Инновационный менеджмент

Введение

Одним из основных факторов, сдерживающих инновационную активность предприятий, наравне с недостатком  финансовых ресурсов, слабой результативностью  механизмов государственной поддержки, плохо развитой законодательной  базой - является высокий риск. Вопрос разработки и внедрения инноваций на предприятиях очень сложен. Большинство предприятий в динамичной рыночной среде вынуждены выбирать стратегию выживания. Поэтому они практически не имеют возможности позволить себе внедрения инновационных проектов.

 

В силу того, что риск инновационного проекта - это в принципе особая дефиниция, отличная от совокупности рисков традиционной деятельности предприятия по причине  специфических характеристик самого инновационного проекта, классификация  этих рисков, а также должна быть отличной от других систем.

1.1 Понятие и сущность  риска

Приступая к исследованию управления рисками инновационных  проектов, первоочередным шагом является определение главных понятий, используемых в данном параграфе - понятиям риск и управление рисками. Анализ экономической  литературы, посвящённой проблеме риска, показывает, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения сущности риска, что  не особенно удивляет, так как понимание  риска людьми развивается вместе с развитием экономики и общества. Большинство исследователей определяют риск как возможность того, что  случится нечто нежелательное: кража, крах партнёра, появление нового конкурента, обесценение, банкротство и многое другое.

Однако всегда существует возможность наступления особенно благоприятных событий, и это  тоже риск. Например, слишком большой  урожай - это риск, так как организации  его обрабатывающие могут оказаться  неготовыми к его уборке, хранению и переработке. Таким образом, риск - это сложное явление, имеющее  множество несовпадающих, а иногда противоположных основ. Это обуславливает  возможность существования нескольких определений риска с разных точек зрения.

Анализ многочисленных определений  риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как: случайный характер события, который  определяет, какой из возможных исходов  реализуется на практике (наличие  неопределённости); наличие альтернативных решений; известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые  результаты; вероятность возникновения  убытков; вероятность получения  дополнительной прибыли.

 

"Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределённости  в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется  возможность оценить вероятность  достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели."

Управление риском означает выявление, анализ и регулирование  тех рисков, которые могут угрожать её имуществу и доходности. Управление и риск - взаимосвязанные компоненты экономической системы. Первое само может выступать источником второго.

"Управление рисками  - комплекс мероприятий, включающих  идентификацию, анализ, снижение  и мониторинг рисков, с целью  снижения отклонения фактических показателей реализации проекта от их запланированных значений."

Глава 2. Управление рисками  инновационных проектов.

2.1 Учёт факторов риска  и инфляции

Анализу эффективности инновационной  деятельности посвящается значительное количество публикаций, каждая из которых  основательно анализирует вклад  тех или иных факторов в конечные экономические показатели. Но, так  как инновационные системы крайне сложны, взаимное влияние большинства  анализируемых процессов - значительно, а часть ключевых факторов, сильно влияющих на риски и на конечные экономические показатели плохо формализуемы.

Под риском понимается возможная  опасность потерь, вытекающая из специфики  тех или иных явлений природы  и видов деятельности.

"В процессе инвестиционного  планирования обычно встречаются  два типа непредвиденных обстоятельств:  физические и финансовые. Физические  связаны с возможным колебанием  надежности ожидаемых продаж, состава  инженерной части проекта и  т. п."

Финансовые погрешности (такие, как уровень инфляции), которые  могут возникнуть в течение жизни  проекта, могут иметь более сильное  влияние на его жизнеспособность, чем материальные погрешности, ибо  они изменяют фиксированные инвестиции, производственные и маркетинговые  затраты и объемы продаж.

"Учет факторов риска  и инфляции в инновационных  проектах можно осуществить, используя  ставку дисконта. Формально при  оценке коммерческой эффективности  инновационных проектов каждый  инвестор имеет право самостоятельно  устанавливать норму годового  дохода на вложенный капитал,  т.е. каждый хозяйствующий субъект  использует индивидуальную ставку  дисконта."

Экономически обоснованные подходы предполагают определение  верхней и нижней нормы дисконта, в интервале которых и следует  устанавливать конкретный уровень  доходности капитала.

Очевидно, что нижняя граница  нормы дисконта определяется из уровня банковских процентов по депозитным вкладам и процентов по заемным  средствам (долгосрочные кредиты), а  также соотношением собственных  и заемных средств при финансировании инновационного проекта.

Ен = (ЕдКс + ЕкК3)/(Кс + К3), где

Ед - банковский процент по депозитным вкладам, доли единицы;

Ек - кредитный процент по заемным средствам, доли единицы;

Кс - сумма собственного капитала, руб.;

К3 - сумма заемного капитала, руб.

Действительно, при норме  дисконта ниже уровня Ен инвесторы предпочитают размещать денежные средства в банках и не вкладывать их непосредственно в производство.

Верхний предел нормы дисконта Определяется внутренней нормой доходности Евн. Экономический смысл такой постановки вопроса заключается в следующем: если весь проект осуществляется toj ко за счет заемных средств, то Евн равна максимальному процент под который можно взять кредит с тем, чтобы иметь возможное расплатиться за него из доходов при реализации проекта за время начала его осуществления до момента ликвидации объекта.

По-видимому, оптимальным  вариантом для выбора уровня нормы  дисконта может быть среднее значение, рассчитанное по форму;

Ес = (Ен + Евн)/2.

