Компьютерные технологии в бизнесе

 

Затраты,

Выручка, руб

 

Объем продаж, шт

 

Пороговое

Количество

продаж

 

Порог

Рентабельности

   ПРР

 

Постоянные издержки

                 ППИ+КПИ

 

Переменные издержки

            ПНИ

 

Валовая выручка (ВВ)

 

Суммарные издержки

 СИ= ПНИ+ППИ+КПИ

Параметры операционного анализа

 

ПМ >0

 

ПМ = ВМ-ППИ

 

Промежуточная маржа

 

ПКП = ПРР/Ц

 

Пороговое количество продукции (ПКП)

 

ЗФП = ВВ-ПРР=В/СОР

 

Запас финансовой прочности(ЗФП)

 

СОР = ВМ/П

 

Сила операционного рычага

 

ПРР >ПРБ

 

ПРР = (ППИ+КПИ)/КВМ

 

Порог рентабельности

ПРР

 

П=0

 

ПРБ = ППИ/КВМ

 

Порог безубыточности (ПРБ)

 

П > 0

 

П = ВВ - СИ

 

Прибыль

 

КВМ = ВМ/ВВ

 

Коэффициент валовой маржи  (КВМ)

 

ВМ>ПИ

 

ВМ = ВВ - ПНИ

 

Валовая маржа (ВМ)

 

Условие

 

Аналитическая модель

 

Параметр

Выводы анализа операционной  деятельности

 

• Точка безубыточности означает, что соответствующая ей выручка покрывает производственные затраты;
• Точка порога рентабельности означает, что соответствующая ей выручка полностью покрывает себестоимость продукции;
• Если промежуточная маржа покрывает хотя бы часть постоянных издержек предприятия (ПМ > 0), то данный товар достоин остаться в ассортименте. При этом товары, берущие на себя больше постоянных издержек предприятия будут предпочтительнее

Выводы анализа операционной  деятельности

 

• Уровень постоянных издержек свидетельствует о степени предпринимательского риска. Чем выше постоянные издержки, тем выше порог рентабельности и тем значительнее предпринимательский риск.
• Чем больше сила операционного рычага, тем больше предпринимательский риск. Сила операционного рычага максимальна на небольшом удалении от порога рентабельности. По мере удаления выручки от ее порогового значения сила воздействия операционного рычага ослабевает, а запас финансовой прочности увеличивается.
• Сила операционного рычага показывает: во сколько раз может возрасти прибыль по сравнению с заданными процентами увеличения выручки.
• Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается.

Денежный поток проекта –  это зависимость от времени  денежных поступлений и платежей  при реализации порождающего  его проекта, определяемая для  всего расчетного периода.

 

Денежный поток

F(t)

 

Денежный поток от

Инвестиционной 

деятельности

 

Денежный поток от

Операционной 

деятельности

 

Денежный поток от

Финансовой

 деятельности

 

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

• притоком, равным размерам от денежных поступлений на этом шаге;
• Оттокам, равным платежам на этом шаге;
• Сальдо (активным балансом, эффектом, равным разности между

  притоком и оттоком)

Расчет денежного потока от  инвестиционной деятельности

 

о

 

П

 

Всего инвестиций

(5)+(6)

 

7

 

О

 

П

 

Прирост оборотного капиатала

 

6

 

О

 

П

 

Итого: вложения в основной капитал

(1)+(2)+ (3)+ (4)

 

5

 

п

 

О

 

Нематериальные активы

 

4

 

П

 

О

 

Машины и оборудование

 

3.

 

п

 

О

 

Здания, сооружения

 

2

 

П

 

О

 

Земля

 

1

 

Шаг t

 

……

 

Шаг 1

 

Шаг 0

 

Значение показателей по шагам  расчета

 

Показатель

 

№

Расчет денежного потока от  операционной деятельности

 

Чистый приток от операций

(12)+ (13)

 

14

 

Амортизация (7)+ (8)

 

13

 

Чистый доход (10)-(11)+ (9)

 

12

 

Налоги и сборы

 

11

 

ОП

 

10

 

% по кредитам, включенные  в себестоимость

 

9

 

Амортизация оборудования

 

8. 

