Новогоднее ралли

Начнем с того, что само по себе «новогоднее ралли» является ничем иным, как неким психологическим инструментом на рынке. Появился он постепенно и название получил не сразу. Простая закономерность того, что к концу года фондовые индексы часто начинают расти, натолкнула инвесторов на идею, что это можно привязать к надвигающимся праздникам. Да, вполне возможно, что отчасти именно новогоднее настроение и душевное расположение к покупкам (помимо подарков родным и близким еще и ценных бумаг, и прочих финансовых инструментов) послужили причиной к подобной традиции. Однако более логичным видится объяснение, что крупные фонды (прежде всего, за океаном) к концу года стараются показать наибольшую доходность, что и приводит к массовым покупкам.

Понятие «рождественское ралли» к нам пришло из США. Правда, учитывая, что большинство россиян отмечает Рождество 7 января, то в нашей стране правильней было бы называть это ралли новогодним. Американские аналитики посчитали что, начиная с момента основания индекса Dow Jones в 1896 году, декабрьский рост наблюдался в 80% случаев. Среднемесячный рост этого индекса с момента его основания составлял 0,5%, зато в декабре он рос в среднем на 1,4%.

Убедительная статистика более чем за 100 лет. Все эти годы американцы в канун Рождества буквально сметают с прилавков товары. Магазины подливают масла в огонь потребительской лихорадки, устраивая распродажи и раздавая праздничные подарки. Неудивительно поэтому, что в период рождественского ралли на фондовом рынке в первую очередь растут акции потребительского сектора.

Разумеется это не единственная причина повышения котировок акций в этот период. В декабре выходит большое количество корпоративных отчетов, которые помогают «толкать» рынок наверх. Кроме того, многие эксперты считают, что инвесторы совершают массовые покупки акций под воздействием праздничного настроения.

Декабрьское ралли в Америке разделяется на два этапа: «рождественское ралли» и «ралли Санта Клауса». Первое ожидается до 24 декабря, а после Рождества начинается ралли американского аналога Деда Мороза, правда, длится оно всего несколько дней – до 31 декабря. Причины ралли Санта Клауса схожи с причинами рождественского ралли. Брокеры с Wall Street шутят, что рынок растет, потому что все пессимисты уходят на каникулы. Для ралли Санты есть специальная примета: если в Бостоне Рождество будет снежным, значит стоит ожидать роста.

Причины для рождественского ралли: 
- повышение деловой активности; 
- рост акции потребительского сектора; 
- ожидание годовых отчетов от ведущих игроков рынка; 
- кроме того, нередко инвесторы решают попросту закрыть все текущие сделки в конце года, чтобы начать следующий, как говорится, с чистого листа; 
- да и просто воздействие праздничного настроения.

1. Оптимизация  налогообложения, о котором было  сказанео на лекции 
2. Самосбывающееся пророчество. Трейдеры знают, что в конце года д.б. ралли, поэтому открывают длинные позиции, дополнительный спрос подталкивает цены, поэтому начинается ралли   
3. В это время наемные работники получают годовые бонусы и вкладывают их в пенсионные программы, т.е. на биржу. 
4. Рождественские продажи оживляют потребит. рынок.

Фактором «за» ралли является планируемое в середине декабря заседание ФРС. Инвесторы как правило, ожидают от Бена Бернанке подведения годовых итогов, ободряющих слов о перспективах американской экономики и, конечно же, намеков на очередной раунд количественного смягчения. Под эту идею мы вполне можем наблюдать покупки в первой половине декабря.

Фактор : «Покупай на день Благодарения, продавай на рождество»

четвертый четверг ноября – американский День Благодарения. Этот праздник в США ассоциируется с укреплением семейных уз, но и с грядущей чередой предрождественских распродаж, а значит с оживлением деловой активности и ростом прибылей компаний. Поэтому у американских трейдеров появилась много лет назад, когда еще нашего современного рынка не было, поговорка: «Покупай на День Благодарения, продавай на Рождество – и тогда новогодние подарки окупятся».

Таблица 1. Индекс РТС. «Покупай на День Благодарения, продавай на Рождество – и тогда новогодние подарки окупятся».

Если рынок хочет расти психологически, то поводы для этого найдутся. Люди склонны искать закономерности в хаосе, и фондовые традиции это одно из самых ярких проявлений. На наших глазах возникает новая традиция, которую можно назвать «посленовогодним ралли». С позапрошлого года наше правительство подарило праздники, которые длятся целых десять дней. Мировые фондовые и сырьевые рынки продолжают в это время работать, поэтому возникает временной лаг в синхронизации движения нашего рынка с мировыми. В прошлом году этот лаг был положительным, и инвесторы после каникул принялись догонять «убежавшие» рынки. В США инвесторы придумали традицию и на период после нового года, которая называется «январский эффект». Не вдаваясь в подробности, отмечу, что в соответствии с этой традицией инвесторы рассчитывают на рост котировок в январе, точно так же как и при рождественском ралли. 

Аналогичные события: 
Back-to-school rally - происходит перед нач. учебного года в школах и колледжах США. Связано, вероятно, с оживлением потребит. рынка. 
 
Election rally перед выборами. Связано, вероятно, с оптимистическими ожиданиями инвесторов   Сейчас оно не совсем работает . 
 
Sell in May and go away (until Halloween) - непонятно, с чем связано, но реально работает.

Андрей Сапунов

Исследование: Новогоднее ралли в России - когда покупать, когда продавать?

Исследование последних 18ти (с 1995 по 2013 гг) предновогодних и постновогодних движений на рынке.Индекс РТС

-------------------------------------------  
*- торговых сессий  
** - новый год  
 
p/s/ Так что покупаем за 2 дня до Нового Года и продаем 2 дня спустя!!! Из 18 лет был только один отрицательный год)))