Критерии принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Января 2011 в 16:16, курсовая работа

Описание работы

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Содержание работы

I. Теоретическая часть 3
Введение 3
1. Понятие, состав и значение управления капиталом 5
2. Оборотный капитал и оборотные активы организации 8
3. Критерии принятия финансовых решений по управлению оборотными активами. 12
4. Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов 21
5. Анализ эффективности использования оборотных активов 24
Заключение. 27
II. Практическая часть 28
Список литературы 32

Скачать архив (63.50 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

критерии.doc

— 270.00 Кб (Скачать файл)
Краткое обозначение Наименование  показателя

деловой активности

 Алгоритм  расчета показателей
Тоб.а. 2.Длительность  оборота оборотных активов 365/ Коэффициент оборачиваемости активов
Тоб.д.з. 1. Длительность  оборота дебиторской задолженности,  дни 365 / Коэффициент  оборачиваемости 

дебиторской задолженности

Тоб.к.з. 3. Длительность  оборота кредиторской 

задолженности, дни

 365 / Коэффициент  оборачиваемости

кредиторской  задолженности

Тоб.м.з. 4. Длительность  оборота материально-производственных  запасов, дни 365 / Коэффициент  оборачиваемости материально-производственных  запасов
То.ц. 5.Длительность  операционного цикла, дни Длительность  оборота кредиторской

задолженности + Длительность оборота материально-производственных запасов

 

    Результаты  расчета показателей приведены  в таблице 4:

    Таблица 4.

      Величина  
Показатели Начало  года Конец года Среднегодовое Абсолютное  отклонение к началу года Абсолютное отклонение к среднегодовому
1 2 3 4 5 6
Коб.а. 4,4 2,1 3,0    
Кзакр. 0,2 0,5 0,3    
Коб.д.з. 41,2 27,7 34,1    
Коб.к.з. 22,9 7,8 12,6    
Коб.м.з. 4,7 2,2 3,1    
Выручка от реализации 3502,0 2604,0 3053,0 -449,0 449,0
Оборотные активы 800,0 1242,0 1021,0 221,0 -221,0
Дебиторская задолженность 85,0 94,0 89,5 4,5 -4,5
Кредиторская  задолженность 153,0 332,0 242,5 89,5 -89,5
Себестоимость реализованной продукции 2793,0 2090,0 2441,5 -351,5 351,5
Стоимость материально-производственных запасов 600,0 952,0 776,0 176,0 -176,0
Тоб.а. 83,4 174,1 122,1    
Тоб.д.з. 8,9 13,2 10,7    
Тоб.к.з. 15,9 46,5 29,0    
Тобм.з. 78,4 166,3 116,0    
То.ц. 94,4 212,8 145,0    
 

    Коб.а. = 3502,0/800,0 = 4,4;

    Кзакр = 1/ 4,4 = 0,2;

    Коб.д.з. = 3502,0/85 = 41,2;

    Коб.м.з. = 2793,0/600,0 = 4,7;

    Тоб.а. = 365/4,4 = 83,4;

    То.ц. = 15,9+78,4 = 94,4. 

    Данные  таблицы 4 показывают, что:

  • коэффициент оборачиваемости оборотных активов на конец и начало года отличается почти в 2 раза, это означает, что в течение года произошли незначительные изменения;
  • коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на конец и начало года отличается почти в 1,5 раза, это означает, что в течение года произошли незначительные изменения;
  • коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на конец и начало года отличается почти в 3 раза, это означает, что в течение года произошли изменения;
  • коэффициент оборачиваемости материальных запасов на конец и начало года отличается почти в 2,5 раза, это означает, что в течение года произошли изменения.

    Изменения, произошедшие в течение года на предприятии, как показывает оценка эффективности  использования оборотных активов, негативные, так как:

    • коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, материальных запасов уменьшаются, увеличивается только коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
    • тенденция изменения ухудшается, так как плохо используются активы, что было ясно еще из политики оперативного управления оборотными активами.

Заключение.

    Таким образом, основной целью управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для организации источников средств.

    Из  этой цели вытекают следующие задачи:

  • превращение текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;
  • ускорение оборачиваемости оборотных средств;
  • выбор наиболее подходящего для организации типа политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами, т. е. «работающим капиталом».

