Управление формированием собственного капитала компании

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

УНИВЕРСИТЕТ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА

ФАКУЛЬТЕТ «ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ И ФИНАНСОВ»

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

 

 

 

№ ______

«___» _______________20__г

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

на тему: «Управление формированием собственного капитала компании»

Мырзахметова Сабина Аскаровна

студент __3__курс Финансы - 1 группа

 

 

Научный руководитель:

зав. кафердой «Финансы и кредит»

к.э.н., доцент Шакбутова А. Ж.

_______________________                              _______________________ (допускается к защите)       (оценка)   

«___» _______________20__г                                 «___» ____________20__г

 

_______________________                                          _______________________  

(подпись руководителя)                                                                                                   (подпись руководителя)

 

 

Алматы 2013 г

Содержание

 

Введение

 

Все теории экономического развития рассматривают капитал, как составляющую часть процесса воспроизводства. Теория трудовой направленности рассматривает капитал как составляющую часть воспроизводства, теория рыночной направленности – как факторы производства.

Авторы всех экономических теорий признают за капиталом решающую роль и исследуют как общие вопросы, так и частные варианты использования капитала. Законодательства различных стран выделяют капитал со своими особенностями: рассматривают и капитал государства, и капитал корпораций, и капитал международных объединений.

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Любое предприятие, работающее обособлено от других, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным капиталом, представляющим собою совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений, затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

Таким образом, собственный капитал является основным источником финансирования средств  предприятия, необходимых для его  функционирования.

В настоящее  время основная масса предприятий  находится в собственности одного и более владельцев. Учет документов, подтверждающих права собственности владельцев, а также различные операции с ними являются предметом бухгалтерского учета, который имеет свои особенности. Этим характеризуется актуальность темы курсовой работы.

Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия.

Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса говорит об устойчивом финансовом положении субъекта, поскольку залог выживаемости предприятия – его стабильность на рынке. Чтобы предприятие могло эффективно функционировать и развиваться, ему, прежде всего, нужна устойчивость собственного капитала. Этим характеризуется актуальность темы курсовой работы.

Цель курсовой работы – провести оценку собственного капитала предприятия.

В соответствии с целью курсовой работы были сформулированы задачи исследования:

• изучить понятие капитала как экономической и финансовой категории;
• выявить сущность собственного капитала предприятия;
• рассмотреть методику расчета показателей характеризующих состояние и эффективность использования собственного капитала предприятия;
• провести анализ показателей эффективности деятельности и деловой активности ТОО «Алем Кенсе»;
• определить пути повышения эффективности использования собственного капитала предприятия;
• сделать выводы.

Теоретической и методологической основой послужили труды и  Указы президента Республики Казахстан, Законы Республики Казахстан, постановления  правительства Республики Казахстан, монографические труды отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов.

Объектом исследования является финансовая деятельность ТОО «Алем Кенсе».

 

1. Теоретические основы финансового анализа собственного капитала предприятия

1.1 Экономическая сущность капитала предприятия

 

Категория капитал имеет двоякий  смысл. Обычно в обиходе под  капиталом  понимается богатство, состояние в  денежной или имущественной форме. Наличие капиталов у определенного  круга лиц в жизни хорошо видно  и понятно, и люди всегда стремились к богатству. Однако наличие богатства, включая и солидную сумму денег, в научном смысле не означает, что их владелец является капиталистом. Капитал как богатство и пути его приобретения изучают многие науки, в том числе и юридическая. И каждая со своих позиций. Последняя, например, с позиций законности его приобретения и владения. Политэкономия как наука теоретическая изучает капитал, как абстрактную экономическую категорию, выражающую отношения между людьми.

Капитал как экономическая категория  – это стоимость, приносящая его владельцу прибавочную стоимость. Или капитал – это самовозрастающая стоимость. Исходная сумма денег (Д) в качестве капитала совершает кругооборот по схеме:

 

Д - Т- Д^|       (1)

 

где Т символизирует товары, Д  – возросшую на величину Д^| первоначальную сумму денег. Приращение денег ( Д^| ) Маркс назвал прибавочной стоимостью, а самовозрастающие деньги – капиталом. Формула Д - Т- Д^| названа Марксом всеобщей формулой капитала.

