Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

Задача 1. На основании аналитического баланса предприятия рассчитать наличие рабочего капитала WK и сделать выводы о ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

Аналитический баланс

Статьи актива	На начало года	На конец года	Статьи пассива	На начало года	На конец года
Внеоборотные активы	50	57	Собственный капитал	60	60
Оборотные активы	80	92	Долгосрочные пассивы	30	40
			Краткосрочные пассивы	40	49
Баланс	130	149	Баланс	130	149

 

Если платежеспособность предприятия является внешним проявлением  его финансового состояния, то финансовая устойчивость – его внутренняя сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и  расходов, положительных и отрицательных  денежных потоков.

Чистый оборотный капитал (функционирующий, рабочий капитал) – разница между текущими активами и краткосрочными обязательствами; часть собственного капитала, находящегося в оборотных средствах.

Коэффициент текущей ликвидности  или коэффициент покрытия (current ratio) — отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам. Поскольку этот коэффициент показывает, в какой мере краткосрочные пассивы покрываются активами, которые можно обратить в денежные средства в течение определенного периода времени, примерно совпадающими со сроками погашения этих пассивов, его используют как один из основных показателей платежеспособности. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных активов должно быть достаточно по меньшей мере для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение верхней границы будет означать нерациональную структуру капитала. Особенно важен анализ динамики этого показателя.

Коэффициент текущей  ликвидности можно рассчитать по формуле:

К.ли.=тек.Ак/тек.Пас

80/40=2  92/49=1,9

Потребность в рабочем  капитале:

80-40=40 на начало года

92-49=43 на конец года

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2. Используя следующую информацию о компании, вычислите сумму необходимого внешнего финансирования, если известно, что ожидается рост продаж на 30%. Используйте процентную зависимость от объема продаж и полную загрузку. Коэффициент выплаты дивидендов постоянен.

Отчет о прибылях и убытках  предприятия, тыс. руб.

Показатель	Сумма
Объем продаж	2750
Себестоимость реализованной  продукции	2400
Налоги (20%)	70
Чистая прибыль	280
Дивиденды	88

 

Балансовый отчет предприятия, тыс. руб.

Актив	Сумма	Пассив	Сумма
Оборотные активы	600	Задолженность	200
Долгосрочные активы	800	Собственный капитал	1200
Всего активов	1400	Всего пассивов	1400

Определите коэффициент  роста, который компания может поддерживать без использования внешнего финансирования. Чему равен коэффициент устойчивого  роста? Сделайте выводы.

280-88=192 нераспределенная прибыль

2750*30%=825 (выручка) увеличится рост продаж

280/825*100%=33,9 коэффициент рентабельности продаж (выручка)

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 3. В предыдущем периоде предприятие имело выручку в 1400 тыс. руб. Совокупные переменные затраты составили 800 тыс. руб., а постоянные – 250 тыс. руб. При этом была получена операционная прибыль в размере 350 тыс. руб. В следующем периоде планируется увеличение выручки на 15%. Как планируемый рост продаж повлияет на операционную прибыль предприятия при прочих неизменных условиях?

P-1400 т.р.

VC-800 т.р.

PC-250 т.р.

EBIT-350 т.р.

S-15%

DOL=1400-800/1400-800-250=600/350=1,71

1,71*15%=25,7%

Показатели	Факт.	План ув. На 15%
		Т.р.	%
S	1400	1610	+15
VC	800	920	+15
PC	250	250	0
EBIT	350	440	+25,7%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 4. Дивиденды не выплачиваются. Период инкассации 1 год – 78 дней, 2 год – 85 дней. Совокупные операционные затраты составляют 40 % от выручки. Ставка по заемному капиталу – 12 % годовых. Баланс фирмы за два последних года представлен в таблице (тыс. руб.)

Статьи	1 год	2 год
Денежные средства	214	93
Дебиторская задолженность	1213	1569
Запасы	2102	2893
Основные средства	2219	2346
Суммарные активы	5748	6901
Обыкновенные акции	200	200
Нераспределенная прибыль	2761	2812
Долгосрочная задолженность	500	800
Кредиторская задолженность	1131	1578
Векселя (выданные)	500	650
Прочие начисления	656	861
Суммарные пассивы	5748	6901

Показатели	1 год	2 год	Изменения		Удел.вес 1 год	Удель.вес 2 год
			Т.р	%
1	2	3	4	5	6	7
Денежные средства	214	93	-121	-56,5
Дебиторская задолженность	1213	1569	356	29,3
Запасы	2102	2893	791	37,6
Основные средства	2219	2346	127	5,72
Суммарные активы	5748	6901	1153	20,05
Обыкновенные акции	200	200	0	0
Нераспределенная прибыль	2761	2812	51	1,84
Долгосрочная задолженность	500	800	300	60
Кредиторская задолженность	1131	1578	447	39,5
Векселя (выданные)	500	650	150	30
Прочие начисления	656	861	205	31,25
Суммарные пассивы	5748	6901	1153	20,06

Определите, в  чем заключаются основные финансовые проблемы фирмы, используя методы финансового  анализа (вертикальный, горизонтальный, коэффициентный).

 

Выручка=1213/78*365=5676,2 (по первому году)

5676,2*40/100=2270,4 (операционные затраты)

5676,2-2270,4=3405,8 (операционная прибыль)

500*12/100=60p (сумма выплат по процентам)

2270,4-60=2210,4 (налогооблагаемая прибыль)

2210,4*20/100=442,08 (налог)

2210,4-442,08=1768,32 (ЧП)

Нераспределенная прибыль=Чистая прибыль-дивиденды=1768,32-0=1768,32

Выручка=1569/85*365=6737,4 (по второму году)

6737,4*40/100=2694,96 (операционные затраты)

6737,4-2694,96=4042,44 (операционная прибыль)

800*12/100=96p (сумма выплат по процентам)

2694,96-96=2598,96 (налогооблагаемая прибыль)

2598,96*20/100=519,7 (налог)

2598,96-519,7=2079,26 (ЧП)

Нераспределенная прибыль=Чистая прибыль-дивиденды=2079,26-0=2079,26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 5.  В отчетном году выручка от реализации составила 4500 млн. руб. при переменных издержках 1150 млн. руб. и постоянных издержках 600 млн. руб.

Рассчитать порог рентабельности, запас финансовой прочности и  силу воздействия операционного  рычага. Определить планируемую операционную прибыль, если выручка от реализации:

а) увеличится на 30 %;

б) снизится на 20 %.

S-4500 млн.р.

VC-1150 млн.р.

PC-600 млн.р.

Опер. Рычаг (EBIT)=4500-1150+600=3950 млн. р.

Сила опер. Рычага (DOL) 4500-1150/4500-1150-600=1,21