 

Амортизация зданий

 

7.

 

Постоянные затраты

 

6

 

Переменные затраты

 

5

 

Внереализационные доходы

 

4

 

Выручка (1)х(2)

 

3. 

 

Цена

 

2

 

Объем продаж

 

1

 

Шаг t

 

…….

 

Шаг 1

 

Шаг 0

 

Значение показателей по шагам  расчета

 

Показатель

 

№

Расчет денежного потока от  финансовой деятельности

 

Сальдо финансовой деятельности

(1)+(2)+(3)- (4)-(5)-(6)+(7)+(8)-(9)

 

10

 

Выплата дивидентов

 

9

 

Получение процентов по депозитам

 

8

 

Снятие средств с депозитов

 

7

 

Помещение средств на депозиты

 

6

 

Погашение задолженности по  кредитам

 

5

 

Выплата процентов по кредитам

 

4

 

Долгосрочные кредиты

 

3

 

Краткосрочные кредиты

 

2

 

Собственный капитал (акции, субсидии)

 

1

 

Шаг t

 

…….

 

Шаг 1

 

Шаг 0

 

Значение показателей по шагам  расчета

 

Показатель

 

№

Показатели эффективности инвестиционных  проектов (основные)

 

Не учитывает масштаб проекта. Не позволяет судить о доходности  проекта

 

Информация о предельно допустимой  цене капитала

 

Уровень внутренней эффективности  проекта – среднегодовая доходность  проекта

 

Внутренняя норма рентабельности

IRR

 

Не учитывает масштаб проекта. Не позволяет судить о доходности  проекта

 

Отражает удельную эффективность  и запас устойчивости по денежным  потокам

 

Эффективность дисконтированных  инвестиций по дисконтированному  доходу

 

Индекс доходности, РI

 

Не позволяет судить о ликвидности  и рентабельности проекта

 

Отражает рост стоимости фирмы  и достояния акционеров

 

Разница между дисконтированными  притоками и оттоками денежных  средств проекта

 

Чистый дисконтированный доход (NPV)

 

недостатки

 

Достоинства

 

Экономическое

содержание

 

Показатель,

формула

Управление рисками предполагает

 

Выявление и идентификация рисков- систематическое 

Определение и классификация  событий, которые могут

Отрицательно повлиять на проект

 

Анализ рисков – процедуры  выявления факторов риска и  их 

Значимости, анализ вероятности  того, что произойдут

Определенные нежелательные события

 

Классификация рисков – качественное  описание рисков по

Различным признакам

 

Распределение (отвод, передача, трансфер) рисков – действия по

 передаче, полной или частичной, рисков другой

Стороне, обычно посредством контракта

Количественный анализ рисков

 

• Вероятностный анализ
• Анализ показателей предельного уровня
• Анализ чувствительности
• Анализ сценариев развития проекта
• Имитационные методы (метод Монте-Карло)

Расчет точки безубыточности  производства продуктов

График кривой реагирования NPV на  
некоторые факторы

Определение рейтинга факторов  проекта, проверяемых на риск

 

5

 

1.5

 

9

 

6

 

Цена реализации

 

1

 

4

 

8

 

2

 

Объем продаж

 

2

 

3

 

15

 

5

 

Переменные издержки

 

4

 

2

 

6

 

3

 

Остаточная стоимость

 

4

 

2

 

2

 

1

 

Оборотный капитал

 

3

 

2.5

 

5

 

2

 

Ставка процента

 

рейтинг

 

ЧДД ,%/ х,%

 

Изменение ЧДД, %

 

Изменение

 Х, %

 

переменная

Профиль риска проекта