Капитал предприятия можно рассмотреть  и как базовую категорию финансового анализа, поскольку базовые категории финансового анализа представляют собой наиболее общие ключевые понятия данной науки. К их числу относятся: финансовое состояние предприятия, финансовая устойчивость предприятия, капитал, финансовый риск, леверидж, ликвидность, несостоятельность, банкротство, платежеспособность и др. Рассмотрим подробнее понятие капитала как экономической основы предприятия.

Поскольку важнейшей целью предприятия  является получение прибыли, то в  связи с этим самое простое определение капитала как экономической основы предприятия – это следующее: капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Общепризнанным является определение капитала как совокупности стоимостей средств в денежно-натуральной форме, которые приносят или добавочный капитал, или прибавочную стоимость, или прибыль.

На практике различают несколько наименований капитала: собственный капитал, привлеченный капитал, заемный капитал.

Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль.

В процессе деятельности собственник предприятия может на любых условиях привлекать дополнительные капиталы граждан других предприятий, государства, как на возмездной, так и на безвозмездной основе.

Таким образом, формируется капитал  предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Собственный капитал - это активы субъекта за минусом обязательств субъекта. Собственный капитал в бухгалтерском учете разделяется на подклассы: уставный капитал, дополнительно оплаченный капитал, резервный капитал, нераспределенный доход. Такое деление необходимо для пользователей финансовой отчетностью, при анализе хозяйственной деятельности. Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса говорит об устойчивом финансовом положении субъекта.

Уставный капитал — это сумма  средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях — это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях — номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников; на арендном предприятии — сумма вкладов его работников и др.

Уставный капитал формируется  в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал включает остатки  резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами.

Фонд социальной сферы формируется  в случае наличия у организации объектов жилого фонда и объектов внешнего благоустройства (полученных безвозмездно, в том числе по договору дарения, приобретенных организацией), ранее не учтенных в составе уставного (складочного) капитала, уставного фонда, добавочного капитала.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном  финансировании.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т.е. созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал в акционерных обществах включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе акционерных предприятий уставным капиталом, вторая – добавочным капиталом (в части эмиссионного дохода).

Привлеченный капитал – это  кредиты, займы и кредиторская задолженность, т.е. обязательства перед физическими и юридическими лицами.

Активный капитал – это стоимость  всего имущества по составу и  размещению, т.е. все то, чем владеет  организация как юридически самостоятельное  лицо.

Пассивный капитал – это источники  имущества (активного капитала) организации, от состоит из собственного и привлеченного капитала.

Все эти понятия можно выразить следующим уравнением:

 

А = Фо + Ск,      (2)

 

где: А - Активы

Фо - Финансовые обязательства

Сб - Собственный капитал

Иногда собственный капитал  выступает как остаточный, поскольку отражает совокупность средств, которые остаются в распоряжении организации после выплаты финансовых обязательств.

В этом случае уравнение  выглядит так:

 

Ск = А – Фо     (3)

 

Величина собственного капитала не является постоянной величиной, она изменяется в соответствии со сферой деятельности и целями развития. Корректировка производится в соответствии с условиями максимизации прибыли.

Общая стоимость капитала, находящегося в распоряжении собственника, называется балансовой оценкой собственного капитала, однако используется и текущая оценка стоимости капитала, будущая стоимость и рыночная стоимость капитала, причем эти понятия имеют различный характер.

Текущая стоимость – дисконтированная стоимость – будущий денежный поток, т.е. исходя из принципа, что денежная единица сегодня стоит дороже, чем завтра, рассчитывается доход, полученный позже, т.е. рассчитывается стоимость с учетом доходов будущих периодов.

Будущая стоимость – стоимость в будущем, эмитированная производством, т.е. конечная стоимость предприятия.

Рыночная стоимость – это будущая стоимость с учетом доходности, степени риска, финансовых вложений и т.п.

1.2 Экономические показатели эффективности использования собственного капитала предприятия

 

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно - предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками. Поэтому эффективное финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Капитал по функциональной принадлежности подразделяется на основной капитал и оборотные средства.

Основной капитал представляет собой совокупность основных фондов, нематериальных активов и основных средств, не имеющих конкретного назначения, но использующихся в производстве.

Для обобщающей характеристики эффективности  использования собственного капитала служат показатели рентабельности, фондоотдачи, фондоемкости, фондорентабельности, коэффициенты оборачиваемости.