Методы анализа эффективности капиталовложений

 

 

 

3. Практическая часть (Задачи).

Задача 9.

Организация в отчетный период реализовала продукцию по оптовым ценам с включением НДС на сумму 10 млн. руб., себестоимость всей реализованной продукции оставила в отчетном периоде 5 млн. руб. Ставка НДС-10%.

Определить:1) прибыль полученную организацией в отчетном периоде;

2) как изменится прибыль от  реализации в плановом периоде, если будет установление нормативной  рентабельности продукции в размере 10% .

Решение:

Найдём прибыль:

Прибыль = 10 000 000/(1+0,1) - 5 000 000 = 9 100 000 - 5 000 000 = 4100000 (руб.).

Если установить нормативную рентабельность продукции в размере 10% прибыль изменится на:

5 000 000*10% - 4 100 000 = 500 000 - 4 100 000 = - 3 600 000, т. е. в данном случае прибыль снизится на 3,6 млн. руб.

Ответ: Прибыль равна 4,1 млн. руб., прибыль снизится на 3,6 млн. руб.

 

Задача 20.

Два предприятия «А» и «Б» с одинаковым уровнем экономической рентабельности, к примеру, 20%. Но существует различие между ними, которое заключается в следующем: предприятие А не пользуется кредитами и не выпускает облигаций, а предприятие Б привлекает заемные средства.

У предприятия «А»: актив – 1000 т. р., пассив – 1000 т. р. – собственные средства.

У предприятия «Б»: актив – 1000 т. р., пассив – 500 т. р. собственные средства и 500 т. р. – заемные средства.

Размер чистой прибыли у предприятий один и тот же – 200 т. р. Предприятия не платят налогов. Процентная ставка по заемным средствам составляет 15%. Рассчитать рентабельность собственных средств: предприятия «А» и «Б», определить эффект финансового рычага, сделать соответствующие выводы.

Решение:

Рентабельность СК = ЧП *100 % / средняя величина собственных средств

Рентабельность СК А = 200 т.р. * 100 % / 1000 т.р. = 20 %

н/о прибыль (ст. 269 НК РФ): 15 % - (1,1 * 7,75 %) = 6,475 %

Рентабельность СК Б =(200 т.р. –(500 т.р. * 0,06475))* 100 % /500 т.р.=33,525 %;

Эффект финансового рычага:

ЭФР = (1-Нс) * (Рк - %) * ЗК/СК

(1-Нс) – налоговый корректор

(Рк - %) - дифференциал

(ЗК/СК) – плечо финансового рычага

Нс – ставка налога на прибыль (20 %)

Рк – экономическая рентабельность

Рк = EBIT *100 % / средняя валюта баланса

EBIT – прибыль до уплаты налогов и процентов

% = % к уплате / средняя величина  ЗК

Структура капитала считается оптимальной, когда ЭФР положителен и его значение составляет 30-40 %.

Предприятие «А»:

Рк = 20 %

ЭФР = (1 – 0,2) * (20 % – 0) * (0 / 1000 т.р.) = 16 %

Или: т.к. не платят налогов, то: ЭФР = 20 %

Предприятие «Б»:

Рк = 20 %

ЭФР = (1 – 0,2) * (20 % - (500 т.р. * 6,475 % / 500 т.р.)) * (500 т.р. / 500 т.р.) = 10,82 %

Или: т.к. не платят налогов:

ЭФР = (20 %-(500 т.р. / 500 т.р.))*(500 т.р./500 т.р.) =13,525 %

Выводы: Рентабельность СК п/п Б выше (33,525 %), чем у п/п «А» (20 %), что обусловлено наличием в структуре пассивов заемных средств. ЭФР у п/п «А» выше (20 %), чем у п/п «Б» (13,525 %). Таким образом, видно, что наличие заемных средств оказывает положительное воздействие на уровень экономической рентабельности, и наоборот, отрицательно отражается на ЭФР.

Задача 31. 

Норма времени на прокладку 1 м дороги X категории крепости снижена с 1,75 вахто-часов до 1,50 вахто-часов. Как изменится производительность труда (в процентах)?

Решение:

Производительность труда - это показатель эффективности труда, который определяется по количеству или объему производимой продукции в единицу времени на одного работника.

Изменение производительности труда = 1,5/1,75 = 0,86 или увеличится на 14%.

Ответ: Производительность труда увеличится на 14%.

 

Задача 42. 

Объем работ машиниста за сезон с 1 июня по 30 сентября на проходке канав 126000 км. Режим работы в одну смену с двумя выходными днями в неделю. Количество рабочих дней – 64. Продолжительность смены 8 ч. Определить месячную, сменную и часовую производительность машиниста.

Решение:

Объем работ за 4 месяца = 126000 км.

Объем работ за 1 месяц = 126000/4 = 31500 км.

Сменная производительность = 126000/64 = 1969 км.

Часовая производительность = 1969/8 = 246 км.

Ответ: Месячная производительность равна 31500 км., сменная – 1969 км, часовая – 246 км.

 

Задача 53.

Режим работы рабочего места непрерывный. Рабочая неделя рабочего 6-дневная. Продолжительность его отпуска 36 дней. Определить коэффициент списочного состава.

Решение:

Коэффициент списочного состава работников ксс определяется отношением:

ксс=Фн/Фф, где:

Фн — номинальный фонд рабочего времени в данном периоде, дней;

Фф — фактическое число рабочих дней в данном периоде по плановому балансу рабочего времени.

К = (365 – 52) / (365-52-36) = 1,13

Ответ: Коэффициент списочного состава равен 1,13.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Анискин Ю.П. Управление инвестициями: учеб. Пособие. - 2-е изд., испр. и доп., - М.: Омега - Л, 2010. - 468с.

2. Бланк И.А. Управление инвестициями  предприятия. Вып. 3. Киев: Ника - Центр, 2011. - 468с.

3. Валинурова Л.С. Управление инвестиционной  деятельностью. Учеб./ Валинурова Л.С., Казакова О.Б. - М.: Кно Рус, 2010. -384с.

4. Инвестиции: учеб./ С.В.Валдайцев, П.П.Воробьев; под ред. В.В.Ковалева, В.В.Иванова, В.А.Лялина. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2011. - 440с.

5. Инвестиции. Организация управления  и финансирования: Учебник для  вузов. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. -542с.