Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Мая 2013 в 23:38, контрольная работа
Имущество представляет собой активы предприятия в различных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Они формируют¬ся для конкретных целей осуществления этой деятельно¬сти в соответствии с миссией и стратегией экономического развития предприятия и в форме совокупных имуществен¬ных ценностей характеризуют основу его экономического потенциала.
Уровень рентабельности операционной деятельности. При высоком значении этого показателя кредитный рейтинг предприятия возрастает и оно расширяет потенциал возможного использования заемного капитала. Однако в практических условиях этот потенциал часто остается невостребованным в связи с тем, что при высоком уровне рентабельности предприятие имеет возможность удовлетворять дополнительную потребность в капитале за счет более высокого уровня капитализации полученной прибыли.
В этом случае собственники предпочитают инвестировать полученную прибыль в собственное предприятие, обеспечивающее высокий уровень отдачи капитала, что при прочих равных условиях снижает удельный вес использования заемных средств.
Коэффициент операционного левериджа. Рост прибыли предприятия обеспечивается совместным проявлением эффекта операционного и финансового левериджа. Поэтому предприятия с растущим объемом реализации продукции, но имеющие в силу отраслевых особенностей ее производства низкий коэффициент операционного левериджа, могут в гораздо большей степени (при прочих равных условиях) увеличивать коэффициент финансового левериджа, т.е. использовать большую долю заемных средств в общей сумме капитала.
Отношение кредиторов к предприятию. Как правило, кредиторы при оценке кредитного рейтинга предприятия руководствуется своими критериями, не совпадающими иногда с критериями оценки собственной кредитоспособности предприятием. В ряде случаев, несмотря на высокую финансовую устойчивость предприятия, кредиторы могут руководствоваться и иными критериями, которые формируют негативный его имидж, а соответственно снижают и его кредитный рейтинг. Это оказывает соответствующее отрицательное влияние на возможность привлечения предприятием заемного капитала, снижает его финансовую гибкость, т.е. возможность оперативно формировать капитал за счет внешних источников.
Уровень налогообложения прибыли. В условиях низких ставок налога на прибыль или использования предприятием налоговых льгот по прибыли, разница в стоимости собственного и заемного капитала, привлекаемого из внешних источников, снижается. Это связано с тем, что эффект налогового корректора при использовании заемных средств уменьшается. В этих условиях более предпочтительным является формирование капитала из внешних источников за счет эмиссии акций (привлечения дополнительного паевого капитала). В то же время при высокой ставке налогообложения прибыли существенно повышается эффективность привлечения заемного капитала.
Финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия. Неприятие высоких уровней рисков формирует консервативный подход собственников и менеджеров к финансированию развития предприятия, при котором его основу составляет собственный капитал. И наоборот, стремление получить высокую прибыль на собственный капитал, невзирая на высокий уровень рисков, формирует агрессивный подход к финансированию развития предприятия, при котором заемный капитал используется в максимально возможном размере.
Уровень концентрации собственного капитала. Для того, чтобы сохранить финансовый контроль за управлением предприятием (контрольный пакет акций или контрольный объем паевого вклада), владельцам предприятия не хочется привлекать дополнительный собственный капитал из внешних источников, даже несмотря на благоприятные к этому предпосылки. Задача сохранения финансового контроля за управлением предприятием в этом случае является критерием формирования дополнительного капитала за счет заемных средств.
С учетом этих факторов управление структурой капитала на предприятии сводится к двум основным направлениям:
1) установлению оптимальных для данного предприятия пропорций использования собственного и заемного капитала;
2) обеспечению привлечения
на предприятие необходимых
3. Задания для практического решения
Задание 9.
Кредит выдается на сумму 40 тыс. грн. на 3 года по ставке 30% с ежеквартальным начислением сложных процентов. Определить наращенную сумму.
Решение:
Расчет сложного процента
FV=PV*(1+r) ͫ , где
FV –будущая стоимость
PV- текущая стоимость, r- ссудный процент
m- количество лет
FV= 40000*(1+0,3)3= 87880грн.
87880грн - 40000грн= 47880грн.
Ответ: 47880 грн. наращенная стоимость.
Задание 19.
Необходимо определить сумму простого процента за год и будущую стоимость вклада при условии, что первоначальная сумма вклада 1200 грн., процентная ставка, выплачиваемая ежемесячно – 10% год.
Решение:
10% * 30/360 = 0,83%
1200грн. * 0,83% *12= 119,52 грн.
1200 грн. + 119,52= 1319,52 грн
Ответ:
119,52 грн. – сумма простого процента.
1319,52 грн. – стоимость вклада.
Задание 29.
Облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 100 тыс. грн. и сроком погашения 2 года продаются по цене 63012 грн. Проанализировать целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12 %.
Решение:
1-ый вариант: 100000 - 63012= 36988грн.
2-ой вариант: 63012*(1+0,12)2= 79042грн.
79042 - 63012= 16030 грн.
Ответ: 1-ый вариант выгоден.
СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Басапов М.И. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: Экономика, 2001.
3. Финансы: Учебник для вузов. Под ред. Проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти.- М.:Издательство «Перспектива»; Издательство «Юрайт», 2000.
4. Финансы: учебник для вузов/ В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой- Финансы и статистика, 1993
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ, управление капиталом, выбор
7. Бандурка О.М, Коробов М.Я., Орлов П.І., Петрова К.Я. Фінансова
Информация о работе Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"