Экономическая сущность и классификация активов предприятия

Содержание

 

 

1). Экономическая  сущность и классификация активов  предприятия.

Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно располагать определенным имуществом, либо на правах собственности, либо на правах владения (аренды).

Имущество, которым располагает предприятие и которое отражено в его балансе, называется активами.

Активы бывают следующих видов:

• материальные
• нематериальные
• финансовые
• внеоборотные
• оборотные
• ликвидные
• неликвидные

1.1. По формам функционирования активы бывают:

а) материальные, то есть имеющие материально-вещественную форму:

• основные средства;
• незавершенное строительство (фактические произведенные затраты в строительство и монтаж отдельных объектов, эксплуатация которых еще не началась  и поэтому амортизация не начисляется);
• доходные вложения в материальные ценности;
• оборудование к монтажу;
• произведенные запасы сырья и полуфабрикатов;
• незавершенное производство;
• запасы готовой продукции.

б) нематериальные активы. Их особенность в том, что они не имеют вещественной формы. Это приобретенные предприятием за плату патенты, лицензии, товарные знаки, торговые марки (право на исключительное использование фирменного наименования), право по использованию земли, природных ресурсов, производственной информации, оплата брокерских мест, «ноу-хау», «гудвилл» (разница между рыночной и балансовой стоимостью предприятия как имущественного комплекса, возникающая из-за возможности получения более высокой нормы прибыли по сравнению со среднеотраслевым уровнем за счет использования эффективных форм управления, применения новых технологий). По нематериальным активам начисляется амортизация и списывается аналогично основным средствам. Предприятие самостоятельно определяет срок полезного использования объекта нематериального актива (пока он приносит доход), и значит норму износа. Если невозможно оценить срок полезного использования, то норма износа принимается равной 20% или 5 годам.

в) финансовые активы:

• денежные средства в национальной и иностранной валюте;
• дебиторская задолженность во всех формах;
• краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения (долевое участие в Уставном капитале других предприятий):
• акции, облигации;
• долгосрочные займы другим предприятиям (t>12 мес.);

1.2. По характеру участия в хозяйственном процессе и скорости оборота активы бывают:

а) оборотные (текущие) – обслуживают текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляют в течение одного цикла; это имущественные ценности со сроком использования до 1 года и стоимостью не менее 10 тыс. руб. К ним относятся:

• производственные запасы;
• незавершенное производство;
• готовая продукция к реализации;
• денежные средства;
• дебиторская задолженность;
• краткосрочные финансовые вложения;
• расходы будущих периодов.

б) внеоборотные активы – имущественные ценности предприятия, многократно участвующие в производственном процессе и переносящие свою стоимость на себестоимость готовой продукции частями (срок их службы более 1 года и стоимость не более 15 min окладов). Это:  
основные средства;

• нематериальные активы;
• незавершенные капитальные вложения;
• оборудование к монтажу;
• доходные вложения в материальные ценности (имущество, приобретенное для передачи в лизинг);
• долгосрочные финансовые вложения.

1.3. По степени ликвидности активы бывают:

а) ликвидные – группа активов предприятия, которая быстро может быть превращена в денежные средства без  ощутимых потерь своей балансовой стоимости с целью своевременного погашения текущих обязательств:

• денежные активы в различных формах;
• краткосрочные финансовые вложения;
• дебиторская задолженность кроме безнадежной;
• запасы готовой продукции, предназначенной к реализации.

б) неликвидные активы могут быть конверсированы в денежную форму лишь по истечении значительного времени:

• основные средства;
• незавершенные капитальные вложения;
• оборудование к установке;
• нематериальные активы;
• долгосрочные финансовые вложения;
• безнадежная дебиторская задолженность;
• расходы будущих периодов.

Последние две позиции относятся к оборотным активам.

 

2). Методы  оценки стоимости совокупных  активов. Понятие целостного имущественного комплекса.

2.1. Методы оценки стоимости совокупных  активов

В основном различают три метода определения стоимости предприятия (бизнеса): затратный, сравнительный и доходный.

В практике операций с оценкой предприятий встречаются самые различные ситуации. При этом каждому классу ситуаций соответствуют свои, адекватные только ему подходы и методы. Для правильного выбора методов необходимо предварительно классифицировать ситуации оценки с использованием группировки объектов, типа сделки, момента, на который производится оценка, и т. д. При этом, если на рынке обращаются десятки или сотни однородных объектов, целесообразно применение сравнительного метода. Для оценки сложных и уникальных объектов предпочтительнее затратный метод.

Определенные виды предприятий, как правило, оцениваются на основе их коммерческого потенциала (например, бензозаправочная станция или гостиница). Объем продаж бензина, количество постояльцев в гостинице являются источниками дохода, который после сравнения со стоимостью операционных расходов позволяет определить доходность данного предприятия. Такой подход к оценке называется доходным. Доходный метод основан на капитализации или дисконтировании прибыли, которая будет получена в случае сдачи недвижимости в аренду. Результат оценки по данному методу включает в себя и стоимость здания, и стоимость земельного участка.

