Сущность операций коммерческих банков с ценными бумагами

-содействие снижению неплатежей  в хозяйстве на основе организации  вексельных взаиморасчетов.

К основным принципам эмиссии ценных бумаг относят:

-соответствие интересам инвесторов - клиентов банка по риску, доходности  и ликвидности;

-соответствие интересам банка  по объемам и срокам привлекаемых  ресурсов, их цене по сравнению  с другими видами денежных  обязательств, по условиям налогообложения, затратам на размещение, рискам, которые несет банк, и т.д.;

-связь с активами в форме  ценных бумаг (контроль маржи  между доходов от инвестиций  в фондовые ценности и расходами  на выплату дивидендов и процентов, формирование относительно замкнутого оборота средств по привлечению ресурсов на основе выпуска ценных бумаг и вложению их в фондовые инструменты);

-конструирование ценных бумаг  как финансовых продуктов, новых  товаров, сочетающих стандартность  с финансовыми инновациями, модифицируемостью, индивидуальными качествами;

-плановый характер эмиссии (управление  аккумуляцией резервов банка  в форме ценных бумаг).

Коммерческий банк может эмитировать акции, облигации, а также выпускать инструменты денежного рынка - депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов. Несмотря на то, что ни действующее банковское законодательство РФ, ни методические материалы Центрального банка РФ не содержат четких критериев разграничения заемных и привлеченных (депонированных) средств коммерческих банков, различия между этими способами заимствования средств существуют. Это различие прежде всего выражается в месте и статусе разных видов ценных бумаг на финансовом рынке.  Облигации представляют собой инструмент долгосрочного капитала, а сертификаты и векселя (как долговые обязательства) - инструменты рынка краткосрочного и среднесрочного капитала, то есть денежного рынка.

Право эмиссии собственных акций и облигаций имеет коммерческий банк, образованный как акционерное общество, и это право обусловлено его формой собственности. Векселя может выпускать любой коммерческий банк по истечению двух лет деятельности.

Все выпуски ценных бумаг банков, как кредитных организаций, независимо от величины выпуска и количества инвесторов, подлежат государственной регистрации в регистрирующем органе - Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальных учреждениях Банка России.

 

 

 

2 Инвестиционные операции

Инвестиционные операции банка - это вложения денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых и косвенных доходов.

Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемого банком, через дочерние и зависимые общества и усиления их влияния на клиентов путем участия в корпоративном управлении на основе владения пакетом их акций. 

Важнейшим этапом инвестирования является выбор стратегии. Выделяют следующие инвестиционные стратегии:

-стратегия постоянной стоимости. В этом случае при управлении портфелем его обшая стоимость должна поддерживаться на одном уровне, что достигается либо изъятием полученной прибыли, либо внесением дополнительных средств в случае убытков;

-стратегия постоянных пропорций. При этой стратегии владелец портфеля поддерживает в течение определенного периода времени одинаковые соотношения между отдельными составляющими портфеля. Структура портфеля, по которой устанавливаются пропорции, может быть определена по большому числу признаков, например: уровень рискованности ценных бумаг, виды ценных бумаг, отраслевая или региональная (в том числе страновая) принадлежность эмитентов ценных бумаг и т.д. Когда в результате движения рыночных цен на ценные бумаги, входящие в портфель, установленное соотношение нарушается, банк производит продажу ценных бумаг, доля которых возросла, а на вырученные денежные средства покупает ценные бумаги, доля которых упала;

-стратегия плавающих пропорции. Более сложная стратегия ценных бумаг, заключающаяся в установлении разнообразных (но не постоянных) желаемых пропорций портфеля. Например, если при выборе такой стратегии инвестор, склонный к риску, исходит из предположения, что рынок инертен и аналогичные изменения пропорций портфеля будут происходить и дальше.  Иными словами, если доля акций в портфеле возросла за счет их более быстрого роста по сравнению с облигациями, то инвестор приобретает акции, рассчитывая на продолжение их ускоренного роста. 

Исходя из степени приемлемого риска можно выделить следующие инвестиционные стратегии коммерческих банков:

-агрессивная стратегия. В этом случае допускается высокая доходность вложений и высокий риск, объектом вложений обычно выступают акции, высокодоходные облигации ненадежных эмитентов и другие рискованные активы;

-сбалансированная (опытная) стратегия. В этом случае поддерживается равномерное распределение высокорискованных и низкорискованных активов, т.е. в случае возникновения непредвиденных сложностей их реализация на вторичном рынке осуществляется с минимальными потерями;

-консервативная стратегия предполагает минимальную степень риска с уделением особого внимания надежности ценных бумаг.

На основе выбора инвестиционной стратегии формируется собственная инвестиционная политика.

 

 

 

1.2.3 Залоговые операции

Залоговые операции коммерческих банков представляют собой операции по оформлению, действию и использованию залогового механизма, обеспечивающего возврат кредита.

Залоговые операции сопровождают кредитные и не могут осуществляться отдельно от них. Они являются составной частью механизма обеспечения возвратности кредита и используются в целях снижения кредитного риска. В случае высокой кредитоспособности клиента банк может и не обращаться к залоговому механизму.

Залоговый механизм:

1) возникает в момент рассмотрения  кредитной заявки;

2) является условием заключения кредитного договора;

3) сопровождает весь период пользования  ссудой;

4) реальное обращение к нему  возникает на завершающей стадии  движения кредита — возврате ссуды — только если клиент не может погасить ссуду за счет собственных средств.

Залог оформляется специальным документом — договором о залоге, который является продолжением кредитного договора и в котором указываются вид залога, стоимость заложенного имущества, права и обязанности сторон. Договор о залоге закрепляет за­логовое право кредитора по отношению к имуществу заемщика. Характер залоговых операций обусловлен спецификой видов залога.

Принципы классификации видов залога.

1. По экономическому содержанию выделяют:

1) залог товарно-материальных ценностей (производственные запасы, полуфабрикаты, готовая продукция, товары);

2) залог ценных бумаг;

3) залог денежных средств;

4) залог недвижимости;

5) залог прав.

 

2. По материально-вещественному  содержанию предметов залога выделяют:

1) залог материальных ценностей;

2) залог финансовых активов.

 

3. По способу владения предметом  залога выделяют:

1) заклад (передача права владения  кредитору);

2) владение предметом залога залогодателем (ссудополучателем).

 

 

4. По праву пользования предметом  залога выделяют:

1) залог без права пользования (предмет залога не изменяет  свой состав или структуру  в течение срока договора о  залоге);

2) залог с правом пользования (предусматривает возможность замены  первоначального предмета залога).

 

Правила оценки стоимости залога:

- стоимость залога должна покрывать размер выданной ссуды в течение всего срока действия кредитного договора;

- оценка стоимости залога должна быть подтверждена;

- принятое обеспечение должно периодически переоцениваться;

- при оценке залога необходимо учитывать стоимость его переоценки, а также его ликвидационную стоимость. 

Определенной спецификой обладает оценка залога недвижимости. В международной практике используются три метода оценки недвижимости в  
качестве залога: затратный; рыночный; доходный.

 
При затратном методе:

1) определяются возможные затраты  по приобретению земли и возможной  ее застройке;

2) определяется восстановительная  стоимость объектов строительства;

3) полученная стоимость уменьшается  на сумму износа.

При рыночном методе:

1) используется информация о  рыночной цене аналогичных сделок  купли-продажи с учетом поправок, так как полностью идентичных  объектов недвижимости не существует;

2) может осуществляться только в условиях развитого рынка недвижимости.

 

При доходном методе:

1) предполагается, что чистый доход  может принести предмет залога (недвижимость) при его эксплуатации;

2) используется информация о  ставках аренды аналогичного  объекта недвижимости, о возможных потерях при сборе платежей (из-за продолжительности срока поиска арендатора), о возможности дополнительного получения доходов от иных форм эксплуатации объекта недвижимости.

