Финансовые риски- сущность, понятие

 

Reanimator Extreme Edition

[Введите название  документа]

[Введите подзаголовок документа]

 

 

admin [Выберите дату]

 

 

Содержание 

Введение………………………………………………………………………………………………3

1.Финансовые риски- сущность, понятие………………………………………………..5

2.Методы управления финансовыми рисками……………………………………….8

3.Анализ методов управления финансовыми рисками в ООО «Н»………..14

4.Основные направления совершенствования……………………………………..17

Заключение……………………………………………………………………………………….23

Список использованной литературы………………………………………………27

Приложение

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Финансовые риски возникли на заре истории вместе с появлением денежного обращения и отношений  «заемщик-кредитор».     По мере развития финансовых систем спектр рисков значительно расширился, однако задача грамотного управления рисками особенно остро встала перед участниками финансового рынка в последние 10-15 лет.              Объяснение данной тенденции кроется не столько в конкретных случаях банкротства отдельных компаний и кризисах государственных финансов в различных странах, сколько в масштабах и быстроте их возникновения и распространения. Однако проблема заключается не в отдельных случаях, которые можно было бы объяснить неэффективной системой управления в рамках отдельно взятой компании.     К сожалению, на сегодняшний день существует целый ряд факторов, способствующих повышению уязвимости финансовых институтов и все большего числа нефинансовых компаний. К таким факторам относятся: Глобализация, которая делает национальные экономики все менее защищенными от влияния экономических кризисов других стран.  Бурное развитие производных финансовых инструментов (вся масса обращающихся в мире деривативов превышает совокупный объем производимых товаров и услуг).       Создание и внедрение новых информационных технологий, что дало возможность заключать сделки в любой точке земного шара в режиме реального времени, и способствовало увеличению скорости изменений на рынке.            Если обратиться к миру финансов, то мы увидим, что цены активов могут измениться за несколько секунд, сами инструменты становятся все более и более изощренными, усложняется структура инвестиционных портфелей, а возможные потери в течение дня могут достигать сотен миллионов долларов.          Крупнейшие финансовые институты уже давно пришли к пониманию того, чтобы для предотвращения негативных последствий необходима ежедневная количественная оценка возможных потерь по отдельным операциям, клиентам, подразделениям и направлениям деятельности, а также интегральная оценка совокупного риска компании.

Сказанное определяет не только актуальность выбранной темы, но и  цели и задачи исследования.        Целью данной работы является анализ современных подходов и методов управления финансовыми рисками.     Для достижения поставленной цели ставятся и решаются следующие задачи:            Рассмотреть сущность и природу финансовых рисков.

Проанализировать систему  рисков финансовой деятельности с целью  выявления особенностей рисков каждого  вида.

Выявить принципы управления финансовыми рисками.

Провести анализ методов  оценки финансовых рисков

Рассмотреть способы минимизации  риска.

 

 

 

 

 

 

 

1.Финансовые риски - сущность, понятие.

При осуществлении своей  деятельности предприятие ставит определенные цели - получить определенные доходы при  заданном уровне расходов, следовательно, оно планирует свою деятельность.   Но, выбирая ту или иную стратегию развития, предприятие может потерять свои средства, то есть получить сумму, меньшую, чем запланированная, что объясняется неопределенностью ситуации, в которой находится компания.          А, находясь в условиях неопределенности, руководству приходится принимать решения, вероятность успешной реализации которых (а значит, и получения доходов в полном объеме), зависит от множества факторов, воздействующих на предприятие изнутри и извне. В этой ситуации и проявляется понятие риска.

Рассмотрим ряд определений  риска, даваемых отечественными и зарубежными  авторами:

1.Риск - потенциальная, численно  измеримая возможность потери. Понятием  риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения  в ходе реализации проекта  неблагоприятных ситуаций и последствий. 

2.Риск - вероятность возникновения  потерь, убытков, недопоступлений  планируемых доходов, прибыли. 

3.Риск - это неопределенность  наших финансовых результатов  в будущем. 

4.J.P. Morgan определяет риск  как степень неопределенности  получения будущих чистых доходов.         5.Риск - это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям.           6.Риск - шанс неблагоприятного исхода, опасность, угроза потерь и повреждений.            7.Риск - вероятность потери ценностей (финансовых, материальных товарных ресурсов) в результате деятельности, если обстановка и условия проведения деятельности будут меняться в направлении, отличном от предусмотренного планами и расчетами.

Под классификацией рисков следует понимать их распределение  на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация  рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей  системе.  Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления риском.    Квалификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков.

Финансовые риски возникают  в связи с движением финансовых потоков и проявляются в основном на рынках финансовых ресурсов. Эти  риски характеризуются большим  многообразием, и в целях эффективного управления ими целесообразно классифицировать их по различным признакам, табл. 1.1. 

Таблица 1.1

Основные признаки классификации  финансовых рисков.

КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
По видам	>основные виды финансовых  рисков предприятия
По характеризуемому объекту	>риск отдельной финансовой  операции >риск различных видов  финансовой деятельности >риск финансовой деятельности  фирмы в целом
По совокупности исследуемых  финансовых инструментов	>индивидуальный финансовый  риск  >портфельный финансовый  риск
По комплектности	>Простой риск >Сложный риск
По источникам возникновения	>Внешний или систематический  риск >Внутренний или несистематический  риск
По финансовым последствиям	>Риск, вызывающий финансовые  потери >Риск, влекущий упущенную  выгоду >Риск, влекущий потери  или дополнительные доходы
По характеру проявления во времени	>Постоянный финансовый  риск >Временный финансовый  риск
По уровню вероятности  реализации	>финансовый риск с  низким уровнем вероятности реализации >финансовый риск со  среднем уровнем вероятности  реализации >финансовый риск с  высоким уровнем вероятности  реализации >финансовый риск, уровень  вероятности реализации которого  определить не возможно
По уровню финансовых потерь	>допустимый финансовый  риск  >критический финансовый  риск >катастрофический финансовый  риск
По возможности предвидения	>прогнозируемый финансовый  риск >непрогнозируемый финансовый  риск
По возможности страхования	>страхуемый риск >нестрахуемый риск

 

 

 

 

 

2.Методы управления финансовыми  рисками.

 

В условиях формирования рыночных отношений проблема эффективного управления финансовыми рисками предприятия  приобретает все большую активность. Это управление играет активную роль в общей системе финансового  менеджмента, обеспечивая надежное достижения целей финансовой деятельности предприятия.    Главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его развития и предотвращение возможного снижения его рыночной стоимости.            Система основных задач, направленных на реализацию главной цели управления финансовыми рисками предприятия:      1. Выявления сфер повышенного риска финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его финансовой безопасности. Эта задача реализуется путем идентификации отдельных видов рисков, присущих различным финансовым операциям предприятия, определения уровня концентрации финансовых рисков в разрезе отдельных направлений его финансовой деятельности, постоянного мониторинга факторов внешней финансовой среды, генерирующих угрозу возможного недостижения целей его финансовой стратегии.      2. Всесторонняя объективная оценка вероятности наступления отдельных рисков событий и связанных с ним возможных потерь.Реализация этой задачи обеспечивается созданием необходимой достоверности информационной базы осуществления такой оценки; выбором современных методов и средств оценки вероятности наступления отдельных рисковых событий, в наибольшей степени корреспондирующих со спецификой рассматриваемых финансовых рисков; определением размера прямого и косвенного финансового ущерба, наносимого предприятию при возможном наступления рискового события.             3. Обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусматриваемому уровню доходности финансовых операций.Если уровень доходности отдельных финансовых операций или направлений финансовой деятельности определен заранее, то в процессе управления финансовыми рисками следует оценить соответствие их уровня предусматриваемому уровню доходности (по шкале «риск-доходность») и принять меры к возможной минимизации уровня финансовых рисков. Такая минимизация обеспечивается распределением финансовых рисков среди партнеров по финансовой операции, диверсификацией инвестиционного портфеля, всесторонней оценкой потенциальных дебиторов и диверсификацией портфеля дебиторской задолженности и т. п.           4. Обеспечение минимизации возможных финансовых потерь предприятия при наступлении рискового события.В процессе реализации этой задачи разрабатывается комплекс примитивных мер по предотвращению возможного нарушения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, сокращению объемов его операционной или финансовой деятельности. В систему этих мер входит хеджирование отдельных финансовых операций, формирование внутренних резервных денежных фондов, внешнее страхование финансовых рисков.         Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий.         Управление финансовыми рисками основывается на принципах:  · осознанность принятия рисков;        · управляемость принимаемыми рисками;      · сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности; · сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия;         · экономичность управления рисками;       · учет временного фактора в управлении рисками;    · учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками.            Управление финансовыми рисками предприятия, обеспечивающее реализацию его главной цели, осуществляется по таким основным этапам: 1. Формирование информационной базы управления финансовыми рисками.            Эффективность управления финансовыми рисками предприятия во многом определяется используемой в этих целях информационной базой.  Формирование такой базы в зависимости от вида осуществляемых операций и направлений финансовой деятельности предусматривает включение в её состав данных о динамике факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка, финансовой устойчивости и платёжеспособности потенциальных покупателей продукции, финансовом потенциале партнёров по инвестиционной деятельности, портфеле предлагаемых страховых продуктов и рейтинге страховых компаний и др. В процессе оценки качества сформированной информационной базы проверяется её полнота для характеристики отдельных видов рисков, возможность построения необходимых рядов динамики (для оценки уровня рисков, проявляемых в динамике - инфляционного, валютного, процентного и т.д.) и требуемых группировок (при оценке статических видов рисков - кредитного, криминогенного и т.д.), возможность сопоставимой оценке сумм финансовых потерь в едином уровне цен, надёжность источников информации (собственная информационная база, публикуемые статистические данные и т.д.). Следует иметь в виду, что недостаточная или некачественная информационная база усиливает субъективизм последующей оценки уровня рисков.     2. Идентификация финансовых рисков. Она осуществляется по стадиям:             На первой стадии идентифицируются факторы риска, связанные с финансовой деятельностью предприятия в целом, в процессе чего факторы подразделяются на внешние и внутренние.     На второй стадии в разрезе каждого направления финансовой деятельности определяются внешние или систематические виды финансовых рисков. В связи со спецификой финансовой деятельностью предприятия отдельные виды рисков из перечня исключаются.   На третьей стадии определяется перечень внутренних финансовых рисков присущих отдельным видам деятельности или намечаемых финансовых операций предприятия (риск неплатёжеспособности, кредитный риск и т.д.).          На четвёртой стадии формируется общий портфель финансовых рисков, связанных с предстоящей финансовой деятельностью предприятия (включающий систематические и несистематические финансовые риски).           На пятой стадии на основе портфеля финансовых рисков определяются сферы наиболее рисковых видов финансовой деятельности предприятия по критерию широты генерируемых ими рисков.   3. Оценка уровня финансовых рисков. В системе риск-менеджмента этот этап представляется наиболее сложным, требующим использования современного методического инструментария, высокого уровня технической и программной оснащенности, а также привлечения в необходимых случаях квалифицированных экспертов.

На первой стадии определяется вероятность возможного наступления  рискового события по каждому  виду идентифицированных финансовых рисков. На этой же стадии формируется группа финансовых рисков предприятия, вероятность  реализации которых определить невозможно.            На второй стадии определяется размер возможного финансового ущерба при наступлении рискового события. Этот ущерб характеризует максимально возможный убыток от осуществления финансовой операции или определенного вида финансовой деятельности без учета возможных мероприятий по нейтрализации негативных последствий финансового риска. Методика оценки размера возможного финансового ущерба при наступлении рискового события должна учитывать как прямые, так и косвенные убытки предприятия (в форме упущенной выгоды, возможного предъявления претензий со стороны контрагентов и третьих лиц).   4. Оценка возможностей снижения исходного уровня финансовых рисков. Эта оценка осуществляется по стадиям:      На первой стадии определяется уровень управляемости рассматриваемых финансовых рисков. Этот уровень характеризуется конкретными факторами, генерирующими отдельные виды финансовых рисков (их принадлежности к группе внешних и внутренних факторов), наличием соответствующих механизмов возможного внутреннего их страхования, возможностями распределения этих рисков между партнерами по финансовым операциям и т.п.       На второй стадии изучается возможность передачи рассматриваемых рисков страховым компаниям. В этих целях определяется, имеются ли на страховом рынке соответствующие виды страховых продуктов, оценивается стоимость и другие условия предоставления страховых услуг. На третьей стадии оцениваются внутренние финансовые возможности предприятия по обеспечению снижения исходного уровня отдельных финансовых рисков - созданию соответствующих резервных денежных фондов, оплате посреднических услуг при хеджирование рисков, оплате услуг страховых компаний и т. п.       5. Установление системы критериев принятия рисковых решений. Формирование системы таких критериев базируется на финансовой философии предприятия и конкретизируется с учетом политики осуществления управления различными аспектами его финансовой деятельности (политики формирования финансовых ресурсов, политики формирования активов, политики реального и финансового инвестирования, политики управления денежными потоками).   6. Принятие рисковых решений. На основе оценки исходного уровня финансового риска, возможностей его снижения и установленных значений предельно допустимого их уровня процедура принятия рисковых решений сводится к двум альтернативам - принятию финансового риска или его избежанию.       7. Выбор и реализация методов нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков. Процесс нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков заключается в разработке и осуществлении конкретных мероприятий по уменьшению вероятности возникновения отдельных видов рисков и снижению размера связанных с ними ожидаемых финансовых потерь.      8. Мониторинг и контроль финансовых рисков. Мониторинг состоит в разрезе основных блоков: мониторинг факторов, генерирующих финансовые риски; мониторинг реализации мер по нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков; мониторинг бюджета затрат, связанных с управлением финансовыми рисками; мониторинг результатов осуществления рисковых финансовых операций и видов финансовой деятельности.         В процессе контроля на основе их мониторинга и результатов анализа обеспечивается корректировка ранее принятых управленческих решений, направленная на достижение предусмотренного уровня финансовой безопасности предприятия. 

 

3.Анализ методов управления  финансовыми рисками в ООО  «Н».

 

Анализ ликвидности  баланса.

Оценка аналитических  показателей ликвидности баланса  осуществляется с помощью аналитической  таблицы (таблица 3.1, таблица 3.2).                                                                                                                 Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:         А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.    А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.       А3 - медленно реализуемые активы - запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140.           А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 - с.140.           Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:  П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620.   П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660.          П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства. П3 = с.590.           П4 - постоянные пассивы - собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.

                                                                                                                              

                                                                                                                                  Таблица 3. 1.

Абсолютные показатели ликвидности  баланса ООО «Н», (тыс. руб.)

 

 

Активы	2010 год	2011 год	Пассивы	2010 год	2011 года	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						2010 год	2011 год
1. Быстро реализуемые активы (А1)	793233	729602	1. Наиболее срочные обязательства  (П1)	327728	477770	63631	251832
2. Среднереализуемые активы (А2)	369268	518689	2. Краткосрочные обязательства  (П2)	343	107960	368925	410729
3. Медлен-нореализуемые активы (А3)	638251	1221738	3.Долгосрочные обязательства (П3)	41980	430699	596271	791039
4. Труднореализ- уемые активы (А4)	622475	1086753	4. Постоянные пассивы (П4)	2053176	2540352	-1430701	-1453599