Управление внеоборотными активами корпорации. Финансирование долгосрочных и краткосрочных инвестиций в основной капитал

Управление внеоборотными активами корпорации. Финансирование долгосрочных и краткосрочных инвестиций в основной капитал 

 

1. Характеристика внеоборотных активов, как объекта управления

2. Политика управления  внеоборотными активами компаниями

3. Оценка эффективности  инвестиций в основной капитал  

 

1.

Для производства и распределения  товаров и услуг необходимо наличие  и взаимодействие трех элементов: средств труда, предметов труда и живого труда.

Средства труда и предметы труда представляют собой средства производства, которые, участвуя в производственном процессе в натуральной и стоимостной  форме, в совокупности составляют вещественное содержание производственных фондов. В зависимости от специфики характера  участия в производственном процессе и способа оборота производственные фонды подразделяются   на внеоборотные  и оборотные.

Внеоборотные активы  предприятия – это часть имущества предприятия, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнение работ или оказании услуг либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев и способные приносить экономические выгоды (доход в будущем), при этом организацией не предполагается последующая перепродажа данных активов.

К внеоборотным активам относятся:

·        нематериальные активы;

·        результаты исследований и разработок;

·        основные средства;

·        доходные вложения в материальные ценности;

·        финансовые вложения, возврат которых ожидается не ранее чем через год;

·        прочие активы, обладающими признаками внеоборотных активов.

Нематериальные  активы (НМА) – это неденежные активы, не имеющие физической формы.

В составе НМА, согласно российскому  законодательству могут учитываться:

·        произведения науки, литературы и искусства;

·        программы для электронных вычислительных машин;

·        изобретения;

·        полезные модели;

·        селекционные достижения;

·        секреты производства (ноу-хау);

·        товарные знаки и знаки обслуживания.

Также в составе НМА  может учитываться деловая репутация, возникшая в связи с приобретением  предприятия как имущественного комплекса (в целом или его  части).

Обратите внимание, что  не являются НМА: расходы, связанные  с образованием юридического лица (организационные  расходы); интеллектуальные и деловые  качества персонала организации, их квалификация и способность к  труду.

Результаты исследований и разработок – это вложения в завершенные научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы (далее - НИОКР).

В частности, в состав расходов на выполнение НИОКР согласно российскому  законодательству могут включаться:

·        стоимость материально-производственных запасов и услуг сторонних организаций и лиц, используемых при выполнении указанных работ;

·        затраты на заработную плату и другие выплаты работникам, непосредственно занятым при выполнении указанных работ по трудовому договору;

·        отчисления на социальные нужды (в т.ч. страховые взносы в ПФР, ФСС, ФОМС);

·        стоимость спецоборудования и специальной оснастки, предназначенных для использования в качестве объектов испытаний и исследований;

·        амортизация объектов основных средств и нематериальных активов, используемых при выполнении указанных работ;

·        затраты на содержание и эксплуатацию научно-исследовательского оборудования, установок и сооружений, других объектов основных средств и иного имущества;

·        общехозяйственные расходы, в случае если они непосредственно связаны с выполнением данных работ.

Основные средства – это средства труда, которые участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму. Предназначаются для нужд основной деятельности организации, изначально не приобретаются с целью перепродажи и должны иметь срок использования более года.

Согласно действующему законодательству организация вправе качестве объекта основных средств учитывать актив стоимостью  выше 40 000 руб. В случае если стоимость такого актива не превышает 40 000 руб., он может учитываться в составе оборотных средств.

К основным средствам  относятся: здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие соответствующие объекты.

В составе основных средств  также учитываются: капитальные  вложения на коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы); капитальные  вложения в арендованные объекты  основных средств; земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

Доходные вложения в материальные ценности – это вложения организации в часть имущества, здания, помещения, оборудование и другие ценности, имеющие материально-вещественную форму, предоставляемые организацией за плату во временное пользование (временное владение и пользование) с целью получения дохода.

Материальные ценности, приобретенные (поступившие) организацией для предоставления за плату во временное пользование (временное владение и пользование), принимаются к бухгалтерскому учету  по первоначальной стоимости исходя из фактически произведенных затрат на приобретение их, включая расходы  по доставке, монтажу и установке.

Финансовые вложения, возврат которых ожидается не ранее чем через год – это финансовые активы предприятия, способные приносить процентный доход.

К данному виду внеоборотных активов относят:

·        государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена (облигации, векселя);

·        вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ);

·        предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования;

·        вклады организации-товарища по договору простого товарищества.

К прочим внеоборотным активам организации могут относиться:

·        затраты организации в объекты, которые впоследствии будут приняты к учету в качестве объектов НМА или основных средств, а также затраты, связанные с выполнением незавершенных НИОКР

·        расходы, относящиеся к будущим отчетным периодам такие как  разовый  платеж за право пользования результатами интеллектуальной деятельности и средствами индивидуализации

·        стоимость многолетних насаждений, не достигших эксплуатационного возраста

·        суммы перечисленных авансов и предварительной оплаты работ, услуг, связанных со строительством объектов основных средств.