Критериями оценки обеспечения возвратности кредита, исходя из качества залога, являются:

1) соотношение стоимости заложенного  имущества и суммы кредита;

2) ликвидность заложенного имущества;

3) возможность банка осуществлять  контроль над заложенным имуществом.

 

 

 

 

1.2.4 Посреднические операции

Банк, осуществляя функцию перераспределения временно свободных денежных ресурсов, осевших в банке в качестве депозитов, выдавая кредиты физическим и юридическим лицам, выступает в качестве своего рода посредника между теми, у кого избыток денежных средств и теми, у кого возникает их временный недостаток.

На сегодняшний день банки осуществляют и различного рода переводы денежных сумм как внутри страны , так и за ее пределы.

Исходя из вышесказанного, можно сказать, что в качестве посредника банки выполняют следующие операции:

· посредничество в кредите.

Посредничество в кредите – важнейшая функция банка как кредитной организации. Она обеспечивает эффективное перераспределение финансовых ресурсов в народном хозяйстве на принципах возвратности, срочности и платности. Кредитные операции является главным источником доходов банка.

· посредничество в расчетах.

Посредничество в расчетах осуществляется при помощи корреспондентских счетов между банками двух стран — экспортера и импортера, предусматривающих существование расчетного счета банка корреспондента. В международной практике используются такие виды платежей: авансовые; по поступлению товара и счетов; по наступлению сроков платежа; при поставке товаров, или после этого. Авансовые платежи по поступлению товаров и счетов осуществляются при помощи переводов и чеков; расчеты по наступлению сроков платежа и при поставке товаров — преимущественно  при  помощи  аккредитивов или документарного инкассо.

· кастодиальная деятельность.

Кастодиан – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий учет финансовых инструментов и денег клиентов и подтверждение прав по ним, хранение документарных финансовых инструментов клиентов с принятием на себя обязательств по их сохранности и иную деятельность .

Клиентами Кастодиана могут являться физические и юридические лица, которые открывают счета для учета и хранения принадлежащих им ценных бумаг и иных активов.

Представитель держателей облигаций — организация, действующая в интересах держателей облигаций на основании договора, заключенного с эмитентом, в процессе обращения инфраструктурных, а также ипотечных и иных обеспеченных облигаций на вторичном рынке ценных бумаг, выплаты вознаграждения по облигациям и их погашения.

Клиентами Представителя держателей облигаций могут являться Эмитенты, выпускающие инфраструктурных, а также ипотечных и иных обеспеченных облигаций, за исключением акций.

· Брокерско -дилерская деятельность

Дилерская деятельность банка – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Брокерская деятельность – совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

В качестве дилера банк обязан публично объявлять свои цены покупки и (или) продажи ценных бумаг (выставлять котировки) и заключать сделки именно по этим ценам. Разница между ценой покупки и ценой продажи называется спредом. Банк дилер вправе публично установить и другие условия заключения сделок с ним, в частности: минимальный или максимальный объем сделки (минимальный или срок максимальный лот), действия объявленных цен

· прочие услуги банка.

 

Банки являются непременными участниками биржи. Они могут самостоятельно организовывать биржевые операции, выполнять операции по торговле ценными бумагами.

 

Коммерческие банки предоставляют своим клиентам удобную форму хранения денег в виде разнообразных депозитов, что обеспечивает сохранность денег и удовлетворяет потребность клиента в ликвидности.

 

 

 

 

 

2. Операции банков по размещению собственных и привлеченных средств в ценные бумаги

2.1 Формирование резерва под обесценивание вложений ценных бумаг

Активные операции банков по размещению собственных и привлеченных средств в ценные бумаги связаны с риском возникновения убытков в случае ухудшения финансового статуса эмитентов ценных бумаг, понижение рыночной цены ценных бумаг вследствие изменений норм рыночных процентных ставок, изменения инвестиционной политики банков.  С целью минимизации отмеченного риска банки обязаны создавать специальный резерв на возмещение возможных убытков от операций с ценными бумагами.