Фондовая биржа как хозяйствующий субъект современной рыночной экономики

1996 - октябрь 1997

     Вступление  в силу в 1996 г. законов РФ "Об акционерных обществах"  и "О рынке ценных бумаг". Рост ликвидности и капитализации  рынка. В октябре 1997 г. начался  обвал российского фондового  рынка, вызванный мировым финансовым  кризисом, который продолжался год  - до октября 1998 г. За это  время капитализация рынка акций  снизилась в 15 раз. 17 августа 1998 г. Правительство РФ объявило  дефолт - рухнул рынок ГКО. Ряд  субъектов Российской Федерации  отказались обслуживать свои  облигационные займы.

Октябрь 1998-2000

     Рост  рынка акций, увеличение объема  торгов. В 1999 г. в России появляется  интернет-трейдинг. В 1999 г темпы  роста российского фондового  рынка - вторые в мире после  турецкого. Принят "Закон о  защите прав и законных интересов  инвесторов на рынке ценных  бумаг". В 2000 году внутренний  рынок государственных бумаг  федерального уровня по объему  операций практически вернулся  на докризисные позиции. Министерство  финансов РФ изменило политику  заимствований, значительно уменьшив  их объем. Кроме того, была резко  сокращена доля нерезидентов (на  конец года иностранные инвесторы  владели менее чем 10% облигаций  от общего объема ГКО-ОФЗ в  обращении), что способствовало уменьшению  зависимости рынка от мировой  конъюнктуры. Обязательства государства  перед владельцами ГКО были  реструктурированы.

2001 год

     Индекс  РТС на закрытие торговой сессии  в последний рабочий день 2001 года - 29 декабря - зафиксирован на отметке  260,05 пункта, что является максимальным  значением с 14 мая 1998 г. По  итогам 2001 г. индекс РТС вырос  на 98.48% (значение на 3 января 2001 г. - 131.02 пункта). Стальные фондовые рынки  стран с развивающейся рыночной  экономикой имеют гораздо худшие  результаты. Государственная Дума  принимает ряд важнейших для  российской экономики и фондового  рынка законопроектов снижен  налог на прибыль и отменены  все льготы по этому налогу; принят новый проект Уголовно-процессуального  кодекса, ужесточающий наказания  за злоупотребления при выпуске  ценных бумаг; принят Земельный  кодекс, закрепляющий за компаниями  право на землю, принят в  новой редакции "Закон об акционерных  обществах", расширяющий компетенцию  Совета директоров и общего  собрания акционеров. Также начато  обсуждение банковской реформы  (14 января 2002 года опубликовано заявление  Правительства РФ и Банка России "О стратегии развития банковского  сектора Российской Федерации"), реформы жилищно-коммунального хозяйства  и Министерства путей сообщения.  Все ведущие международные рейтинговые  агентства - Standard&Poors, Moodys, Fitch IBCA - повысили кредитные рейтинги Российской Федерации и субъектов РФ.

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

     Современным  российским биржам присущи многие  основные черты классическим  биржевым институтам. Вместе с  тем, отличительной чертой крупнейших  российских бирж всегда была  их универсальность, когда одновременно  на территории одной биржи  совершаются операции и товарные, и фондовые. Причем это характерно  как для бирж дооктябрьского  периода, так и для советских  бирж периода НЭПа.

     Количество  бирж, аукционный принцип торговли, биржевой бартер, продажа единичных  или мелкосерийных партий товаров  и услуг - основные черты, присущие  только биржевой системе России. Они связаны, прежде всего,  с необычной экономической ситуацией  в стране, сложившейся сегодня.  Несмотря на то, что российский  биржевой институт находится  в стадии становления, уже можно  говорить о полученных позитивных  результатах. Прежде всего, возникнув  из государственной собственности,  биржи сами превратились в  катализатор ее преобразования  в частную. Уставной капитал биржи состоял из финансовых ресурсов бывших государственных структур, а также денежных средств частных юридических лиц, она уже не имела характер госсобственности, а представляла собой типичную рыночную структуру, действующую на свой страх и риск. Следует отметить, что развитие биржевой деятельности создает благоприятные условия для иностранных инвестиций, которые обогатят рынок пользующимися спросом товарами.

     Развитие  биржевого дела предусматривает  массовый приток квалифицированных  кадров, стимулирует развитие теории  биржевого дела. В настоящее время  практически создана соответствующая  законодательная база, которая определяет  порядок организации бирж, их  функционирование, использование капитала. С помощью Закона РФ “О товарных  биржах и биржевой торговли”  “Федерального Закона РФ “О  рынке ценных бумаг” установлен  порядок государственного регулирования  деятельности товарных и фондовых  бирж, созданы специальные органы  государственного контроля к которым относятся комиссия по товарным биржам и Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.

     Подводя  итоги, можно выделить следующие  позиции биржевого движения в  стране:

нарастание экономической  мощи крупных специализированных бирж;

стандартизация  и типизация правил биржевой торговли, биржевых контрактов и брокерской документации;

рост числа фондовых и валютных бирж;

нарастание форвардных и фьючерсных сделок;

постепенный отказ  от бартерных сделок и аукционных принципов торгов;

страхование биржевых сделок, превращение биржевых структур в некоммерческие организации;

формирование единого  биржевого пространства в стране;

детализация биржевого  законодательства.

     Таким  образом, биржевой институт затрагивает  многие основные сферы рыночной  экономики, оказывая существенное  влияние на развитие законодательства  в сфере предпринимательства.  Поэтому его становление и  развитие может и должно рассматриваться  в контексте проводимых демократических  преобразований.

Список литературы:

 

1. Галанин В.А.,Басов А.И. Биржевое дело: Учебник для вузов .- М.: Финансы и статистика,2001

2. Яковлева А.А.  Биржи в СССР: первый год работы .- М.: Ин-т исслед. организов. рынков, 1991.

3.  Дегтярев О.И.  Биржевое дело: Учебник .- М.: ЮНИТИ,2002

4. Биржевая деятельность: Учебник для вузов / Под ред. А.Г. Грязновой.- М: Финансы и статистика, 1999.

5.  Алехин Б.И.  Рынок ценных бумаг. Введение  в фондовые операции: Учебник.- М.: Прогресс, 2000

6.  Салин В.Н.,Добашина И.В. Биржевая статистика .- М.: Финансы и статистика, 2003.

7.  Авилина И.В.  Биржа - правовые основы организации  и деятельности: Учебник для вузов .- М: Экономика и право, 1999