Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Мая 2013 в 13:20, дипломная работа
Целью дипломной работы является определение оптимальной структуры капитала для ООО «Галактика и Компания»
Для достижения цели, поставленной в дипломной работе, необходимо решить следующие задачи:
- изучение состава, структуры капитала предприятия;
- рассмотрение различных подходов к определению оптимальной структуры капитала;
ВВЕДЕНИЕ 4
Глава 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ 7
1.1 Экономическая сущность и процесс формирования капитала 7
1.2 Капитал как производственный ресурс и его оборот. Структура капитала 13
1.3 Классификация капитала 23
1.4 Цена капитала 26
1.5. Управление собственным капиталом 32
1.6. Управление заемным капиталом 40
1.7 Финансовые методы увеличения капитала 45
Глава 2.Анализ управления основным капиталом ООО "ГАЛАКТИКА и КОМПАНИЯ" 50
2.1 Краткая характеристика ООО "ГАЛАКТИКА и КОМПАНИЯ" 50
2.2. Анализ капитала предприятия в динамике за последние два года 56
2.2.1 Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия 56
2.2.2. Анализ состава, структуры и динамики источников формирования имущества 60
2.2.3 Оценка структуры собственного и заемного капитала 63
2.2.4 Оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости 69
Глава 3. Рекомендации по совершенствованию управления капиталом ООО «Галактика и Компания» 77
3.1. Эффективное использование оборотного капитала 77
3.2. Повышение использования основного капитала 79
3.3. Повышение рентабельности продукции 80
3.4. Снижение себестоимости продукции 81
3.5. Увеличение выручки от продаж 82
3.6. Расширение финансового механизма управления организацией 82
3.7. Оптимизировать структуры капитала для повышения финансовой независимости организации 83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 86
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 91
Таблица 2.4 Структура источников средств предприятия
Средства |
Структура источников средств предприятия, % | |||||
На |
2012 год |
Изменения | ||||
На начало года |
На конец года |
Гр. 11-гр.10 |
Гр.12-гр.10 |
Гр.12-гр.11 | ||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1. Собственный капитал |
85,1 |
67,5 |
76,1 |
- 17,6 |
- 9 |
+8,6 |
2. Заемный капитал |
14,9 |
32,5 |
23,9 |
+17,6 |
+9 |
- 8,6 |
Источники имущества - всего |
100 |
100 |
100 |
─ |
─ |
─ |
Вывод: в начале прошлого года удельный вес собственного капитала составлял 85,1% от общей суммы источников имущества, но в течение отчетного периода он уменьшался и в конце отчетного года составил 76,1%. А доля заемного капитала, соответственно, увеличивалась и концу отчетного года возросла на 9% и составила 23,9% от суммы всего имущества.
2.2.3 Оценка структуры собственного и заемного капитала
Динамика состава собственного капитала предприятия приводится в таблице 2.5.
Динамика состава собственного капитала предприятия
Собственные средства |
На |
2012 год |
Изменения | ||||
На |
На |
С началом |
С началом | ||||
Абсолютное (гр.11-гр.10) |
В процентах |
Абсолютное (гр.12-гр.11) |
В процентах | ||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Уставный капитал |
96 |
96 |
96 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Резервный капитал |
19 |
19 |
19 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Добавочный капитал |
9409 |
9509 |
9409 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Нераспределенная прибыль |
16393 |
19203 |
22546 |
+2810 |
+17,1 |
+3343 |
+17,4 |
Итого: |
25917 |
28727 |
32070 |
+2810 |
+10,8 |
+3343 |
+11,6 |
Данные таблицы показывают изменения в размере собственного капитала. Сумма уставного, резервного и добавочного капитала в течение отчетного года не изменилась, возросла только сумма нераспределенной прибыли: в начале отчетного года на 2810 тыс. руб., в конце отчетного года на 3343 тыс. руб. или на 17,4%, за счет чего увеличился и собственный капитал предприятия.
Структура собственного капитала предприятия и ее изменения приводится в таблице 2.6.
Структура собственного капитала предприятия
Собственные |
Структура собственного капитала предприятия, % | |||||
На |
2012 год |
Изменения | ||||
На начало года |
На конец года |
Гр. 11-гр.10 |
Гр.12-гр.10 |
Гр.12-гр.11 | ||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Уставный капитал |
0,4 |
0,3 |
0,3 |
- 0,1 |
- 0,1 |
0 |
Резервный капитал |
0,7 |
0,06 |
0,06 |
- 0,01 |
- 0,01 |
0 |
Добавочный капитал |
36,3 |
32,8 |
29,3 |
- 3,5 |
- 7 |
- 3,5 |
Нераспределенная прибыль |
63,3 |
66,8 |
70,3 |
+3,5 |
+7 |
+3,5 |
Итого: |
100 |
100 |
100 |
─ |
─ |
─ |
Как показывают данные таблицы к концу отчетного года доля уставного капитала в общей сумме собственных средств снизилась на 0,1%, резервного на 0,01%, добавочного на 7%. Вместе с тем, удельный вес нераспределенной прибыли увеличился на 7%
Динамика состава заемного капитала предприятия приводится в таблице 2.7.
Заемные средства |
На |
2012 год |
Изменения | ||||
На |
На |
С началом |
С началом | ||||
Абсолютное (гр.11-гр.10) |
В процентах |
Абсолютное (гр.12-гр.11) |
В процентах | ||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Долгосрочные заемные средства |
─ |
3856 |
5098 |
+3856 |
─ |
+1242 |
+32,2 |
Краткосрочные заемные средства |
4536 |
9999 |
4950 |
+5463 |
+120,4 |
- 5049 |
- 50,5 |
Займы и кредиты |
1000 |
7200 |
─ |
- 2800 |
- 28 |
- 7200 |
─ |
Кредиторская задолженность |
3536 |
2778 |
4939 |
- 758 |
- 21,4 |
+2161 |
+77,8 |
Задолженность участникам по выплате доходов |
─ |
21 |
21 |
+21 |
─ |
0 |
0 |
Резерв предстоящих расходов и платежей |
─ |
─ |
─ |
─ |
─ |
─ |
─ |
Прочие краткосрочные обязательства |
─ |
─ |
─ |
─ |
─ |
─ |
─ |
Итого: |
4536 |
13855 |
10049 |
+9319 |
+205,4 |
- 3806 |
- 27,5 |
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из таблицы 2.8 следует, что в начале отчетного года сумма заемных средств увеличилась на 9319 тыс. руб. или на 205,4%, а в конце года снизилась на 3806 тыс. руб. или на 27,5%, составив 10049 тыс. руб. Сумма долгосрочных заемных средств в конце отчетного года увеличилась на 1242 тыс. руб. или на 32,2% в сравнении с началом 2004г. Объем краткосрочных заемных средств в начале 2004г. 5463 тыс. руб. или на 120,4%, а в конце года уменьшился и составил 4950 тыс. руб.
Структура заемного капитала предприятия приводится в таблице 2.8.
Заемные |
Структура заемного капитала предприятия, % | |||||
На |
2004 год |
Изменения | ||||
На начало года |
На конец года |
Гр. 3-гр.2 |
Гр.4-гр.2 |
Гр.4-гр.3 | ||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Долгосрочные заемные средства |
─ |
27,8 |
50,7 |
+27,8 |
+50,7 |
+22,9 |
Краткосрочные заемные средства |
100 |
72,2 |
49,3 |
- 27,8 |
- 50,7 |
- 22,9 |
Займы и кредиты |
22 |
52 |
─ |
+30 |
- 22 |
- 52 |
Кредиторская задолженность |
78 |
20,1 |
49,1 |
- 57,9 |
- 28,9 |
+29 |
Задолженность участникам по выплате доходов |
─ |
0,2 |
0,2 |
+0,2 |
+0,2 |
0 |
Резерв предстоящих расходов и платежей |
─ |
─ |
─ |
─ |
─ |
─ |
Прочие краткосрочные обязательства |
─ |
─ |
─ |
─ |
─ |
─ |
Итого: |
100 |
100 |
100 |
─ |
─ |
─ |
Из расчетов видно, что произошли существенные изменения в структуре заемного капитала. Доля краткосрочных банковских кредитов к концу отчетного года увеличилась на 50,7%, краткосрочных заемных снизилась средств на 50,7%.
