Финансовый анализ; финансовое планирование по средствам бюджетирования на примере ЗАО «Стройкомплект-Бетон»

 

 

Наблюдаем увеличение пассивов в отчетном периоде. Нераспределенная прибыль в 2008 году выросла по сравнению  с 2007 годом на 2642 тыс. руб. или на 29,40%, а в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 1125 тыс. руб. или на 9,68%. Из этих расчетов видно сокращение темпов прироста нераспределенной прибыли в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 19,72%. Это не обязательно означает отрицательный результат, это означает, что предприятие использовало нераспределенную прибыль на свою деятельность.

 

Таблица 1.4 - Вертикальный анализ источников финансирования предприятия ЗАО «Стройкомплект – Бетон» за 2007 – 2009 гг.

Показатель	2007г. Удельный вес,  %	2008г., Удельный  вес,  %	2009г., Удельный вес,  %
П	2	3	4
3. Капитал и  резервы
Уставный капитал (строка 410)	0,09	0,08	0,06
Нераспределенная  прибыль (строка 470)	78,89	89,90	80,40
Итого по разделу3 (строка 490)	78,96	89,98	80,46
4. Долгосрочные  обязательства
Заемные средства	-	-	-
Итого по разделу 4 (строка 590)	-	-	-
5. Краткосрочные  обязательства
Кредиторская  задолженность (строка 620)	21,04	10,02	19,54
Поставщики  и подрядчики (строка 621)	12,79	1,38	10,79
Задолженность перед персоналом организации (строка 622)	6,6	5,16	5,81
Задолженность перед государственными внебюджетными  фондами (строка 623)	0,02	1,15	1,19
Прочие кредиторы (строка 624)	1,55	2,28	1,70
Итого по разделу 5 (строка 690)	20,97	9,96	19,49
Баланс (строка 700)	100,00	100,00	100,00

 

Как видно из данной таблицы 1.4, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 2928 тыс. руб. обусловлено увеличением собственных средств на 1125 тыс. руб. (9,68%) и заемных средств на 1804 тыс. руб. (140,06%). Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 61,61% (1804 /2928 * 100%) обеспечено заемными средствами и на 38,39% (1124 /2928 * 100%) – собственным капиталом.

1.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Таблица 1.5 - Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Стройкомплект – Бетон»  за 2007 – 2009 гг.                    

Наименование  показателя	Способ расчета	2007г.	2008г.	2009г.
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии, или коэффициент финансовой независимости	СК/ Пассив	0,79	0,90	0,81
Коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, коэффициент капитализации	(ЗК+ПК)/СК	0,27	0,11	0,24
Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования, коэффициент обеспеченности оборотных активов	СОС/ ОборС	0,07	0,66	0,27
Коэффициент маневренности СК	(СОС +ДЗК)/СК	0,02	0,21	0,09

 

Уровень общей финансовой независимости характеризуется  коэффициентом финансовой независимости, то есть удельным весом собственных  средств в общей сумме источников финансирования, который в нашем  примере достаточно высок при  норме ≥ 0,5. Если в  2007 года он составлял 79%, то к концу 2009 года он вырос до 81%, что выше оптимального значения. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных  источников. За отчетный период этот показатель изменился в 3,8 раза и составил 0,27, что существенно выше нормы ≥ 0,1. То есть, оборотные активы предприятия формируются за счет собственных источников на 27%. Чем выше данный показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. 

Коэффициент капитализации  показывает, сколько заемных средств  организация привлекла на 1 рубль  вложенных в активы собственных  средств. Соотношение заёмных  и  собственных средств к концу 2009 года уменьшилось с 0,27 до 0,24, т.е. в конце 2009 года на 1  рубль собственных средств приходится 2,4 копейки заёмного капитала.  Значение  коэффициента  в рамках нормы,  его тенденция к уменьшению благоприятна. Это показывает, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов сократилась.

Расчет и анализ относительных  коэффициентов (показателей) существенно  дополняет оценку абсолютных показателей  финансовой устойчивости предприятия. На основании данных таблицы  можно  сделать вывод, о том, что финансовая независимость предприятия высока.

