Политика формирования собственных финансовых ресурсов

 

 

 

 

3.Политика формирования  собственных финансовых ресурсов

 

3.1 Классификация собственных  финансовых ресурсов

 

Управление собственным капиталом  связано не только с обеспечением эффективного использования уже  накопленной его части, но и с  формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее  развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования .  Основные источники собственных финансовых ресурсов предприятия делятся на внутренние и внешние.

К внутренним источникам относятся:

1. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации;
2. Амортизационные отчисления от использования основных средств и нематериальных активов;
3. Прочие внутренние источники формирования собственных финансовых ресурсов.

К внешним источникам относятся:

1. Привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала;
2. Получение предприятием безвозмездной финансовой помощи;
3. Прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой  стоимостью собственных основных средств  и нематериальных активов, однако, сумму  собственного капитала они не увеличивают, а лишь остаются средством его  реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению  предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств  в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и  реализации акций) капитала. Для отдельных  предприятий одним из внешних  источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемое им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих источников входит бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

 

3.2 Политика формирования  финансовых ресурсов

 

Основу управления собственным  капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных  финансовых ресурсов. В целях обеспечения  эффективности управления этим процессом  на предприятии разрабатывается  обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

Политика формирования собственных  финансовых ресурсов представляет собой  часть общей финансовой стратегии  предприятия, заключающаяся в обеспечении  необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия  осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде, который состоит из трех этапов.

Первый этап : Изучается общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде.

Второй этап:  Рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. В первую очередь изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.

Третий этап: Оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде. Критерием такой оценки выступает показатель «коэффициент самофинансирования предприятия». Его динамика отражает тенденцию обеспеченности развития предприятия собственными финансовыми ресурсами.

Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствие темпам развития предприятия.

2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах.

Рассчитанная  общая потребность охватывает необходимую  сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников.

Такая оценка проводится в разрезе основных элементов  собственного капитала, формируемого за счет внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой  разработки управленческих решений  относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.

4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников.

До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы  все возможности их формирования за счет внутренних источников. Так  как основными планируемыми внутренними  источниками формирования собственных  финансовых ресурсов предприятия является сумма чистой прибыли и амортизационных  отчислений, то в первую очередь  следует в процессе планирования этих показателей предусмотреть  возможности их роста за счет различных  резервов.

Метод ускоренной амортизации активной части основных фондов увеличивает возможность  формирования собственных финансовых ресурсов за счет этого источника. Однако, рост суммы амортизационных отчислений в процессе проведения ускоренной амортизации отдельных видов основных фондов приводит к соответствующему уменьшению суммы чистой прибыли. Поэтому при изыскании резервов роста собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников следует исходить из необходимости максимизации совокупной их суммы.

5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников.

Объем привлечения  собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечение этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости.

Обеспечение удовлетворения потребности в собственных  финансовых ресурсах за счет внешних  источников планируется за счет привлечения  дополнительного паевого капитала (владельцев или других инвесторов), дополнительной эмиссии акций или  за счет других источников.

6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Процесс этой оптимизации основывается на следующих критериях:

- обеспечение  минимальной совокупной стоимости  привлечения собственных финансовых  ресурсов. Если стоимость привлечения  собственных финансовых ресурсов  за счет внешних источников  превышает планируемую стоимость  привлечения заемных средств,  то от такого формирования  собственных ресурсов следует  отказаться;

- обеспечение  сохранения управления предприятия  первоначальными учредителями. Рост  дополнительного паевого или  акционерного капитала за счет  сторонних инвесторов может привести  к потере такой управляемости.

Таким образом, формирование инвестиционной политики, как части общей финансовой стратегии  предприятия является важным многоступенчатым процессом, направленным на обеспечении  необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В данной курсовой работе была детально изучены заданная тема, выявлено, что под собственным  капиталом понимают совокупность экономических  отношений, позволяющих включить в  хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

На предприятии  собственный капитал представлен  такими формами как уставный капитал, резервный капитал, специальные  финансовые фонды, нераспределённая прибыль  и прочие резервы. Каждая из данных форм охарактеризована, установлено, что  каждая из них имеет свои особенности  и источники формирования.

В целях обеспечения  эффективности управления процессом  формирования его собственных финансовых ресурсов на предприятии разрабатывается  специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в  соответствии с потребностями его  развития в предстоящем периоде, такая политика является политикой  формирования собственных финансовых ресурсов.

Политика  формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть  общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении  необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

Разработка  политики формирования собственных  финансовых ресурсов предприятия осуществляется поэтапно. Установлены состав и структура  основных источников формирования собственных  финансовых ресурсов предприятия.

В новых экономических  условиях экономической нестабильности и повышенной конкуренции для  предприятий важно следить за состоянием своего собственного капитала, увеличивая его по возможности, поскольку  собственный капитал предприятия  является основой его независимости. Руководству необходимо разрабатывать  и проводить грамотную политику формирования собственных финансовых ресурсов, что позволить обеспечить устойчивое финансовое положение для  предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованной литературы

 

1. Гражданский  кодекс Российской Федерации  (ГК РФ) (часть первая от 30 ноября 1994 г. ФЗ-№51, часть вторая от 26 января 1996 №14-ФЗ ) (с изм. от 8 мая 2010г.);

2. Галицкая  С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый  анализ. Финансы предприятий: Учебник  для ВУЗов – М.: ЭКСМО, 2008 г.  – 656 стр.;

3. Тихомиров  Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление  финансами предприятия: Учебное  пособие для ВУЗов, 2-е издание  – М.: Академия, 2008 г. – 384 стр.;

4. Шевчук  Д.А. Источники финансирования  бизнеса: Учебное пособие –  М.: ЭКСМО, 2009 г. – 90 стр.;

5. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник – М.: Инфра-М, 2009 г. - 368 стр.;

6. Экономика  и управление на предприятии.  Учебные материалы для студентов  факультета экономики и управления, Сущность и структура собственных  средств предприятия. Управление собственным капиталом // Режим доступа: [http://eumtp.ru/?p=229].