Понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия

в) муниципальные инвесторы - органы муниципальной власти и муниципальные предприятия.

4. По менталитету инвестиционного поведения:

а) консервативный инвестор - заботится прежде всего об обеспечении безопасности инвестиций и избегает средне- и высокорисковых вложений;

б) умеренный инвестор - выбирает такие объекты (инструменты) инвестирования, уровень доходности и риска которых примерно соответствует среднерыночным условиям по соответствующему сегменту рынка;

в) умеренно агрессивный инвестор - выбирает такие инструменты и объекты вложений, которые в совокупности обеспечивают рост его капитала. Высокорисковые вложения подстраховываются слабодоходными и низкорисковыми вложениями;

г) агрессивный инвестор - стремится к быстрому росту вложенных средств (капитала). Как правило, он выбирает объекты (инструменты) инвестирования по критерию максимизации дохода.

5. По целям инвестирования:

а) стратегический инвестор - главной целью инвестирования, как правило, является обеспечение реального участия в стратегическом управлении деятельностью объекта, в который вкладываются средства;

б) портфельный инвестор - как правило, вкладывает свои средства в разнообразные объекты (инструменты) с разной степенью риска и доходности с целью получения желаемого уровня доходов на вложенные средства.

6. По принадлежности к резидентам:

а) отечественные инвесторы - все лица-резиденты;

б) иностранные инвесторы - иностранные государства, между народные финансовые организации, иностранные юридические и физические лица.

7. По тактике:

а) пассивный инвестор - стремится улучшить состояние контролируемого предприятия в течение нескольких лет;

б) активный инвестор - стремится получить возможность покупки высоколиквидных активов.

8. По отношению к степени коммерческого риска:

а) инвестор - осуществляет вложения собственных или заемных средств с целью получения максимальной прибыли с возможно минимальным риском;

б) предприниматель - вкладывает собственный капитал в организацию предприятия при определенном риске;

в) спекулянт - сознательно готов идти на определенный, заранее рассчитанный, риск (часто значительный);

г) игрок - готов идти на любой риск.

9. По ориентации на инвестиционный эффект:

а) инвестор, ориентированный  на текущий инвестиционный доход - формирует свой инвестиционный портфель преимущественно за счет краткосрочных финансовых вложений, а также долгосрочных инструментов инвестирования, приносящих регулярный текущий доход (купонные облигации);

б) инвестор, ориентированный на прирост капитала в долгосрочном периоде - вкладывает свой капитал в реальные активы предприятия, а также в долгосрочные финансовые инструменты инвестирования (акции);

в) инвестор, ориентированный на внеэкономический инвестиционный эффект - вкладывая капитал в объекты инвестирования, ставит социальные, экологические и другие внеэкономические цели, не рассчитывая на получение прибыли.

Пользователем объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Среди основных посредников инвестиционной деятельности:

• заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором (контрактом) в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору (контракту) подряда, заключаемому с заказчиком в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются разными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании.

В момент реализации инвестиций (продажи инвестиционного  капитала) на рынке им противостоит совокупность инвестиционных товаров (объектов инвестиционной деятельности). Эти товары структурно неоднородны, их объединяет способность приносить в будущем доход (прибыль).

Классификация объектов инвестиционной деятельности

1. По форме:

а) материально-вещественные (физический капитал) - здания, сооружения, оборудование и т.п.;

б) нематериальные - лицензии, ноу-хау, гудвилл (репутация) и др.;

в) денежные — вклады, паи, ценные бумаги и т.п.

2. По содержанию:

а) строящиеся, реконструируемые и расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых продуктов и услуг;

б) программы федерального, регионального или иного уровня;

в) производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств;

г) разработка новых изделий (услуг);

д) внедрение новой техники в действующее производство.

3. По масштабам проекта (масштаб проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из внутренних или внешних рынков - финансовых, материальных, продуктов и услуг, труда, а также экологическую и социальную обстановку):

а) глобальные - реализация существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

б) крупномасштабные - реализация существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране (не оказывая существенного влияния на ситуацию в других странах);

в) регионального (городского), отраслевого масштаба - реализация существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенном регионе, городе отрасли (не оказывая существенного влияния на ситуацию в других регионах, городах, отраслях);

г) локальные - реализация не оказывает существенного влияния на ситуацию в экономической, социальной и экологической сферах, в регионах (городах), на уровень и структуру цен на товарных рынках.

