Движение денежных средств

С помощью следующих целей можно провести анализ движения денежных средств:

      1.    Во-первых, идет анализ отчета о денежных потоках, для того, чтобы можно было оценить их в будущей перспективе и определить модель денежных потоков в этом интервале времени.

      2.  Во-вторых, нужно дополнить статичные показатели, которые используются для оценки краткосрочной ликвидности, с помощью прогноза потоков денежных средств на будущую перспективу.

     Денежные потоки характеризуеют степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

      Главная цель анализа денежных потоков это поиск причин недостатка (избытка) денежных средств, это также нахождение источников их поступлений и определения направлений их использования.

Когда происходит анализ, потоки денежных средств рассматривают по 3 видам деятельности: текущая (CFfO) , инвестиционная и финансовая. Это нужно для того, чтобы можно было определить, каков удельный вес доходов, полученных от этих видов деятельности. С помощью анализа можно оценить перспективы деятельности организации.

       Величина денежного потока рассчитывается прямым или косвенным методом.

     При прямом методе рассчитывают разность между поступлением денежных средств и расходами, которая связанна с их выплатой. Прямой метод основывается на нахождении величины притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка. Анализ денежных средств, С помощью прямого метода, можно определить ликвидность предприятия, т.к. анализ денежных средств в этом случае исследует движение денежных средств на его счетах и на основании этого делает выводы по поводу достаточности средств для платежей по основным обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат.

Но данный метод не раскрывает взаимосвязь полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия, и тогда используется косвенный метод анализа, который позволяет объяснить причину расхождения между прибылью и денежными средствами.

       При косвенном методе сначала определяется величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый период, потом к ней прибавляют все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитают все доходы, не связанные с денежными потоками. Если же при этом учесть изменение величины чистых текущих активов, то можно определить денежный поток.

С помощью косвенного метода можно показать взаимосвязь между различными видами деятельности фирмы, установить связь между чистой прибылью и изменениями в активах за текущий период. Суть состоит в том, чтобы величину чистой прибыли преобразовать в величину денежных средств. Исходя из этого, существуют отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль, и которые не затрагивают  денежные средства. В результате анализа на сумму данных расходов (доходов) производят изменение чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, которые не связанны с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на изменение чистой прибыли.

Хозяйственные операции, которые связанны с начислением амортизации основных средств, нематериальных активов, уменьшающие величину финансового результата е влияют на отток денежных средств. Поэтому уменьшение прибыли не ведет к сокращению денежных средств (для того, чтобы получить  реальную величину денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли). С помощью анализа взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств нужно учитывать возможность получения доходов, которые ранее отражались в учете получения денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).

Для анализа используют информацию о бухгалтерском балансе, форма №2 "Отчет о прибылях и убытках", а также данные главной книги. С помощью этого определяется движение денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, который характеризует состояние денежных средств на предприятии, состоит из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности.

 Анализ  начинают с оценки изменений  в отдельных статьях активов  предприятия и их источников.

Далее происходит корректировка данных различных счетов, которые влияют на величину прибыли. Это влияние может быть разнонаправленным. В основе корректировки лежит балансовое уравнение, которое связывает начальное и конечное сальдо, а также дебетовый и кредитовый обороты.

Основная деятельность - это деятельность организации, которая приносит ему основную прибыль, и это другие виды деятельности, которые не связанны с инвестициями и финансами. Далее приведем основные направления притока и оттока денежных средств по основному виду деятельности (табл. 1).

Таблица 1-Основные направления притока и оттока денежных средств по основному виду деятельности

ПРИТОК	ОТТОК
1. Выручка  от реализации продукции, работ, услуг. 2. Получение авансов от покупателей  и заказчиков. 3. Прочие поступления (возврат сумм  от поставщиков; сумм, выданных подотчетным  лицам).	1. Платежи  по счетам поставщиков и подрядчиков. 2. Выплата заработной платы. 3. Отчисления в социальное страхование и внебюджетные фонды. 4. Расчеты с бюджетом по налогам. 5. Уплата процентов по кредиту. 6. Авансы выданные

 

Т.к. основной вид деятельности является основным источником дохода, то он является основным источником денежных средств.

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования.

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые в будущем приток денежных средств будет направлен  на получение прибыли (см. табл. 2).

Таблица 2-Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности

ПРИТОК	ОТТОК
1. Выручка  от реализации активов долгосрочного  использования. 2.  Дивиденды и проценты от  долгосрочных финансовых вложений 3. Возврат других финансовых  вложений	1. Приобретение имущества долгосрочного  использования (основные средства, нематериальные активы). 2. Капитальные вложения 3. Долгосрочные финансовые вложения

 

Инвестиционная деятельность в основном приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность - это деятельность, в результате которой изменяется размер и состав собственного капитала и заемных средств организации.

Полагают, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, в результате получения ресурсов от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов), взятия ссуды у кредиторов и выплаты суммы, полученные в качестве ссуды. Данные о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет предвидеть будущий объем денежных средств, которым будут владеть поставщики капитала предприятия. Направления оттока и притока денежных средств по финансовой деятельности показаны в таблице 3.

 

Таблица 3-Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности

ПРИТОК	ОТТОК
Полученные ссуды и займы Эмиссия акций, облигаций Получение дивидендов по акциям и процентов по облигациям	1. Возврат ранее полученных кредитов 2. Выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям 3. Погашение облигаций

 

Финансовая деятельность должна увеличивать денежные средства, находящиеся в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

По каждому направлению деятельности нужно подвести итоги. Плохо, когда по текущей деятельности будет убыток денежных средств. Это показывает то, что полученных денежных средств недостаточно для обеспечения текущих платежей организации. В этом случае недостаток денежных средств для текущих расчетов будет покрыт заемными средствами. Если будет наблюдаться отток денежных средств по инвестиционной деятельности, то снизится финансовая независимость предприятия.

Одним из условий финансового процветания предприятия есть приток денежных средств. Но чрезмерная величина денежных средств тоже плохо, т.к. предприятие терпит убытки, которые связанны с обесценением денег, и с упущенной возможностью их выгодного размещения. Поэтому необходимо управлять движением денежных потоков.