 

Индивидуальная ставка дисконта для конкретного инновационного проекта может быть определена по следующей формуле:

d = г + s + b(Rm - R) + х + у, где

r - реальная безрисковая ставка ссудного процента (банковский процент по депозитам в Сбербанке РФ);

s - инфляционные ожидания  за период t инвестиционного проекта;

b - коэффициент, оценивающий  относительный уровень специфических  рисков проекта по сравнению  со средними риска инвестиционных проектов того же типа;

Rm - средняя доходность акций на фондовом рынке;

R - номинальная безрисковая ставка ссудного процента (доходность государственных облигаций);

(Rm - R) - рыночная премия за риск;

х - дополнительная премия за риск вложений в инновационное предприятие;

у - дополнительная премия за страховой риск.

Безусловно, в расчетах коммерческой эффективности при индивидуальном подходе инвесторов к уровню доходности капитала норма дисконта может быть принята и без достаточного экономического обоснования. Однако предлагаемые методические подходы позволяют более эффективно решать вопросы отбора инновационных проектов для финансирования. Особенно важным представляется решение этого вопроса для лиц и организаций, осуществляющих независим экспертизу этих проектов.

2.2 Риск в инновационной  деятельности

Инновационная деятельность в большей степени, чем другие виды деятельности, сопряжена с риском, так как полная гарантия благополучного результата практически отсутствует. В крупных организациях этот риск, однако, значительно меньше, так  как перекрывается масштабами обычной  хозяйственной деятельности (чаще всего  диверсифицированной).

 

"Под диверсификацией  понимается процесс распраеделения инвестиционных средств между различными объектами вложения, которые непосредственно связанны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов."

 

В отличие от крупных малые организации более подвержены риску. Такое положение обусловлено, помимо особенностей самой инновационной деятельности, высокой зависимостью малых организаций от изменений внешней среды.

 

Риск инновационной деятельности тем выше, чем более локализован  инновационный проект, однако если таких проектов много, и они в  отраслевом плане рассредоточены, риск минимизируется, и вероятность успеха возрастает. При этом прибыль от реализации успешных инновационных  проектов настолько велика, что покрывает  затраты по всем остальным неудавшемся разработкам.

В общем виде, риск в инновационной  деятельности можно определить как  вероятность потерь, возникающих  при вложении организацией средств  в производство новых товаров  и услуг, в разработку новой техники  и технологий, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке, а  также при вложении средств в  разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта.

 

2.3 Методы снижения рисков  инновационной деятельности

Избежать полностью риска  в инновационной деятельности невозможно, так как инновации и риск - две взаимосвязанных категории.

Одним из способов снижения инновационного риска является диверсификация инновационной деятельности, состоящая  в распределении усилий разработчиков (исследователей) и капиталовложений для осуществления разнообразных  инновационных проектов, непосредственно не связанных друг с другом.

Если в результате наступления  непредвиденных событий один из проектов будет убыточен, то другие проекты  могут оказаться успешными и  будут приносить прибыль. Однако, на практике диверсификация может не только уменьшать, но и увеличивать риск инновационной деятельности в случае, если предприниматель вкладывает средств в инновационный проект, который направлен в ту область деятельности, в которой его знания и управленческие способности ограничены.

Передача риска путем  заключения контрактов - следующий  метод снижения риска инновационной  деятельности. Если проведение каких-либо работ по инновационному проекту  слишком рискованно и величина возможного риска неприемлема для инновационной  организации, она может предать  эти риски другой организации. Передача риска выгодна как для стороны  передающей, так и для принимающей в случае, если:

- потери, которые велики  для стороны, передающей риск, могут быть незначительны для  стороны, принимающей на себя риск;

- Принимающая сторона  может находиться в лучшей  позиции для сокращения потерь  или контроля за хозяйственным риском.

 

Передача риска инновационной  деятельности, как правило, производится путем заключения следующих типов контрактов:

- строительные контракты  (все риски, связанные со строительством, берет на себя строительная организация;

- аренда машин и оборудования (лизинг);

- контракты на хранение и перевозку грузов;

- контракты продажи, обслуживания, снабжения (соглашение о снабжении  организации материалами, сырьем, необходимыми для реализации  инновационного проекта, на условиях  поддержания неснижаемого остатка на складе;

- аренда оборудования, используемого  для осуществления проекта, с  гарантией его технического обслуживания  и технического ремонта; гарантия  поддержания производительности  определенных технических характеристик используемого оборудования;

- договора на сервисное  обслуживание техники, необходимой  для инновационной деятельности;

- договор факторинга (финансирование  под уступку денежного требования - передача организацией кредитного  риска позволяет получить 100% гарантию  на получение всех платежей, уменьшая таким образом кредитный риск организации);

"Факторинг - трансакция  продажи дебиторской задолженности  о сниженной цене специализированной  компании компании-фактору с целью получения средств."

- биржевые сделки, снижающие  риск снабжения инновационного  проекта в условиях инфляционных  ожиданий и отсутствия надежных оперативных каналов закупок.

- приобретение опционов  на закупку товаров и услуг,  необходимых для осуществления  проекта, цена на которые в  будущем увеличиться. Опцион представляет  собой документ, в котором поставщик  гарантирует продажу товара по  фиксированной цене в течение определенного срока;

- приобретение фьючерсных  контрактов на закупку растущих  в цене товаров; Фъючерс представляет собой соглашение о поставке товара в будущем, в котором унифицированы практически все условия, в частности, качество, упаковка и маркировка, порядок рассмотрения споров и т.д.

Важнейшим методом снижения рисков инновационной деятельности является их страхование.

"Страхование - это соглашение, согласно которому страховщик (например, какая-либо страховая компания) за  определённое обусловленное вознаграждение (страховую премию) принимает на  себя обязательства возместить  убытки или их часть (страховую  сумму) страхователю (например, хозяину какого-либо объекта), произошедшие вследствие предусмотренных в страховом договоре опасностей или случайностей (страховой случай), которым подвергается страхователь или застрахованное им имущество."

Данный метод минимизации риска имеет ряд ограничений: