Инвестиционная привлекательность отраслей экономики и регионов

Министерство образования и науки РФ

 Федеральное  государственное бюджетное

образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«Псковский государственный университет»

 

Кафедра: «Экономики и финансов»

                

 

Курсовая работа

 

 

 

«Инвестиционная привлекательность отраслей экономики и регионов»

 

 

Дисциплина: Финансовый менеджмент

                                                                                

 

Выполнил студент группы: 0074-05

Капустина О. К.

№ зачетной книжки: 1007027

Преподаватель: Николаев М.А.

 

 

 

                                                                                                                         

                                                             Псков

           2014

 

Содержание

 

Введение

Адекватные методы оценки инвестиционной привлекательности региона и отрасли и, в частности, сравнительная оценка их инвестиционной привлекательности сравнению с другими регионами отраслями более чем актуальна для российской экономики.

В настоящее время одним из развивающихся направлений экономического анализа становится инвестиционный анализ и оценка инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики.

Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.

Цель данной курсовой работы – оценить инвестиционную привлекательность отдельных отраслей экономики Псковской области.

Для достижения этой цели в работе решаются следующие задачи:

1.  Дать понятие и критерии инвестиционной привлекательности отрасли;

2.  Рассмотреть зарубежный опыт повышения инвестиционный привлекательности;

3. Ознакомиться с инвестиционным климатом Псковской области;

4. Оценить инвестиционной привлекательности отраслей экономики в Псковской области.

Объектом исследования в курсовой работе выступает экономический потенциал Псковской области.

Предметом исследования – инвестиционная привлекательность отраслей экономики Псковской области.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы оценки инвестиционной привлекательности региональной экономики

1.1. Понятие и критерии инвестиционной привлекательности региональной экономики

 

Анализ инвестиционной привлекательности региона и анализ инвестиционной привлекательности отрасли экономики неразрывно связаны между собой: инвестиционная привлекательность территории может обеспечиваться только инвестиционной привлекательностью отраслей экономики, размещенных на данной территории; с другой стороны, инвестиционная привлекательность отраслей промышленности составляет инвестиционный климат территории.

Процесс привлечения инвестиционного капитала представляет собой взаимодействие двух лиц – инвестора и стороны, ведущей инвестиционный проект.

Инвестор – физическое или юридическое лицо, готовое передать капитал в управление с целью его увеличения, либо диверсификации своей деятельности.

Регион – сторона, ведущая инвестиционный проект, желающая привлечь капитал для улучшения показателей своей деятельности.

Рассмотрим наиболее известную классификацию отраслей промышленности и регионов:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.1. Классификация отраслей по инвестиционной привлекательности

Депрессивная отрасль – отрасль, имеющая нечёткие перспективы, находящаяся в состоянии застоя и по темпам развития близкая к нулю. Доходы в ней намного ниже средних по промышленности.

Кризисная отрасль – отрасль, характеризующаяся резким падением объёмов производства

Стабильная отрасль – отрасль, экономическое положение которой довольно устойчиво, и имеются перспективы роста выше среднеотраслевого.

Таблица 1.1.

 Классификация отраслей  по инвестиционной привлекательности

Классификатор	Характеристика
1. Нарождающаяся отрасль	Отрасль, где основные продукты и технологии ещё находятся в процессе лабораторных исследований или опытных производств, в связи с чем вложения в отрасль, находящуюся на этой стадии, носят характер повышенного финансового риска и с позиции обычного инвестора являются менее предпочтительными.
2. Растущая отрасль	К растущим относятся отрасли, где продукция в перспективе будет пользоваться опережающим спросом.
3. Отрасль стабильного роста	Для стадии стабильного развития отрасли характерна устойчивая работа предприятия и уровень доходности равен среднему в экономике страны.
4. Увядающая отрасль	Увядающие отрасли – производящие устаревшую продукцию и работающие на устаревшей технологии.

 

Рассмотрев различные классификации отраслей по инвестиционной привлекательности, можно выдвинуть тезис о том, что наиболее приближена к российским условиям классификация, в которой все отрасли разбиваются на 5 групп в порядке возрастания инвестиционной привлекательности:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.2. Наиболее приближенная к Российским условиям классификация отраслей по инвестиционной привлекательности

 

Кризисная отрасль – отрасль, характеризующаяся резким падением объёмов производства;

Депрессивная отрасль – отрасль, которая имеет неясные перспективы развития, находится в состоянии застоя. Темпы развития и доходы в ней близки к нулю;

Стабильная отрасль – отрасль, имеет устойчивый и перспективный рост, который должен быть выше среднего по стране;

Перспективная отрасль – это, прежде всего отрасль, обладающая потенциалом развития, имеющая инвестиции под чёткие, целенаправленные комплексные программы. Также она характеризуется малым объёмом производства, но в скором будущем может иметь наибольший эффект от вложения денежных средств

Отрасль, находящаяся в стадии роста и имеющая в настоящий момент наибольшую рентабельность. Предприятия отрасли работают на полную мощность и не имеют проблем со сбытом своей продукции. В экономике страны, находящейся на стадии кризиса их обычно нет.

Недостатком всех вышеперечисленных классификаций является использование разного набора индикаторов для характеристики устойчивости отраслевых комплексов к кризисным явлениям. Анализ ситуации в отраслевых комплексах на региональном уровне предопределяет необходимость сравнения возможностей отраслей, что вынуждает признать наиболее приемлемой классификацию, в основу которой заложены параметры спада объёмов производства и роста цен. Использование для анализа ценового фактора обуславливает выделение группы инфляционных отраслей, для которых характерен значительный рост цен при небольшом спаде производства.

Одна из существующих методик предлагает оценивать инвестиционную привлекательность отрасли по различным группам показателей, которые могут быть представлены в виде системы.

Система представляет собой структурированную совокупность различных коэффициентов, значений показателей в натуральном выражении, а также показателей динамики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.3. Система показателей для сравнительной оценки отраслей промышленности

 

Инвестиционная привлекательность региона - это совокупность факторов, определяющих приток в них инвестиций или отток капиталов, включая отток человеческого капитала.

Инвестиционную привлекательность регионов России, их кредитные рейтинги, рейтинги муниципалитетов, организаций и облигаций рассчитывают национальные и международные рейтинговые агентства («Эксперт РА», «Национальное рейтинговое агентство», S&P,s, Moody,s, Fitch и др.).

Инвестиционная привлекательность (климат) региона определяется инвестиционным потенциалом и интегральным инвестиционным риском. Методика их расчета была разработана специалистами агентства «Эксперт РА».

Интегральный инвестиционный потенциал регионов - это их потенциальные возможности в развитии экономики. Интегральный инвестиционный потенциал учитывает готовность региона к приему инвестиций с соответствующими гарантиями сохранности капитала и получения прибыли инвесторами. Он включает следующие составляющие - частные инвестиционные потенциалы:

• инновационный (уровень развития фундаментальной, вузовской и прикладной науки, уровень информатизации региона);
• производственный, тесно связанный с инновационным (ВВП, ВРП - валовой региональный продукт, промышленность и их структура);
• институциональный (способность региона (субъекта РФ) выполнять свои функции, степень развития институтов рыночной экономики);
• интеллектуальный (уровень и качество человеческого капитала);
• финансовый (устойчивость финансовой системы, золотовалютные резервы, сбалансированность бюджетов, объем налоговой базы, прибыльность отраслей экономики);
• потребительский (совокупная покупательная способность населения);
• инфраструктурный (экономико-географическое положение страны, региона и их инфраструктурная обеспеченность);
• трудовой (тесно связан с национальным человеческим капиталом, определяется трудовыми ресурсами и их образовательным уровнем);
• ресурсно-сырьевой (обеспеченность экономики природными ресурсами).

Инвестиционный риск - это вероятность (возможность) потери капитала.

Интегральный инвестиционный риск определяется экономическими, финансовыми, политическими, социальными, экологическими, криминальными и законодательными рисками.

Интегральный риск рассчитывают по составляющим:

• экономический риск (тенденции в экономическом развитии страны, региона);
• финансовый риск (устойчивость финансовой системы, уровень инфляции, степень сбалансированности бюджетов и финансов, валютные резервы, объем чистого экспорта и др.);
• политический риск (устойчивость власти, международное положение, распределение политических симпатий населения и др.);
• социальный риск (уровень социальной напряженности);
• экологический риск (уровень загрязнения окружающей среды);
• криминальный риск (уровень преступности в стране, регионе);
• законодательный риск (устойчивость государственной системы и институтов, юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства).

Инвесторы наибольший вес присваивают трудовому и потребительскому потенциалам. То есть их интересуют в первую очередь качество местного труда и возможность расширения производства и продажи товаров.

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Инвестиционная привлекательность региональной экономики и ее оценка

 

Инвестиционная привлекательность отраслей – интегральная характеристика отдельных отраслей экономики с позиции перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рынков.

Перспективность развития – важный, но далеко не единственный критерий, определяющий инвестиционную привлекательность отраслей. Такая оценка должна включать также показатели доходности и риска; направление, темпы и формы приватизации; экспортный потенциал продукции, а также ее ценовой защищенности от импорта и другие факторы.

В современных условиях привлечение инвестиций стало неотъемлемой  реальностью функционирования экономики, в нем заинтересованы как развитые, так и развивающиеся страны, и их регионы. Привлечение инвестиций, является актуальным в большей степени для развивающихся стран, поскольку их приток способствует развитию экономики, внедрению новых технологий, обновлению изношенных основных производственных фондов, созданию новых рабочих мест и других немаловажных составляющих способствующих развитию стран, их регионов и отраслей.

Хотя непосредственным объектом инвестирования является конкретный хозяйствующий субъект,  инвестиционная привлекательность должна определяться на всех уровнях среды, которые его окружает,  и от которой зависят предпринимательские риски. Это означает, что существует инвестиционная привлекательность страны, региона, отрасли и конкретного хозяйствующего субъекта. (рис. 1.4)