Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

1.Соотношение и взаимосвязь банковских и финансовых рисков в предпринимательстве.

Принятие рисков – основа банковского дела. Банки имеют  успех тогда, когда принимаемые  ими риски разумны, контролируемы  и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции.

Банки стремятся получить наибольшую прибыль. Но это стремление ограничивается возможностью понести  убытки. Риск банковской деятельности и означает вероятность того, что  фактическая прибыль банка окажется меньше запланированной. Чем выше ожидаемая прибыль, тем выше риск. Связь между доходностью операций банка и его риском в очень упрощенном варианте может быть выражена прямолинейной зависимостью.

Существуют общие причины  возникновения банковских рисков и  тенденции изменения их уровня. Вместе с тем, анализируя банковские риски, важно учитывать: кризисное состояние экономики переходного периода, которое выражается не только падением производства, финансовой неустойчивостью многих организаций, но и уничтожением ряда хозяйственных связей; неустойчивость политического положения; отсутствие или несовершенство некоторых основных законодательных актов, несоответствие между правовой базой и реально существующей ситуацией; инфляцию, и др.

Риски, с которыми сталкиваются коммерческие банки, могут быть как  чисто банковскими рисками, непосредственно  связанными со спецификой деятельности кредитных учреждений, так и общими рисками, возникающими кредитных учреждений, так и общими, возникающими под  воздействием внешних факторов.

Банковские риски это  непосредственно кредитный, процентный и валютный риски, а также риск несбалансированной ликвидности. Кроме  этих видов рисков, составляющими общего финансового риска коммерческого банка являются и внешние риски, к которым можно отнести отраслевые риски, риски региона или страны, риски финансовой устойчивости заемщиков. Эти риски носят общий характер, но при этом могут оказывать серьезное влияние на финансовое положение банка.

Можно выделить еще одну группу банковских рисков, которые  хотя и связаны с деятельностью  конкретного коммерческого банка, но не являются исключительно банковскими. К ним можно причислить операционные риски, в частности риски, возникающие  при заключении сделок и при оформлении операций. Они не связаны с особянностями деятельности кредитных учреждений и могут быть свойственны различным субъектам хозяйствования. В ряде случаев риски при заключении сделок и при оформлении операций являются следствием юридического риска, который особенно ощутимо проявляется в странах с нестабильным и недостаточно развитым банковским и другим законодательством. Частые изменения нормативной базы могут являться причиной возникновения убытков по сделкам, являющимися в момент их заключения потенциально прибыльными. Часто в экономической литературе осуществляется группировка банковских рисков по различным видам банковских операций, например: риск расчетных операций, кредитный риск, риск операций с иностранной валютой, риск депозитных операций, риск операций банка с ценными бумагами. При такой классификации по каждой группе рассматриваются риски, непосредственно вытекающие из особенностей проведения тех или иных видов банковских операций, а также изучается зависимость этих операций от внешних рисков.

Валютный риск включает в себя три разновидности: экономический риск; риск перевода; риск сделок.

Экономический риск для предпринимательской  фирмы состоит в том, что стоимость  ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за будущих  изменений валютного курса. Это  также относится к инвесторам, зарубежные инвестиции которых –  акции или долговые обязательства  – приносят доход в иностранной  валюте.

Риск перевода имеет бухгалтерскую  природу и связан с различиями в учете активов и пассивов фирмы в иностранной валюте. В  том случае, если происходит падение  курса иностранной валюты, в которой  выражены активы фирмы, стоимость этих активов уменьшается.

Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. Финансовые риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам:

По видам. Этот классификационный признак финансовых рисков является основным параметром их дифференциации в процессе управления. Характеристика конкретного вида риска одновременно дает представление о генерирующем его факторе, что позволяет “привязать” оценку степени вероятности возникновения и размера возможных финансовых потерь по данному виду риска к динамике соответствующего фактора.. На современном этапе к числу основных видов финансовых рисков предприятия относятся следующие:

Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития). Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам. В составе финансовых рисков о степени опасности этот вид риска играет ведущую роль.

Риск неплатежеспособности предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. По своим финансовым последствиям этот вид риска также относится к числу наиболее опасных.

Инвестиционный  риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия.

Инфляционный  риск. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.

Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы.

Валютный риск. Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций.

Депозитный риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов).

Кредитный риск. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию, а также превышения расчетного бюджета по инкассированию долга.

Налоговый риск. Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия.

Структурный риск. Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием текущих затрат предприятия, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме.

Криминогенный риск. В сфере финансовой деятельности предприятий он проявляется в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и другие.

2.Финансовое прогнозирование на предприятии: цели, задачи, методы.

Финансовое прогнозирование - это исследование и разработка возможных путей развития финансов предприятия в перспективе. Финансовое прогнозирование, как и финансовое планирование, основывается на финансовом анализе. В отличие от финансового планирования прогноз базируется не только на достоверных данных, а и на определенных предположениях. Во время прогнозирования изучаются факторы, которые повлияли на хозяйственную деятельность предприятия и которые будут влиять в будущем.

Основная цель прогнозирования  состоит в том, чтобы получить возможность оценивать работу компании как «удачную» или «неудачную»  не по тем показателям (прибылям, рынкам, дивидендам), которые есть, а по тем, которые потенциально могли быть.

Задачи финансового  прогнозирования на предприятии:

1. Определение предполагаемого  объема финансовых ресурсов в  прогнозируемом периоде. 

2. Поиск источников формирования  и направлений наиболее эффективного  использования финансовых ресурсов .

3. Оценка экономических  и финансовых перспектив предприятия  в прогнозируемом периоде в  зависимости от возможных вариантов  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия. 

4. Формирование обоснованных  выводов и рекомендаций относительно  рациональной финансовой стратегии  и тактики действий менеджмента. 

 Финансовая стратегия  должна быть направлена на  достижение финансовой и рыночной  устойчивости фирмы. 

Основные цели прогнозирования 

 Прогнозирование результатов  деятельности предприятия и его  финансового состояния осуществляется  с целью: 

• оценки экономических  и финансовых перспектив и предполагаемого  финансового состояния предприятия  на планируемый период в зависимости  от основных возможных вариантов  его производственно-сбытовой деятельности и ее финансирования,

 • формирования на  этой основе обоснованных выводов  и рекомендаций относительно  выбора рациональной стратегии  и тактики действий высшего  руководства предприятия. 

Поскольку финансовое прогнозирование - это предположение, то изучается  несколько альтернативных предположений  и на их основании делается прогноз. В связи с этим финансовое прогнозирование  дает возможность сравнивать разнообразные  варианты развития предприятия и  избирать оптимальные пути достижения высокой эффективности хозяйствования.

Прогнозирование дает возможность  ответить на вопрос: что ожидает  предприятие в будущем - укрепление или потеря платежеспособности.

Методы финансового  прогнозирования.

Финансовые прогнозы представляют собой сложный многоступенчатый и интегративный процесс, в ходе которого должен решаться обширный круг различных социально-экономических  и научно-технических проблем, для  чего необходимо использовать в сочетании  самые разнообразные методы. В  теории и практике плановой деятельности за прошедшие годы накоплен значительный набор различных методов разработки прогнозов и планов. По оценкам ученых, насчитывается свыше 150 различных методов прогнозирования; на практике же в качестве основных используется лишь 15—20. Развитие информатики и средств вычислительной техники создает возможность расширения круга используемых методов прогнозирования и планирования и их совершенствования.

По степени формализации методы экономического прогнозирования  можно подразделить на интуитивные и формализованные.

Интуитивные методы базируются на интуитивно-логическом мышлении. Они  используются в тех случаях, когда  невозможно учесть влияние многих факторов из-за значительной сложности объекта  прогнозирования или объект слишком  прост и не требует проведения трудоемких расчетов. Такие методы целесообразно использовать и в  других случаях в сочетании с  формализованными методами для повышения  точности прогнозов.

Среди интуитивных методов  широкое распространение получили методы экспертных оценок. Основная идея заключается в построении рациональной процедуры интуитивно-логического  мышления человека в сочетании с  количественными методами оценки и  обработки получаемых результатов. Сущность состоит в том, что в  основу прогноза закладывается мнение специалиста или коллектива специалистов, основанное на профессиональном, научном  и практическом опыте. Различают  индивидуальные и коллективные экспертные оценки. Индивидуальные экспертные оценки основаны на использовании мнений экспертов-специалистов соответствующего профиля. Среди индивидуальных экспертных оценок наиболее широкое  распространение получили методы «интервью», аналитический, написания сценария.

К формализованным методам  относится метод экстраполяции. Он базируется на математической теории. Сущность экстраполяции заключается  в изучении сложившихся в прошлом  и настоящем устойчивых тенденций  развития объекта прогноза и переносе их на будущее. Различают формальную и прогнозную экстраполяцию. Формальная базируется на предположении о сохранении в будущем прошлых и настоящих тенденций развития объекта прогноза; при прогнозной фактическое развитие увязывается с гипотезами о динамике исследуемого процесса с учетом изменений влияния различных факторов в перспективе.

В практике прогнозирования  и планирования широко используются также метод экономического (системного) анализа, нормативный и балансовый методы. Для разработки целевых комплексных программ используется программно-целевой метод (ПЦМ) в сочетании с другими методами.

3.Тестовое задание.  Коэффициенты ликвидности показывают соотношение:

а) активов и пассивов компании

б) текущих активов  компании и ее текущих обязательств

в) внеоборотных активов и долгосрочных обязательств компании

г) текущих активов и  стоимости основных средств

Коэффициенты  ликвидности – финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.