Управление запасами на предприятии

Сезонные  колебания производства некоторых  видов товаров приводят к тому, что предприятие создает запасы данной продукции, дабы избежать проблем  в снабжении в неблагоприятные  периоды. В основном это касается продукции сельского хозяйства.

Кроме того, накопление запасов часто является вынужденной мерой снижения риска  недопоставки (недоставки) сырья и  материалов, необходимых для производственного  процесса предприятия. Следует отметить, что в этой связи предприятие, ориентирующееся на одного основного  поставщика, находится в более  уязвимом положении, чем предприятие, строящее свою деятельность на договорах  с несколькими поставщиками.

Однако  политика накопления материальных запасов  ведет к значительному оттоку денежных средств предприятия из оборота. Зависимость эффективности  производства от уровня и структуры  запасов заключается в том, предприятие  несет определенные затраты на обеспечение  сохранности запасов.

В современных  работах по экономике предприятия  и логистике выделяют следующие  основные виды затрат, связанные с  созданием и содержанием запасов:

• коммерческие затраты – проценты за кредит; страхование; налоги на капитал, вложенный в запасы;
• затраты на хранение – содержание складов (амортизация, отопление, освещение, заработная плата персоналу и т.д.); операции по перемещению запасов;
• затраты, связанные с риском потерь вследствие: устаревания, порчи, продажи по сниженным ценам, замедления темпов потребления данного вида материальных ресурсов;
• потери, связанные с упущенной выгодой от использования вложенных в производственные запасы средств в другие альтернативные направления: увеличения производственной мощности; снижение себестоимости продукции; капиталовложения в другие предприятия.

При этом долговременное содержание запасов, порой  даже чрезмерной их величины приводит к образованию на российских предприятиях так называемых «неликвидов» - запасов, которые не могут быть использованы ни на самом предприятии, ни реализованы сторонним потребителям.

Таким образом, при многих положительных моментах создания запасов предприятие несет  значительные расходы по их формированию и содержанию.

В связи  с этим необходимо выяснить существует ли возможность функционирования предприятия  в условия отсутствия запасов  либо при их минимальной величине. Для этого рассмотрим западный опыт управления запасами.

2. Характеристика и оценка  управления финансовыми ресурсами  ОАО «КЫРГЫЗСИБУР – минеральные удобрения»

 

ОАО «КЫРГЫЗСИБУР – Минудобрения» создано в октябре 2006 года на базе активов по производству минеральных удобрений группы «КЫРГЫЗСИБУР». Компания является 100%-ным дочерним предприятием ОАО «ЕЫРГЫЗСИБУР Холдинг». Основа бизнеса компании – производство и реализация продуктов переработки природного газа. «КЫРГЫЗСИБУР – Минудобрения» производит все основные виды азотных удобрений для аграрного комплекса, капролактам для химической промышленности. Производственные активы ОАО «КЫРГЫЗСИБУР – Минудобрения» сосредоточены в восточной части России – в непосредственной близости от крупнейших предприятий отечественной горнорудной промышленности – потребителей аммиачной селитры промышленного назначения, и быстрорастущих азиатских рынков. Реализуя преимущества территориальной близости к наиболее перспективным потребителям, «КЫРГЫЗСИБУР – Минудобрения» поддерживает эффективный баланс экспортных и внутренних поставок, максимально используя возможности и потенциал внешнего и российского рынков сбыта. «КЫРГЫЗСИБУР – Минудобрения» входит в пятерку крупнейших производителей азотных удобрений СНГ и является крупнейшим поставщиком аммиачной селитры и карбамида российским промышленным потребителям.

 

Рис. 1 Доля компании «КЫРГЫЗСИБУР – Минудобрения» на рынкеПо итогам первого года своего существования компания продемонстрировала очень хорошие результаты, заложив прочный фундамент для своего дальнейшего развития. Выручка выросла на 27%, показатель EBITDA увеличился более чем в 3 раза и приблизился к 3 млрд. сомов. Рентабельность по EBITDA увеличена с 8% в 2006 году до 21% в 2007 году. В сегменте минеральных удобрений – основном бизнесе компании – рентабельность по операционной прибыли превысила 33%. Выпуск продукции в 2007 году увеличен в среднем на 12–18% по сравнению с 2006 годом.

 

Рис. 2 Производственные мощности компании «КЫРГЫЗСИБУР – минудобрения» в 2007 году

 

Компания  работает на динамично развивающемся  рынке, рост которого в долгосрочной перспективе обусловлен целым рядом  фундаментальных факторов. Рост численности  населения в мире, качественное улучшение  рациона питания, рост цен на продукты питания, дефицит мировых продовольственных  запасов и все большая популярность биологических источников энергии  способствуют росту спроса и цен  на минеральные удобрения. В 2007 году, в частности, был отмечен серьезный  рост цен на все группы минеральных  удобрений – азотную, фосфорную, калийную.

Благоприятная конъюнктура мирового рынка минеральных  удобрений, безусловно, оказала позитивное влияние на финансовые результаты компании в 2007 году. Значимым фактором роста  финансовых показателей стала также  планомерная работа над повышением эффективности производства, снижением  издержек и сокращением объемов  потребления энергоресурсов, тарифы на которые растут опережающими темпами.

Важным  итогом работ по модернизации производственного  комплекса стало ощутимое снижение норм расхода природного газа в производстве аммиака и карбамида. В 2007 году суммарный  эффект от реализации программ энергосбережения, сокращения издержек и модернизации производственных мощностей позволил не только компенсировать негативное влияние роста тарифов естественных монополий, но и обеспечить почти  половину годового прироста EBITDA компании.

