Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Декабря 2014 в 12:51, реферат
Хеджирование — это страхование рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках.
Наиболее часто встречающийся вид хеджирования — хеджирование фьючерсными контрактами. Зарождение фьючерсных контрактов было вызвано необходимостью страхования от изменения цен на товары. Первые операции с фьючерсами были совершены в Чикаго на товарных рынках именно для защиты от резких изменений конъюнктуры рынка. До второй половины 20 века хеджирование (данный термин был уже тогда закреплен в некоторых нормативных документах) использовалось исключительно для снятия ценовых рисков. В настоящее время целью хеджирования выступает не снятие рисков, а их оптимизация.
Если никто больше не хочет покупать акции, значит, их нужно продавать…
Страх потерь овладевает игроками, особенно теми, кто покупал в последнюю очередь. Игроки, купившие бумаги раньше всех смотрят, как таит их прибыль, это неприятно, но терпимо, а вот те, кто купил бумаги в последнюю очередь смотрят как нарастает их убыток, и это куда сильнее треплет нервы. Масла в огонь подливают «шортисты» - торговцы, играющие на понижение курса акций. Они занимают акции у брокера и продают их в рынок, чтобы откупить дешевле. Здесь очень важно подчеркнуть, что «шортисты» открывая короткие позиции, очень часто выставляют свои защитные стоп заявки над максимумом в надежде, что цена уже не сможет пробить его. В итоге продажи набирают оборот и продолжаются до тех пор, пока негативные ожидания о дальнейшем движении цены на бирже не закончатся.
Как только негативные ожидания относительно будущего заканчиваются мы видим повторение развития событий: положительные ожидания относительно будущей стоимости актива заставляют самых смелых участников торгов начать его скупку. В итоге происходит рост….
Сигналом к продолжению восходящего движения является пробитие ценой предыдущего максимума. Следует вспомнить, что именно здесь «шортисты» выставляли свои стоповые заявки!
Таким образом, при пробитии ценой предыдущего экстремума «шортисты» закрывают свои позиции с убытком, плюс растет объем покупок со стороны игроков, работающих на пробойных системах, что вызывает двойной объем покупок и последующий ценовой импульс.
И вновь все повторяется: по мере роста цены на бирже в рынок входит все больше торговцев, в итоге образуется новый пик. Еще немного и предстоит очередная коррекция.
Вывод: по мере движения котировок на графике образуются последовательность максимумов и минимумов, из данной последовательности формируются тренды.
Восходящий тренд это ценовое движение вверх, при котором каждый последующий ценовой минимум выше предыдущего и каждый последующий ценовой максимум выше предыдущего.
Нисходящий тренд это ценовое движение вниз, при котором каждый последующий ценовой минимум ниже предыдущего и каждый последующий ценовой максимум ниже предыдущего.