Отчет по практике в АО «Пермская Птицефабрика»

 

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что на последний день анализируемого периода в активах организации доля внеоборотных средств составляет одну треть, а текущих активов, соответственно, две третьих. Активы организации за весь период увеличились на 844 797 тыс. руб. (на 55,6%). Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 16,8%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов – фактор негативный.

Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на диаграмме:

Рисунок 2 – структура активов организации на 31 декабря 2014 года

 

 

2.3. Основные показатели  финансовой устойчивости организации

 

Таблица 3 - Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя	Описание показателя и его нормативное значение
	2012	2013	2014
1. Коэффициент автономии	0,74	0,71	0,56	-0,18	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.  Нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).
2. Коэффициент финансового  левериджа	0	0	0,29	0,29	Отношение заемного капитала к собственному.   Нормальное значение для данной отрасли: не более 0,82 (оптимальное 0,25-0,54).
3. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	0,63	0,54	0,31	-0,32	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.   Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного  актива	0,4	0,52	0,64	0,24	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия  инвестиций	0,74	0,71	0,59	-0,15	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  Нормальное значение для данной отрасли: 0,75 и более.
6. Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,62	0,48	0,36	-0,26	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.  Нормальное значение: не менее 0,05.
7. Коэффициент мобильности  имущества	0,71	0,63	0,64	-0,07	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности  оборотных средств	0,1	0,05	0,02	-0,08	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности  запасов	1,48	1,03	0,82	-0,66	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов.  Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной  задолженности	0,9	0,9	0,93	0,03	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

 

Коэффициент автономии организации на 31.12.2014 составил 0,56. Полученное значение говорит о том, что доля собственного капитала в общем капитале организации составляет 56%, соответствуя общепринятому критерию (нормальное значение: 0,5 и более, оптимальное 0,6-0,7). За два последних года коэффициент автономии снизился на 0,18.

Ниже на диаграмме наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала организации:

Рисунок 3 – структура капитала организации на 31.12.2014 г.

 

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2014 составило 0,31. За два последних года отмечено сильное уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами – на 0,32. По состоянию на 31.12.2014 коэффициент демонстрирует очень хорошее значение. Значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего периода соответствовали нормальным.

За весь рассматриваемый период имело место существенное падение коэффициента покрытия инвестиций c 0,74 до 0,59 (т.е. на 0,15). Значение коэффициента на 31 декабря 2014 г. ниже допустимой величины.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов за рассматриваемый период (с 31.12.2012 по 31.12.2014) значительно снизился до 0,82 (на 0,66). Коэффициент укладывался в установленный норматив в течение всего периода. На последний день анализируемого периода (31.12.2014) коэффициент обеспеченности материальных запасов демонстрирует вполне соответствующее нормальному значение.

Динамика основных показателей финансовой устойчивости организации представлена на следующем графике:

 

Рисунок 4 – динамика показателей финансовой устойчивости организации

 

2.4. Расчет коэффициентов  ликвидности

 

Таблица 4 – расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя	Расчет, рекомендованное значение
	2012	2013	2014
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	3,02	2,38	1,65	-1,37	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,89	0,75	0,31	-0,58	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,29	0,8	0,03	-0,26	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: не менее 0,2.

 

По состоянию на 31.12.2014 коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (1,65 против нормативного значения 2). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – за два последних года коэффициент текущей ликвидности снизился на -1,37.

Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,31) также оказалось ниже допустимого. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Несмотря на то, что в начале рассматриваемого периода значение коэффициента быстрой ликвидности соответствовало норме, позднее оно стало неудовлетворительным.

Ниже нормы, как и два другие, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,03 при норме 0,2). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за два последних года негативное изменение – коэффициент снизился на -0,26.

 

Рисунок 5 – динамика показателей ликвидности

 

2.5. Анализ рентабельности

 

Таблица 5 – Анализ рентабельности

Показатель рентабельности	Значение показателя, %		Изменение показателя	Расчет показателя
	2013	2014
Рентабельность собственного капитала (ROE)	9	48,7	39,7	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 12% и более.
Рентабельность активов (ROA)	6,6	27	20,4	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 7% и более.
Прибыль на задействованный капитал (ROCE)	9	46	37	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	1,3	27,5	26,2	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно:  Фондоотдача, коэфф.	5,5	4,9	-0,6	Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

 

За период 01.01–31.12.2014 каждый рубль собственного капитала АО "Пермская птицефабрика" обеспечил чистую прибыль в размере 0,487 руб. За весь рассматриваемый период прирост рентабельности собственного капитала составил +39,7%. За последний год рентабельность собственного капитала демонстрирует исключительно хорошее значение.

В течение анализируемого периода (31.12.12–31.12.14) имело место весьма значительное – c 6,6% до 27% (т. е. +20,4%) – повышение рентабельности активов.

Ниже на рисунке 6 представлено изменение основных показателей рентабельности активов и капитала организации.

Рисунок 6 – динамика показателей рентабельности активов и капитала

2.6. Расчет показателей  деловой активности (оборачиваемости)

 

Таблица 6 – Расчет показателей оборачиваемости

Показатель оборачиваемости	Значение в днях		Коэффициент		Изменение
	2013	2014	2013	2014
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины  оборотных активов к среднедневной  выручке*; нормальное значение для  данной отрасли: не более 301 дн.)	126	122	2,9	3	-4
Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости  запасов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной  отрасли: 203 и менее дн.)	61	54	6	6,8	-7
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины  дебиторской задолженности к  среднедневной выручке; нормальное  значение для данной отрасли: не более 68 дн.)	59	65	6,2	5,6	6
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины  кредиторской задолженности к  среднедневной выручке)	47	46	7,8	7,9	-1
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости  активов к среднедневной выручке)	182	192	2	1,9	10
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины  собственного капитала к среднедневной  выручке)	140	119	2,6	3,08	-21

 

Оборачиваемость активов в среднем за весь рассматриваемый период показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 192 календарных дня. При этом в среднем требуется 54 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

 

2.7. Прогноз банкротства

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к АО "Пермская птицефабрика" взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , где

 

Таблица 7 – Прогноз банкротства

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2014	Множитель	Произведение   (гр. 3 х гр. 4)
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,23	6,56	1,53
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,34	3,26	1,1
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,27	6,72	1,83
T4	Отношение собственного капитала к заемному	1,25	1,05	1,32
Z-счет Альтмана:				5,78

 

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;

• от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;

• от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для АО "Пермская птицефабрика" значение Z-счета на 31.12.2014 составило 5,78. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной вероятности банкротства АО "Пермская птицефабрика".

 

2.8. Выводы по  результатам анализа

 

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности АО "Пермская птицефабрика" за весь анализируемый период.

В ходе анализа были получены следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения: