Финансовая устойчивость предприятия и факторы ее формирующие

Финансовая устойчивость предприятия 

и факторы ее формирующие

 

А. Ведутова (студентка 3 курса),

Т.Ф. Кайгородцева (ст. преподаватель)

 

Финансовая устойчивость отражает соотношение собственных и заёмных  средств, темпы накопления собственных  средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками.

Поэтому финансовая устойчивость формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормативных подходов. Владельцы  предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей.

Высшей формой устойчивости предприятия  является его способность развиваться  в условиях внутренней и внешней  среды. Для этого предприятие  должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Основой стабильности положения  предприятия служит его финансовая устойчивость, т.е. такое состояние средств, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. В условиях рынка устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает вложенные в активы предприятия средства, не допуская неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, и расплачивается в срок по своим обязательствам.

В результате осуществления  какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшиться либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другую.

Зная предельные границы  изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы, можно генерировать потоки хозяйственных операций, которые приведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [1, с.75].

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Платежеспособность - это способность  своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера [2, с.457].

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта  оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

Постоянное кризисное  отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в "технически неплатежеспособное"», а это уже может рассматриваться как первый шаг на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами. При этом низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникновения которой могут явиться:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

- невыполнение плана реализации продукции;

- нерациональная структура оборотных средств;

- несвоевременное поступление платежей от контрактов;

- товары на ответственном хранении и др [3, с.113].

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность  не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, а также иметь возможность своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособным.

При этом за счет прибыли  предприятие не только погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельности. Высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным. Очевидно, что финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость предприятия  влияет огромное многообразие факторов. Приведем классификацию факторов, данную В.М. Родионовой и М. А. Федотовой:

- по месту возникновения - внешние и внутренние;

- по важности результата - основные и второстепенные;

- по структуре - простые и сложные;

- по времени действия - постоянные и временные [4, с.75].

Внутренние факторы зависят  от организации работы самого предприятия, а внешние - не подвластны воле предприятия. Рассмотрим основные внутренние факторы.

Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры  выпускаемой продукции и оказываемых  услуг в неразрывной связи  с издержками производства. Причем, важно соотношение между постоянными и переменными издержками.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления краткосрочными активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Значительным внутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая направляется на развитие производства.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами [5, с.95].

Внутренними факторами, влияющими  на финансовую устойчивость, являются:

- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние  экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологии, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику Правительства РК законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

Финансовая устойчивость предприятия  базируется на оптимальном соотношении между видами активов предприятия (краткосрочными или долгосрочными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами)

( таблица 1).

 

Таблица 1

Принятая классификация  типов финансовой устойчивости

Устойчивость	Характеристика  устойчивости
Абсолютная	Абсолютная  устойчивость финансового состояния  предприятия
Нормальная	Финансовое  состояние предприятия гарантирует  его платежеспособность
Неустойчивая (предкризисная, минимальная)	Финансовое  состояние предприятия, сопряженное  с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств
Кризисная	Предприятие находится на грани банкротства

 

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется высоким уровнем  платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется высокой платежеспособностью, при  рациональном использовании заемных средств и  высокой доходности текущей деятельности

Неустойчивое финансовое состояние  характеризуется нарушением платежеспособности. При этом возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. В этом состоянии возможно восстановление платежеспособности

Кризисное (критическое) финансовое состояние  наступает когда предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.

В качестве неэффективного использования  собственных средств предприятия можно привести следующие ситуации:

1) предприятие за счет собственных источников (например, фонда развития) финансирует приобретение производственных запасов;

2) на конец отчетного периода на расчетном счете предприятия регулярно остаются значительные суммы.

Финансовая устойчивость отражает соотношение собственных и заёмных  средств, темпы накопления собственных  средств в результате текущей  и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками.

Поэтому финансовая устойчивость формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормативных подходов. Владельцы  предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей.

Высшей формой устойчивости предприятия  является его способность развиваться  в условиях внутренней и внешней  среды. Для этого предприятие  должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Основой стабильности положения  предприятия служит его финансовая устойчивость, т.е. такое состояние средств, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. В условиях рынка устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает вложенные в активы предприятия средства, не допуская неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, и расплачивается в срок по своим обязательствам.

В результате осуществления  какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшиться либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другую.

Зная предельные границы  изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы, можно генерировать потоки хозяйственных операций, которые приведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.