Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"

Оглавление

 

 

• Задание № 1

 

В течение финансового  года компания D провела следующие операции, связанные с использованием денежных средств:

• продан земельный участок – 9 600 000 руб.;
• приобретено здание – 4 800 000 руб.;
• приобретено оборудование  - 5 760 000 руб.;
• выпущены обыкновенные акции – 7 584 000 руб.;
• погашено обязательство по облигациям – 3 200 000 руб.;
• выплачены дивиденды по обыкновенным акциям – 7 680 000 руб.

Приток денежных средств по операционной деятельности компании на  конец финансового года составляет 900 000 руб., определите чистый денежный поток по инвестиционной, финансовой деятельности и в целом по компании.

 

Решение:

Под инвестиционной деятельностью понимается деятельность предприятия по осуществлению долгосрочных вложений, причем учитываются не только реальные, но и долгосрочные финансовые инвестиции. Денежные оттоки от инвестиционной деятельности включают в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям. Соответственно инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций, или процентов, уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.

К финансовой деятельности относятся операции по формированию капитала предприятия. Финансовые притоки  – это суммы, вырученные от размещения новых акций или облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы, полученные в банках или у других предприятий, целевое финансирование из различных источников. Оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов. Данный раздел концентрируется на внешних источниках финансирования, относительно независимых от основной деятельности предприятия. Следует обратить внимание на то, что к финансовым операциям относятся как долгосрочные, так и краткосрочные займы и банковские кредиты, полученные предприятием (в том числе и задолженность по векселям). Однако все расходы по выплате процентов за кредит (независимо от его срока) относятся к операционной деятельности предприятия.

 

Движение денежных средств	Сумма, тыс руб
Операционная деятельность
приток	900
отток	0
Денежный поток  по операционной деятельности	900
Инвестиционная  деятельность
приток	9600
продан земельный  участок	9600
отток	10560
приобретено здание	4800
приобретено оборудование	5760
Денежный поток  по инвестиционной  деятельности	-960
Финансовая  деятельность
приток	7584
выпущены обыкновенные акции	7584
отток	10880
погашены обязательства по облигациям	3200
выплачены дивиденды по обык акциям	7680
Денежный поток  по финансовой  деятельности	-3296
Денежный поток  в целом	-3 356

Вывод: в фирме  наблюдается дефицит денежных средств  в размере 3356,0 тыс руб.

 

Задание № 2

Некая фирма планирует выпустить акции  на 10 млн. усл.ед.. Цена каждой акции 10 усл.ед., а общие затраты на выпуск  составляют 6%.

 Фирма выплатила дивиденды в размере 0.50 усл.ед. на имеющиеся акции, ожидается, что дивиденды будут увеличиваться на 5% ежегодно. Вычислите, во что обойдется фирме новый выпуск акций. Если бы фирма решила вместо выпуска новых акций использовать нераспределенную прибыль, во что обошлось бы это фирме?

 

Решение:

1. Величина полученных средств с выпуска акций =10000 тыс шт*10 ден ед шт *(1- 6%)=94 000 тыс ден ед
2. размер дивиденда =0,50 ден ед / шт *10 000 тыс шт =5000 ден ед
3. Цена выпуска акций = 5000/94000 *100%+5%=10,32%

 

Если бы фирма решила вместо выпуска новых акций использовать нераспределенную прибыль, во что обошлось бы это фирме?

Цена  нераспределенной прибыли являться фактическая доходность его акционерного капитала (Ks). Но удержание прибыли  не требует каких-либо дополнительных расходов, поэтому цена нераспределенной прибыли некорректируется на относительную величину издержек предприятия, связанных с эмиссией акций (F).

Цена нераспределенной прибыли =0,50 ден ед / шт *10 000 тыс шт/ 10000 тыс шт*10 ден ед шт *100%+5%=5000/10000 *100%+5%=10,0%

 

Ответ: цена дополнительной эмиссии 10,32%, цена нераспределенной прибыли 10,0%

• Тестовое задание 3

 

Задание: найдите  правильный вариант ответа из предложенных:

 

1. Если темп  роста продаж на плановый период  ниже коэффициента ее устойчивого роста тогда у компании:

А) снизится  коэффициент задолженности кредиторам.

Б) коэффициент  задолженность останется на прежнем  уровне

В) увеличится коэффициент задолженности кредиторам.

 

2.  стоимость   источника  финансирования -«обыкновенные акции нового выпуска» :

А) не отличается от стоимости нераспределенной прибыли

Б)  ниже стоимости  источника финансирования  «нераспределенная  прибыль»

В) выше, т.к. у фирмы возникают затраты  по их размещению

 

3. Отличительной чертой сделки  слияния компаний является то, что акционеры "приобретаемой" компании после объединения :

А)теряют свои права на акции уже  нового, объединенного акционерного общества

Б)теряют свои права на долю в капитале новой объединенной компании

В)сохраняют свои права  на акции уже нового, объединенного акционерного общества

 

4. Факторы, от  которых зависит величина средств,  находящихся на счетах дебиторов:

А)способ определения  выручки

Б)тип дебиторов

В)величина кредиторской задолженности

Г)средний  промежуток времени между реализацией товара и получением выручки

 

5. Финансирование  всего объема основных средств  и некоторой части постоянных  оборотных средств путем долгосрочных  кредитов, а оставшейся доли постоянной  части при помощи краткосрочных  кредитов  - это:

А)агрессивная  стратегия финансирования оборотных средств

Б)консервативная стратегия финансирования оборотных  средств

В)умеренная  стратегия финансирования оборотных  средств

 

6. Показатели, свидетельствующие о том, насколько эффективно компания использует свои средства – это : 
А)показатели финансовой устойчивости

Б)показатели ликвидности 

В)показатели рентабельности

Г)показатели деловой  активности

 

7.Увеличение  финансового рычага  оказывает  влияние на рентабельность собственного  капитала при  следующих условиях:

А) % по заемному капиталу равны  рентабельности  ее активов

Б) % по заемному капиталу ниже   рентабельности  ее активов

В) % по заемному капиталу выше  рентабельности  ее активов

Г) нет верного  ответа

 

8. Одним из  количественных показателей, с  помощью которого можно измерить достижении е цели финансового менеджмента является:

А)коэффициент  материалоёмкости

Б)коэффициент  нарастания затрат

В)прибыль  на одну акцию (EPS)

Г)коэффициент  капиталоёмкости 

 

9. Привилегированные  акции обладают преимуществом  по сравнению с обыкновенными акциями, которое проявляется в:

А)праве голоса на собрании акционеров

Б) получении  большего дивиденда

В)первоочередной выплате дивидендов и предъявлении требований на активы +

Г)распределении  прибыли акционерного общества

 

10.Фирма произвела  в текущем году 100000 ед.продукции. Общие затраты составили 300 000 тыс. ден.ед., в т.ч. перменные200000 тыс.ден.ед. Определите общие затраты на производства 120 000 единиц продукта в плановом году при неизменных условиях производства и реализации составят:

А) 340 000

Б) 320 000

В)300 000.

• Библиографический список:

 

 

1. Ивашкевич В.Б. Финансовый менеджмент: учеб для вузов. – М.: ЭкономистЪ, 2010.
2. Панкрухин А. И. Экономика предприятия. – М.: ИМП, 2009.
3. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. – М.: ИНФРА-М, 2010.