    Управление  оборотными активами и краткосрочными обязательствами можно свести:

  • к определению текущих финансовых потребностей организации и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств);
  • выбору и реализации путей ускорения оборачиваемости оборотных средств;
  • выбору путей удовлетворения текущих финансовых потребностей;
  • выбору политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;
  • определению критериев принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом;
  • управлению основными элементами оборотных активов.
  1. Практическая  часть

      Исходные  данные для выполнения базового расчётного задания.

      Табл. 1

  Вариант 4
Баз. пер. (0) Отч. пер. (1)
1. Затраты на производство составили  (млн. руб.):

а) мат. рес.

  
 
300,0		  
 
600,0
Б) амортиз. 50,0 45,0
в) ср-ва на оплату труда 160,0 300,0
г) ЕСН 56,96 106,0
д) проч. Затр. 86,0 150,0
из  них:

- налоги, относимые на себестоимость

  
23,04		  
28,0
Итого: полная себестоимость 676,0 1229,0
В том числе:

1.1. Себестоимость  по перем. изд. (Sпер)

  
406,0		  
779,0
1.2. Себестоимость  по пост. изд. (Sпост) 270,0 450,0
2. Остатки  незаверш. пр-ва 36,0 60,0
3. Выручка 845,0 1500,0
4. Капитал  организации 20280,0 22000,0

 

Табл. 2

      Базовые показатели финансового менеджмента.

Показатель Методика расчёта
Добавленная стоимость (ДС) Затраты отчётного  периода (включая запасы готовой  продукции и незавершённого производства) минус потреблённые материальные ценности
Брутто – результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) ДС минус  расходы на оплату труда, ЕСН, налоги, относимые на себестоимость
Нетто - результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) БРЭИ минус  амортизация или прибыль до налогообложения  плюс проценты за кредит, относимые на себестоимость.
Экономическая рентабельность (ЭR) ЭR = НРЭИ/капитал
Формула Дюпона ЭR = (Р/К)*100=(P/N)*100*(N/K), или:

КМ*100*КТ

 

      Расчет.

      1. Расчет динамики базовых показателей  финансового менеджмента.

    Показатель
    Вариант 4
    1. ДС (0)676,0 + 36,0 – 300,0 = 412,0
    1. 1229,0 + 60,0 – 600,0 = 689,0

    Темп роста = 167,2 %

    2. БРЭИ (0) 412,0 - 160,0 – 59,96 – 23,04 = 172,0

    (1) 689,0 - 300,0 - 106,0 – 28,0 = =255,0

    Темп роста = 148,3 %

    3. НРЭИ (0) 172,0 - 50,0 = 122,0

    (1) 255,0 - 45,0 = 210,0

    Темп роста = 172,0 %

    4. ЭR (0) 122,0/20280,0 = 0,6 %

    (1) 210,0/22000,0 = 0,95 %

    Темп роста = 158,3 %

      Знаком (0) обозначается базовый период (на начало года)

      Знаком (1) обозначается отчётный период (на конец  года)

      2. Сравнение динамики вклада предприятия в создание национального богатства с динамикой его расходов на оплату труда.

    Показатели
    Вариант 4
    1. Динамика вклада предприятия  в создание национального богатства 167,2 %
    2. Динамика расходов на оплату  труда 187,5 %

      Комментарий: темпы роста расходов на оплату труда  на данном предприятии опережают рост его вклада в создание национального богатства.

      3. Оценка эффективности управления  предприятием.

    Значение 

    Вариант 4
    1. Базовый период (0) 0,42
    2. Отчётный период (1) 0,37

      Комментарий: эффективность управления предприятием в отчётном периоде по сравнению с базовым снизилась на 3,0 п.п. или на 2%.

     4. Определение порога  рентабельности и запаса финансовой прочности предприятия в базовом и отчётном периоде.

    Показатель
    Вариант 4
    1. Валовая маржа

    ВМ = N – Sпер

    		 (0) 845,0 – 406,0 = 439,0

    (1) 1500,0 - 779,0 = 721,0

    2. Квм=ВМ/N (0) 0,52

    (1) 0,48

    3. Порог R = Sпост/Квм (0) 519,2

    (1) 937,5

    4. Запас финансовой прочности

    ЗФП = N - ПорогR
    1. 325,8
    2. 562,5

    5. Определение доли каждого фактора (КМ и КТ) в показателе эффективности работы предприятия.

    Показатель
    Вариант 1
    1. Прибыль от продаж
    P = N - S
    		 (0) 169,0

    (1) 271,0

    2. Капитал (0) 20280,0

    (1) 22000,0

    3. Выручка (N) (0) 845,0

    (1) 1500,0

Информация о работе Критерии принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом