Повышения экономической эффективности и прибыли предприятия

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Организация, использующая только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Организация, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств, в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом «издержки - объем - прибыль», отражающим зависимость  финансовых результатов бизнеса  от издержек и объемов производства.

Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного  рычага проявляется в том, что  любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное  изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.

Порог рентабельности - эта  такая выручка от реализации, при  которой организация уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства - ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

 

2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия

В качестве исследуемого объекта в курсовой работе рассмотрена  организация ООО «Светлое».

Общество с ограниченной ответственностью ООО «Светлое» зарегистрировано 23.12.2006 г. в Тюменской области, Березовском районе, п. Светлый.

Вид деятельности предприятия:

- сельское хозяйство;

- растениеводство.

Вся деятельность предприятия  осуществляется под руководством генерального директора Котлярова Сергея Олеговича. Организационно-правовая форма предприятия общество с ограниченной ответственностью. Общество является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность в соответствии с ГК РФ, ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Общество обладает правами юридического лица с момента его государственной регистрации в установленном порядке, имеет расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать и штамп со своим наименованием и указанием места нахождения Общества, бланки установленного образца, товарный знак и знаки обслуживания.

Общество имеет в  собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже.

Общество имеет гражданские  права и несет гражданские  обязанности, необходимые для осуществления  любых видов деятельности, не запрещенных  федеральными законами, в соответствии с целью и предметом деятельности, указанными в ст. 2 настоящего Устава.

Общество несет ответственность  по своим обязательствам всем принадлежащим  ему имуществом.

Общество не отвечает по обязательствам своих участников.

Участники Общества не отвечают по его обязательствам и несут  риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Участники Общества, внесшие  вклады в уставный капитал Общества не полностью, несут солидарную ответственность  по его обязательствам в пределах стоимости неоплаченной части вклада каждого из участников Общества.

В случае несостоятельности (банкротства) Общества по вине его  участников или по вине других лиц, которые имеют право давать обязательные для Общества указания либо иным образом  имеют возможность определять его  действия, на указанных участников или других лиц в случае недостаточности имущества Общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Оценка и анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность  предприятия - это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Ликвидность - это способность отдельных имущественных активов обращаться в денежную форму без потерь балансовой стоимости. Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При высоком уровне платежеспособности финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как устойчивое. Устойчивое финансовое положение является важнейшим фактором предотвращения возможности банкротства предприятия. Поэтому всегда важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Для этого определяют величину следующих показателей:

1) коэффициент текущей  ликвидности (в качестве синонимов  применяют другие названия этого  коэффициента: общий коэффициент покрытия; текущей платежеспособности; общей ликвидности). Данный коэффициент, независимо от его названия, характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены его оборотными активами;

2) промежуточный коэффициент покрытия (в качестве синонимов применяют следующие названия: коэффициент срочной ликвидности; коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности; быстрой ликвидности и др.). Этот коэффициент показывает, каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью;

3) коэффициент абсолютной  ликвидности (иногда его называют  коэффициентом абсолютной платежеспособности). Коэффициент показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (Шеремет А.Д., 1997г.)

Эти коэффициенты были рассчитаны на конец 2009 г., 2010 г. и 2011 г. по бухгалтерским балансам предприятия. Конец года взят для выявления тенденций изменения рассчитанных коэффициентов. Расчет и динамика показателей платежеспособности отражен в таблице 2.

Таблица 2 - Расчет и динамика показателей платежеспособности

Показатели	Единицы измерения	Периоды исследования
		2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Краткосрочная задолженность	руб.	29501	23593	26913
2. Оборотные активы  в т.ч.	руб.	7971	12002	16028
2.1. Запасы	руб.	2843	5780	10494
2.2. Дебиторская задолженность  с ожидаемыми платежами в течение  12 месяцев	руб.	5098	6197	5461
2.3. Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения	руб.	30	25	73
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	б/р	0,001	0,001	0,003
4. Промежуточный коэффициент  покрытия	б/р	0,2	0,3	0,2
5. Общий коэффициент  покрытия, или коэффициент текущей  ликвидности	б/р	0,3	0,5	0,6

 

Из таблицы видно, что  организация за рассматриваемые  периоды обладало достаточным уровнем платежеспособности. В 2011 году наблюдался самый высокий ее уровень, однако в дальнейшем наметилась тенденция снижения всех коэффициентов. Предприятию необходимо повысить их значения, тем самым улучшить свою платежеспособность.

Различные показатели ликвидности  не только характеризуют устойчивость финансового состояния организации  при разных методах учета ликвидности  средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Повышение или снижение уровня платежеспособности организации  устанавливается по изменению показателя оборотного капитала (оборотных средств), который определяются как разница  между всеми текущими активами и краткосрочной задолженностью. Сравнение показывает увеличение оборотного капитала организации. В целом можно сказать, что организация является не платежеспособной.

2.3 Оценка коэффициентов финансовой устойчивости

Финансово - устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные средства, нематериальные активы, оборотные средства) и не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Если на предприятии  имеется запас собственных средств, то это характеризует запас устойчивости, при таком условии, что его собственные средства превышают заемные.

Коэффициенты  финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. В дальнейшем сумма таких кредитов резко возросла. Оценка способности предприятия погашать долгосрочные обязательства осуществляется с помощью системы из девяти (иногда большего количества) коэффициентов. Это следующие показатели:

1. Коэффициент  маневренности собственных средств.  Показывает, какую долю занимает  собственный капитал, инвестированный  в оборотные средства, в общей  сумме собственного капитала  предприятия.

2. Коэффициент  автономии (встречаются другие  названия этого показателя: коэффициент  независимости; коэффициент собственности;  коэффициент концентрации собственного  капитала). Коэффициент автономии  показывает, в какой степени используемые  предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.

3. Коэффициент  обеспеченности запасов собственными  оборотными средствами, рассчитываемый  как частное от деления собственных  оборотных средств на материальные  оборотные активы;

4. Индекс постоянного  актива. Определяется делением величины внеоборотных активов на стоимость капитала и резервов.

5. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств - отношение долгосрочных  кредитов и займов ко всей  сумме задолженности предприятия.

6. Коэффициент  реальной стоимости имущества - доля производственного потенциала в общей величине активов. В состав производственного потенциала включаются основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (Градов А.П., 2006 г.)

Указанные 6 коэффициентов  рассчитаны на основе показателей бухгалтерского баланса (форма 1) ООО «Светлое» за 2009-2011 гг. Это сделано для выявления тенденций изменения коэффициентов.

Результаты расчетов приведены в таблице 3.

Таблица 3. Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатели	Ед.изм.	Периоды исследования
		2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Капитал и резервы	руб.	-642	7083	7238
2. Заемные средства	руб.	5000	-	-
3. Оборотные активы	руб.	7971	12002	16028
4. Внеоборотные активы	руб.	20888	18674	18123
5. Собственные оборотные  средства	руб.	-19787	-10339	-11728
6. Долгосрочные пассивы	руб.	-	-	-
7. Сумма основных средств,  сырья и материалов, незавершенного  производства	руб.	23731	2447	28617
8. Стоимость активов	руб.	28859	30676	34151
9. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	б/р	-7,8	-	-
10. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	б/р	-2.5	-0.9	0.7
11. Коэффициент маневренности  собственных средств	б/р	30.8	-1.5	-1,6
12. Индекс постоянного актива	б/р	-32,5	2.6	2.5
13. Коэффициент автономии	б/р	-0,02	0.2	0.2
14. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	б/р	-	-	-
15. Коэффициент реальной  стоимости имущества	б/р	0,8	0,8	0,8
16. Убытки	руб.	-1743	-1252	843