Задача по "Финансовый менеджмент"

 

Задание:

 

В центральной Англии на тенистом берегу Темзы Вы легко  отыщете  магазин «В одной лодке», владельцы  которого: Джером, Гаррис и Джордж, занимаются продажей прогулочных катеров. Они  работают вместе пятый год, но до сих  пор не могут четко определить обязанности каждого. В частности, составление отчета о прибылях и баланса за прошлый год было связано с такими проблемами, что к моменту подготовки отчетности в этом году у всех троих обнаружились серьезные заболевания. По их просьбе финансовыми документами занялся двоюродный дядя Джерома – дядюшка Поджер, младший сын которого обучается на курсе «Финансовый менеджмент» ШБ ОУВ.

 

Пообещав, что завтра же к утру все  будет готово, Поджер-младший закрылся в кабинете и включил компьютер. На первый взгляд ему показалось, что имеющихся данных недостаточно: владельцы приобретали катера в кредит, а продавали их как за наличный расчет, так и в кредит, не очень внимательно отслеживая сроки оплаты счетов. Тем не менее, поработав несколько часов, ему удалось разобраться в приведенных ниже записях:

 

Предприятие «В одной  лодке»

 

Данные о реализации и приобретениях  за год, по 31 марта 2001 г.

		ф.с.
Цена реализации		1200
Цена приобретения		600
	Количество катеров, шт.
Запасы катеров на 31 марта 2000 г.	20
Приобретение катеров (все в кредит)	?
Не заплачено поставщикам за катера	30
Реализация катеров, всего	160
из них в кредит	120
Не оплачено покупателями катеров	25
Запасы катеров для реализации на 31 марта 2001 г.	10
Прочие выплаты денежными  средствами за год, по 31 марта 2001 г.
Операционные затраты (включая  амортизацию)		66 000
Проценты по займу		3 000
Налог на прибыль		6 000
Дивиденды (получены владельцами)		15 000
Активы, капитал и обязательства, на 31 марта 2001 г.
Здание, по остаточной стоимости		24 000
Торговое оборудование, по остаточной стоимости		18 000
Автомобиль, по остаточной стоимости		6 000
Денежные средства в банке		9 000
Банковский заем (до 2010г.)		30 000
Прочие кредиторы (по операционным затратам)		15 000
Нераспределенная прибыль на 31 марта 2000 г.		18 000
Нераспределенная прибыль на год (31.03.00 – 31.03.01)		?
Начальный капитал владельцев		6 000

 

 

 

Требуется:

 

1. Составить отчет о прибылях и убытках за год на 31 марта 2001г., в котором показать:

· себестоимость реализованных катеров

· валовую прибыль (как выручку за вычетом себестоимости проданных товаров)

· операционную прибыль (прибыль до выплаты процентов и налогов)

· объявленную прибыль (до уплаты налогов)

· чистую прибыль (после уплаты налогов)

· нераспределенную прибыль

 

 

2. Составить баланс магазина «В одной лодке» на 31 марта 2001 г. в вертикальном формате, обозначив соответствующие категории активов и пассивов (обязательств). Определить величину дебиторов, кредиторов и запасов на 31.03.01 г. Показать чистые текущие активы и «чистую стоимость» магазина.

 

 

3. (i) Пояснить значение оборотного капитала и цикла оборотного капитала.

 

    (ii) Используя полученную выше информацию, рассчитать следующие относительные показатели, пояснив в общих чертах значение каждого из них: Также необходимо оценить полученные значения показателей, сравнив их с прошлогодними значениями.

 

· текущая платежеспособность на 31 марта 2001 г. (величина этого показателя в прошлом году составила 1,5:1)

 

   · ликвидность на 31 марта 2001 г. (в прошлом году 1,2:1)

 

· оборачиваемость дебиторской задолженности, выраженная в днях и характеризующая реализацию в кредит, при оговоренном в договоре условии оплаты счетов в течение 30 дней (в прошлом году 34 дня)

 

· оборачиваемость запасов за отчетный год, выраженная в днях, с использованием данных на конец года (в прошлом году 12 дней)

 

· оборачиваемость кредиторской задолженности, выраженная в днях и относящаяся к закупкам в кредит запасов (в прошлом году 75 дней)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Решение:

 

1. Отчет о прибылях и убытках за год на 31 марта 2001г.

 

Выручка	192 000
Себестоимость реализованных катеров	96 000
Валовая прибыль	96 000
Операционные затраты	66 000
Операционная прибыль	30 000
Проценты по займу	3 000
Объявленная прибыль	27 000
Налоги	6 000
Чистая прибыль	21 000
Дивиденды	15 000
Нераспределённая прибыль	6 000

 

 

2. Баланс на 31 марта 2001 г. в вертикальном формате

 

Постоянные активы:	48 000
Здания (по остаточн. стоимости)	24 000
Оборудование (по остаточн. стоимости)	18 000
Транспорт (по остаточн. стоимости)	6 000
Текущие активы:	45 000
Запасы	6 000	10шт. х  600ф.с.
Дебиторы	30 000	25шт. х 1200ф.с.
Денежные средства	9 000
Текущие обязательства:	33 000
Коммерческие кредиты	18 000	30шт. х 600ф.с.
Краткосрочные кредиты (другие)	15 000
Оборотный капитал (чистые текущ. активы):	12 000	ОК=ТА-ТО
Операционные активы:	60 000	ОА=ПА+ОК
Долгосрочные обязательства  (займ):	30 000
Чистые  активы:	30 000	ЧА=ОК-ОД
Собственные средства:	30 000
Уставный капитал	6 000
Нераспред. прибыль на 31.03.00	18 000
Нераспред. прибыль на 31.03.01	6 000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. (i) Оборотный капитал – это, по сути, оборотные средства (товаро-материальные ценности, дебиторская задолженность, средства в расчётах и денежные средства) предприятия. Таким образом,  оборотный  капитал,  предназначенный  для  обеспечения непрерывности процесса  производства  и  реализации  продукции,  может  быть охарактеризован  как  совокупность  денежных  средств,  авансированных   для создания  и  использования  оборотных  производственных  фондов   и   фондов обращения.

Цикл оборотного капитала – это период обращение денежных средств с момента приобретения за них ресурсов (сырья, материалов, рабочей силы) и до момента продажи готовой продукции и получения за нее денег. Данный период выражается в днях и отражает эффективность управления оборотным капиталом организации. Короткий цикл оборотного капитала позволяет организации быстрее вернуть денежные средства, вложенные в оборотные активы. Чем меньше цикл, тем лучше для организации. Встречаются даже случаи, когда предприятие имеет отрицательный показатель денежного цикла. Например, такое встречается у предприятий занимающих настолько прочные позиции рыночные позиции, что они могут диктовать условия и покупателям (сокращая период оплаты за свою продукцию) и поставщиками (получая у них отсрочку оплаты).

 

 

(ii)

1. Текущая платёжеспособность  на 31.03.2001 г.

          

     ПП = ТА / ТО = 45 000 / 33 000 = 1,36

 

За год показатель платёжеспособности уменьшился (больше отличается от норматива).   Это говорит об ухудшении платёжеспособности организации.

 

2. Ликвидность на 31 марта  2001 г.

   

    ПЛ = Ликвидные ТА / ТО, ЛТА  = Денежные средства + дебиторы

    ПЛ = (30 000 + 9 000) / 33 000 = 1,18

 

    Показатель ликвидности  уменьшился по сравнению с предыдущим отчётным годом. Он говорит о большой дебиторской задолженности. И для корректировки этого показателя необходимо её снизить, т.е.снизить продажи в кредит.

 

3.  Оборачиваемость  дебиторской задолженности

     

      ОДЗ = Выручка от продаж в кредит / ДЗ = (120 х 1 200) / 30 000 = 4,8 раз

      ОДЗ = 365 дней/ 4,8 = 76 дней

 

       Этот показатель увеличился больше, чем в два раза. Это говорит о том, что дебиторы задерживают оплату товара, приобретённого в кредит, и это негативно сказывается на деятельности организации и уменьшает чистый приток денег.

 

4. Оборачиваемость запасов  за отчетный год

   

    ОЗ = Себестоимость продукции / Запасы = 96 000 / 6 000 = 16 раз

    ОЗ = 365 дней / 16 = 23 дня

    

    Показатель оборачиваемости запасов по сравнению с прошлым отчётным годом вырос почти в два раза. Это говорит об его ухудшении, т.е. либо уменьшились объёмы реализации продукции либо увеличились запасы на складе. Товарооборот замедлился, прибыль уменьшилась.

 

5.  Оборачиваемость кредиторской задолженности

    

     ОКЗ = Закупки в  кредит / КЗ,

 

     Нам нужно найти  количество приобретённых катеров  в кредит, оно равно:

           запасы  на 31.03.01 +  реализованные катера  – запасы на 31.03.00 = 10+160-20 = 150

 

    ОКЗ = (150 х 600)/18 000 = 5 раз

    ОКЗ = 365/5 = 73 дня

 

    Показатель незначительно  ухудшился, т.е. организация стала  чаще платить за кредит..

 

 

   В результате расчётов  получается, что все показатели  на данном предприятии за отчётный  период в сравнении с предыдущим отчётным периодом ухудшились. Следовательно, и деятельность предприятия ухудшилась, прибыль уменьшилась. Для этого предприятия необходимо уменьшить дебиторскую задолженность, как можно больше товара продавать за наличный расчёт, уменьшить складские запасы и попытаться увеличить период расчётов с кредиторами.