4. По направленности проекта:

а) коммерческий (предпринимательский);

б) инновационный;

в) социальный;

г) связанный с государственными интересами;

д) экологический и др.

5. По характеру и степени участия государства:

а) государственные инвестиции;

б) пакет акций;

в) налоговые льготы;

г) государственные гарантии;

д) субсидии и субвенции.

6. По характеру инвестиционного цикла:

а) полный цикл;

б) элемент цикла (фаза, стадия или их совокупность) - научные исследования, проектно-конструкторские работы, разработка опытного образца и т.п.

Осуществление инвестиций является важнейшим  условием реализации стратегических и тактических задач развития и эффективной деятельности предприятия. Роль инвестиций в обеспечении эффективности предприятия:

• главный источник формирования производственного потенциала предприятия;
• основной механизм реализации стратегических целей экономического развития;
• главный механизм оптимизации структуры активов;
• основной фактор формирования долгосрочной структуры капитала;
• важнейшее условие обеспечения роста рыночной стоимости предприятия;
• основной механизм обеспечения простого и расширенного воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
• главный инструмент реализации инновационной политики;
• один из механизмов решения задач социального развития персонала.

Практическое  осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним из видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов. Инвестиционная деятельность предприятия - целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов инвестирования, формирование сбалансированной инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации. Инвестиционную деятельность можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

По направленности инвестиционную деятельность предприятия  можно разделить на внутреннюю и  внешнюю (рис. 3.5).

Рис. 3.5. Направления инвестиционной деятельности предприятия

 

Основные  особенности инвестиционной деятельности предприятия.

1. Инвестиционная деятельность предприятия является главной формой обеспечения роста его производственной (операционной) деятельности и носит подчиненный характер по отношению к ее целям и задачам. Инвестиционная деятельность способствует росту его операционной прибыли по двум направлениям:

а) рост операционных доходов за счет увеличения объемов производственно-сбытовой деятельности (строительство новых филиалов, организация новых производств и т.п.);

б) снижение удельных операционных затрат (своевременная замена физически изношенного оборудования, обновление морально устаревших основных средств и др.).

2. Формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем производственная деятельность. Это определяется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется в тесной связи с финансовым рынком, отраслевая сегментация которого практически отсутствует, в то время как производственная деятельность осуществляется в рамках отраслевых сегментов товарного рынка и имеет четко выраженные отраслевые особенности.

3. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются неравномерностью по отдельным периодам. Это определяется рядом условий, в частности необходимостью предварительного накопления финансовых ресурсов для начала реализации проектов, использованием благоприятных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности и др.
4. Прибыль предприятия (а также иные формы эффекта) в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно с шлагом запаздывания».
5. Инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые различаются в отдельные периоды по своей направленности (рис. 3.6).

Рис. 3.6. Схема формирования денежного потока по инвестиционному проекту

6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск».

При вложении инвестиционных ресурсов в производство движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов. В ходе этого кругооборота создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход. Инвестиционная деятельность является необходимым условием кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В свою очередь производственная деятельность создает предпосылки для новых инвестиций. Поэтому любой вид предпринимательской деятельности включает процессы инвестиционной и основной деятельности, которые составляют единый экономический процесс (рис. 3.7).

Рис. 3.7. Взаимосвязь инвестиционной и основной деятельности предприятия

 

Эффективное управление инвестиционной деятельностью предприятия  обеспечивается реализацией следующих принципов:

интегрированностъ с общей системой управления предприятием, поскольку выбор направлений и форм инвестирования прямо или косвенно обеспечивает эффективность всех сфер деятельности предприятия;

комплексный характер формирования управленческих решений, так как управленческие решения в инвестиционной сфере взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на результаты финансовой деятельности предприятия;

динамизм управления, учитывающий изменение факторов внешней среды, темпов экономического развития, форм организации производства и финансовой деятельности, финансового состояния предприятия и т.п.;

разнообразие подходов к разработке управленческих решений, т.е. учет альтернативных возможностей действий. При наличии альтернативных вариантов управленческих решений их выбор для реализации основывается на системе критериев отбора, устанавливаемых самим предприятием;