Риски в условиях рыночной экономики

1. Виды рисков.

В условиях рыночной экономики риск — ключевой, важнейший элемент предпринимательства. Предприниматель, умеющий вовремя рисковать, зачастую оказывается вознагражденным.

Риском принято считать «действие  наудачу в надежде на счастливый случай». Характерные особенности риска — неопределенность, неожиданность, неуверенность, предположение, что успех придет.

В условиях политической и экономической  неустойчивости степень риска значительно возрастает.

     

В современных кризисных условиях экономики России проблема усиления рисков весьма актуальна. Это подтверждается данными о росте убыточности предприятий промышленности за январь—октябрь  2004 и 2005 гг.

О росте доли убыточных предприятий  свидетельствуют данные табл. 1.

Рост  доли убыточных предприятий      Таблица.1

 

	Январь — октябрь		Январь— октябрь
	2005г.		2004г.
			Доля
	Доля	Сумма	убыточных	Сумма
	убыточных	убытков,	предприятий	убытка,
Отрасль промышлен-	предприятий	млрд	(от общего числа)	млрд
ности	(от общего	н. д. руб.	числа)	н.д.
	числа),			руб.
	%
1	2	3	4	5
Промышленность
(всего)                                       47,5		43212                         42,0		34025
в том числе:
электроэнергетика                28,4		1296                          23,9		1490
топливная                              49,7		6210                          44,8		6028
из нее:
нефтедобывающая                28,3		967                            25,3		1009
нефтеперерабатывающая       25,5
		674                             11,9		117
газовая                                     43,5		455                              34,8		1578
угольная                               64,3		4037                           58,0		3307
Черная металлургия            42,5		4765                            30,6     30,6		1964
Цветная металлургия          63,9		2849                           66,1		2742
Химическая и неф-
техимическая                       44,4		5353                          39,0		4804
Машиностроение    и
металлообработка                44,6		9394                          40,2		7035
Лесная,   деревообра-
батывающая  и  цел-
люлозно-бумажная              70,4		5494                           61,3		4199
Производство строи-
тельных материалов             54,4		1808                          46,5		1308

 

Как видно из табл. 1, доля убыточных  предприятий в январе—октябре 2005г. возросла по сравнению с соответствующим периодом 2004 г. с 42,0 до 47,5%, а сумма убытка с 34 025 млрд руб. в январе—октябре 2004 г. увеличилась до 43 212 млрд руб., т. е. почти на 1/3. Вместе с тем, прибыль предприятий промышленности за тот же период возросла с 61 067 до 62 335 млрд руб., т. е. всего на 2%.

Риск — возможность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе реализации планов и выполнения бюджетов предприятия.

В средствах  массовой информации постоянно рекламируются предложения мелких и средних фирм, пытающихся поправить свое финансовое положение за счет операций на рынке, основанных на финансовой компетентности предпринимателей. Чтобы преодолеть последствия риска, нужны не только смекалка и опыт, но и достаточное количество финансов. Фирмы-консультанты, поставщики средств производства, да • подрядчики, как правило, имеют ограниченные денежные ресурсы компенсации риска, поэтому высокая степень риска проекта заставляет разработчика искать способы его снижения.

В предпринимательской деятельности важно правильно распределить риски  и между контрагентами. Ответственным  за риск должен стать тот компаньон проекта, который лучше других может рассчитывать и контролировать риски.

Распределение риска реализуется  при разработке финансового плана  проекта и договорных документов.

Распределение риска между участниками проекта может быть качественным и количественным. Количественное распределение риска предполагает  использование концептуальной модели, базирующейся на стандартных методах решений, основой которых является дерево вероятностей и решений, используемое для установления их последовательности.

    Качественное распределение риска предусматривает принятие решений участниками проекта, направленных на увеличение или уменьшение числа потенциальных инвесторов, что зависит от доли риска, которую участники хотят возложить на инвестора. Однако это затрудняет разработчикам проекта привлечения опытных инвесторов. Участники переговоров должны проявлять максимум гибкости в решении вопроса о доле риска, который они согласны принять на себя.

Основные виды риска: производственный, коммерческий, финансовый (кредитный), инвестиционный и рыночный.

      Производственный риск связан с производством и реализацией продукции  (работ,  услуг),  осуществлением любых  видов производственной деятельности.

  Этот вид риска наиболее чувствителен к изменению намеченных объема производства и объема реализации продукции, плановых материальных и трудовых затрат, изменению цен, дефектности изделий и др.

 

     В современных условиях в России производственный риск велик, поэтому производственная деятельность стала наиболее рисковой.

Составляющие производственного риска:

*риск неисполнения хозяйственных договоров;

*риск изменения конъюнктуры рынка, усиления конкуренции;

*риск возникновения непредвиденных затрат;

*риск потери имущества предприятия

      Причиной  неисполнения хозяйственных договоров  часто является неплатежеспособность партнеров. При этом неплатежеспособность одного партнера отрицательно влияет на всех предпринимателей,   задействованных   в  данной   цепи:   отказ :::партнера от заключения договора после завершения переговоров; заключение договоров с неплатежеспособными партнерами; частичное  невыполнение  партнером договорных  обязательств и др.

  Одной из основных причин изменения конъюнктуры рынка, усиления конкуренции может быть несовершенная марке-аи политика. Неправильный выбор рынков сбыта, неточная информация о конкурентах, утечка секретной информации, наконец, недобросовестность конкурентов, использующих недозволенные методы, — все это может отрицательно отразиться на результатах деятельности предпринимателя.

В современных кризисных условиях увеличение цен на те или иные ресурсы и услуги приводит к возникновению непредвиденных расходов. Предупредить этот вид риска можно путем тщательного анализа и прогнозирования конъюнктуры на рынке ресурсов.

