Управление портфелем ценных бумаг

Продолжительность существования инвестиционного портфеля предполагает стабильность процессов на фондовом рынке. Применение методов портфельной теории возможно при достаточной эффективности рынка, когда экономика развивается стабильно, а биржевые индексы растут равномерно без коррекции. А в условиях инфляции и нестабильной конъюнктуры финансовых рынков, данные модели представляются малоэффективными. Использование классических методов управления портфелем ценных бумаг не позволяет определить рациональные моменты входа в рынок. С их помощью невозможно оценить границы возможных потерь, чтобы правильно выбрать горизонт инвестирования, невозможно предсказать кризисные явления, для своевременного рассмотрения вопроса о необходимости закрытия позиций при опасности наступления предкризисной

ситуации. При помощи классических методов невозможно совершать короткие сделки, что ограничивает доходность инвестиционных операций в моменты падения цен на фондовом рынке. Использование информации о доходности по данным прошлых периодов не позволяет достоверно оценить будущие движения цен акций, что существенно увеличивает риск принятия неверного инвестиционного решения, приводящего к недополучению прибыли или убыткам.

Отечественная фондовая биржа характеризуется резкими изменениями котировок, динамичностью процессов, высоким уровнем риска. В настоящее время достаточно рискованно вкладывать все имеющиеся денежные средства в акции, формируя тем самым инвестиционный портфель, и держать ценные бумаги в портфеле длительное время. Таким образом, в целях снижения риска принятия неверного инвестиционного решения и минимизации потерь, а также снижения риска неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры фондового рынка целесообразнее использовать нестандартный способ управления инвестиционным портфелем. Под нестандартным способом управления понимается формирование и реструктуризация портфеля ценных бумаг по сигналам торговой стратегии, основанной на современных теориях анализа финансовых рынков, которая имеет формализованные правила на открытие и закрытие позиций.[5]

Заключение

В работе был проведен анализ пассивной и активной стратегии управления портфелем ценных бумаг в рамках современных условий. Каждая

из них по-своему привлекательна для инвесторов. Пассивная стратегия также

представляет собой ориентир, на основании которого можно судить об эффективности инвестирования. Вопрос выбора той или иной стратегии по- прежнему остается нерешенным. Однако при неэффективности рынка выбор активной стратегии более предпочтителен, особенно в условиях нестабильности, когда при активной стратегии есть большая вероятность потерять меньше, чем рыночный портфель. С другой стороны, количество инвесторов, сумевших «обыграть» весьма не значительно.

Результатом исследования также является анализ процесса формирования и управления портфелем ценных бумаг в российской практике. Были выявлены достоинства и недостатки основных инвестиционных стратегий при формировании портфеля. Однако выбор наиболее подходящей для российского рынка в посткризисный период остается дискуссионным вопросом.

Проблема управления портфелем ценных бумаг остается дискуссионной, так как нет единого мнения относительно наилучших методов и инструментов портфельного инвестирования. Более того, рынки динамичны, и со временем широко использующиеся модели перестают быть эффективными. Однако с развитием фондового рынка в России одним из ключевых аспектов является успешное портфельное инвестирование, зависящее, в первую очередь, от эффективного формирования и дальнейшего управления портфелем ценных бумаг, основанного на портфельной теории, а также российской и зарубежной практике.

Таким образом, мною были изучены и достигнуты все поставленные задачи курсовой работы.

Список Литературы

1.      Рынок ценных бумаг: учебник / [Басс А.Б. и др.] ; под ред. Е.Ф. Жукова.– М.: Волтерс Клувер. – 2010. – 656 с.

2.      Шапкин А. С., Шапкин В. А. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг. – М.: Дашков и Ко, 2010. – 512 с.

3.      Параев Ю.И., Цветницкая С.А. Исследование инвестиционных стратегий управления портфелем ценных бумаг // Вестник Томского государственного университета. – 2009 - №4(9) – с.17-25

4.      Тинякова, В.И., Ратушная Е.А. Проблемы обоснования инвестиционных решений: адекватность, корректность, прогноз. // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – М., 2010. – №7(64). – С. 73 – 77.

8

[1] Рынок ценных бумаг: учебник / [Басс А.Б. и др.] ; под ред. Е.Ф. Жукова.– М.: Волтерс Клувер. – 2010. – 656 с.

[2] Шапкин А. С., Шапкин В. А. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг. – М.: Дашков и Ко, 2010. – 512 с.

[3] Шапкин А. С., Шапкин В. А. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг. – М.: Дашков и Ко, 2010. – 512 с.

[4] Параев Ю.И., Цветницкая С.А. Исследование инвестиционных стратегий управления портфелем ценных бумаг // Вестник Томского государственного университета. – 2009 - №4(9) – с.17-25

[5] Тинякова, В.И., Ратушная Е.А. Проблемы обоснования инвестиционных решений: адекватность, корректность, прогноз. // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – М., 2010. – №7(64). – С. 73 – 77.