлатуға  әкеледі.  Яғни  екі  жақты  әсер  береді.  Ол  мәселені  шешу  үшін  өндіріс  шығындарын  азайтудың  жолдарын  іздестіру  қажет.

Алмастырушы  тауарлардың  пайда  болуы  тұтынушыларға  олардың  бағасын  ғана  емес  сонымен  қатар  сапалық  қасиеттерін  салыстыруға  итермелейді.  Алмастырушы  тауарлар  бағасының   төмен  болған  сайын,  тұтынушы  шығаратын  шығыны  азаяды,  яғни  алмастырушы – тауар  тарапынан  бәсекелестікке  әсері  күшейеді.

Тауар – алмастырушылардың  бәсекелестік  күштерінің  көрсеткіштері:  олардың  сату  көлемінің  өсу  қарқыны  оларды  нарықта  жылжыту  жолдары  пайда  деңгейлері.

Сары  май  өнімнің  субституты  ретінде  өсімдікті – сүтті  майларды  қарастыра  аламыз.  Яғни  бұл  жерде  айталық  «Доброе»  тауар  маркасы  «МаслоДел»  компаниясының  басқа  тауары  «Жайлау»  жеңілдетілген

сары  майымен  басқа  компаниясы  сары  майлармен  бәсекелесе  алса  сонымен  қатар  «Вита»  ЖШС – нің  «Масло  к  чаю»  тауар  маркасымен  бәсекелестікке  түседі.

Бәсекелестік  саясаттың  мақсатын  құра  отырып  компания  келесілерді  анықтауы  тиіс:

-         шығуы  мүмкін  нарық  масштабы;

-         нарықты  өңдеу  мөлшері;

-         стратегияның  алғашқы  мақсаты;

«ҚазМұнайГаз»  Ұлттық  компаниясы»  АҚ  ( бұдан  әрі –

Компания)   ақша   ағымдарының  тігінен   ықпалдастырылған   құрылым,  мемлекеттің 100 %   үлесі   бар  мұнай – газ   холдингі – Басқарушы  компиния  болып   табылады.

Компанияның  мақсатты  құрылымы  қызметтің  негізгі  бағыттарына:  мұнай  өңдеуге  және  өндіруге,  мұнай  мен  газ  тасымалдауға,  маркетинг  пен  өткізуге  шоғырландырылған.

Компания  Қазақстанда  және  шетелдерде  жұмыс  істейтін  130  еншілес,  бірлесіп  бақыланатын,  басқа  да  тәуелді  ұйымдарға  қатысады  немесе  акционер  болып  табылады.

2004  жылы  Қазақстан  Республикасы   бойынша  мұнай  мен  газ  конденсатын  өндіру  59  млн.  тоннадан  асты.

2004   жылы    Компанияның  ақша  ағымдарының  еншілес  ұйымы  «Барлау  және  өндіру»   8,9   млн. тонна   мұнай   газ   конденсатын  өндірді,   бұл   2003   жылдың   деңгейінен   13 % – ға  асып  түсті.  Жоспарға  қосымша  584  мың  тонна  мұнай  алынды.  2005  жылы  мұнай  мен  газ  конденсатын  өндіру  9,3  млн.   тонна   көлемінде   бағаланады,  бұл   2004   жылдың   деңгейінен   404   тоннаға   артық.

Компания   ақша   ағымдарының   екі   негізгі  бағытта  мұнай  сатады:

экспорт  және  ішкі  рынок.  2004  жылы  мұнайды  экспортқа  шығару  шамамен  6,7  млн.  тоннаны,  ішкі  рыноққа  шығару  2,1  млн.  тоннаны  құрады.  2003  жылмен  салыстырғанда,  мұнайды  экспортқа  шығару  779  мың  тоннаға  өсті.  2005  жылы  экспортқа  шығару  шамамен  7,1  млн.  тоннаны,  ішкі  рынокқа – 2,1  млн.  тоннаны  құрайды.

Компанияның   еншілес   ұйымы   «Атырау  МӨЗ»   АҚ   (бұдан  әрі  «АМӨЗ»  АҚ)   2004   жылы   2,9   млн.   тонна  мұнай  өңдеді. 2004

жылы  2419,6  мың  тонна  мұнай  өнімдері,  оның  ішінде

392,3мың  тонна  автобензин,  842,5  мың  тонна  дизель  отыны,

938,7  мың  тонна  тауарлық  мазут,  219,9  мың  тонна  пеш  отыны,  20,7  мың  тонна  ТС – 1  отыны,  5,5  мың  тонна  сұйытылған  газ  шығарылды.

2003  жылы  «АМӨЗ»  АҚ – тағы  өңдеу  көлемі  2,9  млн.  тонна,  оның  ішінде  Компания  ресурстарынан  2,1  млн.  тонна  деңгейінде  күтіледі.

Мұнай  өнімдерін  сатуды  Компанияның  еншілес  ұйымы – «КазМұнайГаз  Сауда  үйі»  АҚ»  жүзеге  асырады.

Компания   «АМӨЗ»   АҚ – ты   қайта   жаңарту   жобасы   жөніндегі  зауыттың   қолданыстағы   қуаттарын   жаңғырту   мен   жаңартуға  бағытталған   жұмыстарды   жалғастырады.  Магистралдық    құбырлар  бойынша    («ҚазТрансОйл»  АҚ)   мұнай  тасымалдаудың   жалпы   көлемі  38,4   млн.   тоннаны   құрады,   бұл   жоспарланған  көлемнен  (35,5  млн.  тонна )  8 % – ға  артық  және  2003  жылмен  салыстырғанда  (34,2 млн.  тонна)  12 % – ға  артық.  Тасымалдау  көлемінің  өсуі  бірқатар  мұнай  өндіруші  компаниялардың  магистральдық  мұнай  құбырлары  жүйесіне  мұнай  беру  көлемінің  ұлғаюымен  негізделген.

2005  жылы  мұнай  тасымалдау  көлемі  36,6  млн.  тонна

көлемінде  болады  деп  күтілуде,  2004  жылдың  деңгейімен

салыстырғанда  кему  1,8  млн.тоннаны  құрайды. 

 

2004  жылы  магистральдық  газ  құбырларымен  («Интергаз  Орталық  Азия»  АҚ)  газ  тасымалдаудың  жалпы  көлемі  жоспардағы  113,7  млрд.  м3  орнына  121,6  млрд.  м3 – ні  құрады,  жоспарға  қарағанда  өсу  107  % – ды   құрады,  бұл  2003  жылдың  деңгейінен  10,6 % – ға  (120,1  млрд.  текше  м.)  жоғары.

Бұл  ретте  2004  жылы  ішкі  тасымалдау  5,1  млрд.  текше  м.,  халықаралық  транзит – 109,5 млрд.  текше  м.,  экспортқа  газ  тасымалдау – 6,97  млрд.  текше  м.  Құрады.

2004  жылы  тасымалдау  көлемінің  ұлғаюы  ОАО

магистральдық  газ  құбырымен  өзбек  газын  тасымалдау  көлеиінің  ұлғаюымен  белгіленеді.

2005      жылы  ресей  және  өзбек  газының  халықаралық  транзиті

көлемінің  азаюына  байланысты  көліктік  қызметтер  көлемінің  4,8  млрд.  текше  м.- ге  (116,7  млрд.  текше  м.)  азаюы  күтілуде.

Таратушы  газ  құбырлары  бойынша  тасымалданатын  газдың