Управление оборотными активами предприятия

Министерство сельского хозяйства РФ

Кемеровский государственный сельскохозяйственный институт

Кафедра финансы и кредит

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

тема: Управление оборотными активами предприятия

Кемерово 2012

Содержание

Введение

Глава 1.Теоретические основы управления оборотными активами

1.1    Понятие, состав и значение управления капиталом

1.2    Оборотный капитал и оборотные активы предприятия

1.3    Особенности управления оборотными активами

Глава 2. Управление оборотными активами на предприятии

Заключение

Список используемой литературы

   Введение

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом. Оборотные средства (Current Assets) – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 мес. Оборотные активы представлены в балансе отдельным разделом.

      Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.  Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей стратегии управления активами компании. Она заключается в формировании необходимого объема и состава активов, оптимизации процесса их обращения. Разработка политики управления оборотными активами сводится к изучению и детальному анализу каждого элемента структуры оборотных активов в отдельности, разработке политики управления каждым из них с учетом особенностей жизненного цикла конкретной организации, формированию единой стратегии управления оборотными активами.

Управление оборотными активами отличается от управления внеоборотными активами тем, что основная часть управленческих решений реализуется в течение непродолжительного периода времени. При разработке политики управления оборотными активами необходимо четкое понимание взаимосвязи всех факторов, влияющих на общий уровень финансового состояния компании.

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, определяющая роль оборотных активов в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других причин определяют сложность и важность управления оборотными активами.

Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств (пассивов), оба объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность оборотного капитала (СА) и краткосрочных обязательств (СL).

      Задачей данной курсовой работы является рассмотрение структуры, состава и динамики оборотных средств на предприятии, на основе бухгалтерского баланса производственного предприятия.

Глава 1. Теоретические основы управления оборотными активами

1.1. Понятие, состав и значение управления капиталом

     Оборотные активы (оборотный капитал) – это совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. Их возмещают из выручки от продажи товаров в течение одного года.

Капитал представляет собой накопленный путем сбережения запас экономических благ в форме денежных средств или реальных капитальных товаров, вовлекаемый его собственниками в экономический процесс, как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которого в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

              Управление капиталом предполагает управление формированием и управление использованием капитала. Так как рассматривается действующая организация, то значение имеют только вопросы использования оборотных активов и оборотного капитала.

              Оборотный капитал составляет часть общего капитала организации, а значит, к нему применимы особенности использования оборотного капитала:

        Форма реализации основного предназначения капитала, как экономического ресурса;

        Востребованность капитала, как экономического ресурса, обеспечивающего операционную деятельность;

        Специфический диапазон возможностей и механизмов использования основного капитала;

        Реализация способности оборотного капитала к самовоспроизводству путем генерирования дохода (прибыли);

        Генерирования различных видов рисков, уровень которых колеблется в широком диапазоне;

        Постоянное изменение форм оборотного капитала в процессе его оборота;

        Связь с временным предпочтением собственников организации;

        Прямая связь с функционированием различных видов рынков;

        Взаимосвязь с тактическими целями и задачами развития организации.

Управление использованием капитала – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с обеспечением эффективного его применения в различных видах деятельности организации.

              Основные принципы управления использования капитала:

        Интегрированность с общей системой управления организацией;

        Комплексные характеристики формирования управленческих решений;

        Высокий динамизм управления;

        Вариативность переходов к разработке отдельных групп решений;

        Ориентированность на стратегические и тактические цели развития организации.

Место управления использованием оборотного капитала в общей системе управления организацией представлено на рисунке 1.

Рис. 1.1. Место управления использованием оборотного капитала в общей системе управления организацией.

Управление использованием капитала, как специальной областью управления предприятием включает выполнение следующих функций:

        Проведение анализа использования оборотного капитала на основе существующих показателей;

        Управление использованием капитала в процессе его оборота;

        Управление движением использования капитала в операционной деятельности;

        Управление финансовыми рисками, связанными с использованием капитала.

Управление использованием капитала в операционной деятельности предполагает:

        Разработку политики управления использованием оборотного капитала;

        Управление использованием оборотного капитала.

Управление движением оборотного капитала предполагает:

              Управление движением денежных потоков;

              Управление движением материальных потоков.

Механизмы управления использованием капитала базируется на рыночных механизмах регуляции, государственно-правовом регулировании деятельности организации, внутренний механизм регулирования отдельных аспектов использования капитала, системе конкретных методов и приемов управления использования оборотного капитала.

Цель управления использованием оборотного капитала – это обеспечение максимизации благосостояния собственников организации в текущем и перспективном периоде.

Основные задачи использования оборотного капитала:

              Оптимизация распределения, сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования;

              Обеспечение максимальной доходности, от использования капитала при допустимом уровне финансового риска;

              Обеспечение минимума финансового риска при использовании оборотного капитала;

              Обеспечение своевременного реинвестирования оборотного капитала.

Управление оборотными активами отличается от управления внеоборотными активами тем, что основная часть управленческих решений реализуется в течение непродолжительного периода времени. При разработке политики управления оборотными активами необходимо четкое понимание взаимосвязи всех факторов, влияющих на общий уровень финансового состояния компании.

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, определяющая роль оборотных активов в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других причин определяют сложность и важность управления оборотными активами.

Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств (пассивов), оба объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность оборотного капитала (СА) и краткосрочных обязательств (СL).

Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, а также соотношения и значений отдельных факторов его изменения. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция; однако могут быть и исключения; например, ее рост за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли удовлетворит финансового менеджера. С позиции факторного анализа принято выделять такие факторные компоненты чистого оборотного капитала, как производственные запасы (Inv), дебиторская задолженность (АR), денежные средства (СE), краткосрочные пассивы. Анализ основывается на следующей модели:   WC = CA-CL = Inv + AR + CE - CL

1.2 Оборотный капитал и оборотные активы предприятия

Оборотные средства – это денежные средства, вложенные в оборотные активы предприятия, которые обеспечивают непрерывность производственно-коммерческого цикла. Оборотный капитал, как и оборотные активы, обладает двойственностью – с одной стороны, он формирует часть имущества предприятия, воплощенную в запасах, незаконченных расчетах, денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях. С другой стороны, это часть капитала предприятия, отраженная в пассиве баланса и обеспечивающая непрерывность хозяйственного процесса. Кроме этого, следует отметить, что оборотные средства в ходе осуществления процесса производства продукции не расходуются и не потребляются предприятием, они лишь вкладываются в производственный процесс и поддерживают его непрерывность. Оборотные средства проходят все стадии данного процесса и полностью возвращаются в денежной форме в размере, авансированном на первом этапе производственного цикла, увеличенном на сумму полученной от реализации готового продукта прибыли.

Основные варианты классификации оборотного капитала с позиций финансового менеджмента делятся по признакам:

1)                         по форме функционирования;