Отметим, что указанные  расходы учитываются в качестве внеоборотных активов если период списания этих расходов превышает 12 месяцев

По сути, во внеоборотные активы включаются средства труда (станки оборудование), которые потребляются в процессе использования не одномоментно (как материалы), а в течение длительного периода, и обязательства к получению не ранее чем через 12 месяцев.

По соотношению доли оборотных  и внеоборотных активов можно судить о характере производства. Так, фондоемкие предприятия (например, телекоммуникационные) характеризуются большой долей внеоборотных активов, а материалоемкие (или товароемкие, как торговля) – малой.

Разнообразие видов и  элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость предварительной классификации в целях обеспечения эффективного управления ими. С позиции управления эти классификации строятся по следующим основным признакам:

1. По функциональности  внеоборотные активы подразделяются на основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, оборудование, предназначенное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения.

2. По характеру участия  в деятельности предприятия на:

·        внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельностьОсновные характеристики внеоборотных активов как объектов операционного процесса следующие: стоимость, производительность, доходность, амортизация, риск.

·        внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность;

·        внеоборотные активы социальной сферы предприятия.

3. По виду принадлежности  на:

·        собственные внеоборотные активы;

·        арендуемые внеоборотные активы.

4. По отражению износа  на:

·        Амортизируемые внеоборотные активы. К ним относятся основные средства и часть нематериальных активов, по которым физический и функциональный (моральный) износ отражаются в учете посредством начисления амортизации.

·        Неамортизируемые внеоборотные активы. К ним относится остальная часть внеоборотных активов предприятия, уровень износа которых финансовым учетом не отражается.

В соответствии с этой классификацией дифференцируются формы и методы финансового управления операционными  внеоборотными активами предприятия в процессе осуществления различных финансовых операций.

Особенности управления операционными  внеоборотными активами в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимостного кругооборота.

На первой стадии сформированные предприятием внеоборотные операционные активы (основные средства и нематериальные активы) в процессе своего использования и износа переносят часть своей стоимости на готовую продукцию; этот процесс осуществляется в течение многих операционных циклов и продолжается до полного износа отдельных видов внеоборотных операционных активов.

На второй стадии в процессе реализации продукции износ внеоборотных операционных активов накапливается на предприятии в форме амортизационного фонда.

На третьей  стадии средства амортизационного фонда как часть собственных финансовых ресурсов предприятия направляются на восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт) или приобретение аналогичных новых видов (инвестиции) внеоборотных операционных активов.

Период времени, в течение  которого совершается полный цикл кругооборота стоимости конкретных видов операционных активов, характеризует срок службы.

С учетом особенностей цикла  стоимостного кругооборота операционных внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста — обеспечить своевременное их обновление и повышение эффективности использования.

Таким образом, внеоборотные активы предприятия, как объект финансового управления, представляют собой ресурсы компании, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся определенными стоимостными оценками, производительностью и способностью производить доход, участие которых в деятельности предприятия связано с фактором времени и ликвидности. 

 

2.

Процесс управления операционными внеоборотными активами предприятия — часть общего процесса управления  активами предприятия, организующий финансовое обеспечение их приобретения, обновления и высокую эффективность их использования.

В системе формирования и  реализации политики управления операционными  внеоборотными активами предприятия одной из наиболее важных функций финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного их обновления, финансовое управление обновлением внеоборотных активов.

Последовательность разработки и принятия управленческих решений  по обеспечению обновления операционных внеоборотных активов предприятия характеризуется следующими основными этапами:

1. формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов предприятия. Интенсивность обновления операционных внеоборотных активов определяется двумя основными факторами — их физическим и моральным износом. В процессе этих видов износа внеоборотные активы постепенно утрачивают свои первоначальные функциональные свойства и их дальнейшее использование в операционном процессе предприятия становится или технически невозможным, или экономически нецелесообразным.

Функциональные свойства отдельных видов внеоборотных активов, утерянные в связи с физическим износом, в определенной степени подлежат восстановлению путем их ремонта. Если же относительная утеря этих свойств (проявляющаяся в неспособности выпускать продукцию с той же производительностью или современного уровня качества) связана с моральным износом, то по экономическим критериям соответствующие виды внеоборотных активов требуют замены более современными их аналогами.

Скорость утраты внеоборотными активами своих первоначальных функциональных свойств под воздействием физического и морального износа, а соответственно и уровень интенсивности их обновления, во многом определяются индивидуальными условиями их использования в процессе операционной деятельности предприятия. В соответствии с этими условиями индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации различных видов операционных внеоборотных активов. Эта индивидуализация норм амортизации, определяющая уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, характеризует амортизационную политику предприятия.

Амортизационная политика предприятия  представляет собой составную часть  общей политики управления операционными  внеоборотными активами, заключающуюся в индивидуализации уровня интенсивности их обновления в соответствии со спецификой их эксплуатации в процессе операционной деятельности.