Финансовый анализ

Валовий прибуток (збиток) розраховується як різниця  між чистим доходом від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) і  собівартістю реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг).

У статті «Інші  операційні доходи» відображаються суми інших доходів від операційної  діяльності підприємства, крім доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг): доход від  операційної оренди активів; доход від операційних курсових різниць; відшкодування раніше списаних активів; доход від реалізації оборотних активів (крім фінансових інвестицій) тощо.

У статті «Адміністративні витрати» відображаються загальногосподарські витрати, пов'язані з управлінням  та обслуговуванням підприємства.

У статті «Витрати на збут» відображаються витрати  підприємства, пов'язані з реалізацією  продукції (товарів) – витрати на утримання підрозділів, що займаються збутом продукції (товарів), рекламу, доставку продукції споживачам тощо.

У статті «Інші  операційні витрати» відображаються собівартість реалізованих виробничих запасів; сумнівні (безнадійні) борги та втрати від  знецінення запасів; втрати від операційних  курсових різниць; визнані економічні санкції; відрахування для забезпечення наступних операційних витрат, а також усі інші витрати, що виникають в процесі операційної діяльності підприємства (крім витрат, що включаються до собівартості продукції, товарів, робіт, послуг).

Прибуток (збиток) від операційної діяльності визначається як алгебраїчна сума валового прибутку (збитку), іншого операційного доходу, адміністративних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат.

У статті «Доход від участі в капіталі» відображається доход, отриманий від інвестицій в асоційовані, дочірні або спільні підприємства, облік яких ведеться методом участі в капіталі.

У статті «Інші  фінансові доходи» показуються  дивіденди, відсотки та інші доходи, отримані від фінансових інвестицій (крім доходів, які обліковуються за методом  участі в капіталі).

У статті «Інші доходи» показується доход від реалізації фінансових інвестицій, необоротних активів і майнових комплексів; доход від неопераційних курсових різниць та інші доходи, які виникають у процесі звичайної діяльності, але не пов'язані з операційною діяльністю підприємства.

У статті «Фінансові витрати» показуються витрати на проценти та інші витрати підприємства, пов'язані із залученням позикового капіталу.

У статті «Втрати  від участі в капіталі» відображається збиток, спричинений інвестиціями в  асоційовані, дочірні або спільні підприємства, облік яких провадиться методом участі в капіталі.

У статті «Інші  витрати» відображаються собівартість реалізації фінансових інвестицій, необоротних  активів, майнових комплексів; втрати від неопераційних курсових різниць; втрати від уцінки фінансових інвестицій та необоротних активів; інші витрати, які виникають у процесі звичайної діяльності (крім фінансових витрат), але не пов'язані з операційною діяльністю підприємства.

Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування визначається як алгебраїчна сума прибутку (збитку) від основної діяльності, фінансових та інших доходів (прибутків), фінансових та інших витрат (збитків).

У статті «Податки на прибуток» показується сума податків на прибуток від звичайної діяльності, визначена згідно з Положенням (стандартом) бухгалтерського обліку 17 «Податок на прибуток».Прибуток від звичайної діяльності визначається як різниця між прибутком від звичайної діяльності до оподаткування та сумою податків з прибутку. Збиток від звичайної діяльності дорівнює збитку від звичайної діяльності до оподаткування та сумі податків на прибуток.

У статтях «Надзвичайні доходи» і «Надзвичайні витрати» відображаються відповідно: невідшкодовані збитки від надзвичайних подій (стихійного лиха, пожеж, техногенних аварій тощо), включаючи затрати на запобігання виникненню втрат від стихійного лиха та техногенних аварій, які визначені за вирахуванням суми страхового відшкодування та покриття втрат від надзвичайних ситуацій за рахунок інших джерел; прибутки або збитки від інших подій та операцій, які відповідають визначенню надзвичайних подій, наведеному у цьому Положенні (стандарті). Збитки від надзвичайних подій відображаються за вирахуванням суми, на яку зменшується податок на прибуток від звичайної діяльності внаслідок цих збитків. Зміст і вартісна оцінка доходів або витрат від кожної надзвичайної події слід окремо розкривати в примітках до фінансових звітів.

У статті «Податки з надзвичайного прибутку» відображається сума податків, що підлягає сплаті з  прибутку від надзвичайних подій.

Чистий прибуток (збиток) розраховується як алгебраїчна  сума прибутку (збитку) від звичайної діяльності та надзвичайного прибутку, надзвичайного збитку та податків з надзвичайного прибутку.

3 Зміст і послідовність аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства. Основні стадії аналізу

 

Платоспроможність виражається коефіцієнтами, що вимірюють співвідношення оборотних чи активів окремих їхніх елементів з короткостроковою заборгованістю, тобто що показують, якою мірою активи підприємства здатні покривати його борги. Проведення аналізу платоспроможності підприємства вимагає попереднього угруповання активів за рівнем ліквідності, а пасивів (зобов'язань) по терміновості погашення.

На основі приведеного  угруповання активів і зобов'язань  підприємства розраховуються наступні фінансові коефіцієнти:

1.Коефіцієнт  абсолютної платоспроможності (КАП)

КАП =  А1 / П2                                                                  (1.2.2. )

де

А, П - групи активів  і зобов'язань , приведені в таблиці 1.

Коефіцієнт  абсолютної платоспроможності показує, у якому ступені невідкладні  зобов'язання підприємства можуть бути задоволені за рахунок наявних активів ліквідної форми.

Нормальне обмеження - КАП ≥ 0,2 ~ 0,

Таблиця 1- Угруповання  активів за рівнем ліквідності і  його зобов'язань за терміном погашення.

АКТИВИ	ЗОБОВ'ЯЗАННЯ
А1 Найбільш ліквідні активи (кошти в касі, на розрахунковому рахунку; короткострокові фінансові вкладення) .	П1 Найбільш термінові  зобов'язання. (кредиторська  заборгованість по поточним господарським  зобов'язанням)
А2 Швидко реалізуємі активи (дебіторська  заборгованість по поточним зобов'язанням)	П2 Короткострокові  пасиви. (короткострокові  кредити і позикові засоби)
А3 Повільно реалізуємі активи (запаси т.м.ц., незавершене будівництво, довгострокові  фінансові вкладення)	П3 Довгострокові  пасиви. (довгострокові  кредити банку,  довгострокові позикові засоби)
А4 Важко реалізуємі активи (основні засоби, нематеріальні активи)	П4 Постійні пасиви. ( IV роздягнув  пасиву балансу)

 

2.Коефіцієнт  проміжної платоспроможності (КПП)

КПП =  (А1+А2) / (П1 +П2)                                                               (1.2.3)

Даний показник показує, якою мірою  всі поточні  зобов'язання можуть бути задоволені за рахунок швидкореалізуємих активів  у ліквідній формі.

Нормальне обмеження - КПП ≥ 1

3.Коефіцієнт  покриття або поточної ліквідності  (КТП)

КТП =   (А1+А2 +А3) / (П1 +П2)                                                       (1.2.4)

Коефіцієнт  покриття показує, якою мірою всі  поточні зобов'язання можуть бути задоволені за рахунок усіх його оборотних активів.

Нормальне обмеження - КТП  ≥  2.

Коефіцієнт платоспроможності може бути обчислений на кожен даний момент часу і на кілька днів уперед. Такий прогноз платоспроможності вкрай необхідний, оскільки він дає можливість здійснити заходи для усунення виявлених при аналізі недоліків, попередити фінансові утруднення підприємства.

Ліквідність активів - це величина, зворотна часу, необхідному  для перетворення їх у гроші, тобто  чим менше часу знадобиться для  перетворення активів у гроші, тим  вони більш ліквідні.

Ліквідність балансу  виражається в ступені покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність балансу досягається шляхом установлення рівності між зобов'язаннями підприємства і його активів.

Використовуючи  угруповання активів підприємства в залежності від швидкості перетворення їх у гроші і зобов'язань по ступені терміновості їхньої оплати, приведений у таблиці 2, ліквідність балансу можна виразити у виді наступного співвідношення груп активів і пасивів:

 

                 А1 ≥ П1,

                 А2 ≥  П2,

                 А3 ≥  П3,

                 А4 ≤  П4.

Порівняння 1-й  і 2-й груп активів з першими  двома групами пасивів показує  поточну ліквідність, тобто  платоспроможність  або неплатоспроможність підприємства в найближчий до моменту проведення аналізу час.

Порівняння 3-й  групи активів і 3-й групи пасивів  показує перспективну ліквідність, тобто прогноз платоспроможності  підприємства.

Ліквідність підприємства визначається за допомогою наступних  коефіцієнтів:

1.Коефіцієнт абсолютної ліквідності (КАЛ)

           КАЛ  =  А1  /  П1                                                                                   ( 1.2.18)

Коефіцієнт  показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена в найближче до моменту складання балансу час.

Нормальне обмеження  -  КАЛ ≥ 0,2 ~ 0,5.

2. Коефіцієнт  проміжної ліквідності (КПЛ)

              КПЛ  =  (А1+А2) / (П1+П2)                                                            ( 1.2.19)

Коефіцієнт  показує якою мірою всі поточні зобов'язання можуть бути задоволені за рахунок швидкореалізуємих активів. Нормальне обмеження  -   КПЛ ≥ 1.

3. Коефіцієнт  покриття або поточної ліквідності  (КПЛ)

            КПЛ  =  (А1+А2+А3)  /  (П1+П2)                                                   ( 1.2.20)

Коефіцієнт  покриття показує, у якому ступені  всі поточні активи покривають короткострокові  зобов'язання. Нормальне обмеження  -  КПЛ ≥  2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Індивідуальні завдання

Задача 38.

Є два підприємства, у яких дебіторська заборгованість становить 3000 тис. г.о., кредиторська заборгованість — 9000 тис. г.о., матеріальні ресурси — 6000 тис. г.о. Але в першого підприємства одноденні вартісні витрати матеріалів у виробництві вдвічі вищі, ніж у другого. Визначити нормативні  коефіцієнти покриття.

 

1. Одноденні витрати:

А: 100/3

Б: 6000/360=50/3

 

2. Матеріальні запаси у межах необхідної потреби:

А: 100*360/3=12000

Б:  50*360/3 = 6000

 

3. Нормативні коефіцієнти покриття:

А: (3000+12000+9000)/9000=2,67

Б: (3000+6000+9000)/9000 = 2

Задача 61

 

Фізична особа позичила на шість років 25 650 г. о. під 10 % річних, що нараховуються за схемою складних відсотків на непогашений залишок. Повертати треба однаковими сумами наприкінці кожного року. Необхідно визначити, яка частина основної суми боргу буде погашена за три перші роки.

 

PV=25650

i=10%

n=6

A-?

 

Використовуючи  формулу 4, маємо:

А =(25650*0,1)/((1-(1+0,1)^-6) = 5889,4 г.о.

За  схемою постнумерандо сума, погашена у кінці 3-го року складе:

5889,4*2=11778,8 г.о.

Задача 54

Ринкова ціна акцій  компанії 15,7 г. о. Фіксований дивіденд прогнозується у розмірі 2,5 г. о. Визначити ціну власного капіталу компанії.

 

Вартість  капіталу=Дивіденд/Ринкова вартість = 2,5/15,7=0,159 або 15,9%.

 

 

 

Задача 79

Проаналізувати  фінансову стійкість підприємства за допомогою системи коефіцієнтів на підставі таких даних, тис. г. о.

Показник	Значення
Власні оборотні  кошти	2000
Позичені кошти	1500
Обертання оборотних  коштів	15 днів
Коефіцієнт  обертання	0,3
Сума накопичення  амортизації	400
Первинна вартість амортизованого майна	1200
Вартість основних коштів	12000
Вартість майна  підприємства за підсумком балансу	18000
Виручка від  реалізації за рік	6200
Вартість  оборотних коштів	700
Середня вартість матеріальних оборотних коштів	550
Середня сума коштів у розрахунках за балансом	880
Відвантажено  товарів на початок року	660
Відвантажено  товарів на кінець року	350