 

1.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы и дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

ПЗ. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Для анализа ликвидности баланса предприятия за 2008 – 2009 гг. составлена таблица 1.8.

 

 

Таблица 1.6 - Анализ ликвидности баланса предприятия ЗАО «Стройкомплект – Бетон»  за 2008 – 2009 гг.

Актив	2008	2009	Пассив	2008	2009	Излишек/ недостаток
						Начало	конец
А1	2227	484	П1	1296	3100	+931	-2616
А2	1252	1532	П2	-	-	+1252	+1532
А3	306	2200	П3	-	-	+306	+2200
А4	9148	11646	П4	11637	12762	-2489	-1116
Итого	12933	15862	Итого	12933	15862

 

Анализ показателей  ликвидности в 2008г:

А1	<	П1
А2	>	П2
А3	>	П3
А4	<	П4

В данном случае наблюдаем невыполнение первого  неравенства. Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы  за 2009 г., следует отметить, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный недостаток на конец года составил 2616 тыс. руб.

Медленно реализуемые  активы (запасы и затраты) превышали  долгосрочные пассивы. Выполнение третьего неравенства говорит о том, что  предприятие имеет перспективную  ликвидность, а четвертого – обладает собственными оборотными средствами.                                  

Таблица 1.7 - Расчет показателей ликвидности предприятия ЗАО «Стройкомплект – Бетон» за 2007 – 2009 гг.

Наименование  показателя	Способ расчета	2007г	2008г	2009г	Норма
1	2	3	4	5	6
Общий коэффициент платежеспособности		0,65	2,28	0,61	≥ 2
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,398	1,73	0,16	≥ 0,1 - 0,7
Коэффициент критической  или промежуточной ликвидности		0,85	2,70	0,65	≥ 1 (0,7 - 0,8)
Коэффициент текущей  ликвидности		0,93	2,94	1,36	≥ 2
Коэф.манев.функци--он. капитала		-	-	-

Доля оборотных  активов в общих активах предприятия		0,19	0,29	0,30	≥ 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-	0,66	0,26	≥ 0,1

Наблюдаем снижение всех коэффициентов в 2009 г, что характеризует ухудшение финансового положения на предприятии.

Общий показатель платежеспособности на предприятии ЗАО «Стройкомплект – Бетон» как на начало, так и на конец анализируемого периода не достиг нормального уровня, не смотря на соответствие норме в 2008 году. На конец 2009 года он составил 0,61 , что говорит о том, что предприятие в состоянии оплатить только 61% своих обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2007 года равен 0,398, т.е. предприятие не могло покрыть сумму текущей краткосрочной задолженности организации за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, это говорит о том, что предприятию необходимо использовать краткосрочные финансовые вложения для покрытия данного вида обязательств. В 2009 году данный коэффициент сократился на 0,238 и составил 0,16, т.е. предприятие могло покрыть только 16% текущих обязательств, однако данный показатель попадает в границы необходимого значения (0,1 – 0,7), что характеризует данное состояние предприятия как удовлетворительное.

Коэффициент критической ликвидности аналогичен предыдущему показателю, только для расчета используется еще и краткосрочная дебиторская задолженность. Так на конец 2007 и 2008 года данный коэффициент  достиг рекомендуемого значения, в итоге составив 2,7, что характеризует состояние платежеспособности предприятия как удовлетворительное. Однако на конец 2009 года данный показатель снизился до 0,65, что отрицательно характеризует деятельность организации.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства предприятия. Данный показатель на конец 2009 года не достиг необходимого значения и составил 1,36.

Доля оборотных средств в активах на предприятии ЗАО «Стройкомплект – Бетон» на начало периода составляла 19%, что вызвано ростом объема основных средств и нематериальных активов, необходимых для осуществления финансово хозяйственной деятельности. К концу периода данный показатель увеличился и составил 30 %.

1.5 Анализ деловой активности (оборачиваемости)