Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

Факторный анализ может  быть ретроспективным, когда изучаются  причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют  поведение факторов и их воздействие  на результативные показатели в будущем.

Факторный анализ может  быть статическим, для изучения влияния  факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи  изучаются в динамике.

Одним из важных инструментов финансового анализа является расчет потока денежных средств. Представленный в форме годового финансового прогноза, он показывает ожидаемое ежемесячное получение денежных средств и совершение ежемесячных платежей в погашение долга. Такой расчет позволяет оценить пик потребности предприятия в дополнительных средствах и его способность заработать достаточно денежных средств для погашения краткосрочной задолженности в течение операционного цикла. Расчет позволяет определить, является ли потребность в дополнительных средствах долгосрочной или краткосрочной. Это важно для предприятий сезонного характера.

Кроме перечисленных  методов существует также сравнительный  и факторный анализ. Сравнительный  анализ - это как внутрипроизводственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной компании с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними производственными показателями.

Сравнительный анализ позволяет  проводить сравнения:

• фактических показателей с плановыми, что дает оценку обоснованности плановых решений;
• фактических показателей с нормативными, что обеспечивает оценку внутренних резервов производства;
• фактических показателей отчетного периода с аналогичными данными прошлых лет для выявления динамики изучаемых параметров;
• фактических показателей организации с отчетными данными других предприятий (лучших или среднеотраслевых).

Факторный анализ позволяет  оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части, так и обратным методом, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Эти методы используются на всех этапах финансового анализа, который сопровождает формирование обобщающих показателей хозяйственной деятельности организации. В ходе формирования этих показателей делается: оценка технико-организационного уровня и других условий производства; характеристика использования производственных ресурсов: основных средств, материальных ресурсов, труда и заработной платы; анализ объема структуры и качества продукции; оценка затрат и себестоимости продукции.

Горизонтальный финансовый анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Обычно здесь используются базисные темпы роста за несколько периодов. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Большое значение для  оценки финансового состояния имеет  вертикальный финансовый анализ актива и пассива баланса, который позволяет  судить о финансовом отчете по относительным показателям, что в свою очередь дает возможность определить структуру актива и пассива баланса, долю отдельных статей отчетности в валюте баланса. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики с тем, чтобы иметь возможность выявить и прогнозировать структурные изменения активов и источников их покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, и на их основе строится сравнительный  аналитический баланс, все показатели которого можно разбить на три группы: показатели структуры баланса; показатели динамики баланса; показатели структурной динамики баланса. Сравнительный аналитический баланс лежит в основе анализа структуры имущества и источников его формирования.

Вариантом горизонтального  анализа является трендовый финансовый анализ (анализ тенденций развития). Трендовый анализ носит перспективный, прогнозный характер, поскольку позволяет  на основе изучения закономерности изменения  экономического показателя в прошлом спрогнозировать величину показателя на перспективу. Для этого рассчитывается уравнение регрессии, где в качестве переменной выступает анализируемый показатель, а в качестве фактора, под влиянием которого изменяется переменная - временной интервал. Уравнение регрессии дает возможность построить линию, отражающую теоретическую динамику анализируемого показателя рентабельности.

Анализ относительных  показателей (коэффициентный финансовый анализ) - расчет отношений между  отдельными позициями отчета или  позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей. Соответствующие показатели, рассчитанные на основе финансовой отчетности, называются финансовыми коэффициентами.

Финансовые коэффициенты характеризуют разные стороны экономической деятельности организации: платежеспособность через коэффициенты ликвидности и платежеспособности; финансовую зависимость или финансовую автономию через долю собственного капитала в валюте баланса; деловую активность через коэффициенты оборачиваемости активов в целом или их отдельных элементов; эффективность работы - через коэффициенты рентабельности; рыночные характеристики акционерного общества - через норму дивиденда.

Абсолютные показатели финансовой отчетности являются фактическими данными. Для целей планирования, учета и анализа в организации рассчитываются аналогичные абсолютные показатели, которые могут быть: нормативными, плановыми, учетными, аналитическими.

Для анализа абсолютных показателей используется чаще всего  метод сравнения, с помощью которого изучаются абсолютные или относительные изменения показателей, тенденции и закономерности их развития.

Такова общая принципиальная схеме формирования экономических  и в том числе финансовых показателей  хозяйственной деятельности организации.

К специфическим методам  анализа можно отнести:

• анализ текущих инвестиций, который позволяет оценить влияние роста продаж на потребность в финансировании и способность предприятия увеличивать реализацию;
• анализ устойчивого роста, который помогает определить способность предприятия расширять продажи без изменения доли заимствованных средств;
• анализ чувствительности, который использует однотипные сценарии для выявления наиболее уязвимых мест предприятия;
• отраслевой фактор, который учитывает непостоянство потоков наличности предприятия-заемщика в сравнении с движением средств других предприятий данной отрасли.

Эти методы имеют большое  значение для углубления финансового  анализа и оценки потенциала роста  предприятия.

Специфический анализ получил  наибольшее распространение в зарубежной учетно-аналитической практике финансового анализа.

Использование всех методов финансового  анализа позволяет более точно  оценить финансовую ситуацию, сложившуюся  на предприятии, спрогнозировать ее на перспективу и принять более обоснованное управленческое решение.

Список использованных источников

1. http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=000300
2. http://afdanalyse.ru/publ/method_fin_analiza/celi_zadachi_metody/9-1-0-24
3. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия./ Фролова Т.А. Таганрог: ТРТУ, 2006
4. Краткосрочная финансовая политика: Конспект лекций/ Зимовец А.В. Таганрог: Издательство НОУ ВПО ТИУиЭ, 2010
5. Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / Асаул А.Н., Войнаренко М.П., Пономарева Н.А., Фалтинский Р.А.; Под ред. д.э.н., профессора  А.Н. Асаула. – СПб: АНО «ИПЭВ», 2008. -288с.
6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ДИС, НГАЭиУ, 2000. - 385с.