2.2.4 Оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости
Для проведения анализа структуры источников предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса:
Коэффициент концентрации заемного капитала - удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса:
Коэффициент финансовой зависимости:
Коэффициент текущей задолженности:
Коэффициент устойчивого финансирования:
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников:
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников:
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):
Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному:
Оценка степени финансовой устойчивости предприятия приводится в таблице 3.
Показатели |
Уровень показателя |
Изменение | |||||
На |
На |
На 2012г. |
С началом |
С началом 2012г. | |||
Абсолютное (гр.11-10) |
В |
Абсолютное (гр.12-11) |
В | ||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости) |
0,85 |
0,67 |
0,76 |
- 0,18 |
- 21,2 |
0,09 |
13,4 |
2. Коэффициент концентрации заемного капитала |
0,15 |
0,33 |
0,24 |
0,18 |
120 |
- 0,09 |
- 27,3 |
3. Коэффициент финансовой зависимости |
1,18 |
1,48 |
1,31 |
0,3 |
25,4 |
- 0,17 |
- 11,5 |
4. Коэффициент текущей задолженности |
0,15 |
0,23 |
0,12 |
0,08 |
53,3 |
- 0,11 |
- 19,9 |
5. Коэффициент устойчивости финансирования |
0,85 |
0,77 |
0,88 |
- 0,08 |
- 9,4 |
0,11 |
14,3 |
6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников |
1 |
0,88 |
0,86 |
- 0,12 |
- 12 |
- 0,02 |
- 2,3 |
7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников |
0 |
0,12 |
0,14 |
0,12 |
─ |
0,02 |
16,7 |
8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом |
5,71 |
2,07 |
3,19 |
- 3,64 |
- 63,7 |
1,12 |
54,1 |
9. Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) |
0,17 |
0,48 |
0,31 |
0,31 |
182,3 |
- 0,17 |
- 35,4 |
Из расчетов видно, что коэффициент концентрации собственного капитала в прошлом году составил 0,85, в отчетном году снизился на 0,18 или на 21,2%. Этот коэффициент показывает, что в начале отчетного года 0,67 активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Коэффициент концентрации заемного капитала в прошлом году составил 0,15, а в начале отчетного года увеличился до 0,33, т.е. на 120%. Это означает, что 0,33 активов предприятия сформировано за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера. Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. В начале прошлого года он был равен 1,18, а к началу отчетного года увеличился на 0,3 или на 25,4%. Коэффициент текущей задолженности свидетельствует о том, что в начале отчетного года 0,23 активов сформировано за счет заемных ресурсов краткосрочного характера. Коэффициент устойчивости финансирования в прошлом году был равен 0,85, но в отчетном году снизился на 0,08 или на 9,4%. Данный коэффициент показывает, что 0,77 активов баланса сформировано за счет устойчивых источников. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников в начале прошлого года составил 1, в начале отчетного года снизился до 0,86. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников в начале прошлого года составил 0, в начале отчетного года увеличился на 0,12, в конце отчетного года увеличился на 0,02. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) в начале прошлого года составил 5,71, но началу отчетного года снизился на 35,7%, что неблагоприятно влияет на платежеспособность предприятия. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска в начале отчетного года составил 0,48, т.е. увеличился на 0,31 в сравнении с началом прошлого года. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости.
Анализ показателей финансовой устойчивости. Таблица 3.1
Показатели |
Значение на конец года |
Нормативное значение |
Характеристика |
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости) |
0,76 |
≥0,5 |
0,76>0,5 |
2. Коэффициент концентрации заемного капитала |
0,24 |
≤0,5 |
0,24>0,5 |
3. Коэффициент устойчивости финансирования |
0,18 |
≥0,7 |
0,5<0,7 |
4. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом |
3,19 |
≥1,0 |
3,19>1 |
5. Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) |
0,31 |
<1,0 |
0,31> 1 |
Информация о работе Управление капиталом на примере современной России