В 2007 году компания серьезно укрепила свои позиции  на внутреннем рынке. «КЫРГЫЗСИБУР – Минудобрения» стала крупнейшим поставщиком аммиачной селитры и карбамида как внутри страны так и по странам СНГ и России, обеспечив в общероссийском объеме продаж 18% и 31% соответственно. На внутреннем рынке компания ориентируется, прежде всего, на промышленного потребителя. Это позволяет компенсировать удаленность производственных площадок от основных сельскохозяйственных регионов СНГ, а также высокую сезонность спроса с их стороны.

В экспортной политике компания ориентируется главным  образом на азиатские рынки, в  непосредственной близости от которых  располагаются основные производственные мощности компании, а также на рынки  Европы и Южной Америки. Продолжая  реализацию стратегии повышения  акционерной стоимости компании через улучшение ее операционной эффективности, компания ожидает дальнейшего  роста финансовых показателей в 2008 году. По прогнозам компании, показатель EBITDA увеличится более чем в 2 раза по сравнению с 2007 годом и составит не менее 6 млрд. сомов. Рентабельность по EBITDA в 2008 году ожидается на уровне не менее 30%.

2.1 Финансовая отчетность

 

По итогам первого года деятельности «КЫРГЫЗСИБУР – Минудобрения» продемонстрировала очень хорошие финансовые результаты – по всем ключевым показателям достигнут существенный рост.

 

Таблица 1. Финансовое положение в 2007 году (в млн. сом.)

	31.12.2007	Изменение к 01.01.2007
Активы	14 777	20%
Акционерный капитал	7 489	12.9%
Обязательства	7 288	28.5%
Основной долг / акционерный капитал	49%

 

Таблица 2. Ключевые финансовые показатели за 2007 год (в млн. сом.)

	2007
Выручка	11 546
Операционная прибыль	1 032
EBITDA	2 175
Чистая прибыль	940
Норма прибыли по EBITDA	19%
Денежный поток от операционной деятельности	363

 

Значительное  улучшение финансовых показателей  объясняется не только ростом цен  на минеральные удобрения, но и серьезной  работой компании по повышению операционной эффективности. Последовательная реализация программ энергосбережения, снижения норм потребления сырья компенсировала негативный эффект от роста тарифов  естественных монополий и прочих затрат и обеспечила суммарный эффект в размере 46% от годового прироста EBITDA.

В 2007 году выручка ОАО «КЫРГЫЗСИБУР – Минудобрения» выросла на 27% по сравнению с 2006 годом. Показатель EBITDA увеличился более чем в 3 раза – до 2,9 млрд. сомов. Рентабельность по EBITDA за год утроилась и достигла 21%.

В сегменте минеральных удобрений, на долю которого приходится 99% EBITDA компании, в отчетном году рентабельность по операционной прибыли превысила 33%. Выручка в секторе минеральных удобрений выросла более чем в 1,5 раза.

Факторы роста финансовых показателей:

1. Благоприятная конъюнктура рынка минеральных удобрений.

По отдельным  группам продуктов мировые цены в 2007 году достигли исторических максимумов. За год цены на аммиак выросли на 21%, на аммиачную селитру – на 76%. Цены на карбамид в 2007 году увеличились на 50%.

2. Увеличение объемов производства и отгрузки продукции.

Вследствие  модернизации производственных мощностей  выпуск аммиака в 2007 году увеличился на 12%, карбамида – на 13%, аммиачной селитры – на 18%. Оптимизация форм и структуры сбыта продукции позволила увеличить объемы отгрузки по премиальным направлениям.

3. Реализация программ повышения эффективности производства.

Мероприятия в рамках реализации программы энергосбережения только на производстве капролактама обеспечили экономию в размере свыше 7,5 млн. сомов. Реализация программы тотальной оптимизации производства принесла дополнительную экономию в размере 13,9 млн. сом.

 

 

2.3 Финансовый анализ

Эффективность финансовой деятельности отражается результирующими  финансовыми показателями.

При анализе  хозяйственной деятельности предприятия  для оценки платежеспособности применяют  коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует  степень покрытия оборотных активов  оборотными пассивами, и применяется  для оценки способности предприятия  выполнить свои краткосрочные обязательства. 
Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Ликвидность актива – возможность его продажи и получения денежных средств, а под степенью ликвидности понимается скорость, с которой можно продать данный актив. Чем быстрее можно продать актив, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия – возможность погашения краткосрочных активов с помощью оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости  находящихся в наличии оборотных  активов, в том числе запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей, незавершенного производства и т.д. к краткосрочным пассивам (обязательствам).

,

 

где – коэффициент текущей ликвидности, – оборотные активы, – краткосрочные пассивы (обязательства).

 

Таблица 5. Оборотные активы и краткосрочные обязательства «КЫРГЫЗСИБУР – Минудорбения» за 2007 год (в млн. сомов)

	1 января 2007 г.	31 декабря 2007 г.
Оборотные активы	1 806	3 344
Краткосрочные обязательства	2 994	3 187

 

Коэффициент текущей ликвидности на начало 2007 года:

Получившееся  значение говорит, о том, что на начало года у компании не хватило бы средств  для покрытия задолженностей в данный момент.

Коэффициент текущей ликвидности на конец 2007 года:

Получившееся  значение говорит, о том, что на конец  года у компании было достаточно средств, чтобы покрыть задолженности  в данный момент.

 

 

Полученное  значение изменения коэффициента текущей  ликвидности говорит о том, что  за он увеличился на 80%.