Далее произведем анализ финансовых
ресурсов предприятия с помощью таких
показателей финансового состояния как
кредитоспособность, платежеспособность
и финансовая устойчивость.
Дадим определение понятиям
кредитоспособности и платежеспособности.
Платежеспособность – способность
предприятия своевременно погашать платежи
по своим краткосрочным обязательствам
при бесперебойном осуществлении производственной
деятельности.
Кредитоспособность – это возможность
предприятия своевременно погасить кредит.
Как мы видим, оба понятия тесно
взаимосвязаны. Отличие заключается в
том, что необходимость оценивать кредитоспособность
возникает вместе с необходимостью привлечения
кредитных ресурсов. Платежеспособность
же является более широким понятием, включающим
в себя понятие кредитоспособности. Она
отражает текущее финансовое состояние
предприятия вне зависимости от того,
прибегает предприятие к использованию
кредитов или нет.
С платежеспособностью и кредитоспособностью
тесно связаны показатели ликвидности.
Ликвидность активов – скорость
(время) превращения активов в денежные
средства. Чем меньше требуется времени,
чтобы данный вид активов обрел денежную
форму, тем выше его ликвидность. Анализ
ликвидности баланса заключается в сравнении
средств по активу, сгруппированных по
степени их ликвидности и расположенных
в порядке убывания ликвидности, с обязательствами
по пассиву, сгруппированными по срокам
их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков. Данные группы приведены
ниже:
- наиболее ликвидные активы
– денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения (А1);
- быстро реализуемые активы
– краткосрочная дебиторская задолженность
и прочие оборотные активы (А2);
- медленно реализуемые активы
– запасы, долгосрочная дебиторская задолженность,
НДС по приобретенным ценностям (А3).
Расходы будущих периодов в
данную группу не включаются;
- труднореализуемые активы – внеоборотные активы(А4).
Активы, включенные в первые
три группы, являются текущими активами,
они более ликвидны по сравнению с активами,
составляющими четвертую группу.
Пассивы предприятия также
объединяются в четыре группы:
- наиболее срочные обязательства
– кредиторская задолженность (П1);
- краткосрочные пассивы – краткосрочные
кредиты и займы (П2);
- долгосрочные пассивы – долгосрочные
кредиты и займы (П3);
- постоянные пассивы – капитал
и резервы (П4).
Ликвидность баланса выражается
в степени покрытия обязательств предприятия
его активами. Баланс предприятия считается
абсолютно ликвидным, если выполняются
следующие неравенства:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. (1)
Если не выполняется хотя бы
одно из вышеперечисленных неравенств,
то баланс предприятия не является абсолютно
ликвидным. Вместе с тем недостаток средств
по одной группе может быть перекрыт излишком
по другой. Итоговое сравнение по первым
двум неравенствам характеризует текущую
ликвидность. Текущая ликвидность характеризует
платежеспособность предприятия в ближайшее
время.
Перспективная ликвидность
отражает платежеспособность предприятия
в более отдаленной перспективе на основе
учета будущих поступлений и платежей.
Выполнение первых трех рассматриваемых
неравенств с необходимостью влечет выполнение
и четвертого неравенства, поэтому на
практике существенным является сопоставление
итогов первых трех групп по активу и пассиву.
Четвертое неравенство носит «балансирующий»
характер и в то же время имеет глубокий
экономический смысл: его выполнение свидетельствует
о соблюдении минимального условия финансовой
устойчивости – наличии у предприятия
собственных оборотных средств.
Для характеристики степени
ликвидности рассчитывается ряд коэффициентов:
текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.
Наиболее распространенным
является коэффициент текущей ликвидности:
(2)
где – коэффициент текущей
ликвидности;
ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые
вложения;
ДЗ – дебиторская задолженность;
З – запасы;
КК – краткосрочные кредиты
и займы;
КЗ – кредиторская задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности
показывает степень покрытия текущими
активами текущих обязательств предприятия.
Чем выше значение этого коэффициента,
тем большее доверие вызывает предприятие
у кредиторов. Его рекомендуемое значение
1,5 – 2,5. Если этот коэффициент меньше 1,
то такое предприятие считается неплатежеспособным.
Коэффициент быстрой ликвидности:
(3)
Рекомендуемое значение этого
коэффициента ≥ 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает, какая часть краткосрочной
задолженности может быть покрыта наиболее
ликвидными оборотными активами – денежными
средствами и краткосрочными финансовыми
вложениями
(4)
Этот показатель наиболее интересен
поставщикам товарно-материальных ценностей,
поскольку отражает возможности предприятия
по обеспечению своевременности расчетов.
Рекомендуемое значение этого коэффициента
0,2–0,25.
