Диверсификация как способ снижения риска

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Теоретическое задание

1.Диверсификация как способ снижения риска стр. 3

2. Лимитирование как способ снижения риска стр. 7

3. Практическое задание стр. 10

4. Список литературы  стр. 12

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Диверсификация как способ снижения риска.

Диверсификация в широком смысле - расширение видов деятельности, переход к более разнообразным способам ведения хозяйства, объектам вложения активов и источникам привлечения ресурсов. Если в результате непредвиденных событий один вид деятельности или источник ресурса будет убыточен, то другой вид все же будет приносить прибыль.

Понятие диверсификации является очень широким и применяется  не только к инвестиционным инструментам. Также существуют диверсификация производства для избежания рисков, связанных с падением спроса на отдельный вид продукции; диверсификация поставок нужна для обеспечения непрерывного производства в случае, если у одного или нескольких поставщиков возникнут проблемы и др. .

Таким образом, метод диверсификации позволяет снижать производственные, коммерческие и инвестиционные риски.

Диверсифицируемые риски, называемые еще несистематическими, могут быть устранены путем их рассеивания, т.е. диверсификацией. Такие  риски связаны с деятельностью  конкретного предприятия или группы предприятий, т.е. это риски, связанные с получением дохода от конкретной хозяйственной операции в данной сфере предпринимательской деятельности.

В зависимости  от вида хозяйственной деятельности диверсифицируемый предпринимательский  риск делится на производственный, коммерческий и финансовый.

Производственный  риск связан с производством продукции, товаров и услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности, в процессе которой предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, роста себестоимости, увеличения потерь рабочего времени, использования новых методов производства. К основным причинам производственного риска относятся: снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие снижения производительности труда, простоя оборудования, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака производимой продукции; снижение цен, по которым планировалось реализовывать продукцию или услугу, в связи с ее недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса; увеличение расхода материальных затрат в результате перерасхода материалов, сырья, топлива, энергии, а так же за счет увеличения транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов; рост фонда оплаты труда за счет превышения намеченной численности либо за счет выплат более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным сотрудникам; увеличение налоговых платежей и других отчислений в результате изменения ставки налогов в неблагоприятную для предпринимательской фирмы сторону и их отчислений в процессе деятельности; низкая дисциплина поставок, перебои с топливом и электроэнергией; физический и моральный износ оборудования предприятий.

Коммерческий  риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Основные причины коммерческого риска:

снижение объемов  реализации в результате падения  спроса или потребности на товар, реализуемый предпринимательской фирмой, вытеснение его конкурирующими товарами, введение ограничений на продажу;

повышение закупочной цены товара в процессе осуществления  предпринимательского проекта;

непредвиденное  снижение объемов закупок в сравнении с намеченными, что уменьшает масштаб всей операции и увеличивает расходы на единицу объема реализуемого товара (за счет условно постоянных расходов);

потери товара;

потери качества товара в процессе обращения (транспортировки, хранения), что приводит к снижению его цены;

повышение издержек обращения в сравнении с намеченными  в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений, что приводит к снижению прибыли предпринимательской  фирмы.

Коммерческий  риск включает в себя:

1) риск, связанный с реализацией товара (услуг) на рынке;

2) риск, связанный  с транспортировкой товара (транспортный);

3) риск, связанный  с приемкой товара (услуг) покупателем;

4) риск, связанный  с платежеспособностью покупателя;

5) риск форс-мажорных  обстоятельств.

Под финансовым понимается риск, возникающий при осуществлении  финансового предпринимательства  или финансовых сделок, исходя из того, что в финансовом предпринимательстве  в роли товара выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства.

Инвестиционный риск является разновидностью финансового риска и может быть снижен методом диверсификации.

Инвестиционный риск - это  риск обесценивания капиталовложений из-за действий государственных органов  власти и управления.

К инвестиционным диверсифицируемым рискам можно отнести:

отраслевой риск - риск, связанный  с влиянием на компанию общеотраслевых факторов;

деловой риск - риск, связанный  с производственной эффективностью и управлением ею менеджментом данной компании;

кредитный риск возникает, когда  капитал или его часть формируется за счет долговых обязательств (например, когда снижается кредитный рейтинг и вызывается падение цен размещенных на рынке корпоративных облигаций, а также влечет за собой увеличение стоимости банковского кредита).

Недиверсифицируемый риск в отличие от диверсифицируемого, называемый еще систематическим, не может быть уменьшен диверсификацией.

К систематическим рискам относятся:

риск изменения процентной ставки - риск, связанный с изменением процентной ставки центральным банком страны. При снижении процентной ставки уменьшается стоимость кредитов, которые получают компании, и увеличивается рост их прибыли, что является благоприятным и перспективным для рынка акций. И наоборот, увеличение процентной ставки негативно влияет на рынок;

инфляционный риск - этот вид риска вызывается ростом инфляции. Он уменьшает настоящую прибыль  компаний, что отрицательно влияет на рынок, а также вызывает появление  другого риска - риска изменения  процентной ставки;

налоговый риск - риск связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а также изменением величины налоговых ставок.

валютный риск - риск, возникающий  в силу политических и экономических  факторов, происходящих в стране; Валютные риски связаны с изменением валютных курсов. Величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа. Курсовые потери у экспортера возникают в случае заключения контракта до падения курса валюты платежа, потому что за вырученные средства экспортер получает меньше национальных денежных средств. Импортер же имеет убытки при повышении курса валюты, т.к для ее приобретения потребуется затратить больше национальных валютных средств.

политический риск - это  угроза отрицательного воздействия  на рынок из-за политических действий (смены правительства, войны и  т.д.).

страновый риск - риск непосредственно  связан с интернационализацией предпринимательской деятельности. Он актуален для всех участников внешнеэкономической деятельности и зависят от политико-экономической стабильности стран - импортеров, экспортеров.

 

2. Лимитирование  как способ снижения риска.

Лимитирование – это установление лимита, т. е. предельных сумм расходов, продажи, кредита  и т. п.

Лимитирование является важным приемом снижения степени  риска и применяется банками  при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т. п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т. п.

Лимитирование концентрации рисков предполагает разграничение системы прав, полномочий и ответственности таким образом, чтобы последствия рисковых ситуаций не влияли на реализацию управленческого решения. Лимитирование концентрации финансовых рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск-менеджмента, не требующих высоких затрат. Данный механизм используется обычно по тем видам риска, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям в зоне критического или катастрофического риска. Лимитирование реализуется путем установления на предприятии внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики компании.

Локализация рисков включает в себя мероприятия по созданию венчурных (рисковых) предприятий, выделению  специальных подразделений внутри предприятия, использованию внутренних нормативов.

Создание венчурного предприятия осуществляется для реализации высокорискованных проектов. Наиболее рискованная часть проекта локализуется в пределах вновь созданной и сравнительно небольшой автономной фирмы, которая одновременно сохраняет условия для эффективного подключения научного и технического потенциалов материнской компании.

Выделение специального подразделения внутри предприятия реализуется в менее сложных случаях, когда вместо самостоятельного юридического лица в структуре предприятия образуется специальное рисковое подразделение, например, с выделенным учетом по балансу.

Использование внутренних нормативов предназначено для ограничения наиболее опасных видов деятельности предприятия. Установление определенных внутрифирменных (например, финансовых) нормативов в процессе разработки программы определенных финансовых операций или финансовой деятельности фирмы в целом способствует минимизации рисков.

Система финансовых нормативов, лимитирующих концентрацию рисков, может включать ряд показателей:

• Предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности. Этот лимит устанавливается раздельно для операционной и инвестиционной деятельности предприятия, а в ряде случаев и для отдельных финансовых операций.
• Минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме. Этот лимит обеспечивает формирование так называемой ликвидной подушки, характеризующей размер резервирования высоколиквидных активов с целью предстоящего погашения неотложных финансовых обязательств компании. В качестве ликвидной подушки в первую очередь выступают краткосрочные финансовые вложения предприятия, а также краткосрочные формы его дебиторской задолженности.
• Максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю. Размер кредитного лимита, направленный на снижение концентрации кредитного риска, устанавливается при формировании политики предоставления товарного кредита покупателям продукции.
• Максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке. Установление максимального размера депозитного вклада направлено на ограничение концентрации депозитного риска в процессе использования данного финансового инструмента.
• Максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента. Эта форма лимитирования направлена на снижение концентрации несистематического (специфического) финансового риска при формировании портфеля ценных бумаг. Для ряда институциональных инвесторов этот лимит устанавливается в процессе государственного регулирования их деятельности в системе обязательных нормативов.
• Максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность. За счет этого финансового норматива обеспечивается лимитирование риска неплатежеспособности, инфляционного, а также кредитного риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Практическое  задание

     На  примере конкретной организации  Вам необходимо описать рисковую  ситуацию.

      Проанализировать рисковую ситуацию, занести результаты анализа в  таблицу 

 

Создание кафе «Сударыня» планируется осуществлять за счет собственных средств и  привлечения кредита в сумме 1000000 руб. под 24 процентов годовых на срок 6 лет, с ежемесячной уплатой процентов. Реализацию проекта планируется осуществлять в несколько этапов.

 
Кафе «Сударыня» будет располагаться  на территории Ленинского района г.Магнитогорска

 
Рассмотрим факторы риска при осуществлении проекта и оценим их возможное влияние на деятельность ООО «Сударыня». 
 
1. Социально-политические факторы: 
 
Несовершенство действующего законодательства может неблагоприятно сказаться на развитии осуществляемых в ООО «Сударыня» проектов. 
 
Необходимо отметить, что ООО «Сударыня» осуществляет капиталовложения в социально и политически стабильный регион, после оценки условий деятельности в них опытными юристами и политологами и при наличии надежных гарантий на уровне правительств или региональных администраций. 
 
2.Экономические факторы: 
 
Неустойчивость экономической ситуации в России, высокая инфляция, кризисные явления в финансово-кредитной системе обуславливают повышенный риск всех финансовых вложений, в том числе и в рассматриваемый вид деятельности. 
 
Сбыт продукции и конкуренция. Важным фактором является стабильный рынок сбыта. Деятельность ООО «Сударыня» гарантирует устойчивый спрос в течение ближайших 5…10 лет.  
 
3. Технологические факторы: 
 
Ужесточающаяся конкуренция на рынке предъявляет высокие требования к оказываемым услугам. Принимая во внимание данные факторы, ООО «Сударыня» ориентирован, в первую очередь, на внедрение новых технологий. Производство ООО «Сударыня» оснащается современным оборудованием нового поколения и новой техникой, которая позволяет осуществлять производственный процесс если не на уровне мировых стандартов, то, по крайней мере, более качественно, чем это делают конкуренты (автоматизация кафе).  

 

 

 

 

 

 
Таблица 1

№	Структурная характеристика	Описание рисковой ситуации
1	Опасность риска	Несовершенство действующего законодательства может неблагоприятно сказаться на развитии осуществляемых в ООО «Сударыня» проектов
2	Подверженность риску	Ужесточающаяся конкуренция на рынке
3	Уязвимость	Высокая инфляция, кризисные явления в финансово-кредитной системе обуславливают повышенный риск всех финансовых вложений
4	Взаимодействие с другими рисками	Напрямую взаимодействует с другими  рисками связанными с осуществлением проекта
5	Классификация риска	Социально-политические, экономические, технологические
6	Метод управления риском	Внедрение новых технологий, оборудования нового поколения и новой техники, автоматизация кафе