Защита предпринимательских рисков

Распределение риска происходит при разработке финансового плана  проекта и контрактных документов. При этом участники проекта принимают  ряд решений, расширяющих, либо сужающих диапазон потенциальных инвесторов. При проведении соответствующих  переговоров участники проекта  проявляют гибкость относительно того, какую долю риска они согласны на себя принять.

 

2.3. Страхование

 

Страхование риска есть по существу передача определенных рисков страховой компании.

Виды страхования предпринимательских  рисков, как и в других подотраслях  страхования, подразделяются по объектам страхования и страховым рискам. Кроме того, их можно разделить  в соответствии с тремя известными стадиями кругооборота средств в  процессе товарного производства.

Первая (денежная) стадия кругооборота средств связана с инвестированием  капитала. Страховое обеспечение  вложенного капитала осуществляется с  помощью страхования инвестиций, кредитов, депозитных вкладов.

Страховая защита предпринимателя  на второй (производственной) стадии кругооборота средств осуществляется путём проведения страхования на случай перерывов  в хозяйственной деятельности в  связи с пожарами, авариями и другими  неблагоприятными событиями, которое  обеспечивает защиту от косвенных потерь, связанных с прекращением выпуска  продукции, дополнительными затратами  по возобновлению производства и  др.

На третьей (товарной) стадии кругооборота денежных средств, где  происходит реализация готовой продукции  и её оплата, осуществляется страхование  риска неплатежа по политическим и коммерческим причинам.

Объектами страхования предпринимательских  рисков могут быть имущественные  интересы страхователей, связанные  с осуществлением ими предпринимательской  деятельности. В соответствии с гражданским  кодексом РФ договоры такого страхования  могут заключаться только в пользу самих страхователей. Договоры страхования  предпринимательских рисков, выгодоприобретателями  по которым являются лица, иные, чем  страхователь, признаются ничтожными. Страховая сумма по договорам  страхования предпринимательских  рисков не может превышать убытки от застрахованной предпринимательской  деятельности, которые страхователь понёс бы при наступлении страхового случая. При этом условия договоров  данного страхования нередко  предусматривают установление франшизы. В перечень страховых рисков могут  входить различные события - от стихийных  бедствий до общественно-политических факторов.

Могут быть применены два  основных способа страхования: имущественное  страхование и страхование от несчастных случаев.  Имущественное страхование может иметь следующие формы:

• Страхование от несчастных случаев включает:
• Страхование морских грузов предусматривает защиту от материальных потерь или повреждений любых перевозимых по морю или воздушным транспортом строительных грузов. Страхование охватывает все риски, включая форс-мажорные обстоятельства, и распространяется на перемещение товаров со склада грузоотправителя до склада грузополучателя. Иными словами, каждая отправка груза страхуется применительно ко всему процессу ее перемещения, включая наземную транспортировку в порт отгрузки и из порта выгрузки.
• Страхование оборудования, принадлежащего подрядчику, широко используется подрядчиками и субподрядчиками, когда в своей деятельности они применяют большое количество принадлежащего им оборудования с высокой восстановительной стоимостью. Эта форма страхования обычно распространяется также на арендуемое оборудование. Кроме того, она часто применяется для защиты от последствий физического повреждения транспортных средств.
• Страхование общей гражданской ответственности является формой страхования от несчастных случаев и имеет целью защитить генерального подрядчика в случае, если в результате его деятельности третья сторона потерпит телесные повреждения, личный ущерб или повреждение имущества. Страхование профессиональной ответственности осуществляется только в том случае, когда генеральный подрядчик несет ответственность за подготовку архитектурной или технической части проекта, управление проектом, оказание других профессиональных услуг по проекту.

 

2.4. Хеджирование

 

Для осуществления разных методов страхования валютного  и процентного рисков в банковской, биржевой и коммерческой практике используется хеджирование (от англ. hedge - ограждать). Хеджирование - это процесс страхования  риска от возможных потерь путем  переноса риска изменения цены с  одного лица на другое. Сделки, предметом  которых является поставка актива, в будущем называются срочными. Сделки, имеющие своей целью немедленную поставку актива, называются слоговыми (кассовыми).

Первое лицо называют хеджером, второе - спекулянтом. На срочном рынке  присутствует и третий участник - арбитражер. Арбитражер - это лицо, извлекающее  прибыль за счет одновременной купли-продажи  одного и того же актива на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены. Контракт, который служит для страховки  от рисков изменения курсов (цен), называется "хедж". Хеджирование способно оградить хеджера от потерь, но в то же время  лишает его возможности воспользоваться  благоприятным развитием конъюнктуры. Хеджирование бывает полным или частичным. Полное хеджирование полностью исключает  риск потерь, частичное хеджирование осуществляет страховку только в  определенных пределах. Для хеджирования своей позиции инвестор должен определить размер возможных расходов и необходимое  число контрактов, которое требуется  купить или продать. Так как хеджирование является делом дорогим и сложным, то требуется проведение большого объема вычислений при оценке полных расходов на хеджирование и при сравнении  альтернативных способов хеджирования.³

Как правило, в результате хеджирования возникает базисный риск, представляющий собой риск различий в изменениях цен хеджируемого и  хеджирующего инструмента. Например, при  хеджировании вложений в акции отдельного эмитента фьючерсами на фондовый индекс существует риск того, что цена на акции  и значения индекса изменятся  не пропорционально.

Помимо базисного риска, который с определённых позиций  представляет собой некий остаток  изначально устраняемого риска, хеджирование часто подразумевает принятие кредитных рисков и рисков ликвидности.

Кредитные риски принимаются  при хеджировании внебиржевыми инструментами, когда контрагенты по сделке фактически принимают обязательства пор  покрытию возможных убытков организации.

Риск ликвидности возникает  в ситуациях, когда поддержание  хеджирующих позиций требует  внесения обеспечения, объем которого зависит от цены базового инструмента. Это риск сопровождает хеджирование с использованием фьючерсных контрактов и сделок, подразумевающих выплату  маржи контрагенту.

Хеджирование осуществляется с помощью заключения срочных  контрактов: форвардных, фьючерсных и  опционных.

Форвардный контракт - это  соглашение между двумя сторонами  о будущей поставке предмета контракта, которое заключается вне биржи  и обязательно для исполнения.

Фьючерсный контракт - это  соглашение между двумя сторонами  о будущей поставке предмета контракта, которое заключается на бирже, а  его исполнение гарантируется расчетной  палатой биржи. К хеджированию продажей фьючерсного контракта инвестор прибегает, если в будущем планирует  продать некоторый актив, которым  он владеет в настоящее время  или собирается его вскоре получить и хеджирование защищает от возможного падения цены актива. Если инвестор собирается в будущем приобрести какой-либо актив, он использует хеджирование покупкой фьючерсного контракта  и хеджирование защищает от роста  цены актива.

Опционный контракт - это  соглашение между двумя сторонами  о будущей поставке предмета контракта, которое заключается как на бирже, так и вне биржи и предоставляет  право одной из сторон исполнить  контракт или отказаться от его исполнения.

Предметом соглашения могут  выступать различные активы - валюта, товары, акции, облигации, индексы и  другое.

 

2.5. Резервирование средств

Создание резерва средств  на покрытие непредвиденных расходов предусматривает установление соотношения  между потенциальными рисками, влияющими  на стоимость проекта, и расходами, необходимыми для преодоления сбоев  в выполнении проекта. При резервировании средств на покрытие непредвиденных расходов учитывается точность первоначальной оценки стоимости проекта и его  элементов. Оценка непредвиденных расходов позволяет свести к минимуму перерасход средств.

Структура резерва на покрытие непредвиденных расходов определяется двумя методами:

1. Резерв делится на  общий и специальный.

2. Определение непредвиденных  расходов по видам затрат (заработная  плата, материалы и др.).

Общий резерв покрывает изменения  в смете и др. Специальный резерв включает надбавки на покрытие роста  цен, увеличение расходов по позициям, оплату исков по контрактам. Это  особенно важно в условиях инфляции.

Дифференциация резерва  по видам затрат позволяет определить степень риска, связанного с каждым видом затрат, которые можно в  дальнейшем распространить на отдельные  этапы проекта.

Для дальнейшего уточнения  размеров непредвиденных расходов устанавливается  взаимосвязь с элементами структуры  разделения работ на разных уровнях  этого деления, в том числе, на уровне комплексов (пакетов) работ. Такое  детальное разделение работ помогает приобрести опыт и создать базу данных корректировки непредвиденных расходов. Резерв на непредвиденные расходы определяется только по тем видам затрат, которые  вошли в первоначальную смету  и не должен использоваться для компенсации  затрат, являющихся следствием неудовлетворительной работы.

План финансирования проекта  должен учитывать:

Инвесторы должны быть уверены, что возможные доходы от проекта  будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженности обеспечения  окупаемости капиталовложений.

Резервные денежные фонды  создаются, прежде всего, на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта.

Создание их является обязательным для акционерных обществ. Акционерные  общества и предприятия с участием иностранного капитала обязаны в  законодательном порядке создавать  резервный фонд в размере не менее 15% и не более 25% от уставного капитала. Акционерное общество зачисляет  в резервный фонд также эмиссионный  доход, т.е. сумму разницы между  продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при их реализации по цене, превышающей номинальную  стоимость. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию или распределению, кроме случаев реализации акций  по цене ниже номинальной стоимости. Резервный фонд акционерного общества используется для финансирования непредвиденных расходов, в том числе также  на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным  акциям в случае недостаточности  прибыли для этих целей.

Для уменьшения последствий  проявления риска применяется резервирование финансовых ресурсов на случай неблагоприятных  изменений в деятельности компании 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, предпринимательский риск – это вероятность потери предпринимателем прибыли, дохода или имущества в результате предпринимательской деятельности.

Любое предприятие  несет риски, связанные с его  производственной, коммерческой и другой деятельностью, а руководство предприятия  отвечает за последствия принимаемых  управленческих решений. Фактор риска  в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды  нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными  процессами, сверхдорогими кредитами  и т.п.

Как экономическая  категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти.

В зависимости  от основной причины возникновения  рисков можно выделить разные виды предпринимательских рисков:

производственный  риск – потери предпринимателя, обусловленные сокращением объемов производства продукции, ухудшением ее качества, ростом материальных и трудовых затрат;

коммерческий  риск – потери, возникающие в процессе реализации товаров и услуг;

финансовый  риск – потери, связанные с изменениями условий кредита, колебаниями валютных курсов и стоимости ценных бумаг, с неплатежеспособностью должников, непредвиденными затратами (из-за инфляции), ростом налогов, ростом цен на поставляемые материалы;

природно-естественные риски, экологические – финансовые потери, вызванные стихийными бедствиями, экологическими катастрофами, вероятность нанесения вреда окружающей среде;

политические  риски связаны с возможными изменениями курса правительства, сменой приоритетов в его деятельности.

Избежать  риска в предпринимательской  деятельности практически невозможно, но можно уменьшить степень риска. Управление риском состоит в прогнозировании неблагоприятных событий и принятии мер, до некоторой степени предупреждающих негативные последствия этих событий.

Процесс управления риском: установления риска  – выявление источников опасности, оценка риска – оценка вероятности  возникновения опасности, прогнозирование  вероятных потерь, уменьшения степени  риска – реализация комплекса  специальных мер в целях минимизации  ущерба.

Способы уменьшения степени риска могут  быть следующие.

Глубокая  предпроектная проработка планируемых мероприятий с использованием специалистов. Провести анализ ССВО (сильных и слабых сторон, возможностей и опасностей).

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов предполагает установление соотношения между потенциальными рисками и размерами расходов, необходимых для преодоления последствий этих рисков.