Как корпорации привлекают капитал

КАК КОРПОРАЦИИ ПРИВЛЕКАЮТ КАПИТАЛ

Крупная корпорация выросла до ее настоящего размера отчасти потому, что она нашла инновационные способы привлечь новый капитал для дальнейшего расширения. Пятью основными методами, используемыми корпорациями, чтобы привлечь новый капитал, являются:

Выпуск облигаций

Облигация – это письменное обещание заплатить определенную сумму денег на конкретную дату в будущем, или через определенные промежутки времени в течение периода ссуды выплачивается процент по фиксированной ставке на определенные даты. Если держатель облигации  хочет возвратить свои деньги прежде указанного срока, облигация может быть продана кому-то еще. Когда облигация достигает "зрелости", компания обещает выплатить основную часть ее номинальной стоимости.

Облигации предпочтительны для компании, потому что по ним процентная ставка ниже, чем в большинстве других типов займа. Кроме того, процент, выплачиваемый по облигациям, является не облагаемыми налогом расходами для корпорации. Недостатком является то, что выплата процентов по облигациям осуществляется даже тогда, когда прибыли нет. Поэтому небольшая корпорация редко способна привлечь большой капитал, выпуская облигации.

Продажи обычных (непривилегированных) акций

             Держатели акций дали займы деньги компании, но у них нет права голоса на участие в ее делах, и они не делят ее прибыли или убытки. Нечто противоположное верно для того, что известно как инвесторы "акции", которые скупают обычные акции. Они владеют долями в корпорации и имеют определенные законные права, включая, в большинстве случаев, право голосовать на совете директоров, где фактически осуществляется управление компанией. Но они не получают дивидендов до тех пор, пока не осуществлена выплата процентов по облигациям, находящимся в обращении.

Если компания финансово здорова и располагает  достаточными активами, она может создать капитал путем голосования, чтобы выпустить дополнительные обыкновенные акции. Для крупной компании институционный инвестор соглашается гарантировать покупку нового выпуска акций по определенной цене. Если рынок откажется покупать ценные бумаги по минимальной цене, то инвестор заберет их и покроет потери. Как и печатать бумажные деньги, выпускать слишком много ценных  бумаг значит уменьшить основную ценность каждой акции.

Выпуск привилегированных акций

                 По этим ценным бумагам выплачивается "предпочтительный" дивиденд. То есть, если прибыль будет ограничена, то сначала выплатят дивиденды владельцам привилегированных акций, а потом уже обычных. По закону, владельцы этих ценных бумаг стоят первыми в списке держателей облигаций, которым нужно выплатить процент. Компания может выпустить новые привилегированные акции, когда она нуждается в дополнительном капитале.

Кредит

                Компании могут также привлечь  краткосрочный капитал — обычно  оборотный капитал для финансирования материальных запасов — множеством способов, таких, как заем у кредитных учреждений, прежде всего банков, страховых компаний и некоммерческих кредитно-финансовых организаций. Заемщик должен выплатить процент по кредиту по ставке, определяемой рынком конкуренции. Процент, взимаемый кредитором, может зависеть от суммы средств в полной денежной массе, доступной для кредитов. Если денег будет недостаточно, то процентные ставки будут иметь тенденцию повышаться, потому что те, кому нужны кредиты, будут конкурировать за эти средства. Если большое количество денег будет доступно для кредитов, то ставка будет иметь тенденцию к понижению.

Если корпорация-заемщик понимает, что ей нужны дополнительные деньги, она может рефинансировать существующий кредит. В этой сделке кредитор, по сути, одалживает больше денег своему должнику. Но если процентные ставки повысились в течение времени, с которого она была предоставлена, заемщики платят по более высокой ставке, чтобы удержать дополнительные средства. Даже если ставка снизилась, кредитор получает прибыль, увеличивая размер своего первоначального кредита по более низкой процентной ставке.

Использование прибыли

             Некоторые корпорации выплачивают  большую часть своей прибыли в форме дивидендов своим акционерам. Инвесторы вкладывают в эти компании, потому что они хотят регулярно получать высокий доход. Но некоторые другие корпорации, обычно называемые "быстро развивающимися компаниями", предпочитают большую часть своей прибыли повторно инвестировать в исследование и расширение. Люди, которые владеют акциями таких компаний, согласны на меньшие дивиденды или вообще их отсутствие, если их доли акций быстро вырастут в цене. Эти люди предпочитают рисковать и делают ставку на получение “капитальной прибыли" или повышение ценности акций, а не на уверенность в устойчивых дивидендах.

Обычные корпорации предпочитают сохранять баланс между этими методами накопления денег для расширения, часто вкладывая приблизительно половину дохода в бизнес, а другую половину пуская на выплату дивидендов. Если дивиденды не выплачиваются, инвесторы могут потерять интерес к компании.