Управление собственным капиталом организации (на примере ООО “Профиль”)

Уставный капитал ООО “Профиль”  разделен на доли участников в соответствии с размерами взноса.

Состояние и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов. Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице 7.

 

Виды источников финансирования	2011 г.		2012 г.		2013 г.		Абсолютное Отклонение		Темп Роста
	Млн. руб.	%K итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	%K итогу	2011-2012	2013-2012	2012-2011	2013-2012
1. Собственный капитал	9633	14,4	12190	66,8	36527	39,0	2557	24337	126,54	299,65
2. Долгосрочные обязательства	244	0,4	147	0,8	135	0,1	-97	-12	60,25	91,84
3. Краткосрочные обязательства	57135	85,2	5902	32,4	56898	60,9	-51233	50996	10,33	964,05
Итого:	67012	100,0	18239	100,0	93560	100,0	-48773	75321	27,22	512,97

Таблица 7. Динамика источников имущества и их структура ООО “Профиль”

Как показывают данные табл. 6, в структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения.

За 2011 год доля собственного капитала увеличилась на 26,54%. На 89,67% снизилась доля краткосрочных обязательств. Величина долгосрочных обязательств уменьшилась на 97 млн. руб.

Доля собственного капитала в 2013 г. увеличилась по сравнению с 2012 г. на 24337 млн. руб. Значительно увеличилась сумма краткосрочных обязательств - на 50996 млн. руб.

Темпы роста источников финансирования в 2013 году составили 512.97%..

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу 8.

Как видно из таблицы 8 за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала.

Если в 2011 г. он состоял на 50,8% из отчислений в фонд потребления, на 48,8% из добавочного капитала и на 0,1% из уставного, то к концу 2013 г. его состав значительно расширился за счет резервного капитала. Фонд потребления стал составлять 55,8% в собственном капитале фирмы.

Размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 10 млн.руб.

 

Источники капитала	2011 г.		2012 г.		2013 г.		Абсолютные Отклонения 2013 г к 2011 г.
	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%	Млн. руб.	%
Уставный капитал	10	0,1	10	0,1	10	0,1	-	100,0
Добавочный капитал	4701	48,8	4701	38,6	5900	43,9	1199	125,5
Фонд потребления	4898	50,8	7350	60,2	30556	55,8	25658	623,8
Нераспределенная прибыль отчетного года	-	-	45	0,4	16	0,1	16	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	24	0,3	84	0,7	45	0,1	21	187,5
Итого собственный капитал	9633	100,0	12190	100,0	36527	100,0	26894	379,2

Таблица 8 . Динамика структуры собственного капитала ООО “Профиль”

Сумма добавочного капитала изменилась незначительно и к 2013 г. стала равна 5900 млн. руб. Произошло снижение удельного веса добавочного капитала на 4,9%.

Структура капитала анализируемого предприятия несет в себе риск для инвесторов, так как предприятие работает преимущественно на заемном капитале.

Целесообразно провести анализ эффективности использования собственного капитала в ООО “Профиль” и оценить финансовую устойчивость в данном предприятии.

Анализируя показатели, представленные в таблице 9, можно сделать следующие выводы. Коэффициенты автономии относятся к числу основных показателей структуры источников средств предприятия, и показывает удельный вес собственных средств предприятия в общей сумме источников. Этот показатель определяет долю собственников в общей стоимости имущества предприятия. Максимальное значение такого коэффициента = 1.

В ООО “Профиль” в 2013 г. коэффициент автономии составил 0,39, это значит, что собственные средства предприятия составляют 39% от всей суммы источников средств.

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Отклонения 2013 к 2011
Коэффициент автономии (0 до 1)	0,14	0,67	0,39	0,25
Коэффициент маневренности (0,2-0,5)	0,96	0,96	0,98	0,02
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	3,8	7,6	1,4	-2,4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (>0.1 до 0.5)	0,14	0,66	0,39	0,25
Коэффициент финансовой устойчивости	0,15	0,68	0,39	0,24

Таблица 9. Эффективность использования собственного капитала в ООО “Профиль”

Увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в 2013 году по сравнению с 2011 годом, говорит об улучшении финансового состояния, а также о возможности проведения независимой финансовой политики. Данный коэффициент свидетельствует о достаточном количестве собственных оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала является показателем деловой активности предприятия и характеризует отношение выручки от реализации к средней величине собственного капитала. Его снижение в 2013 году свидетельствует о неэффективном использовании собственного капитала и показывает число оборотов собственных средств. Большое значение при анализе придается коэффициенту финансовой устойчивости. Он отличается от коэффициента автономности тем, что при его определении к собственным средствам прибавляются заемные со сроком погашения более одного года.

В ООО “Профиль” довольно высокий коэффициент финансовой устойчивости (в 2012 году - 0,68; в 2013 году - 0,39), следовательно, хозяйство является финансово устойчивым, а значит, имеет возможность пользоваться долгосрочными и краткосрочными кредитами с целью расширения и усовершенствования своей производственной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Направления  совершенствования управления собственным  капиталом ООО “Профиль”

Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации:

- необходимо повысить  долю собственных средств в  источниках финансирования, за счет  рационального распределения прибыли;

- рассмотреть все возможные  варианты получения долгосрочных  кредитов для усовершенствования  производства, а так же сократить  отток собственных средств в  дебиторскую задолженность посредством  комплексного подхода изучения  заказчика, использования современных  схем и средств расчетов.

Для улучшения финансового состояния анализируемого предприятия нами рекомендуется следующее:

- увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;

- создать резервный фонд и фонд накопления, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;

- совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка.

Целесообразно предложить следующие принципы формирования капитала предприятия:

1. Учет перспектив развития  хозяйственной деятельности предприятия. Обеспечение перспективности достигается  путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового  предприятия.

2. Обеспечение соответствия  объема привлекаемого капитала  объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале  основывается на потребности  в оборотных и внеоборотных  активах. При создании нового предприятия потребность в капитале включает две составляющие:

а) Предстартовые расходы представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана и финансирования, связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.

б) Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов предприятия.

Последующее наращение капитала рассматривается как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов.

3. Обеспечение оптимальности  структуры капитала с позиции  эффективного его функционирования.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

4.  Обеспечение минимизации  затрат по формированию капитала  из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного  использования капитала в процессе  его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается  путем максимизации показателя  рентабельности собственного капитала  при приемлемом для предприятия  уровне финансового риска.

Исходя из этого, нами предложен ряд мероприятий для восстановления финансовой устойчивости ООО “Профиль”. Предприятию наряду с пополнением источников формирования запасов необходимо обоснованно снижать уровень самих запасов.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Учитывая значение информации о составе и структуре собственного капитала для анализа способности предприятия к самофинансированию, необходимо предусмотреть ее раскрытие в пояснениях к отчету с тем, чтобы внешний пользователь имел возможность принимать нужные решения.

 

 

 

 

 

 

Заключение

Таким образом, финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Под собственным капиталом понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов. Стоимость активов, сформированных за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой "чистые активы предприятия".

Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела "Пассива" отчетного баланса. Структура статей этого раздела позволяет четко идентифицировать первоначально инвестированную его часть (т.е. сумму средств, вложенных собственниками предприятия в процессе его создания) и накопленную его часть в процессе осуществления эффективной хозяйственной деятельности. Основу первой части собственного капитала предприятия составляет его уставной капитал - зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, являющихся взносом собственников (участников) в капитал предприятия (предприятия, для которых не предусмотрена фиксированная сумма уставного капитала, отражают по этой позиции сумму фактического взноса собственников в его уставный фонд). Вторую часть собственного капитала представляют дополнительно вложенный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и некоторые другие его виды.