Основные причины, влияющие на риск потери имущества предприятия, — различного рода стихийные бедствия (землетрясения, наводнения, пожары и др.), аварийные ситуации на производстве, а также хищение имущества как работниками предприятия, так и сторонними лицами. Избежать этих потерь или максимально снизить их уровень можно путем страхования имущества, а также установлением строгой имущественной ответственности, жесткой охраны территории предприятия.

Коммерческий риск возникает в процессе реализации закупленных предпринимателем товаров и в процессе оказания услуг. В коммерческой сделке необходимо учитывать такие факторы, как невыгодное изменение (повышение) цены закупаемых средств производства, снижение цены, по которой реализуется продукция, потеря товара в процессе обращения, повышение издержек обращения.

Финансовый риск может возникнуть при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых (денежных) сделок. На финансовый риск наряду с факторами, характерными для других видов предпринимательского риска, воздействуют и такие, как неплатежеспособность одной из сторон финансовой сделки, ограничения на валютно-денежные операции и т.п.

Причиной инвестиционного риска может быть обесценивание инвестиционно-финансового портфеля, состоящего из собственных и приобретенных ценных бумаг.

Рыночный риск связан с возможным колебанием рыночных процентных ставок, национальной денежной единицы или зарубежных курсов валют, а возможно, тем и другим одновременно. Любой риск зависит от партнеров по сделке. Для принятия решения о целесообразности участия потенциальных партнеров в осуществлении проекта проводят анализ риска.

Потери  от риска в предпринимательской деятельности подразделяют на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь. 

Материальные потери — это не предусмотренные проектом затраты или прямые потери материальных объектов в натуральном выражении (здания, сооружения, передаточные устройцства, продукция, полуфабрикаты, материалы, сырье, комплектующие изделия).

Трудовые потери — потери рабочего времени,  вызванные случайными или непредвиденными обстоятельствами, например, вынужденное использование некалиброванного прутка и обработка его на универсальном токарном станке вместо предусмотренного технологией использования    калиброванного прудка и станка с ЧПУ; применение опытно-статистических норм времени вместо технически обоснованных (единица измерения — «человеко-час» или «человеко-день рабочего времени»).

Финансовые потери возникают в результате прямого денежного ущерба (не предусмотренные предпринимательским проектом платежи, штрафы, выплаты за просроченные кредиты, дополнительные налоги, утрата денежных средств или ценных бумаг). Они могут быть также результатом неполучения или недополучения денег из предусмотренных проектом источников, невозвращения долгов и др.

Потери времени возникают в том случае, если процесс предпринимательской деятельности идет медленнее предусмотренного проектом (измеряется часами, сутками, декадами, месяцами и т.д.).

К числу специальных видов потерь можно отнести: потери, связанные с нанесением ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя и с другими неблагоприятными социальными и морально-психологическими факторами. Особая группа специальных видов потерь — потери от воздействия непредвиденных факторов политического характера. Они вносят неразбериху в сложившиеся экономические условия жизни людей, нарушают ритм производственно-хозяйственной деятельности, порождают повышенные затраты живого и овеществленного труда, снижают прибыль. К типичным источникам политического риска можно отнести: снижение деловой активности людей, снижение уровня трудовой и исполнительской дисциплины, неисполнение принятых законодательных актов, нарушение платежей и взаиморасчетов, неустойчивость налоговых ставок, принудительные отчисления и платежи, не имеющие здравого экономического смысла, отчуждение имущества или денежных средств.

При решении вопросов финансирования проекта учет рисков — одно из наиболее важных условий эффективности его выполнения, обеспечивающее решение двух основных задач:

*обеспечение потока инвестиций, необходимых для планомерного выполнения проекта;

*снижение капитальных затрат и риска проекта за счет оптимальной структуры инвестиций и получения налоговых преимуществ.

План  финансирования проекта должен учесть следующие  виды рисков: * *риск нежизнеспособности проекта;

*налоговый риск;

*риск неуплаты задолженностей;

• риск незавершения строительства.

 Риск нежизнеспособности проекта должен гарантировать, что предполагаемые доходы будут достаточными для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых; по размеру капитальных вложений.

Наилучший вариант проекта можно  выбрать по формуле веденных затрат:

C + E_н К

С — себестоимость продукта,

К — капитальные вложения,

Е_н— нормативный коэффициент эффективности использования .." -льных вложений.

  Нормативный  срок  окупаемости  капитальных  вложений Т_{ок. н} = 1/Е_н.

 Финансирование проекта должно  удовлетворять шествующим федеральным тестам на надежность, чтобы определенные инвесторы, например страховые компании, получили возможность осуществлять инвестиции в проект.

Налоговый риск предусматривает невозможность гарантировать_; залоговую скидку, если проект не вступит в эксплуатацию к предусмотренному сроку; потерю выигрыша на налогах, если участники прекратили работы над уже функционирующим, но экономически не оправдавшим себя проектом; изменение налогового законодательства; решения налоговой службы, понижающие налоговые преимущества в результате осуществления проекта.

 Риск неуплаты задолженностей может зависеть от краткосрочного падения спроса на производимый продукт либо возникает в результате снижения цен на него из-за перепроизводства. Чтобы такие колебания не повлияли на жизнеспособность проекта, ежегодные доходы от его осуществления должны перекрывать максимальные годовые выплаты по задолженности.

Возможны  следующие меры снижения риска от неуплаты платежей: использование резервных  фондов, производственные выплаты, дополнительное финансирование, кредиты.

Риск незавершения строительства должен быть гарантирован участниками строительства и инвесторами. Если в проекте использованы новый технологический процесс или ноу-хау, инвестор может потребовать безусловных гарантий завершения строительства, поскольку такие проекты значительно дороже, чем первоначально предусматривалось.