Совершенствование управления оборотным капиталом в организации

 

Исходя из данных таблицы 2.5., можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости предприятия. {1;1;1}

Фс= 174 768 843 тыс. руб. > -> 1

Фк= 301 839 234 тыс. руб. > -> 1

Фо= 320 083 703 тыс. руб. > -> 1

Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются  собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних  кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

 

 

Таблица 2.6

Относительные показатели финансовой устойчивости

Относительные показатели ФУ	Нормативное зничение	2007 год	2008 год	2009 год	Абсолютное отклонение
Коэф фин независимости	≥ 0,5	0,86	0,66	0,65	-0,21
Коэф фин напреженности	< 0,5	0,14	0,34	0,35	0,21
Коэф текущей задолженности	< 0,5	0,07	0,09	0,08	0,01
Коэф долгосрочной финансовой независ-ти	> 0,5	0,93	0,91	0,92	-0,01
Коэф самофинансирования	≥ 1	6,13	1,98	1,87	-4,27
Коэф финансового левириджа	< 0,5	0,16	0,50	0,53	0,37

 

Относительные показатели подтверждают хорошую финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент финансовой независимости представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия. Он характеризует долю собственного капитала в общем объёме пассивов.

Кф.нез.=0,65 > 0,5 – В общем объеме пассивов собственный капитал составляет 65 %, за анализируемый период его доля снизилась на 21%, но показатель по-прежнему выше нормативного значения в 50%.

Коэффициент финансовой напряженности - финансовый коэффициент, характеризующий зависимость фирмы от заемных средств. Коэффициент финансовой напряженности рассчитывается как отношение величин долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Кф.нап.=0,35 < 0,5 - В общем объеме пассивов заемный капитал составляет 35 %, за анализируемый период его доля увеличилась на 21%, но показатель по-прежнему ниже нормативного значения в 50%.

Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая  из заёмных.

Ксамоф.=1,87 > 1 – Коэффициент самофинансирования в 2009 году составил 187%, что говорит о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств.

Такая ситуация является позитивной для инвесторов и кредиторов, т.к. исключает финансовый риск.

За последние 3 года коэффициенты финансовой независимости, самофинансирования и долгосрочной финансовой независимости снизились, а коэффициенты финансовой напряженности, текущей задолженности и финансового левириджа наоборот увеличились, что говорит о тенденции к ухудшению финансовой устойчивости предприятия и связанно со значительным увеличением заемных средств.

Таким образом, предприятие  показывает высокие показатели финансовой устойчивости даже, несмотря на существенное увеличение краткосрочных и долгосрочных обязательств.

2.2.3 Анализ деловой активности

При анализе хозяйственной  деятельности предприятия, во время  проведения финансового анализа, для  оценки интенсивности использования  активов применяют коэффициент  оборачиваемости активов. Он характеризует  эффективность использования активов с точки зрения объёма продаж. Показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.

 

Таблица 2.7

Показатели оборачиваемости активов

Показатели оборачиваемости  активов	2007 год	2008 год	2009 год	Относительное отклонение (%)
Коэф оборачиваемости	0,54	0,52	0,30	-44,76
Длительность оборота	1,84	1,91	3,33	81,03

 

 

В 2009 году на 1 рубль средств вложенных  в активы предприятия приходилось 0,3 рублей выручки от реализации продукции, при этом показатель за исследуемый период уменьшился на 44,76%. В свою очередь длительность 3, 33 дня и увеличилась на 81,03%. Отрицательная тенденция показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении деловой активности предприятия и связана с уменьшением выручки от реализации продукции.

Рентабельность характеризует  результативность деятельности промышленного  предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль  имеет промышленное предприятие  с каждого рубля средств, вложенных в активы. Рентабельность выступает как экономическая категория, оценочный результативный показатель, целевой ориентир, инструмент расчета чистого дохода общества, источник формирования различных фондов.

Экономическое содержание рентабельности тождественно понятию  «прибавочная стоимость». Как экономическая категория рентабельность отражает совокупность отношений субъектов хозяйствования, участвующих в формировании и распределении национального дохода.

 

Таблица 2.8

Показатели  рентабельности

Показатели рентабельности	2007 год	2008 год	2009 год	Абсолютное отклонение
Рентабельность продукции	0,55	0,55	0,37	-0,17
Рентабельность продаж	0,30	0,30	0,18	-0,12
Рентабельность активов	0,118	0,083	0,003	-0,12
Рентабельность внеоб. средств	0,161	0,111	0,004	-0,16
Рентабельность об. средств	0,44	0,33	0,01	-0,43
Рентабельность СК	0,138	0,124	0,004	-0,13
Рентабельность ЗК	0,84	0,25	0,01	-0,84

 

 

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности. Рентабельность продаж на ОАО «Северсталь за рассматриваемый период снизилась на 12 % и в 2009 году на составила 18%, т.е. с 1 рубль проданной продукции предприятие получила 18 рублей прибыли, что связано с падением цен на продукцию на мировом рынке стали.

Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции. Коэффициент окупаемости затрат на исследуемом предприятии снизился и в 2009 году составил 37%, т.е. на 1 рубль затрат вложенных в изготовление продукции предприятие получило 37 рублей прибыли, что также объясняется снижением цен на реализованную продукцию.

Рентабельность активов  — относительный показатель эффективности  деятельности, частное от деления  чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль. Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Из-за резкого снижения чистой прибыли ОАО «Северсталь» показатель рентабельности активов снизился до всего 3%. На 1 рубль средств вложенных в активы предприятия в 2009 году приходиться лишь 0,3 рубля чистой прибыли. Также произошло сильное снижение рентабельности оборотных и внеоборотных средств.

Рентабельность собственного капитала — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Рентабельность собственного капитала ОАО «Северсталь» также существенно уменьшилась и в 2009 году составила 0,4 %, что снижает инвестиционную привлекательность компании.

Рентабельность заемного капитала - характеризует стоимость привлеченных заемных средств. Из-за снижения чистой прибыли показатель эффективности использования заемных средств также уменьшился и на конец анализируемого периода составил всего 1%.

В целом можно отметить тенденцию к снижению показателей  рентабельности, что связано с  негативной ситуацией на внешнем и внутреннем рынке в 2009 году, существенным снижением цен на продукцию производимую ОАО «Северсталь», все это оказало влияние на сумму чистой прибыли и на показатели доходности предприятия.

 

3. Меры по улучшению эффективности управления оборотных средств ОАО «Северсталь»

3.1 Экономический анализ оборотных активов

 

Эффективное использование  оборотных средств на предприятии  имеет исключительно важное значение, поскольку оказывает большое  влияние на общую эффективность  всей совокупности средств, привлеченных предприятием. Это объясняется тем, что продолжительность оборота основных и оборотных средств существенно отличается из-за принципиальных различий по характеру участия в производственном процессе основных фондов и оборотных фондов. Если первые многократно участвуют в процессе производства, то оборотные фонды - однократно, полностью потребляясь в каждом его цикле. Оборот основных фондов исчисляется годами, в то время как оборотные фонды и фонды обращения в течение года совершают, как правило, несколько оборотов. Следовательно, оборотные средства, обслуживающие оборот оборотных фондов и фондов обращения, во многом предопределяют общие темпы и эффективность производства.

В первую очередь изучим изменение состава и динамики оборотных активов, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.

 

 

Рис. 3.1

Структура оборотных  средств (тыс. руб.)

 

Оборотные средства являются неотъемлемой частью активов любого предприятия. Их абсолютная величина и доля в структуре активов влияют на эффективность работы и на финансовую устойчивость фирмы. Наибольшей суммы оборотные активы достигли в 2008 году. (118 348 271 тыс. руб.) В 2009 году их сумма уменьшилась на 4%, при этом в целом за рассматриваемый период сумма оборотных средств выросла на 20%.

Структура оборотных  средств представляет собой соотношение  отдельных элементов оборотных  производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает дол каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Основная часть оборотных  активов приходиться на краткосрочные финансовые вложения, удельный вес которых составляет около 40%, с 2007 года они выросли на 20%.

Существенную часть  в структуре оборотных активов  занимают запасы, их удельный вес в 2009 году составил 19%. Предприятие стремиться к сокращению запасов и с 2007 года их сумма уменьшилась на 4%.

 

 

Рис. 3.2

Структура запасов (тыс. руб.)

 

Наибольший удельный вес в структуре запасов занимают сырье, материалы и другие аналогичные материалы – 61,5% в 2009 году и затраты в незавершенном производстве – 23%, что естественно для промышленного предприятия. Уменьшение данных статей рационально, так как за счет них увеличивается оборачиваемость оборотных средств. Доля отгруженных товаров сократилась на 81,2%. Данный показатель можно объяснить уменьшением товарооборота, снижением остатков на складах. Также следует отметить, что расходы будущих периодов увеличились на 78,2% или на 480 774 тыс. руб., их доля в структуре запасов в 2009 году составила 5%, этот факт негативно сказывается на показателях ликвидности предприятия.

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты, имеет тенденцию к сокращению. За анализируемый период она уменьшилась на 6,25% и в 2009 году составила 21 588 309 тыс. руб. Долгосрочная дебиторская задолженность на предприятии отсутствует. Это является положительным моментом, т.к. дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию.

Наиболее высокий рост показали денежные средства. За исследуемые 3 года они увеличились на 158,1% и в 2009 году составили 21 947 427 тыс. руб., а их доля в структуре оборотных активов заняла 19,3%. Этот факт положительно влияет на ликвидность оборотных средств и баланса в целом.

В целом за исследуемый период отмечается положительные тенденции в структуре оборотных активов. Уменьшилось количество запасов и дебиторской задолженности и увеличилось количество краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, что положительно влияет на показатели ликвидности и оборачиваемости оборотных активов. Однако в 2009 году отмечается отрицательная динамика денежных средств, дебиторской задолженности и оборотных активов в целом, что говорит об ухудшении деловой активности предприятия.