Важнейшей составляющей финансового
состояния предприятия является финансовая
устойчивость. Финансовая устойчивость
– это такое состояние финансовых ресурсов,
их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие организации на
основе роста прибыли и капитала при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности
в условиях допустимого уровня риска.
Для характеристики финансовой
устойчивости используются абсолютные
и относительные показатели. В качестве
абсолютных показателей финансовой устойчивости
выступают показатели, характеризующие
степень обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования. В зависимости
от степени обеспеченности запасов и затрат
этими источниками различают четыре типа
финансовой устойчивости:
абсолютная устойчивость финансового
состояния, для которой характерно превышение
источников формирования собственных
оборотных средств над фактической величиной
запасов и затрат. Этот тип финансовой
устойчивости встречается крайне редко
и соответствует условию:
З < СОС + К, (5)
где З – запасы;
СОС – собственные оборотные
средства;
К – кредиты банка под товарно-материальные
ценности.
нормальная устойчивость финансового
состояния, при которой гарантируется
платежеспособность предприятия:
З = СОС + К; (6)
неустойчивое финансовое состояние,
при котором нарушается платежеспособность,
но сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет привлечения временно
свободных источников средств (резервного
фонда, фонда накопления и потребления)
и кредитов банка на временное пополнение
оборотных средств:
З = СОС + К +
, (7)
где
– временно свободные источники средств;
кризисное финансовое состояние,
при котором предприятие находится на
грани банкротства, соответствует условию
З > СОС + К +
. (8)
Относительными показателями
финансовой устойчивости предприятий
являются следующие:
коэффициент обеспеченности
текущих активов собственными оборотными
средствами:
, (9)
где ТА – текущие активы предприятия.
Считается, что для обеспечения
финансовой устойчивости, оборотные средства
предприятия должны быть не менее чем
на 10% сформированы за счет собственных
средств;
коэффициент обеспеченности
материальных запасов собственными оборотными
средствами:
, (10)
где З – запасы на балансе предприятия.
Рекомендуемое значение этого
показателя 0,5–0,8.
коэффициент маневренности
собственного капитала:
, (11)
где СК – собственный капитал.
Этот коэффициент показывает,
какая часть собственных средств используется
в текущей деятельности для финансирования
оборотных средств, а какая капитализирована.
Величина этого коэффициента может значительно
изменяться в зависимости от вида деятельности
предприятия. Вместе с тем рост этого коэффициента
свидетельствует об улучшении финансового
состояния предприятия.
коэффициент концентрации собственного
капитала (независимости, автономии):
, (12)
где ВБ – валюта баланса.
Этот коэффициент характеризует
долю собственного капитала в структуре
капитала предприятия, а следовательно,
соотношение интересов собственников
и кредиторов. Чем выше значение этого
коэффициента, тем более устойчиво и независимо
предприятие от внешних кредиторов. Наиболее
распространенной считается точка рения,
согласно которой доля собственных средств
в обороте предприятия должна быть более
50%.
коэффициент соотношения заемного
и собственного капитала:
, (13)
где ЗК – заемный капитал.
Этот коэффициент показывает
величину заемных средств, приходящихся
на каждый рубль собственных средств,
вложенных в активы предприятия. Иначе
его еще называют «плечом финансового
рычага». Он характеризует структуру финансовых
источников предприятия, а также степень
зависимости от заемных источников. Чем
выше значение этого коэффициента, тем
выше уровень финансового риска предприятия.
[8]
- АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ
- Общая характеристика ОАО «Золотые
луга»
Компания «Золотые
луга» представляет собой Открытое акционерное общество, созданное
в соответствии с Гражданским Кодексом
Российской Федерации и федеральным
законом РФ «Об акционерных обществах»
Открытое акционерное общество
«Золотые луга» зарегистрировано 05 октября
2009 года ИФНС №14 по Тюменской области
за основным государственным регистрационным
номером 1097232025747 , свидетельство серии
72 №001821408. Место нахождения Общества:
Россия, Тюменская область, г. Тюмень, 11
км. Ялуторовского тракта, 7.
«Золотые Луга» сегодня
– это современная, клиентоориентированная
компания, в которой постоянно совершенствуются
все процессы, чтобы, в конечном итоге, потребитель
получил продукт высокого качества. На сегодняшний
день компания «Золотые луга», имея большие
объемы продаж, приоритетом ставит производство
и реализацию цельномолочной продукции.
Размер уставного капитала за отчетный
2012 год составил по состоянию на 01.01.2013
года 100 962 300 (Сто миллионов девятьсот
шестьдесят две тысячи триста) рублей.
Изменения произошли за счет выпуска дополнительных
акций ОАО «Золотые луга», размещенных
путем конвертации в них акций присоединяемого
открытого акционерного общества «Комбинат
маслосыр «Ишимский». Общество осуществляет
следующие основные виды деятельности:
- Оптовая торговля молочными
продуктами,
- Переработка молока и производство
сыра,
- Оптовая торговля прочими пищевыми
продуктами, не включенными в другие группировки.
Финансовая политика
ОАО «Золотые луга» направлена на поддержание
достаточного уровня ликвидности, платежеспособности
и рентабельности, что в конечном итоге
обеспечивает устойчивую позицию Общества
на рынке. В период с 2010 по 2012 год Общество
показывает стабильный финансовый результат. [16]
Перечень и стоимость
некоторых основных фондов ОАО «Золотые
луга»
Общая балансовая стоимость
оборудования 2 258 316 (Два миллиона двести
пятьдесят восемь тысяч триста шестнадцать)
рублей 43 копейки
- объекты недвижимости (нежилые
здания) и земельные участки, функционально,
обеспечивающие находящиеся на
них закладываемые объекты недвижимости
(нежилые здания), совокупная оценочная
стоимость которых составляет
не более Отчета об оценке
объекта оценки, изготовленного
оценочной компанией в течение
2-х месяцев с даты одобрения сделок
по заключению договоров залога данного
имущества:
- Здание (административное),
расположенное по адресу: Тюменская область,
Омутинский район, с. Ситниково, улица Заводская, д.7, общая площадь 639,4 кв.м., инвентарный номер 00051, условный кадастровый номер 72:03/07:632:632:07:00, балансовая стоимость 1 371 455,85 рублей,
- Здание (материальный склад),
расположенное по адресу: Тюменская область,
Омутинский район, с. Ситниково, улица Заводская, д.7, строение 1, общая площадь 1007,1 кв.м., инвентарный номер 00046, условный кадастровый номер 72:03/07:632:632:07/с:00, балансовая стоимость 796 992,7 рублей,
- Здание (автогараж), расположенное по адресу: Тюменская область, Омутинский район, с. Ситниково, улица Заводская, д.7, строение 2, общая площадь 980,3 кв.м., инвентарный номер 00050, условный кадастровый номер 72:03/07:632:632:07/с2:00, балансовая стоимость 4 278 700,9 рублей
- Здание строительного цеха,
расположенное по адресу: Тюменская область,
Омутинский район, с. Ситниково, улица Заводская, д.7а, строение 1, общая площадь 882,80 кв.м., инвентарный номер 00058, условный кадастровый номер 72:13:0701007:0011:71:234:002:000005640, балансовая стоимость 2 569 397,76 рублей
- Здание (материального склада),
расположенное по адресу: Тюменская область,
Омутинский район, с. Ситниково, улица Заводская, д.7а, строение 4, общая площадь
426,00 кв. м., инвентарный номер 00054, условный кадастровый номер 72:13:0701007:0011:71:234:002:000000550, балансовая стоимость 8 384 560,37 рублей
- Здание (котельная, механический
цех), расположенное по адресу: Тюменская
область, Омутинский район, с. Ситниково, улица Заводская, д.7в, строение 1, общая площадь 1347,6 кв. м., инвентарный номер 00047, условный кадастровый номер 72:03/07:632:632:07в/с1:00, балансовая стоимость 857 634,72 рублей
- Здание (материальный склад),
расположенное по адресу: Тюменская область,
Омутинский район, с. Ситниково, улица Заводская, д.7д, строение 1, общая площадь 477,1 кв.м., инвентарный номер 00055, условный кадастровый номер 72:03/07:632:632:07д/с1:00, балансовая стоимость 4 540 273,16 рублей
- Здание (автогараж), расположенное по адресу: Тюменская область, Омутинский район, с. Ситниково, улица Заводская, д.7ж, строение 1, общая площадь 1991,3 кв.м., инвентарный номер 00056, условный кадастровый номер 72:03/07:632:632:07/ж/с1:00, балансовая стоимость 2 231 778,23 рублей
- Здание (аккумуляторная), расположенное по адресу: Тюменская область, Омутинский район, с. Ситниково, улица Заводская, д.7ж, строение 2, общая площадь
121,6 кв.м., инвентарный номер 00052, условный кадастровый номер 72:03/07:632:632:07ж/с2:00, балансовая стоимость 238 513,62 рублей
- Здание (химводоочистки), расположенное по адресу: Тюменская область, Омутинский район, с. Ситниково, улица Заводская, д.7, общая площадь 156,1 кв.м., инвентарный номер 00049, условный кадастровый номер 72:03:00:00:00:7, балансовая стоимость 657 404,12 рублей