Финансовая устойчивость предприятия

Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия  можно, применив определенную систему  показателей. Данная система показателей  классифицируется следующим образом: выделены группы показателей, характеризующих результат, эффективность, удельные характеристики финансовой устойчивости, показатели специфики воспроизводственного процесса, превентивные показатели.

 

Первая группа – показатели эффекта финансового обеспечения. Данная группа может быть представлена показателем собственного капитала в обороте.

Вторая группа – эффективность  финансового обеспечения. Может  быть представлена коэффициентами автономии, маневренности, обеспеченности собственного капитала в обороте, обеспеченности собственными средствами запасов и затрат, соотношения собственных и заемных средств, долгосрочного привлечения заемных средств, кредиторской задолженности. При этом необходимо принятие единой терминологии в названии коэффициентов. Иначе при одинаковом алгоритме расчета одни авторы называют показатель коэффициентом автономии, другие – независимости. Следует оставить в системе показателей коэффициент маневренности. Удачно уточнение в Методических указаниях от 23 января 2001года показателя – собственный капитал в обороте.

Третья группа показателей  – удельные характеристики финансового  обеспечения: запас устойчивости финансового  состояния (в днях), излишек (недостаток) оборотных средств на 1000 руб. запасов.

Четвертая группа – показатели специфики воспроизводственного процесса: коэффициенты соотношения мобильных и иммобилизованных средств, имущества воспроизводственного назначения.

Пятая группа – превентивные показатели: ликвидности, коэффициенты риска не возврата кредита и др.

Использование показателей  финансовой устойчивости в динамике повысит уровень разработки управленческих решений, направленных на формирование тенденции стабилизационных процессов. Систематизация показателей дает основание для проведения мониторинга финансовой устойчивости.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек (недостаток) определенных видов источников средств для формирования запасов и затрат. При установлении типа финансовой ситуации  используют трехмерный (трехкомпонентный) показатель: излишек (недостаток) собственных оборотных средств; излишек (недостаток) собственных и долгосрочных (среднесрочных) заемных источников формирования запасов и затрат; излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

 

2. Показатели финансовой устойчивости

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заёмные средства.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся такие группы показателей:

А) которые характеризуют источники формирования запасов и затрат, которые отображают разную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать как:

СОС = СК (стр. 1300)  – ВА (стр. 1110),

где: СК – собственный капитал, ВА – внеоборотные активы

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДИ), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств:

СДИ = СОС (стр. 1300 – стр. 1110) + ДО (стр. 1400),

где: ДО – Долгосрочные обязательства

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОВИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

ОВИ = СОС (стр. 1300 – стр. 1100) + ДО (стр. 1400) + ККЗ (стр.1510),

где: ККЗ – краткосрочные кредиты и замы.

Б) Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (ΔСОС):

ΔСОС = СОС  – З(стр. 1210 + стр. 1220),    где З - запасы

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных  источников формирования запасов  (ΔСДИ):

ΔСДИ  = СДИ – 3 (стр. 1210+стр.1220)

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (ΔОВИ):

ΔОВИ  = ОВИ – З (стр. 1210 + стр. 1220)

 

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко в современной российской практике, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий:

- излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

З < СОС {1,1,1}

2) Нормальная устойчивость, которая гарантируется ее платежеспособностью:

недостаток (-) собственных  оборотных средств, излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или  равенство величин долгосрочных источников и запасов.

З = СОС + ЗС {0,1,1}

3)Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

3)а) недостаток (-) собственных оборотных средств,

б) недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов.

в) излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

З = СОС+ЗС+ОИ

{0,0,1}

где ИО – часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность.

Финансовая неустойчивость считается  нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов  и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает  суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции, т.е. выполняются следующие условия:

Z1+ Z4 > ЗС - [+ ИО]

Z2 + Z3 ≤  ΔСДИ,

где Z1 – производственные запасы; Z2 – незавершенное производство; Z3 – расходы будущих периодов; Z4 – готовая продукция;

ЗС - [+ ИО] – часть краткосрочных  кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации  и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы:

4) а) недостаток (-)собственных оборотных средств;

б) недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

в) недостаток (-) общей величин основных источников формирования запасов.

З > СОС+ЗС {0,0,0}

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового  положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры  пассивов, а также путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат.

Следующим этапом является расчет относительных показателей финансовой устойчивости основанных на расчете коэффициентов. Многочисленные хозяйственные операции, совершаемые ежедневно, приводят к постоянному колебанию финансового состояния, переходу из одного типа устойчивости в другой, что требует постоянного анализа и контроля динамики источников средств.

В аналитической практике традиционно используют ряд показателей  финансовой устойчивости. Характеристика каждого из них включает:

- определение порядка  расчета;

- проверку  соответствия  нормативному  или  рекомендуемому  значению;

- оценку динамики;

- раскрытие экономического  содержания;

- определение причин  и факторов, обусловливающих уровень  и динамику;

- заключение и рекомендации  для управления.

Таким образом, все показатели финансовой устойчивости можно подразделить на 3 группы:

- показатели структуры  капитала;

- показатели, характеризующие  состояние оборотного капитала,

- показатели, характеризующие  состояние основных средств.

 

Для более полного  анализа финансовой устойчивости предприятия в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов (Таблица  1).

Система показателей и коэффициентов анализа финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1.

Наименование показателя	Способ расчета		Нормальное ограничение
1. Коэффициент капитализации	Заемный капитал    -----------------    Собств. капитал	стр.1400+стр.1500  стр.1300	Не выше 1,5
2. Коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования	Собств.кап.-Внеобор.акт.  ----------------------    Оборотные активы	стр.1300 –стр.1100  стр.1200	Нижняя граница 0,1 оптимальное  знач.     > 0.5
3. Коэффициент финансовой  независимости	Собств. капитал    -----------------  Валюта баланса	стр.1300  стр.1700	> 0.4 – 0.6
4. Коэффициент финансирования	Собств. капитал --------------------  Заемный капитал	стр. 1300         стр.1400+стр.1500	Минимально необходимое  значение 0,7;  оптимальное - 1,5
5. Коэффициент финансовой  устойчивости U5	Долгосрочный собств. кап.  + обязательства -----------------------   Валюта баланса	стр.1300+стр.1400  стр.1700	> 0.6
6. Коэффициент маневренности	Собств.кап.  – Внеоборотные активы -------------------------    Собств.капитал	стр.1300-стр.1100  стр.1300	> 0.5

 

 

 

 

 

 

3.Анализ финансовой устойчивости на примере ООО «Мастер»

 

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия на основании  Бухгалтерской отчетности за 2011 г. ООО «Мастер»  (см. Приложение)

3.1.Краткая характеристика ООО «Мастер»

Фирма ООО «Мастер» - субъект малого бизнеса, организация, которая занимается оптовой торговлей продуктами питания и является поставщиком продовольствия Минздрава РФ.

Численность персонала  фирмы составляет 10 человек. В организационную  структуру входит два отдела:

а) Отдел продаж, который занимается сбытом продукции, поиском и работой с клиентами, рекламой и маркетингом.

б) Финансовый отдел, основными функциями которого являются: учет и анализ финансово-хозяйственной деятельности, планирование, прогнозирование.

Рынок оптовой торговли продуктами питания, на котором работает ООО «Мастер», характеризуется жесточайшей конкуренцией. Цены на одни и те же товары у различных компаний примерно одинаковые, и выигрывает в конкурентной борьбе те, которые имеют какие-либо конкурентные преимущества и отличия, например, удобное расположение офиса, быстрота обслуживания, поддержание нужного ассортимента, скидки постоянным покупателям, возможность доставки товара, бесплатные рекламные материалы для оформления торговых точек, вежливый персонал, индивидуальный подход к особо ценным покупателям, кредиты и т.п.

Фирма ООО «Мастер» занимает выгодную рыночную нишу: имеет налаженные коммерческие связи с крупным покупателем, обеспеченным стабильным государственным финансированием. Таким образом, главное преимущество исследуемой организации – стабильность, налаженность деловых контактов, гарантии обеспечения деятельности и получения минимальной прибыли при отсутствии необходимости постоянного поиска новых рынков сбыта.

2.2. Анализ абсолютных  показателей финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.