Если предприятие (бизнес) не продается и не покупается и не существует развитого рынка данного бизнеса, когда соображения извлечения дохода не являются основой для инвестиций (больницы, правительственные здания), оценка может производиться на основе определения стоимости строительства с учетом амортизации и добавления стоимости возмещения износа, т. е. затратным методом.

В том случае, когда существует рынок бизнеса, подобный оцениваемому, можно использовать для определения рыночной стоимости сравнительный или рыночный метод, базирующийся на выборе сопоставимых объектов, уже проданных на данном рынке.

На идеальном рынке все три подхода должны привести к одной и той же величине стоимости. Однако большинство рынков являются несовершенными, потенциальные пользователи могут быть неправильно информированы, производители могут быть неэффективны. По этим, а также по другим причинам данные подходы могут давать, различные показатели стоимости.

2.2. Методы оценки стоимости совокупных активов предприятия как целостного имущественного комплекса

Методы оценки стоимости совокупных активов предприятия как целостного имущественного комплекса весьма разнообразны. В практике финансового менеджмента их принято подразделять на четыре основных группы: 1) балансовой оценки; 2) оценки стоимости замещения; 3) рыночной оценки; 4) оценки по капитализации прибыли.

Каждый из этих методов имеет свои разновидности.

Метод балансовой оценки стоимости совокупных активов осуществляется на основе баланса предприятия. В основе этого метода лежит определение стоимости «чистых активов», т.е. активов, сформированных за счет собственного капитала предприятия.  

Оценка стоимости чистых активов на основе баланса имеет две разновидности:

1) Оценка по фактически  отражаемой стоимости активов. Такая оценка получила наибольшее распространение в процессе приватизации государственных предприятий для определения их начальной цены.

2) Оценка по восстановительной  стоимости активов. Такая оценка предусматривает, что балансовая стоимость отдельных активов (в первую очередь всех видов основных средств, отдельных видов нематериальных активов, всех видов запасов товарно-материальных ценностей) должна быть скорректирована с учетом роста цен на них на момент проведения оценки.

Метод оценки стоимости замещения основывается на определении стоимости затрат, необходимых для воссоздания всех аналогичных активов, входящих в состав целостного имущественного комплекса. При этом калькулируются все виды затрат, связанных со строительством, приобретением и установкой каждого вида актива (стоимость проектных работ, материалов, оплаты труда и т.п.). К стоимости замещения всех материальных и нематериальных активов прибавляется сальдо между финансовыми активами и финансовыми обязательствами предприятия (их состав был определен при рассмотрении балансового метода оценки).

Метод рыночной оценки основан на использовании рыночных цен покупки-продажи (в отдельных случаях цен спроса) отдельных активов или их совокупности. Этот метод оценки имеет три разновидности.

1) Оценка ликвидационной  стоимости. Такая оценка активов  проводится в случае, если предприятие  прекращает свою деятельность  в качестве самостоятельного  хозяйствующего субъекта (например, при банкротстве, распаде и т.п.).

2) Оценка по фактической  рыночной стоимости. Такая оценка проводится по предприятиям, организованным в форме ОАО, чьи акции свободно обращаются на фондовом рынке. Основой такой оценки является фактическая средняя рыночная стоимость одной акции.

3) Оценка по аналоговой  рыночной стоимости. В основе использования этого метода лежит изучение рыночных цен покупки-продажи аналогичных целостных имущественных комплексов. Предприятие-аналог подбирается в данном случае с учетом его отраслевой принадлежности, региона размещения, размера и структуры активов, стадии жизненного цикла и ряда других факторов.

Метод оценки по капитализации прибыли основан на дисконтировании ее размера по определенной процентной ставке. Как правило, в этих целях используется средняя ставка депозитного процента, учитывающая темп инфляции. При этом период дисконтирования принимается обычно в размере пяти лет.

Этот метод оценки совокупной стоимости активов имеет две разновидности:

1) Оценка по фактической  прибыли. В этом случае среднегодовая  сумма прогнозируемой прибыли  определяется на основе динамики  фактической ее суммы за ряд  предшествующих лет. Расчет прибыли в этом случае учитывает реальную (а не номинальную) ее сумму в условиях инфляции.

2) Оценка по потенциальной  прибыли. В этом случае среднегодовая  сумма прибыли прогнозируется  с учетом возможной реализации  всех вышеперечисленных и других  резервов.

Обзор используемых методов оценки совокупной стоимости активов предприятия как целостного имущественного комплекса показывает, что ни один из них не является идеальным. Поэтому в практике такой оценки в зависимости от ее целей обычно используется не один, а ряд методов, позволяющих определить диапазон этой стоимости в минимальной и максимальной границах.

 

3). Оценка  эффективности использования активов  предприятия.

3.1. Анализ эффективности использования внеоборотных активов

Для анализа эффективности использования внеоборотных активов предприятия рассматриваются коэффициенты состояния основных средств и показатели эффективности использования внеоборотных активов:

• коэффициент поступления (обновления);
• коэффициент выбытия;
• коэффициент износа;
• коэффициент годности;
• коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе.