Сравнительный анализ деловой активности

ОЦ (дней) = Срок оборота товарно-материальных запасов +Срок оборота дебиторской  задолженности.

Длительность финансового  цикла определяется по формуле:

ФЦ (дней) = ОЦ (дней) - Срок оборота  кредиторской задолженности.

Сроки оборотов определяются по формулам:

• Срок оборота товарно-материальных запасов (дней) = (365*Стоимость товарно-материальных запасов на конец учетного периода)/Себестоимость реализованной продукции.
• Срок оборота дебиторской задолженности (дней) = Дебиторская задолженность / (Выручка/365)
• Срок оборота кредиторской задолженности (дней) = Кредиторская задолженность/ (Себестоимость/365)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Сравнительный анализ деловой активности ОАО «Северсталь» и ОАО «ОМК-Сталь»

1. Относительные показатели деловой активности

 

Таблица 1. Коэффициенты оборачиваемости

Показатель	Формула	ОАО «Северсталь»		ОАО «ОМК-Сталь»
		2010 г.	2011 г.	2010 г.		2011 г.
Коэффициент оборачиваемости  активов	ТАТ=Выручка*/((Баланс начало периода +Баланс конец периода)/2)	9,825	1,158	2,46	2,13
Время оборота активов	Ттат=Продолжительность  анализируемого периода/ТАТ	3,715	3,15	1,48	1,71
Коэффициент оборачиваемости  постоянных активов (фондоотдача)	FАТ=Выручка*/((Основные средства  начало периода +Основные средства  конец периода)/2)	1,29	4,29	9,17	9,1
Время оборота постоянных активов	Т FAT=Продолжительность анализируемого периода/FАТ	2,81	85,06	4	4
Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала	WCТ=Выручка*/((Итого оборотные  активы начало периода +Итого  оборотные активы конец периода)/2)	2,5	2,1	1,3	1,34
Время оборота оборотного капитала	ТWCT=Продолжительность анализируемого периода/WCТ	1,46	173,75	2,8	2,7
Коэффициент оборачиваемости  запасов	IT=Себестоимость реализованной  продукции / Стоимость товарно-материальных  запасов на конец учетного  периода	5,17	5,74	5,8	4,7
Время оборота запасов	ТI T=Продолжительность анализируемого периода/IT	70,58	63,6	62,6	76,6
Коэффициент оборачиваемости  чистого оборотного капитала (рабочего капитала)	NWC=Выручка*/((Чистый оборотный  капитал начало периода +Чистый  оборотный капитал конец периода)/2)	6,07	6,6	4,05	5,3
Время оборота чистого  оборотного капитала (рабочего капитала)	Т NWC= Продолжительность анализируемого периода/NWC	6,01	5,53	9	6,8
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	RT=Выручка*/((Дебиторская  задолженность начало периода  +Дебиторская задолженность конец  периода)/2)	8	9,01	8,3	2,2
Время оборота дебиторской  задолженности	Т RT=Продолжительность анализируемого периода/RT	4,52	40,47	4,4	1,6
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	AP=Себестоимость реализованной  продукции / Кредиторская задолженность  на конец учетного периода	5,94	3,94	2,05	1,85
Время оборота кредиторской задолженности	ТAP=Продолжительность анализируемого периода/AP	92,6	61,4	197	178

 

Коэффициент оборачиваемости  активов за 2011 года в «Северсталь» составил 1,158. Он существенно не отличается от показателя «ОМК-Сталь» - 2,133, что говорит о достаточно эффективном использовании имеющихся в распоряжении у компаний ресурсов, независимо от источников их привлечения.

Коэффициент оборачиваемости  постоянных активов (фондоотдача) в «Северсталь» в 2011 году показал положительное изменение по сравнению с 2010 годом (1,29) и составил 4,29. Однако, «ОМК-Сталь» имеет показатель существенно выше – 9,10247, что говорит о более эффективном использовании основных средств, нежели в «Северсталь».

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала и чистого оборотного капитала показал, что и «Северсталь» (2,1 и 6,596) и «ОМК-Сталь» (1,344 и 5,35) показали достаточно эффективное использование чистого оборотного капитала, что положительно повлияло на продажи компаний.

Однако, время оборота  оборотного капитала в «ОМК-Сталь» составило около 3-х дней, что существенно отличается от показателя в «Северсталь» -   174 дня.

Коэффициент оборачиваемости  запасов в обеих компаниях существенно не отличается – 5,74 и 4,76 соответственно, что свидетельствует о эффективном использовании запасов и о повышении требований к стабильным поставкам материалов и товаров, что может сказаться на устойчивости бизнеса.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности в 2011 году у «ОМК-Сталь» (2,236) существенно  ниже данного показателя у «Северсталь» (9,017), это значит, что дебиторская задолженность у «ОМК-Сталь» быстрее обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств.

Также, нет большого расхождения  по коэффициенту кредиторской задолженности  – «Северсталь» (5,94) и «ОМК-Сталь» (4,5), что говорит о примерно одинаковом времени выплаты задолженностей.

 

2. Операционный и финансовый циклы

 

Таблица 2. Оценка длительности операционного и финансового циклов

Показатели	ОАО «Северсталь»		ОАО «ОМК-Сталь»
	2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.
Срок оборота дебиторской  задолженности (дней)	51,13	38,77	131,7	129,2
Срок оборота товарно-материальных запасов (дней)	81,125	63,6	62,6	76,6
Срок оборота кредиторской задолженности (дней)	64,35	48,46	200,84	197
ОЦ (дней)	132,26	102,38	194,29	205,78
ОФ (дней)	67,9	53,92	-6,55	8,78

 

Диаграмма 1. Операционный и финансовый циклы ОАО «Северсталь» 

 

Диаграмма 2. Операционный и финансовый циклы ОАО «ОМК-Сталь»

 

Срок оборота дебиторской  задолженности в 2011 году у «Северсталь» составил 39 дней, что существенно  ниже, чем у «ОМК-Сталь» - 129 дней, благодаря чему происходит увеличение рентабельности у «Северсталь».

 Срок оборота товарно-материальных  запасов также ниже у «Северсталь», нежели у «ОМК-Сталь» - 64 и 77 дней  соответственно, что свидетельствует  о эффективности использования  производственных запасов.

Также ниже операционный цикл у «Северсталь» (102 дня), чем у «ОМК-Сталь» (206 дней), что говорит о росте  рентабельности.

Финансовый цикл у «ОМК-Сталь» существенно ниже данного показателя у «Северсталь» - 8 и 54 дня соответственно, что свидетельствует о снижающейся  потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

 

Заключение

 

Деловая активность проявляется  в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что  отражают абсолютные стоимостные и  относительные показатели. Деловая  активность в финансовом аспекте  проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Для сравнительного анализа деловой активности ОАО «Северсталь» и ОАО «ОМК-Сталь» использовали две группы показателей: общие показатели оборачиваемости активов, а также операционный и финансовый циклы.

На основе данных сравнительного анализа относительных показателей  деловой активности мы видим, что  коэффициент оборачиваемости активов  за 2011 года в «Северсталь» составил 1,158. Он существенно не отличается от показателя  «ОМК-Сталь» - 2,133, что  говорит о достаточно эффективном  использовании имеющихся в распоряжении у компаний ресурсов, независимо от источников их привлечения.

Коэффициент оборачиваемости  постоянных активов (фондоотдача) в  «Северсталь» в 2011 году показал положительное  изменение по сравнению с 2010 годом (1,29) и составил 4,29. Однако, «ОМК-Сталь» имеет показатель существенно выше – 9,10247, что говорит о более  эффективном использовании основных средств, нежели в «Северсталь».

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала и чистого оборотного капитала показал, что и «Северсталь» (2,1 и 6,596) и «ОМК-Сталь» (1,344 и 5,35) показали достаточно эффективное использование  чистого оборотного капитала, что  положительно повлияло на продажи компаний.

Однако, время оборота  оборотного капитала в «ОМК-Сталь» составило около 3-х дней, что существенно  отличается от показателя в «Северсталь» -   174 дня.

Коэффициент оборачиваемости  запасов в обеих компаниях  существенно не отличается – 5,74 и 4,76 соответственно, что свидетельствует  о эффективном использовании  запасов и о повышении требований к стабильным поставкам материалов и товаров, что может сказаться  на устойчивости бизнеса.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности в 2011 году у «ОМК-Сталь» (2,236) существенно  ниже данного показателя у «Северсталь» (9,017), это значит, что дебиторская  задолженность у «ОМК-Сталь» быстрее  обращается в денежные средства, а  следовательно повышается ликвидность  оборотных средств.

Также, нет большого расхождения  по коэффициенту кредиторской задолженности  – «Северсталь» (5,94) и «ОМК-Сталь» (4,5), что говорит о примерно одинаковом времени выплаты задолженностей.

Что касается оценки деятельности операционного и финансового  циклов, то там мы можем наблюдать  следующее:

Срок оборота дебиторской  задолженности в 2011 году у «Северсталь» составил 39 дней, что существенно  ниже, чем у «ОМК-Сталь» - 129 дней, благодаря чему происходит увеличение рентабельности у «Северсталь».

 Срок оборота товарно-материальных  запасов также ниже у «Северсталь», нежели у «ОМК-Сталь» - 64 и 77 дней  соответственно, что свидетельствует  о эффективности использования  производственных запасов.

Также ниже операционный цикл у «Северсталь» (102 дня), чем у «ОМК-Сталь» (206 дней), что говорит о росте  рентабельности.

Финансовый цикл у «ОМК-Сталь» существенно ниже данного показателя у «Северсталь» - 8 и 54 дня соответственно, что свидетельствует о снижающейся  потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

Исходя из сравнительного анализа деловой активности мы видим, что и ОАО «ОМК-Сталь» и ОАО «Северсталь» показали достаточно хорошие результаты как в относительных показателях, так и в оценки длительности операционного и финансового циклов.

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Абрютина М. Финансовый анализ. Краткий курс. - М.: Финпресс, 2010.
2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2010.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2010.
4. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Юнити-Дана, 2010.
5. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2010.
6. Федорова Г. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. - М.: Омега-Л, 2010.
7. http://www.omk.ru/OMK/Отчетность1/Отчетность-ОМК/Годовой-отчет
8. http://89.111.189.90/omk/omk_otch/OMK_2011_V13.pdf
9. http://reports.severstal.com/2011/rus/financial_statements/consolidated_income_statements/index.phtml
10. http://www.severstal.com/rus/ir/results_reports/finreps_rsbu/

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1.

 

Бухгалтерский баланс

на__31 декабря_____20_11_г.

Форма № 1 по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

Организация__ОАО «Северсталь»______________________________________________по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика                                                                           ИНН

Вид деятельности_____черная металлургия_____________________________________по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/ форма  собственности __открытое акционерное  общество / смешанная российская собственность____________________________________по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс.руб./млн,руб.                                                                                       по ОКЕИ

Место нахождение (адрес)  162608 Волгоградская  обл., г. Череповец, ул. Мира, 30.________________________________________________  

 

Пояснения	Наименование показателя	Код показателя	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
	АКТИВ
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
	Нематериальные активы	1110	30 566	38 961	43 575
	Результаты исследований и разработок	1120	5 009	15 698	983
	Нематериальные поисковые  активы	1130	71 060 586	77 170 041	73 830 238
	Материальные поисковые  активы	1140
	Финансовые вложения	1170	291 824 996	252 818 955	253 405 663
	Отложенные налоговые  активы	1180	1 113 190	757 550	4 352 701
	Прочие внеоборотные активы	1190	1 202 164	2 465 800	4 022 056
	Итого по разделу I	1100	365 236 511	333 267 005	335 655 216
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Запасы	1210	20 875 538	30 447 819	34 996 949
	Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	1220	2 366 115	3 215 165	4 087 215
	Дебиторская задолженность	1230	17 722 690	29 386 278	27 010 978
	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	20 914 242	21 734 479	19 023 891
	Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	50 157 919	39 915 464	30 811 583
	Прочие оборотные активы	1260	751 858	780 338	676 646
	Итого по разделу II	1200	112 788 362	125 479 543	116 607 262
	БАЛАНС	1600	478 024 873	458 746 548	452 262 478
	ПАССИВ
	III. КАПИТАЛ И  РЕЗЕРВЫ
	Уставный капитал (складочный   капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1310	10 077	10 077	10 077
	Собственные акции, выкупленные  у акционеров	1320
	Переоценка внеоборотных активов	1340	7 618 890	7 618 890	7 618 890
	Добавочный капитал (без  переоценки)	1350	153 645 875	153 645 875	153 645 875
	Резервный капитал	1360	504	504	504
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	150 154 486	106 203 737	90 136 977
	Итого по разделу III	1300	311 429 832	267 479 083	251 412 323
	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	1410	122 864 391	107 085 861	118 224 386
	Отложенные налоговые  обязательства	1420	4 206 000	5 042 281	6 076 925
	Оценочные обязательства	1430	399 081	553 950	550 457
	Прочие обязательства	1450
	Итого по разделу IV	1400	127 469 472	112 682 092	124 851 768
	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	1510	18 244 469	40 742 450	40 313 896
	Кредиторская задолженность	1520	19 932 221	36 984 459	33 760 668
	Доходы будущих периодов	1530
	Оценочные обязательства	1540	948 879	858 464	1 923 823
	Прочие обязательства	1550
	Итого по разделу V	1500	39 125 569	78 585 373	75 998 387
	БАЛАНС	1700	478 024 873	458 746 548	452 262 478