Финнасовые активы

Предметом финансовой статистики является количественная характеристика финансовых активов, их формирования, распределения и перераспределения, обращения и использования.

Все активы делятся на материальные и нематериальные.

Финансовые активы являются примерами  нематериальных активов.

Финансовые активы - это  специфическая форма собственности, предполагающая получение дохода.

Финансовые активы — это денежные средства или договорные права требовать выплаты денежных средств, или передачи выгодных финансовых инструментов от другой компании, либо взаимного обмена финансовыми инструментами на выгодных для себя условиях. Во всех случаях выгода от финансовых активов заключается в обмене их на деньги или на иные выгодные финансовые инструменты.

Финансовые активы (англ. Financial assets) — часть активов компании, представляющая собой финансовые ресурсы: денежные средства и ценные бумаги

Финансовые активы - включают кассовую наличность; депозиты в банках; вклады; чеки; страховые полисы; вложения в ценные бумаги; обязательства других предприятий и организаций по выплате средств за поставленную продукцию (коммерческий кредит); портфельные вложения в акции иных предприятий; пакеты акций других предприятий, дающие право контроля; паи или долевые участия в других предприятиях.

При помощи финансовых активов  и осуществляется перелив финансовых ресурсов в обществе (от тех, кто  имеет их излишек к тем, кто  нуждается в них). Цена на финансовый актив устанавливается на уровне, соотношения спроса и предложения  на рынке.

Эмитенты - участники финансового  рынка, выпускающие от собственного имени финансовые активы.

Эмитенты должны выполнять  обязанности, вытекающие из условий  выпуска финансовых активов.

Инвесторы - собственники финансовых активов.

Эмитентами и собственниками финансовых активов могут выступать  различные субъекты финансового  рынка: государство в лице центральных  и местных органов власти и  управления, субъекты хозяйствования, юридические лица. При этом эмитентами одних активов могут быть только определённые, указанные законом  субъекты рынка, эмитентами других финансовых активов может выступать как  государство, так и широкий круг субъектов рынка. Например, эмитентами облигаций могут выступать как  государство, так и широкий круг юридических лиц, эмитентом акций  может быть только акционерное общество. Эмитентами векселей в большинстве  стран могут выступать как  юридические, так и физические лица, в Украине - только юридические лица. Тот или иной субъект финансового  рынка может одновременно выступать  эмитентом одних финансовых активов  и собственником других. Например, коммерческий банк, который эмитировал и разместил на рынке собственные  акции, выступает в роли инвестора, когда приобретает облигации  внутреннего государственного займа.

Среди эмитентов по отношению  к выполнению своих финансовых обязательств перед инвесторами, государство  считается наиболее надёжным, поскольку  всегда может выполнить свои обязательства  перед инвесторами, даже в случаях, когда результатом такого выполнения станет повышение уровня инфляции или  другие негативные последствия в  экономике страны.

К важнейшим специфическим свойствам финансовых активов следует отнести: правовую признанность, обращаемость (способность быть объектом свободной купли/продажи на рынке), стандартность (наличие законодательно установленного перечня обязательных реквизитов), ликвидность (способность превращаться в наличные деньги), риск (величина ожидаемого дохода не всегда точно определена).

Классификация финансовых активов  достаточно обширна и зависит  от положенного в ее основу признака.

По выполняемой рыночной функции их разделяют на две большие  группы: инструменты денежного рынка  и инструменты рынка капиталов.

Инструменты денежного рынка  — это коммерческие и финансовые векселя, краткосрочные депозиты, сберегательные и депозитные сертификаты банков, государственные и муниципальные облигации и другие инструменты, срок обращения которых не превышает 1 год.

Эта группа включает различные  по назначению, форме, эмитентам и  держателям виды активов, общей чертой которых является выражение отношений  заимствования денег на сравнительно короткие сроки. Некоторые из них, например векселя, могут использоваться как средство платежа, т. е. вместо денежных средств.

Инструментами рынка капиталов  выступают акции, облигации, долгосрочные займы, депозиты, депозитные и сберегательные сертификаты, ипотечные и закладные  бумаги и др., срок обращения которых  больше года. Средства, полученные путем  выпуска и продажи этих активов, предназначены для образования  или увеличения капитала коммерческих предприятий, а также для поддержания  эффективной структуры государственного долга и финансирования долгосрочных федеральных и региональных программ. Финансовые инструменты рынка капиталов  играют важную роль в экономике, так  как с их помощью осуществляется формирование и привлечение капитала для реального производства.

В зависимости от сущности выражаемых экономических отношений  различают долговые (облигации, депозиты и депозитные сертификаты, векселя, банковские кредиты), долевые (обыкновенные и привилегированные акции) и  производные (фьючерсы, опционы, форварды, свопы, варранты) финансовые активы.

По сроку обращения  различают краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3—5 лет), долгосрочные (от 5 до 50 лет) и бессрочные финансовые активы.

По механизму формирования и выплаты дохода можно выделить активы с фиксированным (различные  виды облигаций, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, банковские депозиты и т. д.), плавающим (некоторые виды долговых инструментов, например облигации  с плавающим купоном) и переменным доходом (обыкновенные акции, фьючерсы, опционы и др.).

По степени риска различают  безрисковые (риск неполучения дохода и потери вложенного капитала формально отсутствует), среднерисковые (риск соответствует среднерыночному) и высокорисковые финансовые активы.

По характеру обращения  финансовые активы делятся на рыночные (т. е. свободно обращающиеся и являющиеся объектом купли/продажи на фондовых рынках) и нерыночные (не являющиеся объектом свободной купли/продажи, например банковские депозиты, коммерческие векселя, страховые полисы и др.).

Финансовые активы являются наиболее ликвидными объектами инвестирования. Однако цена подобных активов может  значительно отклоняться от их номинальной  либо справедливой стоимости. Таким  образом, вложения в финансовые активы связаны с повышенным риском.

Стоимость любого финансового  актива зависит от трех основных факторов:

• денежного потока от актива;
• темпов прироста денежного потока;
• риска или неопределенности денежного потока.

Увеличение денежного потока от актива (рост дивидендов, рост курса  акции, текущей стоимости облигации) обычно увеличивает цену финансового  актива. В то же время, если увеличивается  риск неполучения или хотя бы снижения денежного потока от финансового  актива, цена финансового актива падает.

Эта взаимозависимость цены финансового  актива от денежного потока, генерируемого  данным активом, лежит в основе определения текущей стоимости финансового актива.

.

.

Чтобы определить текущую цену финансового  актива необходимо расчитать приведенную (настоящую, дисконтированную, современную) стоимость ожидаемых (будущих, прогнозируемых) денежных потоков, которые приносят эти финансовые активы.

Итак, текущая цена финансового актива - это дисконтированная стоимость ожидаемых денежных потоков от этого актива.

Финансовый менеджмент: Учебник Г.Н. Ронова, И. Я. Лукасевич. Финансовый менеджмент,