Финансовый риск, как объект управления. Методы оценки и способы снижения степени финансового риска

       Порог рентабе-сти - это такой объем реализации продукции, при кот п-п не имеет прибыли, но окупает все свои затраты.Разница между достигнутой п-п выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас фин прочности предприятия.

Операц-й анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом продаж.

92. Дивидендная политика предприятия, ее формирование.

     Дивиденд - это часть прибыли предп-я, распредел. между собственниками в соответствии с колич-вом приобре-тенных акций, долей, паев с той или иной периодичностью. Дивиденды - это в конечном счёте цель, к которой стремятся акционеры, учреждая общество.

Дивидендная пол-ка — пол-ка АО в области расп-ния прибыли компании, т.е. распред-ия дивидендов между держателями акций. Див-ная пол-ка форм-ся советом директоров. В зав-сти от целей компании и текущей/прогнозируемой ситуации, прибыль компании м.б. реинвестирована, списана на нераспределенную прибыль или выплачена в виде дивидендов. Термин «дивидендная политика» в принципе связан с распред. прибыли в АО. Однако рассматриваемые в данном случае принципы и методы распределения прибыли применимы не только к АО, но и к пред-ям любой организационно-правовой формы. В связи с этим в фин-ом менед-те исп-ся более широкая трактовка термина «ДП», под кот. понимают механизм форм-ния доли прибыли, выплачиваемой собственнику в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия. Также ДП явл. составной частью общей ФП предприятия, закл-йся в оптимизации пропорции между потребляемой и капитализируемой прибылью с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.

Формирование дивидендной политики предприятия

ДП предприятия может быть сформирована по следующим этапам: оценка основных факторов, определяющих формирование ДП; выбор подхода к формированию ДП осуществляется в соответствии с финансовой стратегией компании с учетом оценки отдельных факторов; разработка механизма распределения прибыли в соответствии с выбранным походом к дивидендной политике.

При оценке эффективности дивидендной политики могут быть использованы показатели рыночной стоимости акции.

В мировой практике разработаны различные варианты дивидендных выплат в соответствии с дивидендной политикой. Существует ДП трех типов: консервативная, умеренная (компромиссная), агрессивная.

1. Консервативная  политика предполагает, что выплата  дивидендов происходит в пропорциях, которые позволяют удовлетворять  потребности производственного  развития и более высокими  темпами наращивать стоимость  чистых активов, а, следовательно,- и  рыночную стоимость акций.

2. Умеренная (компромиссная) политика начисления  дивидендов - это политика, в соответствии  с которой компания пытается  соблюсти баланс интересов акционеров, нуждающихся в выплате дивидендов  и потребностей предприятия в  наращивании капитала.

3. Агрессивная  политика начисления дивидендов  предполагает начисление максимально  возможного размера дивидендов.